46.第46节课第十四章多倍存款创造、货币供给、货币乘数

罗泽兵 · 发表于 2024-4-17 16:09:18

那么接下来呢？咱们就来看第四个点啊，第四个点关于多倍存款创造啊，多倍存款创造。那么多倍存款创造这样一个我们学习的，是一个简化模型啊，因为在现实生活中，我们的存款创造它会涉及到啊。无数个银行对吧？有无数个主体参与进来都会受到影响，但是我们在假定的时候呢？我们基本上都是理想化的啊，都是理想化的。当中央银行向我们的银行体系供应一单位的技术货币时。那么存款呢？

哎，它就以这个数目多倍的增加增加这个过程就叫多倍存款创造，那么这个存款创造呢？注意一下。它指的就是单个银行。只可以创造相当于超额准备金数额的存款，那么它不能够自动的进行多倍存款扩张。然而，整个银行体系，它就可以进行多币的存款创造，那么因为呢，这些存款准备金，它不会银行银呃，离开银行体系。那为什么会有这样一个状况呢？

我们举个简单例子啊，比如说一个国家只有且只有一个商业银行，那么我在这个银行哎，有了存款。那么，银行会把这个存款的一部分怎么样？交给中央银行，那么剩下一部分怎么样放贷？对吧，剩下一部分放贷那所以说我们这个过程就结束了。但是如果我们这个银行体系，它有多家银行所构成，比如说有abcd等等，多家银行所构成。那么，

这样的话，当a银行吸收了100元的存款，它将10%给中央银行之后，那么剩下的90都进行放贷了，对不对？那么，当客户取得了90的贷款之后。它会继续存到银行，对吧？哎，那这样的话b银行存款会增加90，那么这样的话，它再将其中的啊10%交给中央银行，那剩下的81进行放贷。那c银行就拿到81的存款，

其中八点一交易中央银行，剩下七十二点九进行放贷。那CD银行呢？它又增加七十二点九的存款。所以你就会发现呀，如果我们是整个的一个银行体系啊，是整个的一个银行体系，那我们就可以源源不断地进行存款创造，你看原本只有100块钱的存款。最终，我们经过派生哎多家银行的共同参与，从100a银行增加100b银行增加90c银行增加81d银行增加七十二十九，这是不是一个等比数列前项和？对吧，等比数列前项和那么最终呢哎，

我们直接形成什么形成一个十倍的扩张，我们会发现整个是银行体系。最终所产生的存款是多少？1000原本只有100，现在变成了1000。所以说单个银行它并不能够去多倍存款创造，但是如果有多家银行的话，那么它就可以啊，它就可以。原因就是因为我们这些资金，它始终在我们的银行体系，你只要没有流出，它就可以不断地进行创造。但是你一旦流出的话就不一定了，你比如说。

a行吸收100的存款。交给中央银行十块，对吧？90块钱进行放贷，那放贷之后呢？这个客户会把这个资金留在自己手里，他不回流到银行了。他留在这个手里，不回到银行了，那银行还能创造吗？就创造不出来了，对吧？巧妇难为无米之炊，所以它有根源呀。因此，

只有银行体系，那么它才可以啊，那么因此呢，随着各家银行发放贷款，创造存款，那我们的存款准备金会流向别的银行，那别的银行发放的额外贷款呢？也会创造额外的存款，那么又会流到哎，我们这家银行，所以说它一直会循环下去，所以说就是多家银行循环周转。哎，所以这就为什么咱们整个银行体系你中有我，我中有你，

彼此交织，为什么会这样呢？就是因为我们很多的业务，我们很难保证。对不对？它的资金的流向是单一的，是按照我们的想法去流的是吧？它不是这样的啊，所以说它会一直持续下去，最终呢，形成多倍存款创造。好，那我们看一下这道这个简化模型啊，假设法定的从案准备金率为10%，也就是说作为商业银行，

