57.第57节课第20章货币政策与财政政策的配合

罗泽兵 · 发表于 2024-4-18 22:37:24

好，接下来呢，咱们再具体的看一下啊is曲线，包括LM曲线，那么它们的一个推导，实际上前面呢，给大家简单做了一个推导啊，只不过呢。这里边啊，会更加细致的来给大家去梳理一下位于不同曲线位置的这个点啊，它所表达的一个含义。那首先呢，我们看一下is曲线，咱们知道is曲线呢，它本身刻画的是什么？

刻画的就是产品市场处于均衡状态时。利率和产出它的一个组合关系，换句话说，那么在S曲线上。任何一点处，它都表示的是产品市场处于一个均衡状态，也就是产品的需求和产品的供给，二者是相等的。而且我们在前面给大家推导的时候，其实就是令投资和储蓄相等，对吧？因为储蓄和投资分别代表的就是产品需求和产品供给。那么，在这里，我们再去具体的表达这个方式呃，

表达这样一个曲线的时候呢，其实还有另外一种做法，就是直接令哎，国民收入决定模型，对吧？哎，国民收入绝对模型呢y就等于c+I对吧？那c就等于什么呢？前面给大家讲了阿尔法，加上mpc×y。对吧，这是消费函数，那么投资函数呢？i就等于多少？i就等于i0-bi，

那这是不是就是我们所得到的？啊，均衡的国民收入，它的一个决定方程，那所以呢，我们一项合并同类项，那么还有y的移到等式的一端，还有I的移到等式的另外一端。那么，这样的话，它就可以进行一个简化，对吧？只不过我们这里面的方程呢？其实它的写法和咱们刚才所说的不太一样啊，我们可以用第一种方法先试一试啊。

把它一项同一项的合并到一块，那就是一减mpc乘以y对吧？因为mpc乘以y等式移到对面。那移到对面的话，它要变号的对吧？所以说就是减去mpc乘以y那这样的话就是一减去mpc乘以y它等于多少呢？等于阿尔法加上I零减去BI。那么减完了之后呢？我们还可以，要想得出y和I之间的关系，对吧？如果我们用I来表示y的话，那y就等于一减mpc。分之阿尔法，加上i0-bi，

那这个我们在前面是不是已经讲过了是吧？那这样的话，它又表现出y和i之间什么关系？它的系数是负b÷1点pc。对吧，一减mpc mpc大于零，小于一，大于一呃，大于零，小于一，所以说一减mpc呢是大于零，小于一的。那所以说这样的话y和I就是负相关系，向右下方倾斜，这是一种表现方式，

那还有一种，另外一种表达方式呢，就是如本题所示。那么在这里呢？我们进行移项合并，同类项的时候怎么移项呢？那就是一减去mpc乘以y。对吧，把含有呃含有I的放到一端，不含有I的放到另外一端，那所以说这就是减去阿尔法。对吧，然后再怎么样再减去I0？那么就等于负的BI。啊，

就等于负的BI那么然后呢？负的BI。有了，那I怎么衡量呢？等式的两端同时处于负b就可以了，是不是那等式的两端同时处于负b，那就变成了？这样一个表达式。哎，有同学为什么呀？因为等差数列同除以负b的话，那就相当于是负的b分之一减mpc是吧乘以y？然后。加上了，对不对哎？

变号嘛啊b分之阿尔法加上I 0=b=I。所以I就等于b分之阿尔法加I零就是第一项，然后减去b分之一减贝塔mpc，然后乘以y。那么，这是这样一个表达式，所以不管是呃，如我们PPT上的这个表达式，还是老师在刚才给大家讲的第一种表达式，那么它无疑都反映出y和I之间的负相关系。所以说呢啊，那么得到了这个x曲线，一定是向右下方倾斜的。啊，一定向右下方倾斜的，

所以说那么如图所示，这就是x曲线，那么在x曲线上任何一点处，比如说e1e2e3。任何一点它都是表示的，货币市场处于一个均衡的一个状态，而你看这里面呢，点也好点也好，它没有落在线上。没有落在线上，说明货币市场它呃就是产品市场，它就不处于一个均衡状态，它处于一个失衡的状态，要么需求大于供给，要么需求小于供给。

