70.第70节课第29章金融监管

罗泽兵 · 发表于 2024-4-18 22:40:17

好，接下来咱们看最后一章，29章金融监管，那么这一章的内容呢？整体来说也是比较多的啊，那我们首先既然要学习金融监管了，得知道什么叫金融监管，对吧？我们要先学习的是金融监管及其范围，那么接下来就是具体的。在实施金融监管的时候，那么各个国家政府应当坚持的原则是什么？那么接下来呢，就是关于金融监管的理论依据，其实就是为什么我们要交给政府来落实金融监管？

那么，它背后的原因有哪些？那么，这个理论呢？来作为支撑。那么，第四个就是在具体的落实金融监管的过程中，那么它不可避免的会有相应的成本发生，那么具体这个成本表现为哪些？最后呢，就是监管失灵的原因有哪些？就是我们明明出于好意，对吧？实施了金融监管，但是我们会发现，

在实施监管的过程中，它产生了一些。不呃，不是我们想看到的结果，那为什么会出现这种原因？那么这是针对于整个金融监管的一个介说和理论支撑啊，这也是第一部分。那么第二部分呢？其实就是在系统的介绍一下各个国家的金融监管体制啊，包括它的一个基本类型，包括主流国家像美国呀，日本呀，英国，它具体的一个金融监管模式。啊，

包括我们的啊，央行啊，在监管过程中，它的一个地位啊，包括金融机构的自律等等，那这些呢，属于监管的内容。那么再往下呢，就是关于金融监管的国际合作，因为银行业在监管的时候呢，我们会发现世界上主流的这些银行，尤其是那些规模比较大的银行。普遍都是跨国型的银行，所以银行它的风险并不仅仅来自于一国之内，更多的是来自世界范围内。

所以说那我们需要加强银行业的监管，那于是呢，咱们就有了巴塞尔银行委员会，对吧？所以呢，我们要啊，出台一系列的协议，来去约束世界各国的这样一个银行。那所以呢，咱们要去了解关于国金融国际化以及金融监管的国际协调，那里面就涉及到金融监管在国际化的过程中，它的。挑战包括它的艺术效应，包括监管的竞争，套利等等，

那么最后呢，再会涉及到金融监管的国际组织啊，包括金融监管国际协调的主要内容。还有它的一个协调问题，所以就是我们先去了解金融监管，然后再去了解具体的一国的金融监管，然后呢，再放眼全球，着眼于国际金融监管，哎，这是它的一个整个脉络。那具体来看一下啊，首先我们得知道什么叫监管监，其实就是监督的意思管呢，指的就是管理的意思。

所以，金融监管它实际上包括两部分，一个是金融的监督，一个是金融的管理，那狭义上来说，金融监管特指的是金融主管当局。啊，一般呢，就是央行对吧？那么它啊，依据法律法规所进行的，为了我让金融业更稳定的发展而实施的监管行为。那么，这就叫什么呢？这就叫金融监管。

所以说，从狭义上来说，特指的是金融主管当局的监管行为。而从广义上来说啊，所谓的金融监管呢，它是主管当局进行监管，哎，加上金融机构的内控和稽核，加上行业的自律。还有社会中介的组织监督，也就是说从广义上来说，我们不仅仅指的是由外而内的监管部门的监管，那还包括金融机构自己的内控。包括行业组织，它的一个自律啊，

然后还包括社会中介的组织监督，所以说既包括外部的监管，也包括内部的监管，还包括自律，所以说它是分为四个不同层次。这就是监管啊，所以说我们在学习的时候呢，当然更多的是侧重于呃，由外而内的金融主管部门的监管啊，这是这样一个情况。那具体来说，在进行监管的时候，监管的范围呢，也是比较宽泛的，所有的金融领域我们都按当然都要进行监管你，

比如说像存款，货币银行。也就是我们啊，生活中所见到的各大商业银行啊，包括非存款呃货币银行的金融机构啊，你比如说像一些。证券公司呀，对不对啊？包括像这个信托公司呀，金融租赁公司呀，那么这些都属于非存款货币类的金融机构。啊，包括像短期的货币市场，资本市场啊，证券业投资基金，

外汇市场，金融衍生工具市场，保险业等等，那么这些呢，都在金融的范围内。所以只要是金融范围内，我们都应当落实金融监管，所以它的范围是非常广泛的，那么在具体到实施金融监管时，应当遵循的原则。哎，有一般认为有这么几个原则，第一个呢，就是一定要依法监管这个，实际上我们在做任何事的时候都是如此，

对吧？你首先在一个国家，作为一个国家的呃法人也好，自然人也好，那当然要遵守该国的法律法规啊，所以说我们在实施监管时也是如此。必须要依据法律法规，形式法律中规定了金融机构不能这么做，那它做了，那作为监管部门，它就可以依法进行处罚。但是如果。啊，我们法律中压根儿就没有规定，对吧？