我每吸收。一笔存款会将其中的10%交给中央银行，那假如原始存款是一亿美元，那么存款创造过程呢？如下表所示。那我们比如说啊，第一国民银行哎，发放了贷款一亿元，那所以说客户甲拥有一亿元的资金。那么这个时候呢，他会放着他自己的存款账户，这里面我们假定现金漏损率为零啊，假定现金漏损率为零，什么叫现金漏损率呢？就是说作为客户，

我提取了资金之后。我并不会将资金以现金的形式放在手里，而会存放到自己的银行账户中。你比如说客户甲存放到他自己的账户a银行。那么，这样的话a银行存款就会增加一个亿，所以将其中的百分之十一千万给中央银行，那么剩下9000万进行放贷，比如说贷给了客户乙。那么，客户乙拿到这笔钱之后呢？他也要放在他自己的银行账户中，因为他是非现金结算，所以说9000万放到了b银行。那b银行会将其中的900万给中央银行，

剩下8100万进行放贷。那么客户丙呢？拿到8100万之后存放了自己的银行c银行c银行将810万给中央银行，剩下7290万给客户丁。客户丁把钱放到银行之后，729万给中央银行，剩下6561万贷给客户五，那么贷户呃，客户五再把他的钱存放到乙银行。然后以此类推，所以我们会发现原始存款只有一亿元，但是我们经过存款创造之后呢？abcdefg对吧？哎，若干家银行层层创造。

它是一个等比数列，对吧？银行是银行的90%，银行是银行的90%，银行是银行的90%，所以说这是一个公比为零点九的等比数列。那等比数列前项和对吧？所以说所有的银行总计最终我们的存款是十亿元。那么，从一亿元到十亿元的过程，这又叫多倍存款创造，那有人可能会说了，为什么银行要贷给客户？乙贷给客户，丙贷给客户丁呢？

原因是因为作为银行来说，它每吸收一笔存款是有成本的。所以他一定要把这个资金用出去，如果他不用出去，那么他就会亏损，所以他一定会想方设法进行放贷。所以我们这是一个简化模型啊，当然现实生活中它不可能9000万全部就贷贷出去了，是不是啊？它还会有一些其他资金用途。那么，由银行体系存款准备金，它的增加而引起的多倍存款创造，我们又称之为存款创造。那么，

这个存款由此增加的倍数，比如说从一亿到十亿增加十倍，对吧？那这个十位呢？这又叫简单的存款乘数，那存款乘数呢？它又等于法定准备金率的倒数。啊，法定准备金率的倒数，当然我们刚才假定是啥？我们假定的是只有法定存款准备金率，没有超额准备金率，对吧？你比如说刚才这个例子啊。如果我们的超额准备金率。

也是10%，那就意味着什么？意味着他需要将1000万给中央银行，还留1000万在手里。那也就是说，那么贷放贷的客户只有多少？只有8000万，那么这样的话b银行就变成8000万了，那以此类推。每一个环节都会有20%流出，对吧？然后只有80%是回落到银行内部的，那么这样的话，它的公比就会变成零点八零点八对吧？因为咱们知道等比数列。

是首项嘛，是这个公比嘛，是不是又变零点八那同样的，如果我们的客户甲他不是呃，这个全部以非现金方式进行结算，比如说。我拿到这一亿元资金之后，我会将其中的啊，这个啊，10%留在自己手里，就是现金漏损率也是10%的话。那么，这样的话，到了客户甲呃，到了这个客户乙这儿，

这个资金已经从一亿变多少剩7000万了，剩70%了。对吧，所以说我们会发现每经过一个银行，它到底资金能留多少，决定了你的存款操作能力。而你的资金能留多少呢？取决于什么？取决于三个指标，第一个就是法定的存款准备金给谁了？给中央银行了，第二个超额准备金率，这是商业银行留的，对不对？哎，

没有用于流通流通，那么还有一部分呢，就是客户自己留的。所以说它们三个都会影响到我们的存款创造。哎，所以说简化的模型里面当然只影响到法定损害准备金率，如果稍微扩充一下的话，你会发现超额准备金率，现金漏损率，它们都会影响到哎，准备金率的一呃，就是这个存款乘数。所以说那么多倍，从而创造它的公式呢？德尔塔d就等于德尔塔r乘以二分之一啊，