那么，接下来利率和总需求之间互相关系对吧？因为曲线已经反映出来了，说明在封闭的经济中，企业条件不变时，利率上升，它会怎么样？利率上升会导致投资的下降，总需求的下降，对吧？所以说利率它会反作用于投资和需求，也就是delta y等于一减PC分之b乘以delta I。怎么得出来的？就是根据这个式子嘛，对不对？

你看y和I之间的关系，它的系数是啥负的b分之一减mpc嘛？是不是所以说啊，那这种情况下当利率发生改变时，那y必然是要发生改变的变改变多少单位呢？哎，负的b分之一减mpc个单位啊，所以说那么这样的话y和it的关系咱们就清楚了。那么ih曲线上任何一点处都表示，在一定的利率水平下，我们的均衡产出对吧？均衡产出那位于ih曲线上下方的点呢？表示的是供不应求。哎，就是需求旺盛对吧？

超超额需求is曲线上方的点呢？代表的是超额供给，也就是在这幅图中a和b对吧？你看a点位于is曲线的下边。啊，下方b点位于x曲线的上方，那么这两个点表达什么意思呢？我们先以a点为例。你看a点位于ih圆的下方对吧？那么它和e3e2这个点有什么关系？它们俩是不是在同一个垂直线上？在坐标系中，如果在同一个垂直线上意味着什么？意味着它们的横坐标是相等的，它们的横坐标都是y2是吧？

所以他们有相同的产出，位于相同产出的两个点一二和点点的率低，对吧？哎，二点的。利率高，那咱们知道。一二这个点，我们的需求和供给是均衡的a点呢，由于利率偏低，所以它的投资会怎么样？在一二这个点投资和储蓄肯定是相等的，一个关系是不是因为产品上均衡嘛，投资和储蓄一定相等，而点的投资储蓄一定不相等。

那么，当利率偏低的时候，你说有利于储蓄，还是有利于投资？咱们讲课都提到过，投资是利率的减函数，储蓄是利率的增函数，所以a点处利率偏低，那利率偏低，说明说明什么？说明投资是不是要偏大呀？对吧哎，如果一二投资和储蓄相等的话，那么a点必然是投资大于储蓄，那投资代表什么代表需求？

所以点处需求大于供给，这就是我们所谓的在曲线下方的点供不应求。对吧，供不应求，而同样的你看点呢点位于曲线的上方，那么它和e3这个点是不是也在同一条线上呀？在同一条垂直线上，但是呢b点的利率高。哎，一一这个点呢，一三这个点利率低，那所以说在这种情况下，那毫无疑问它的投资是不是要偏低呀？所以它的投资要小于储蓄投资，代表的是需求吗？

所以说需求会偏低超额供给。啊超额供给。所以只要我们知道有一点它位于is曲线的上和下，我们都知道它的关系啊，下方就是超额需求。下方就是超额供给啊，上方就是超额供给，下方就是超额需求，那么当它位于下方的时候，由于存在超额需求。所以会出现什么结果a点处？如果它有超额需求的话，会出现什么结果？大家想一想，在产品上上需求很旺盛。

那所以说大家都想怎么样都想哎，买这个东西对吧？需求很旺盛嘛，价格就会很高，对不对哎？它就会推动价格的一个变化，那这样的话它就会引起进一步的一个移动。所以在这里，如果是非均衡的一个状态，那么。在非均衡状态下。那么，在市场的呃驱动下，那么这个利率呢？它会使得这个点呢？

向着is曲线不断的去移动，你看。点处现在是超额需求，利率偏低，那利率偏低的情况下，各位你想一想，利率偏低，我们都会我们我会怎么做？利率偏低，我们会借钱对吧？去投资啊，我们会多投资，那么随着投资增加，我们的产出会不断的积累，是不是？

所以说我们的产出会不断增加。啊，因为你利率低嘛，大家都借钱，成本很低哎，愿意借，所以说我们的支出会不断增加，不断增加，最终呢，我们的均衡产出会。会到e3这个点。对吧，原本不均衡，慢慢慢它就到均衡的一个点了啊，所以这是这样一个情况，