哎，没有规定的情况下，那你再去监管时候，你怎么监管呢？所以说监管得有法律依据。那么第二个呢，就是金融机构，它必须接受法律法规的监管啊，必须接受啊，注意是必须强制的。那么第三个呢，就是监管当局，它必须要保证监管的权威性，严肃性，强制性，

一贯性和有效性。所以说我们必须要依法监管。哎，当然，其实这个内容可能大家说的没有那么细致，没有那么全面，但是我们看完这个原则之后，其实大家都能理解，对吧？你监管既然是监管，监管啥监管是法定授权呀，对不对？既然是法定授权，当然就要依法办事儿，所以说依法监管。

那么第二个就是合理适度竞争。啊，咱们在任何环境下，我们从来都不是说我们反反对竞争，对吧？我们从来不会反对竞争，因为如果只有合作，没有竞争的话，其实这个。整个的环境，它是一潭死水，对吧？它是没有进步的，哎，合理的竞争是必要的啊，

那所以说监管的重心呢，就是维护竞争的环境。啊，维护竞争环境，当然我们反对不正当竞争啊，所以说竞争当然是鼓励的，但是一定是正当竞争，对吧？我们拼效率，我们拼产品没问题，但是如果是不正当手段的话，那肯定是。违规的啊，是违法的，所以说我们要维护竞争环境，

既不能够排斥竞争，造成金融垄断，那同样的我们也不能过度竞争，因为过度竞争的话，那自然而然整个金融体系就崩溃了。对吧啊，所以说呃，竞争这一块一定是合理适度竞争就是得有，但是不能过度。那么，第三个原则就是自我约束和外部强制相结合。也就是说，我们虽然强调金融监管，金融监管它是一个由外而内的活动，对吧？

是由外部门来去监管的。但是呢，我们一定要注意啊，也要关注自我约束，所以说自我约束这一块呢，就是培养被监管对象的自身管理能力，也就是说我自己，首先我们机构得了解。法律允许我做什么事，不允许我做什么事，然后呢，在法律许可的范围内去开展业务，所以说这是一种自我约束。那么第二个呢？就是外部加强哎，

消除被监管对象，它的一个不正当行为哎，所以说啊。内部外部相结合第三呃，第四个呢是安全稳健与经济效率相结合，就像咱们银行在。生存的时候，它的经营管理的原则是啊。一方面，追求安全性，另一方面，要追求效益性，那为什么要有两个目标呢？因为这两个目标，它们往往相排斥，

就是当我们过度的追求，追求安全性的时候，往往经济效率是比较低下的。而我们如果只关注经济效率，往往安全性不高。所以呢，安全稳健是我们的中心目标，因为我们在实施监管的时候，监管的目的是让你更好的活，不是让你直接死了，是不是？所以说那安全稳健一定是中心目标，一定是让你能够安全的存活下去。那么，经济效率呢？

是基本的要求，我们为了我们监管的目的是让你就像刚才说的，要让你更好的活着，对不对？所以说你既不能够破坏它的安全性。那又不能够破坏它的效率，那否则它就没有必要了，所以说二者要相互协调，那么第五个呢，就是要顺应市场变化，实施调整。因为我们在出啊，这个监管的规章规则的时候，它往往呢哎它呃，虽然我们会有一定的前瞻性，

但是你并不能够把所有的问题都考虑到，对吧？所以说我们要根据具体的情况，要适当的进行调整啊，要适当进行调整，这样的话才能够匹配我们的市场，因为市场环境是变的，如果你的制度不跟着变的话，就会出问题，你比如说。啊，在之前信息时代没有完全来临的时候，对吧？我们的技术还没有那么发展，所以这种情况下我们就会发现你像网络银行的兴起，

对吧？包括网上支付的兴起。那么就会使得咱们有很多这一块的法律的漏洞，它缺少监管，所以呢，哎，也就造成了很多人因此而受到啊损害，对吧？这个损害当然更多是金钱方面的损害。那所以呢，在这种情况下，你看法律，它就监管不到位了，所以呢，我们要根据市场的发展，

要及时去调整，要补充那个漏洞啊，所以。这是关于监管的原则，那为什么要实施监管金融监管呢？它的理论依据有这么几个，第一个呢，叫社会利益论顾名思义，我们实施金融监管的目的是啥？哎，就是为了维护社会公共利益，那社会公共利益呢？所以说我们的监管出发点，哎，就是维护社会公众的利益。

为什么要社会维护社会公众利益呢？社会公众的利益有这么几个特点，第一个就是它是高度分散的，因为社会公众每个人是一个独立的主体，每个人的诉求是不同的。所以他们的利益是分散的，它不是集合，对吧？那么单个金融机构的风险呢？它会分散到金融体系当中去。啊，那么所以说呢，我们只能够选择构建政府来主导的金融体系，哎，由政府牵头，