这个小二小二呢，反正就是法定准备金率。啊，法定准备金率，所以说如果进行扩充的话，那我们可以这这么写啊。存款条数k它就等于哎这个。小二是法定损害认定金率。小e超入准备金率，然后加上现金漏损率分之一。啊，这就是扩充之后的存款乘数啊，那么对于整个银行体系来说，只有当银行体系所有的超额准备金率不存在了。那么，

存款创造才会停止。就是没有超额准备金了，对吧？哎，那么这样的话，它才会停止银行体系呢？才处于一个均衡状态。啊，所以这是关于这一点啊。那么第三个就是对模型的一个批判啊，这个模型呢，似乎指出来了，中央银行可以通过我们所所设定的这样一个准备金率。啊，然后还有这个存款准备金的水平啊，

对我们的支票存款水平进行完全控制，对吧？看上去能够完全控制。但实际上呢？我们在操作的过程中，作为银行，就像我刚才举的例子，我就非得把剩下9000万全部贷出去吗？不一定啊。是不是哎？它不一定这么放贷，然后包括我们放出去9000万之后，那么这个客户乙他就一定会把这9000万。哎，原封不动的存到这个银行体系吗？

也不一定啊，是不是？所以说哎，当公众保留的现金。或者说，银行也持有了超额准备金时，那我们实际的存款创造就会小的多，所以这就是我刚才给大家举的例子，是不是我们刚才的简化模型里面只强调了是k等于二分之一？但实际上，我们的超额准备金率，现金漏损率包括我们给政府交的税。那么，这些都会影响到他们的存款操作，换句话说，

只要有资金流出了银行体系，那么它都会导致银行存款减少。所以说我们的实际存款创造往往要比我们的模型要减少的多，哎，要小得多，所以说并非只有美联储的行为才会影响我们的存款。哎，进而影响我们的货币供给，所以像储户对现金量的持有，商业银行对超额准备金的持有，那么这些都会引起货币供给量变动，这就是为什么咱们开篇说。影响货币供给的主体不仅仅只有中央银行，还有商业银行。一级储户对吧？

你像法定存款准备金率是中央银行来决定的，对吧？超额准备金率呢？它会受到法定转换金准备金率的影响，但是呢，它根本上是由商业银行来决定的，而现金漏损率呢？是由储户来决定的。哎，所以这些呢，都会受到相关主体的影响，哎，这就对简化模型的批判。那么第五个点啊，影响货币供给的决定因素啊，

什么样的因素会影响货币供给呢？那么，咱们教材上这一块列举的非常多，对吧？但是呢，我们用简单的一个表格啊，给大家去区分一下啊，咱们说影响货币供给的参与者，三大参与者。央行哎，有联邦储备体系，银行以及储户哎，它们三个都是我们整个货币供给的参与者。那么，他们能控制的量是啥呢？

作为联邦储备体系，它一方面可以控制非介入基础货币。对吧，它可以控制非介入技术货币，另外一个呢，它可以控制法定存款准备金率。而作为商业银行呢，它可以控制介入准备金，另一方面呢，它还可以决定超额准备金。然后储户呢，决定的是现金持有水平，所以它们各自可以影响不同的变量。那么，从专业上的维度来说，

当我们的非介入准基础货币增加时啊，当非介入的基础货币增加时，意味着我们的货币供给增加。对吧，因为非技术技术货币它呃是决定技术货币的重要因素，所以当技术货币增加。那我们的货币供给必须是增加的，对不对？所以它进行推理的时候就是非介入的技术货币增加，那么导致支持存款创造的技术货币的数量是增加的。只要基础货币增加，货币供给量必然是增加的。所以它们是正相关系。而法定存款准备金率小二小二，它的增加会导致货币供给量的减少，