那随着大家不断的去借钱，它的利率也是不是也会不断上升啊？所以啊，一方面如果利率没有明显上升的情况下，那么利率比较低的时候，那么大家就愿意去借钱，哎，然后大呃大量去投资，所以说我们的均额的产出会怎么样？会增加。所以要么就是它会向哎右移动啊，增加要么就是什么呢？随着我们借钱的不断增加，利率会不断上升，对不对？

所以说一方面它会向上。提高利率，一方一方面它会向右增加产出。哎，最终呢，它落到这个线上，哎，它就不再移动了啊，就不再移动了，所以说它是这样一个变化情况。那么接下来呢？我们再来看LM曲线，那LM曲线这一块呢？它刻画的就是当货币市场处于均衡状态时，那么此时利率和产出二者的组合关系。

啊，那么这是LM曲线，那么它的基本出发点呢？是凯恩斯的货币需求函数啊，咱们知道凯恩斯的货币需求函数中呢？是这样认为的，这叫也叫流动性偏好理论。他认为，人们为什么要对货币有需求呢？是因为啊，有三大动机，交易动机，预防动机，它主要形成的这个货币需求呢。是交易性货币需求取决于收入与收入成本相关，

哎，所以说呢，它把需求呢，分两类l=l一+l二。第一类呢，取决于收入，所以说呢，我们用ky来表示啊，正相关系嘛，第二类需求呢，是投机性货币需求，主要取决于利率。与利率呢呈负相关诶，所以说呢诶，用负的HR来反映，

所以货币需求就等于ky-hr。那么，这是它的货币需求，那货币供给呢？它是一个y乘变量，对吧？哎，所以md呢？哎，这个实际的货币需求mmd比p就等于ky-hr。然后令它等于什么等于我们的收入对不对？令它等于收入，因为货币供给外生变量嘛，利用这个货币供给等于货币需求，那么此时这条线呢，

就是LM曲线。啊，就是曲线那，所以说这样的话哎，货币供给除以就是实际的货币供给等于实际的货币需求，它就等于ky-hr。啊，那我们只需要推导出二和y之间的关系不就可以了吗？是不是所以说啊MS÷p？然后呃，这个减去ky。就等于HR。是吧，等于负的1200啊，负的1200那所以说呃，

这样的话，我们可以进行移项是吧？那HR呢就等于ky。减去p分之MS啊，就是实际的货币供给嘛，所以r就等于多少r就等于h分之一，然后乘以ky。减去p分之MS，也就是这个式子诶，这个式子。啊，这就是利率和收入之间的关系，二等于h分之一ky减去p分之MS，那p分之MS呢？是外生变量对吧？

那y呢？是收入。是它的系数对吧？这里面它又取决于什么h分之一嘛？也就h分之是不是h分之h呢？是啥？h是投资的，这个系数对吧k呢？是收入的系数，那么它们俩本身都是个正数嘛？所以说h分之k呢，肯定大于零，所以r和y之间是正相关关系，那正相关关系，所以LM选项呢，

是向右上方倾斜的。啊，向右上方倾斜的那么这条线上任何一点处，比如说一一一二一三啊，这三个点，那么它们都表示了货币需求和货币供给是相等的。所以说任何一点处都表示，货币市场处于一个供求的均衡状态，那么任何不在选项上的点，比如说a点b点。分别在LM曲线的上方和下方，那么它们表达的什么表达的都是货币上的非均衡状态，那么其中位于LM曲线上方的点。那么，它表示的就是货币供给大于货币需求。

为什么呢？因为你看点它和一二这个点对吧？是不是在同一条垂直线上？在同一条垂直线上，所以它们的横坐标是相等的，表示的是相同的产出，对吧？y2。那么，相同的产出，它俩利率一样不一样呢？不一样是不是a点利率怎么样高哎？一二呢？利率低。那一二这个点呢，