那然后呢，去落实啊，我们整个的一个监管，比如说。针对金融机构。那金融机构呢？它容易侵害投资人利益，怎么办呢？我们对它进行监管，那么监管的时候呢？我们要对它进行集中授权，对吧？哎，只有符合我要求的，符合我门槛的，

那么它才能够。哎，获得授权，那不符合我要求的，他就不能获得授权，对吧？所以说啊，要进行相应的授权，然后通过适度监管呢，来实现提高配置效率和降低成本的平衡，所以。一方面，我们要降成本，另一方面，我们我们要提效率，

所以说这是社会公共利益论。那么第二个呢，是金融风险论。所谓金融风险论呢？它主要强调的就是金融本身，它就存在高风险。啊，本身金融业，它就是一个高风险的领域啊，主要表现的就是它的负债率很高，对吧？你像银行负债率很高，普遍的都在百分之七八十以上。啊，那风险呢，

大量积累，因为银行在放贷的过程中，它本身就要不断的去承受信用风险，包括呢，它主要是靠利差来获得收益。所以说在这种情况下呢，它还会蒙受什么呢？蒙受利率波动带来的风险啊，包括像高收益的引导，对吧？它为了啊，获得高收益，所以说会引导它盲目扩张。包括它会受到公众信息的影响啊，连锁性等等，

就是这些高风险啊，这样一个业务特征呢，那么就会使得。啊，我们需要去出手啊，防止它风险的扩大，那么第二个呢，就是金融业具有发生支付危机的连锁反应。就像咱们前面所讲，我们整个市场中的主体，它往往既是借款人，又是贷款人，它只是我们整个链条中的一个环节，但是一旦这一个环节出问题。那么，

它的上下游都会受到影响，所以说呢，金融业一旦出出现支付危机，它往往会产生连锁反应，哎，它也就是说啊，它往往不是一个人的事，它是所有人的事。所以说呢，我们不希望它出问题，那么第三个呢，就是与货币制度稳定，宏观经济的状况直接相联系。所以一旦爆发金融风险，它往往引起的不仅仅是金融领域的问题，

而是整个社会都会受到影响。所以说，基于基呃，基于呃这几个特征。我们需要怎么样呢？需要落实金融风险的监管啊，把风险呢进行预防啊，所以说这样的话能够尽量的不损害咱们的经济发展。哎，这是这一点，那么再往下呢，就是投资者的利益保护论，那投资者利益保护论呢，主要强调就是我们现实生活中存在。大量的不完全竞争的市场。

因为咱们知道市场呢。完全竞争程度越高，效率是越高的，垄断程度越高，效率是一般是越低的，对吧？而现实生活中呢，恰恰存在大量的不完全竞争的市场。那么，滋生大量的信息不对称对吧？那么，交易呢？也会存在一些不公平的现象，尤其是在金融领域中啊，金融机构呢？

处于强势地位而。投资者呢，往往处于弱势地位，所以在这种情况下呢，作为弱势群体的投资者，他往往会受到侵害，所以呢，我们为了出于保护投资人利益的目的。因此呢，我们要实施金融监管。啊，这是为什么啊？要监管的原因啊，当然还有一个就是管制供求论，这个管制供求论呢，

主要强调的就是金融监管自身。它是呃有供给和需求的，这样一个商品，也就是说它本身把它看作是一种商品，而这种商品呢，它的管制需求呢，来自于。哎，想要从监管中获利的这些人啊，他对监管是有需要的，就是我们在监管的过程中，由于监管尺度不同，那我们是可以从中进行监管套利的。那么，想要从中获利的这些人，

他想要由监管，因为监管套利，监管套利从监管中获利，那所以如果没有监管，他就没法获利了呀。所以说出于这样一个目的，他希望有监管对吧？所以说有需求，比如说金融机构，它为了限制竞争者，对吧？消费者为了获得高质量的，低成本的服务等等，哎，都需要。

有监管对吧？那第二个呢？就是监管的供给对吧？谁来提供呢？政府为了提高自身的这样一个认可度对吧？提高公信力，它也想要进行监管。因为什么？如果政府它没有进行监管，那好，你是你，我是我，咱俩没关系，但现在呢，我要对你监管。

所以你所有的事儿是不是要经过我，我同意了你才能做，我不同意你不能做，是不是我的啊？这种认可度是不是大幅度提升了呃？我的公信力是不是也提强了呃？增强了。第三个呢，就是决定因素，哎，就是为什么要进行管制呢？哎，管制供求双方力量对比对吧？那就看到底谁的力量强了。是不是哎？

根据这样对比呢，我们需要进行金融监管啊，所以说这些呢，都是在于强调为什么我们要实施监管，而且这个监管要交给政府的原因。那最呃最后呢？还有涉及到有公共选择论，公共选择论这一块呢，它主要是运用供求来分析我们的监管，平衡它的思想呢，就是要管制寻租。啊，什么样的群族？比如说我在我们当地啊，开了一家金融公司，