原因是啥？因为法定存款准备金率的提高，意味着存款扩张的收缩。因为货币乘数k就等于c加二加一分之一。所以啊，二的增加会导致k的减少，所以说啊，法定存款准备金率，它会使得存款扩张倍数的减少。进而引起货币供给的减少。所以存款准备金率与货币供给成反比。那再再来看第三个因素因素啊，介入准备金。商业银行的借入准备金增加了。这介入准备金，

它是构成技术货币的核心因素，所以说介入准备金的增加会导致货币供给量增加，对吧？所以说它俩成正相关。那么第四个呢？是超额准备金，那么超额准备金，它和法定准备金影响因素是一样的，对不对？超额准备金的增加会使得啊，我们的货币乘数怎么样减少？啊，货币乘数减少，贷款收缩，所以说呢，

会使得我们的货币供给量减少成反比，最后现金持有水平。储户持有的现金越多，那么流出银行体系外的越多，所以存款扩张程数减少，那么会使得货币供给减少。所以这样的话，其实你就会发现货币供给量啊，货币供给量。我们一般用MS来表示对吧？货币供给，那货币供给呢？就等于基础货币MB乘以什么乘以货币乘数m？啊，全球货币乘数m。

那么，基础货币有两部分构成，一个是什么？一个就是非介入基础货币m bn，一个是什么？一个就是呃，这个。啊准介入准备金对吧？介入准备金，所以它由它们两个的和决定，然后乘以什么乘以我们的存款乘数？对吧，后续乘数m啊，那就是c加二加e分之c加一那所以说在这里那么MB。和br那么它们俩与货币供给成正比，

那么货币乘数呢？与货币乘数与这个货币供给量成反比，所以说这里面一共五个因素啊，分两组。两个成正比的，三个成反比的啊，这个地方还是比较简单的啊，关于货币供给的决定因素。那么接下来呢，我们就来看一看货币乘数。啊，看一看货币乘数货币乘数呢，我们用m来表示啊，存款乘数我们用k来表示，那么用货币乘数呢来表示基础货币。

它的激励变动所引起的货币供给的变动比例，也就是说，由于技术货币的变化，引起了货币供给量的变动。那么，这个真正变动的货币供给量与我们的基础货币二者的比例关系，那我们就把它称之。为什么我们就把它称之为货币乘数？啊，那么这下面这个公式呢？就反映了货币供给，货币乘数以及基础货币三者之间的关系。那么，三者之间什么关系呢？哎，

货币供给就等于货币乘数乘以基础货币。那一般情况下呢，货币乘数是大于一的啊，一般情况下货币乘数是大于一的，就是我们的真正的货币，最终的货币供给量，它一定会比我们最初始的。基础货币要怎么样？要多。那也要多，所以说通常情况下大于一。所以说呢，我们把基础货币也称为高能货币哎，为什么称为高能货币呢？就是因为你变动一个单位所引起的货币供给量是数个单位。

所以说叫高能对吧？叫高能啊，指的是基础货币每变化一美元所引起的基础货币的，这货币供给的变化通常是超过一美元的，所以说叫高能。相当于给它赋能了嘛，对不对？变得更多啊，这是这一点。那么，具体而言，货币乘数如何去推导呢？那咱们说货币乘数m就等于多少？就等于基础货币除以什么？啊，

等于货币供给量除以基础货币对吧？那么我们的货币供给量呢？有两部分构成，一个是现金，一个是准备呃，一个是存款。啊，一个是现金，一个是存款，而我们的基础货币呢，由现金和准备金所构成那所以说。啊，所以说货币供给量除以基础货币，它就等于现金加存款，除以现金加准备金。

我们利用分子分母，同时除以d啊，除以银行存款，那么这样的话，分子就变成了c比d+1。分母就变成了c比d，加上二比d，加上一比d。那么，这样的话，你看c比d是啥现金比上存款？这叫啥现金漏损率？那么大二大二丙存款，这叫啥？法定存款准备金与存款的比，