它的货币需求和货币供给，二者是相等的一个关系，那么点呢，由于利率偏高，利率偏高的情况下，有利于货币需求，还是有利于货币供给呢？各位，你想一想啊，当利率高的时候，我们需求是更旺盛还是供给更旺盛呢？当然是供给更旺盛啊，是不是因为货币供给它会随着利率的升高而获得更多的收益？所以说它会更有意愿去增加货币供给，那所以呢？

a点处它相当于一二这个点。利率比较高，对吧？利率比较高的情况下，所以说它的哎，货币供给会比较高，所以一二本身货币需求和货币供给相等那么点处呢？在货币需求一定的情况下，货币供给进一步增加，所以说哎，在我们曲线上方的点，货币供给是大于货币需求的。而位于曲线下方的点呢，你比如说点对吧点它和三号点在同一条垂直线上，那但是呢点与三号点相比利率偏低。

在利率偏低的时候，有利于货币需求，对吧？所以说b点处货币需求会更加旺盛，那意味着该点处货币需求大于货币供给。所以到这你会发现一个问题，什么问题呢？咱们已经分析完了is曲线和lm曲线，那么分析完了之后呢？会发现一个结果就是。这个点不管是在is曲线的上方，还是LM曲线的上方，它代表的都是供给大于需求。啊，只要位于上方，

都是供给大于需求。只要位于曲线的下方，它一定是需求大于供给，只不过呢，在分析is曲线的时候，它研究的是产品市场，是产品供给大于产品需求，产品供给小于产品需求。而LM曲线上呢？我们在分析的时候分析的是货币项，所以说它分析的是要么货币供给大于货币需求，要么货币供给小于货币需求。所以这样的话，你在记的时候你就会知道了，任意给出一个模型，

对吧？哎，任意给出一个模型is这是S曲线，这是LM曲线。任意给出一点，比如说有一点a，那么只要知道这一点的位置，那我们就能判断出产品上和货币上的供求关系。对吧，你比如说好a点处，你看a点在is区的下方，下方超过需求，对吧？需求带来供给。但是它是对谁而言的？

对S曲线而言的，那所以说这研究的就是产品市场，那它就是产品市场存在超额。需求对吧？哎，它就存在超额需求。而a点呢，它位于ilm曲线的上方，那上方就是超供给，那研究的是谁呀？LM曲线，所以说它是货币市场。那就是货币。啊，货币市场超额需求啊，

货币市场超额。啊超额供给啊超额供给。所以我们任意给出一个经济环境，我们都应当知道，只要位于均衡线的上方，都是超额供给，下方都是超额需求，那这就是关于这两条线。那么，第九个导致is曲线和lm曲线位移的因素有哪些？哎，什么样的因素使得我们整条线发生移动呢？那is曲线这一块在假定影响需求的其他因素不变，而我们只考虑了利率，对吧和？

收入之间的关系，那所以说那些凡是影响到总需求而又与利率没有关系的，那么这些因素，那么它都会使得S曲线怎么样发生位移？所以说一定注意啊，影响is语言位移的因素是啥？利率肯定不能考虑为什么？利率是因为它这条线直接就反映了利率和啊均衡收入之间的关系，所以说利率它只会引起点。在is语言上进行移动，要想使得is语言整个曲线发生变化，那一定是把is语言排除掉，对不对？要把利率排除掉，所以说就是与利率没有关系，

但是呢，又能够影响总需求的这些因素。那么，它就会使得s语言发生变化，比如说自主性消费，当我们的消费增加时，那毫无疑问，我们的均衡的收入会增加，所以呢？在利率不变的情况下，消费的增加会导致均衡收入的增加。所以AH圆会右移。包括啊，与利率没有直接关系的一些投资，比如说自主性投资，

对吧？自主性投资的增加，它会使得曲线的右移。包括像进出口对吧？我们的进出口增加也会导致s型的右移，包括政府支出，所以凡是能够使得总需求增加的。又不属于绿绿的，对吧？那么它就会使得S曲线的右移啊，那同样的道理，那如果使得总需求总减少。那自然而然就会使得x曲线左移。那么，同样的思路LM曲线呢？

它是在假定货币供给不变而只考察收入和利率之间的，对货币需求的一个影响。那所以说呢？凡是哎，这个货币供给以及收入还有利率之外的因素，那么它们都会影响到什么LM曲线？啊啊，所以说这是关于llm曲线，它这个位置的一个变化，比如说自主性货币需求的一个变化，对吧？好，这是关于ism曲线的影响因素。那么第十个呢，就是is和LM曲线，