那我直接垄断了该地的所有金融资源。那所以说如果我的垄断地位不被打破的话，我当然可以赚很多钱，对吧？但是现在一旦有竞争对手来，那有可能我的利益就会哎这个减少。那所以说我为了维护我的地位怎么办？我会给当地的政府进行行贿，对吧？我会给他送钱，让他维持我的地位，垄断地位。那么，这实际上就是一种寻租行为，那呃，

我们为什么要进行金融监管呢？其实就是要管制这种寻租。啊，就是要管住这种寻租啊，防止从中牟利啊，那么从监管者的角度来说，外租啊啊，这个管制已获利。然后被监管者来说，寻租管制呢，以维护利益，所以说这是为什么要啊？这个金融金金融监管通过金融监管呢，来消除这种寻租行为，来维护社会公众的利益。

啊，这是这一点。好，第四点呢，就是金融监管的成本啊，我们在具体的落实金融监管的过程中，那么它会产生什么样的成本呢？这个成本包括直接的成本，也包括间接的成本。那么，这个间接成本呢？就是我们的隐性成本，也就是说在监管的过程中，它并没有实际支付啊，并没有实际支付。

具体而言，它又包括两项，一个是守法成本，一个是道德风险。那所谓的守法成本呢，就是说作为金融机构，那我为了符合法律法规的要求。所以呢，哎，我在这个过程中，那我会呃产生相应的效率的下降，对吧？因为有很多高效的事，有可能是违规的，但是我不能做，

我现在呢，我为了守法，我就不做了。所以说呢，使得我效率下降啊，那么这是守法成本，那么第二呢，就是道德风险，哎，由于金融监管的存在，会使得道德风险的发生。这个道德风险呢，主要的原因有三类，第一类呢，就是由于投资过度依赖监管当局，

什么意思呢？就是说我在进行投资的时候，我认为这个项目已经受到政府的监管了，所以我充分的相信政府。那我也相信这个项目没有问题，我就投资了，从而放松了对它的监管，那有可能就会产生相应的风险发生，对吧？就是因为哎，政府觉得你作为投资者，你应当去监管的，对吧？而我作为投资者呢？我认为政府作为监管者。

监管主体，政府应当也对它进行监管了，所以说这种情况下就可能出现，你以为我监管，我以为你监管，实际上两个人都没监管，对吧？哎，会出现相应的道德风险。那么第二个呢，就是保护存款人利益的这样一个目标啊，那么呃，基于这一点呢，它也会产生道路风险，结果是啥呢？

就是挤兑通道受限，什么意思呢？比如说啊，比如说我们有一个呃，这个存款保险制度啊，存款保险呃，存款保险制度，存款保险制度的目的是啥呢？是为了保护存款人的利益。具体操作是这样的，就是一旦存款人在银行存款对吧？那么作为银行呢，它就会怎么样？它就会把这些存款。啊，

然后购买保险，一旦啊，这个吸收存款的这些金融机构破产了，对吧？倒闭了好，那么这种情况下呢？哎，由存款保险机构给存款人进行理赔。来保障它的一个收益免受损失，那在这种情况下，正是因为有了制度存在，那作为储户，我当我了解到某银行可能有问题时，我还会把这个钱取出来吗？不会了。

对不对？因为我知道，即便他破产了，银也有存款，保险机构给我赔偿。如果是没有了这样一个存款保险制度，那一旦我听说该银行有风险，那我可能就直接取出来了。那银行迫于这样一个压力，所以他在投资的时候，他一定会投资那些。低风险的产品，但是正是由于大家都放心大胆的把钱存到这儿了，所以没有挤兑的这种压力了，就是银行都知道客户反正也不会来挤兑。

所以啊，他就会倾向于投资高风险的活动啊，这是第二个原因，那么第三个原因呢，就是金融机构受到监管，造成了成本的损失就是。我作为金融机构，在经营的过程中，由于监管的存在，使得我效率的下降承担了很多损失，那我为了弥补损失怎么办？我就要投资一些高风险领域。因为我要赚钱呀，对吧？所以说这就是道德风险发生的原因，

对吧？三类原因啊，投资者的依赖对吧？然后保护从业人的目标，然后金融机构。呃，出现的损失啊，所以说这些都是隐性成本，那除此以外呢，还有显性成本就是执法成本。因为毕竟作为监管当局，我们在执法的时候，我们得有人去执法，那执那有人去执法了，那我我们再给对方发工资吧，