这叫法定存款准备金率那么？大e大r是超额准备金，超额准备金与存款比，这叫超额存款准备金率。那所以说最终我们的货币乘数就变成了c加二加e分之c加一，那么这里边c是啥？现金漏损率由什么决定？由储户来决定。哎，由储户来决定，也就是存款者。那么e是啥是超额存款准备金率？这由什么决定？由商业银行来决定，但是它会受到中央银行影响。

而小二小二法定存款准备金率谁来决定？中央银行来决定。所以说根据记住呃货币乘数大小，我们就可以反推出。储户银行，中央银行，它们三个就共同决定了货币乘数大小，那进一步也决定了货币供给量的多少。那么，第二个货币乘数背后的意义对吧？那么，货币乘数最重要的一个特征呢？就是它远远小于哎，本章前面所得出来的简化的存款乘数为什么比前面的小呢？就认为它综合考量了多种影响因素，

而我们前面所讲的从案层数，它只考虑了超额呃法定的从案准备金率，对吧？所以说啊，原因有两方面第一个。存款存在多倍扩张，但是呢，现金却没有这样一个扩张过程，所以说如果高等货币。它的增量里边有一部分转化为准备金了，就像我前面所讲的。啊，就是我的存款里边。哎，有一部分是以现金形式放在手里了，

那我们的存款就会减少。那么，存款一旦减少之后，它就不会再出现多倍扩张的情形，但是呢，我们简化模型里面并没有去考虑这个问题，对吧？那么第二个呢？就是超额准备金率e是大于零的，就是说作为商业银行正常情况下，它不可能手里没有任何现金，是不是这是不不现实的？说明我们的基础货币和存款的增加，它会提高超额准备金的这样一个水平，那所以呢，

由基础货币和。存款的增加所引起的超额准备金，它的一个扩张意味着用于支持支票存款的准备金呢，并不会增加那么多，所以说呢，我们的货币乘数都会降低。啊，都会降低，这是它的一个意义。啊，那么第三个就是其他货币对货币供给的一个影响，那其他因素呢？就是基础货币了，是不是因为我们说了？你的存款呃，

货币呃，货币供给是由呃基础货币和货币乘数两个共同决定的，所以货币乘数不影响那基础货币，当然也会影响。那基础货币呢，又包括两部分，一个是非介入准备金对吧？哎，一个是介入准备金，一个是非介入基础货币。所以说它们两个的量当然会影响到货币供给，那所以呢，由于货币乘数是大于一的，那或者说它的增加呢，会导致货币供给。

哎，成倍扩张，所以呢，就是由于它不是一，比如说它是二，那就意味着我们的基础货币每变化一个单位。最终，货币供给会增加。两个单位是不是那具体而言就是法定存款准备金率的上升，会导致货币供给的收缩，因为它在分母上。现金水平的上升会导致货币供给的收缩，超准备金的增加也会导致货币供给的收缩，所以啊。它们三个都在分母上有。

因此，它们的增加都会导致货币乘数的减少，货币乘数的减少都会导致货币供给的减少，所以它们仨与货币供给都是成反比的。反相关关系成反比啊，这就是关于货币乘数。那么接下来呢，咱们就看一看关于这一章中所涉及到的一些关键术语。当然，我们这一章里面的关键术语呢？其实我们在啊，讲解整个货币供给过程的时候呢。已经或多或少呢，提到过了啊，首先来看一下准备金，

对吧？准备金那所谓的准备金呢？指的就是商业银行，它为了应付客户的提取哎，而设置的资金的准备。就是说我们银行是一个高负债性的金融机构，对吧？所以说呢，我们吸收了大量的存款。当客户来提取的时候，我们当然不能设置障碍，对吧？我们应该是对方有需要，我们就要给他满足。所以呢，

我们为了应对客户的提取呢，一定要准备有充足的现金，那么这分为两部分，一个是自有的。准备就是我自己存储的。啊，比如说库存现金对吧？库存现金那么另外一个呢？就是法定的准备，就是根据央行哎，我们必须存到中央银行的。啊，存到中央银行的那么这个呢？哎，这就是法定准备，