它的共同均衡点啊，那么is曲线呢，咱们说了分析的是产品续航的供求。均衡对吧啊，但是呢，它并不能够确定在这个利率水平上本身是否是均衡利率什么意思呢？x曲线上任何一点处利利率是均衡利率，产出是均衡产出，但是我们要注意的是啊，我们只是在给定的利率水平下的均衡产出。但是我们并不能确定这个利率本身是不是均衡利率，为什么？咱们是不是分析了？is曲线LM曲线，那么它们的交点处是均衡利率，

均衡阐述对吧？那不是交点处能不能确定它是均衡利率呢？是不是就不能确定了，所以说啊，我们并不能够去保证任何一个利率水平，它都是一个均衡利率。诶，这点是要注意的，虽然我们研究的是利率下对应的均衡产出，但是利率本身它是不是均衡利率是不一定的？而LM曲线呢，它给的就是任意产出水平下，我们所确定的均衡利率，但是呢，它并不能够确定这些产出是不是均衡产出。

所以这就是为什么我们需要把它们两个放到一块。啊is曲线，它只能确定我们的产出是均衡产出lf曲线，只能确定我们的利率是均衡利率，所以说需要两条线放到一块交点处。才能够使得利率是均衡利率，产出是均衡产出，所以说在焦点处表明产品市场上，那我们的总产出和总需求是相等的。而同样的，在货币市场上，那我们的货币需求和货币供给也是相等的，所以只有这一个点呃相交的这个共同点，那么它才处于一个均衡状态，比如说像这幅图所示。

对吧，向右上方倾斜的是LM曲线，向右下方倾斜的呢？是is曲线，那么二者的交点e点，这就是我们的均衡产出点。啊，均衡产出点那么利率呢？也是一个均衡利率，但是只要这个点没有在啊，这个曲线上。啊，只要没有在这个曲线上，那么这个点它一定处于一个非均衡的一个状态啊，一定是一个非均衡的状态，

你比如说点处。a点它在is曲线上对吧？说明什么？说明产品市场是均衡的，但是呢，它没有在LM曲线上。所以它的货币上不均衡。同样道理b点在LM曲线上说明它的货币市场是均衡的，但是is曲呃，但是它没有落在is曲线上。所以说它的产品上均衡不均衡是不均衡的，对吧？哎，所以说这是这样一个情况啊，那么市场机制作用呢，

就是将使得非均衡点呢，逐渐趋近于易。比如说你像点那点，现在就不均衡，对吧？哎，货币上呃，它存在什么存在超额供给？那存在超额供给供大于求吗？因为什么它利率高，对吧？利率高，那么当利率高的情况下，你想会发生什么结果？利润很高的情况下，

那大家就愿意供给对不对？所以说大家会各种增加货币供给，所以说供给会逐渐的怎么样？哎，逐渐的会增加。哎，那需求呢，逐渐下降是吧？那所以说随着供给的增加呢，我们的利率会不断的下调，是不是哎？因为你供给大于需求，所以说在供大于求的这样一个力量下。使得我们的力量怎么样？我们的利率不断的下降诶，

利率不断下降。而与此同时，随着利率的不断下降，还有什么结果？随着利润不断下降，那我们的供给会逐渐的减弱，而我们的需求呢？逐渐增加，那么最终会实现供求的一个均衡。所以说最终点就开始移到e点了，那同样道理点呢，货币上是均衡状态，但是产品上不均衡啊。是不是产品上不均衡，你利率偏高，

所以说这个时候呢，哎，犹豫b点也是供大于求。对吧，也是供大于求，所以这个时候呢，哎，我们的这个利率呢，不断下降，对吧，不断下降，所以你会发现一个问题就是。只要点没有落在均衡点处，那么它都会在市场机制的作用下不断的去靠近非均衡点，因为什么？

靠近这个均衡点，因为你只要市场是不均衡的，它就有利可图，我们就可以通过这样一个操作呢来消除这种套利的机会。啊，所以最终的结果一定是回归到这样一个均衡点处啊，这就是关于两条线啊，它所构建的这个模型的共同点。

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