对不对？包括他在监管的过程中产生的各项费用。那我们是不是都是成本这些都是看得见摸得着的，所以说它们属于显性成本啊，这就是在金融监管的过程中所产生的成本。有显性的，有隐性的。那除此以外呢，我们在监管的过程中，如果啊，我们过度的去保护那些无效率的啊，这些机构那么同样的也会使得我们整个社会福利的下降，对吧？因为我们市场中本身它就是一个竞争性的市场，应该优胜劣汰，

好的企业掌握更多资源，对吧？不好的企业逐渐被淘汰。但是呢，由于我们监管的过度存在，就会使得有一些原本不应该存在的企业也继续存活着，所以说它会使得整个社会福利的下降。哎，这就是监管的成本。那么第五个啊，是关于金融监管失灵的主要原因啊，为什么我们在金融监管的过程中会存在一些失灵呢？啊，就是说无效率的现象呢，对吧？

主要原因有这么几个，第一个呢就是监管者，他的经纪人特性，也就是说作为监管者本身，他代表的是政府，对吧？他应该是一个社会人。但是我们的金融监管人员是啥？他是一个经纪人呐，对不对？他也是一个经济主体，所以他也有为实现个人利益最大化而损害公共利益的动机。所以为什么会有一些腐败现象？那作为一个公务人员，他应当的是啊，

应当是为社会公共利益呃最大化而去服务的，对吧？但是呢，他是一个理性人。所以当他面临诱惑的时候，他会遵循自身利益最大化，对吧？所以说这个时候呢，哎，就会产生什么？哎，就会产生。损害社会公共利益的这样一个动机，哎，这是这一点，

所以说每个人他是个经纪人，他不是一个社会人，那么第二个呢，就是监管行为的非理想化。也就是说，我们在具体的落实监管时，这个效率到底好不好？主要靠啥？主要靠呃，也会受到客观规律的制约。那也会受到客观规律制约，比如说像监管者对客观规律的认识存在一定局限性，就是我们存在一些规律，但是呢？我认识不足，

所以说呢，有可能会使得我们的监管呢啊，这个行为落实不到位，从而效果呢达不到。啊，再比如说像监管者，哎，相对被监管者，他有信息不完备的一个情况。就好像你去某个银行去监管，对吧？你去调查，那么在调查的时候啊，你一定掌握的信息没有对方多。对吧，

因为对方哪怕咋哪怕隐藏了啊，一些资料你是不清楚的，你不一定知道对吧，所以说啊，监管者相对于被监管者来说啊，他的信息呢，是不完备的。啊，然后包括从认识现象到采取措施也是有一定滞后的，对吧？就好像我们在监管的过程中，我确实发现问题了。我也想到了一些解决办法了，但是当我从发现问题到思考问题的解决，到找到方法，

那这是需要实质的，需要时间的。所以说呢，在这个过程中，往往这个效果呢，其实就已经打折扣了。啊，所以说关于监管行为这一块呢，由于客观规律的存在，也使得我们没有办法啊，这个更好的去发挥它的效果，更好的实现这个效果。那么第三个呢，就是监管地位的独特化。啊，

监管地位的独特化，那么这个监管地位独特化呢？主要强调的是金融监管机构，它几乎没有任何竞争压力和市场约束。啊，几乎没有任何性理压力和生养元素，为啥？你就像咱们国家是吧，银保监会也好，证监会也好，它有什么竞争对手吗？它没有竞争对手呀，所以它没有竞争的压力。所以它的效率是高也好，低也好，

其实没有人去监督的，是不是所以缺少市场约束也会使得效率低下，容易产生官僚主义啊，这是监管失灵的主要原因。那么，接下来咱们再来看第二个点啊，关于金融监管体制啊，就是说在具体的落实金融监管的过程中。我们遵循的制度是什么？所谓金融监管体制，也就是金融监管的制度安排。这个金融监管制度安排呢？主要包括两个方面，一方面呢就是。监管当局影响金融机构与金融市场的这样一个机制。

啊，监管当局影响金融机构和金融市场的机制，就是说作为监管当局，我在落实金融监管时，我是依靠什么样的机制来去管理？被监管对象。那么第二个就是我们整个金融监管体系，到底它的组织架构是怎么样的？啊，这是金融监管制度安排。具体来看一下啊，关于金融监管体制的类型啊，金融监管体制类型主要有这么两类，第一类就是单一监管，第二类呢就是多头监管。

所谓的单一监管，顾名思义，指的是由一个监管机构，它负责对整个金融业实施监管。所以说那么这种监管体制，它一定是高度集中的。通常情况下，一般由一个国家的央行来承担，因为央行本身就是最高的货币金融管理机构，所以说如果有且只有一家监管机构的话，那么只能是央行了。那只能是压好了，所以说这是单一的监管体制，它比较集权，那么第二种呢，

就是多头监管，那么多头监管呢，指的就是一个国家，它会设立多个监管部门。啊，然后针对不同的业务领域来实施监管，那么这种多头呢？它又分两种，一种是分权多头，一种是集权多头。那什么叫分权？什么叫集权呢？所谓的分权多投它，一般是联邦的国家。哎，