哎，这就是法定准备，那么在西方国家呢？我们的存款准备金普遍实行的就是二级银行。二级准备金制度啊，二级准备金制度，那这个准备金呢？哎，就分为第一准备金和第二准备金啊，第一准备金和第二准备金。啊，那么。所谓的第一准备金呢？指的是啥？就是银行为了应付客户的提取，

可以随时用来兑现的这个资产。这叫第一准备金。比如说库存现金对吧？库存现金以及存放的中央银行的法定准备金，那么这些呢？流动性都是非常强的，因为它是现金形式持有嘛。所以说我们可以随时进行支取，所以也叫什么也叫现金准备啊，也叫现金准备，或者说主要准备。但是第二准备金呢，它就不是现金了，它只是说这个资产流动性非常强，所以说它指的是银行最容易变现而又不致遭受损失的，

那么这一部分财产。那么，这就叫第二准备金，比如说银行手中所持有的有价证券，持有的国债，对吧？当它需要现金的时候，我可以快速的将国债进行变现。从而获得现金来满足客户的需求，那么这叫什么？这叫保证准备，所以说一个是现金准备，一个是保证准备。现金准备呢，就是我们所谓的第一准备金保证准备呢，

就是我们所谓的第二准备金。那么，中央银行呢？为了控制信贷，在必要的时候，除了要求商业银行维持一定比例的第一准备之外呢，它还会要求一定比维持一定比例的第二准备。所以说咱们中央银行有的时候就会要求商业银行，它要满足一定的流动性。啊，要满足一点流动性，怎么满足呢？那就是流动性强的资产，它的占比，你要符合我们的规定，

这样的话，你的第一准备，第二准备就满足了。啊，这是这样一个情况。那么第二个呢？叫法定准备金率。那么，什么叫法定准备金率呢？就是根据银行法的规定。我们商业银行必须将其吸收的存款按照一定的比例存入中央银行所形成的这一部分存款。那么，这个叫法定存款准备金。那么，这个法定存款准备金与我们存款的比，

那么这就叫存款法定的存款准备金率。那我们要注意的是，法定存款准备金是商业银行总额中最重要的一个部分，就是因为作为商业银行。它存放的这个法定准备金已经占比非常高了，所以说作为商业银行来说，它手头留的现金一般不会特别多。啊，一般不会特别多，所以啊，法定存款准备金是大头啊，是大头那这一部分资金呢？也一般是不能动的啊，是不能动的。只有特殊情况下才可以，

你像咱们国家出台了，有一些啊，这个新型的后备车工具啊，那么它就允许呢啊，可以临时动用，但是呢，一般只有特殊时间节点，比如说像春节前。对吧，你就可以动用，但是也不能超过30天，但这只是特殊情况下啊，法定的存款准备金率呢，指的就是法定存款准备金，占存款总额的比。

它也是中央银行三大传统的货币政策工具之一。中央银行呢，通过调整法定存款准备金率来控制商业银行，它的一个信用扩张能力。通过提高法定存款准备金率，一方面降低了货币乘数，对吧？另一方面呢，就是商业银行房贷规模是不是减少了？为啥？因为善银行的存款是有限的，你给中央银行的钱越多，你自己留在手里的就越少，所以说你的扩张能力会收缩，因此呢？

关于存款准备金率这一块，它可以两方面影响对不对？一方面影响你的准备呃货币乘数，另一方面影响你的准备金。啊，影响你的准备金，从而呢，影响调节我们的货币供给量。那么，具体而言，就是当经济过热的时候，那咱们知道经济过热意味着需求太旺盛。那需求太旺盛呢，往往表现是啥货币供给太多，所以呢，

作为央行，它要减少货币供给量，怎么减少呢？提高法定存款准备金率。所以说，提高了法定存款准备金率，可以缩小货币乘数。另外一方面呢，使得善银行收缩信贷规模对吧？因为你没有那么多信贷规模了呀，你的钱是有限的，比如说我一共就100亿存款，我有十个亿已经给中央银行了，那剩下我只能支配90个亿。那如果此时法定存款准备金率提高，