就是联邦国家，它的监管。机构呢，在金融机构和金融业务上是有很多分类，那么联邦呢和各州都有监管的职责啊，都有监管的职责，比如说像美国呀，加拿大这些。啊，所以说它是分权特呃比较特呃比较有特色的，那么第二个就是集权多头，也就是说虽然它设立了多个监管机构。但是呢，作为中央政府，它享有集中监管的权限。

啊，那么一般情况下就由财政部呀，包括央行来作为监管主体啊，比如说日本，德国所，所以说它属于集权多头。但是咱们国家有点像集权多投对吧？因为咱们央行对吧？一行两会嘛，是不是一行两会来负责监管，所以说咱们是有多个部门来监管？啊，但是呢，中央银行会相对来说集权一点啊，但是它领域不一样，

一个是宏观，一个是微观，对吧？所以说这是监管的类型。那么第二个呢？就是具体的美国，日本德呃，英国他们的监管模式，我们首先来看一下美国的监管模式。美国的监管模式刚才说了啊，它主要是一种分权多头的模式，那么具体而言啊，从监管对象和监管性质来进行划分，它有。多个监管机构，

哎，注意是多个，那都有哪些呢？首先就是美国的央行，美联储对吧？美联储它是联邦储为体系，它是整个的体系，它不是一个机构。啊，它监管的是所有的存款机构啊，所有存款机构，那么它都可以实施监管，那么具体而言。它监管什么呢？审核银行的账簿哎，

审核银行的账簿啊，然后监察准备金啊，是否符合要求就是我们的各类吸收存款的金融机构。它都有准备金制度，它应当向中央银行缴纳准备金，所以呢，我们要缴呃检查它的准备金是否缴纳？那么第二个呢，就是货币监理署，这个货币监理署呢，在联邦注册的商业银行，它要进行监管，那具体在监管的时候呢，它主要是负责。限制其所持持有的资产范围，

也就是说所有在联邦注册的商业银行，那么它要进行注册。啊登记啊，然后要对他的资产的范围呢进行一定的限制，那么第三个呢就是联邦存款保险公司，这个联邦存办存款保险公司呢，主要就是为我们的存款办理保险嘛，对吧，所以说它的监管对象呢，就是各大。吸收存款的机构，比如说商业银行呀，互助储蓄银行呀，包括储蓄贷款协会，哎，

那么它具体的监管的性质啥呢？就是为十万美元以下的这些存款账户。投保哎，所以当银行破产的时候，那么我们就会给这些储户呢进行相应的赔偿啊，那么再往下有全国信用社管理局。那信用社管理局顾名思义，主要是为信用社啊来提供监管的，所以说在联邦注册的信用社，这是它的监管对象。那么，监管的性质呢？也是啊，信用社注册登记和呃账簿的核查，还有持有资产的范围的限制。

那么第五个呢？是啊，处代机构监管局，它主要为处代协会啊，然后呢，进行监管，那么它的性质也是限制它的范围。啊，然后包括证券交易呃委员会，那么它主要是由对有组织的交易所，还有金融市场进行监管，这个有点像咱们的证监会啊。那所以说呢，它的监管性质就是啊，监督信息的公开限制内部交易，

那么最后呢，还有商品期货交易委员会，它主要是为期货交易所进行监管。啊，它的性质呢？就是监管我们的期货市场，它的整个的交易过程，所以你看它负责监管的机构是不是非常多？所以说它是分权多投。那么，日本这一块呢？它是集权多头啊，它是集权多头，那么日本主要的监管机构呢？有两个，

一个是金融厅，一个是日本银行，日本银行是他们的央行啊。那金融厅呢，主要是对我们的对他们的金融制度啊啊，它的计划呀，例案呀啊，包括金融监管呢，是全面负责的。而日本银行呢，作为央行，它是货币政策的制定者和实施者，所以说它负责货币政策的执行啊，同时呢，对在该行所开设往来账户的这些金融机构。

从该行取得贷款的金融机构实施相应的监管，所以它主要是货币政策。金融厅是全面监管啊，然后日本银行呢？是货币政策的执行者。那么第三个呢？是英国啊，英国那么英国的金融监管的模式呢？在一三年的时候发生了一次比较大的调整啊，发生一次比较大的调整。那么，在保留混业统一监管的基础上，又形成了一个双峰监管的模式。所以啊，一三年之后，

英国的监管模式是双峰监管，那么这个双峰监管的表现呢？就是废除了英国金融监管局。由英格兰银行啊，英格兰银行是英国的央行，由英格兰银行全面承担金融监管职责，所以你看监管局没了。那第二个呢，就是设立了审慎监管局，还有银金融行为监管局，哎，设立了两个监管局，那分别对谁呢？分别对啊，从审慎的维度和。

和行为的角度来实施监管，所以说为什么叫双方监管？就是因为它有两个独立的部门，分别从不同的维度来实施监管。啊，一个是从审慎性的维度，一个是从行为的维度啊，这是关于英国的监管模式。那么第三个呢？就是对中央银行监管地位的讨论啊，就是说我们再去判断一个国家的央行，它在整个的监管体系中地位如何的时候。那我们要去讨论两个问题，第一个呢就是金金融监管和货币政策是否是相关的？啊，

是否是相关的？那么主要观点呢？有两个对吧？相背的第一个呢就是高度相关，就是说一个国家在实施金融监管时，应当是完全匹配他们的金融政策。啊，货币政策的，所以说它的具体内容就是由于履行支付结算和防止欺诈行为的特殊性，那么货币政策呢实施必须有银行业的配合才可以。因为我们在在执行货币政策时，咱们知道它往往呢，要涉及到大量的资金的结算，对吧？而这个资金的结算。

哎，它需要银行业监管的配合才可以，那么第二个呃呃，这个观点呢，就是相关度是比较低的。啊，相关度比较低呢，就认为我们在哎制定实施货币政策时，比如说我们要预防通胀，对吧？那预防通胀它和银行业它没有直接关系。啊，它和银行业的监管没有直接关系，所以说金融监管它对于控制物价也作用很有限，所以说既然很有限那。

二者之间就不应该有高度的关联关系，所以说相关度比较低。那么，第二个问题呢？就是二者相关高度相关的情况下，那是否应该将两种职能归结于央行？也就是说，既然货币政策。还有金融监管，那么它们有很高的关联度，而我们知道货币政策的制定者和实施者是央行，那所以说金融监管是不是应该也归央行呢？那主要观点当然也是两种，对吧？第一个就是肯定的观点嘛，

支持。哎，为什么支持呢？因为他认为只有央行具有有效的协调，这两项职能的能力，因为只有央行能做到，一方面金融监管。另一方面呢，制定实施货币政策。那具体表现呢，就是货币政策实施，它需要金融机构的传导，而央行呢，能够及时准确地获取金融机构的运行信息，因为它是一国最高的货币金融管理机构。

那么第二个呢，就是央行，它作为银行的银行，它对我们整个银行业的信息获取巨大的优势，你比如说。央行，它能够集中存款准备金，它可以充分的了解到吸收的存款的额度是多少，对吧？哎，所以说存款量可以很清晰的知道。然后他作为最后贷款人，他可以判断出银行的资金的需求对吧？然后他组织全国银行间清算，所以所有的清算的数据央行都知道。

所以呢，它拥有信息优势。那么第三个呢，就是央行具有人才和技术优势，因为每一国家的央行都集中了该国最牛的，哎，这一批金融啊，金融技术人才。所以说它具有非常强的人才优势和技术优势，所以说呢，它可以同时的发挥这两个职能，但是呢，也有否定的观点。啊，也有否定的观点，

原因是因为他认为货币政策还有金融监管职能是不相容的，哎，认为是不相容的，二者是相矛盾的。甚至呢，很多情况下就是哎，认为金融机构认为央行兜底哎，所以呢，选择高风险的投资哎去进行收益。那么，社会公众就失去了监督和甄别金融机构的能力，从而形成道德风险，这就是我们经常所说所说的。当中央银行兜底兜得太彻底的时候。那我们就会觉得银行在竞争过程中，

反正不会出问题，因为出了问题，银央行会帮他，哎，这个擦屁股对吧？所以在这种情况下呢，那么从银行的维度来说。他就可以放心大胆的去投资一些高风险的领域。那么，在这种情况下呢？哎，央行哎，由于给它进行兜底了，所以作为社会公众来说，也充分相信央行，

所以呢，它就不再去监督这些金融机构了，那从而呢，使使得这些金融机构呢，会做出一些。哎，这个违法违规的一些事情呃，所以说会产生道德风险，那么第二个呢，就是央行有监督失误和两难选择的这种可能性。啊，一旦出现损害货币政策的呃，一旦出现的话，那么将会损害货币政策，它的声誉和严肃性什么意思呢？

就是央行在实施监管时，你比如说有些政策对吧？银行做了，如果央行不让它做。有可能银行生存会有问题，对吧？就是它的效益会受到影响，但是我要去管你，就是我管你，不管你都有问题，我要管你，对吧？我履行了监管职责了，但是呢？哎，

从这个呃，这个货币政策维度来说不合适。但是哎，有些事呢，就是我从货币呃政策维度来说，我应该支持你，但是从监管维度来说呢，又不能同意，是不是哎，所以说呢，它会存在这种两难选择，一旦存在两难选择，选择失误了。那就会存在一些问题，就是我后面我再去制定实施货币政策时，