意味着我要存到中央行的钱更多，对吧？我可能要放110个亿，我可能放120个亿呃，我呃，120个亿有点多了是吧？一共有100个亿嘛，我可能要放11亿，放12亿，那这样的话，我自营来支配的剩89，88，87是不是？所以说随着存款准备金率提高，我们的信贷规模会收缩。

那两个都在下降，所以我们的货币供给量就会减少，那反过来当经济衰退的时候呢？作为中央银行，我就可以主动的下调存款准备金率。一方面，提高货币乘数，另一方面呢，增强银行的信用放放贷能力，所以增加货币供给量。那么，央行通过调整法定存款准备金率，对于货币供给量的影响呢，是非常大的。那主要局限性呢，

就这几个。第一个太强烈，你想一想，一方面我从量上改变，另一方面我从这个倍数上改变，所以它相当于两个一相乘。直接数b的变化。就造成呢，它的效用太过于强烈，因此呢，我们通常认为它不宜作为日常工具，所以只有遇到呃非常严重的经济问题时。那这个时候我们才会去使用存款准备金政策。而且呢，它对于不同类别的存款影响呢不一致啊，

效果不易把握，所以说法定存款准备金率是中央银行三大法宝中最不常使用的一个工具，哎，那最常使用的是啥？前面讲的。公开市场操作，所以说公开市场操作最常用，而准备金率呢，是最不常用啊，最不常用。那么，第三个叫超额准备金。那什么叫超额准备金呢？又叫超额准备顾名思义商业银行，或者说其他金融机构在货币当局规定的必须缴纳的法定存款准备金之外。

还保留的这一部分储备资金，就是原来专业上规定了，你只需要缴10%就行，结果呢，你觉得10%不够？你非得多预留这个准备，对吧？你留了12%，那超出的2%，这叫啥？这就叫超额准备金。那么超额准备呢，就等于总储备减去法定储备啊，那么商业银行保留超额准备金主要目的呢是为了解决意外的大额提现，所以说我们并不能够保证。

啊，我们的极限都是稳定的，对吧？符合规律的不一定。啊，所以呢，我们为了防止意外的大额提现，包括结清存款呀啊，包括包括更好投资呀等等啊，我们都可能会诶，多预留一部分，那么超额储备它的变动呢？将会影响到货币乘数大小，对吧？因为货币乘数等于加二+1分之哎加一，

所以说无论是法定的存款准备金率还是说超额。存款准备金率它都会影响我们的货币乘数，那么进而呢，影响货币供给量。第四个叫介入准备金哎，什么叫介入准备金呢？所谓介入准备金，指的是它不可控的，这一部分对吧？就是商业银行以及存款机的金融机构在法定存款准备金数量不足的情况下，向拥有超额准备金的这些银行。哎，比如说美联储去介入货币资金。就是我自己钱不够，对吧？

哎，我找中央银行去借借一部分钱，然后这样的话来增加我的现金储备。那么，这这一部分资金呢？就叫借入准备金，而他借入的这笔钱掌握在谁手里？商业银行手里对吧？商业银行借的多。那这一部分资金就多商业银行借的少，这一部分资金就少，所以说它没有掌握在中央银行手里，中央银行是比较被动的，它是呃。程控制程程度比较弱的啊，

这是介入准备金，那么它的公式呢？就是借呃借入准备金等于基础货币减去非介入基础货币。啊，应该介入准备金啊，介入准备金。那么第五个呢？就是非介入准备金，那所谓的非介入准备金指的就是作为中央银行，它可以完全控制的啊，它可以完全控制的。那么，它指的是基础货币减去中央银行的贴现贷款，这一部分剩下的就是非介入准备金，来自于中央银行的公开市场操作，