可能就没有公信力了，大家就不相信了，所以说央行的声誉呢，有可能会受受到影响。哎，这是否定的观点。那么第四个呢，就是金融业的自律啊，金融业的自律，那么所谓金融业自律呢，这一块主要强调的是在银行业从业的，这些从业者们。啊，就是对个人来说，我们为了保护自身的利益，

也为了推动整个经济的发展，一定注意它是从什么维度出发呢？它是从共同利益的角度出发。哎，从共同利益的角度出发，形成组织制定规则来约束自身，最终达到金融业内部的自我关，自我管理。所以说，金融业自律一定要注重三个词，第一个就是它一定是针对从业者而言的，它不是针对机构本身，它是针对从业者而言的。第二就是他们的判断事物的能力一定是什么呢？从共同利益出发，

而不是从自身利益出发。哎，从共同利益出发，第三个呢，就是所谓自律，它是自我监督管理啊，它不是靠他律，而是靠自我的约束，所以说它是自我监督管理。这是自律的概念，那么金融自律组织的功能呢？有这么几个功能，第一个呢就是协调协调谁呢？一定是协调会员之间的关系，你比如说像银行业协会，

证券业协会，基金业协会对吧？那么这些行业协会它存在的目的就是为了协调我们的会员们。之间的关系，比如说啊，出现了一些纠纷了，然后我们去进行沟通协调，对吧？所以说协调关系实现我们整体利益最大化，而不是说哎，我自己是考虑自己。那么第二个呢，就是服务功能服务谁呢？服务会员儿哎，为会员儿提供金融服务，

包括培训呐啊，然后形成相关的这个服务网络。第三个呢，就是沟通啊，它主要沟通谁呢？沟通监管当局和会员之间的这些沟通就是一方面代表会员和监管当局进行沟通。一方面呢，代表监管当局和会员进行沟通，上传下达，那么第四个呢，还有监督的职能就是建立举报系统来对我们的会员进行监督。所以我们会发现，金融自律组织它的功能主要都是围绕会员，对吧？协调会员，

服务会员，监督会员，然后呢？代表会员进行沟通。所以说这是关于自律性组织，它们的功能。那么，第五个是关于金融机构，它自身的这样一个内控啊，内控那么机构内控在我们监管体系中有什么样的一个地位呢？因为咱们很清楚一个问题，就是你呃，咱们经常有这么一句话啊，就是有呃，这个千日做贼没有千日防贼，

那同样的道理呀。作为监管部门，我们在实施监管时，我们不可能天天去盯着金融机构在做什么，在不做什么，对吧？所以说我们在具体的在落实的时候呢，大家一定要注意一个问题，就是我们不可能。充呃比金融机构自己更了解自己，它的处境是吧？所以说我们一定要去鼓励金融机构内加强内部控制。啊，自我形成这样一种约束，所以说金融机构的内部控制在我们整个监管体系中，

它是处于基础性的一个位置。因为它只有自身把风险排除在外了，自身能够合规的生产经营了，那么这样的话，我们的外部的监管其实其他的监管都没有必要了，是不是？所以说它是一个基础性的内容。那么，作为监管当局呢？它只是负责外外部的这样一个全方位检查，而作为行业工会呢？它又只是负责行业内部的这样一个监督。而微观经济主体呢，它的内控则是哎，两者实现的前提对吧？

因为只有我们内控做到位了。那么，外部的监管也好，行业的内部监管也好，都没有必要了，对吧？但是自己没有做到位的话，那你不管是行业工会也好啊，或者说监管当局也好，实际上它都不可能做到很细致的发现问题。解决问题，所以说啊，内控是前提，那么具体措施呢，就是通过风险管理技术的实现来实现，

就是通过。啊，相应的风险管理技术来实现我们的内部控制，来保证内部控制的审慎严密性啊，所以说这是关于内控这一块。那么第六个呢？是关于中国哎，中国的啊，金融制度是什么样子的呢？我们前面也提到了，它是一个首先是一定是多头的，对吧？那其次呢？是分权的哎，这个呃，

其实是集权的啊，这个集权体现在什么地方呢？体现在央行啊，所以说咱们国家是一行两会，但是一行很显然是凌驾于两会之上的。所以说它是一个集权的多头市，那么监管集权呢？主呃主要集集中于中央银行。啊，主要集中于中央银行，那么具体呢？就是一行两会对吧？两会哪两会呢？一个是银保监会对吧？银保监会那银保监会顾名思义，

它主要就是。啊，依法对我们的银行业和保险业进行统一的管理，负责这两个行业，哎，那所有的公司，哎，他们的呃，整个的一个管理工作啊，是否合法合规？从而保护我们消费者的合法权益，维护金融业稳定，对吧？这是银保监会，而证监会呢，

主要是负责证券业。哎，主要负责证券业，它这个监管包括证券呀，期货呀，基金呀，这些来保障它们的合法运营，所以说这是一行两会。

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