就是中央银行通过公开市场操作。买入或卖出有价证券来改变我们的这样一个技术货币，那么这一部分完全处在中央银行的控制之下，我们就把它称之为非介入。基础货币当中央银行在公开市场上买入有价证券时，那我们的非救助准备金就会增加。当中央银行在公开市场上出售有价证券时，那我们的非介入准备金就会减少，所以说非介入准备金，它也是影响货币供给量的重要因素之一啊。那么，货币供给呢？和技术货币啊，是成正相关系的技术货币越多，那么在货币乘数不变的情况下，

货币供给就越多。所以二者成正相关关系。那么，第六个叫一级交易商，什么叫一级？它指的就是能够直接与中央银行公开市场交易，这样一个政府债券的交易商。所以说，它首先是个交易商。而这个交易商呢？它比较特殊，它能够直接哎与我们的中央银行在公开市场上展开交易，因为咱们在公开市场上的交易对手，他往往是啊，这个银行间。

市场成员，所以说往往是各大金融机构，那么这个一级交易商呢？规模一般是比较大的，往往是机构投资者，是中央银行公开市场交易的主要对象。其认定呢，也往往需要中央银行批准，也就是说中央银行来决定到底谁有资格和他开展公开市场交易。啊，这是一级交易商。那么第七个呢？叫高能货币。啊，叫高能货币。

所谓高能货币呢，也叫基础货币，或者说强力货币，或者说货币。基础货币乘数啊，意思都一样的。那之所以叫做强力货币，是因为什么？是因为经过了商业银行的存款业务而扩张或收缩货币供给量的这样一个货币，就是它能够进行扩张。或者说收缩那么西方的基础货币呢？包括商业银行的存入，中央银行的准备金，还有现金之和，所以说。

高能货币包括两部分，一个是现金，另外一个呢是准备金啊，一个是现金，一个是准备金。那么，基础货币它有四个属性啊，基础货币有四个属性，哪四个属性呢？第一个就是它具有可控性，换句话说就是。所以，中央银行我能够控制旧货币的多少？比如说中央银行可以通过公开市场操作来改变我们旧货币的多少？咱们前面是不是反复在讲解？

哎，通过买入增加货币供给，卖出减少货币供给，这是可控性。第二个呢，叫负债性啊，基础货币属于中央银行的负债。而且属于货币负债。第三个呢，叫扩张性，指的就是它能够被中央银行吸收来作为创造存款货币的基础，而且具有多倍创造功能。就是说为什么叫高能？就是因为它在一单位的基础上，它可以衍生出来数个单位的这样一个货币供给。

那么最后呢，就是初始来源的唯一性啊，初始来源的唯一性及其增量呢？只能够来源于中央银行。啊，只能够来源于中央银行，所以说唯来源唯一性金融货币只能由中央银行来供给啊，虽然是会受到其他因素影响，但是它的根源一定是中央银行。所以说这是这一点，它的特征。那么，中央银行通过调节旧货币的数量啊，它就可以数倍的收缩或扩张我们的货币供给量。因此，

基础货币的构呃构成了我们货市场上货币供给量的基础啊，基础货币构成了市场上货币供给量基础。那么，在现代银行体系中，中央银行对宏观金融活动的调节主要呢是通过控制货币供给量，它的数量来实现的。也就是说。通过货币供给量的增加或减少来实现对宏观经济的调整。为什么呢？因为我们在参与宏观金融活动时，你是需要钱的。对不对？你是需要钱的，那么你的基础货币发生改变之后，比如说基础货币多了，

货币供给量就多，货币供给量多了，你就有更多的钱参与进来。那反过来也是如此呀，所以说通过就是货币数量的改变，影响货币的供给的数量，那货币供给数量发生改变之后呢，会进一步的影响咱们的活动。具体操作是这样的，当中央银行提高或降低存款准备金率时，那么各商业银行就要相应的增加或减少。在中央银行的法定准备金，对吧？因为法定准备金是由法定准备金率。所决定的，

所以准备金率的改变会影响准备金，准备金的改变，通过承受效应，它会影响我们的货币供给量。那么，社会公众所持有的现金的变化，也会影响派生存款的变化。因为哎，社会公众所持有的现金的数量越多。那么，回流到银行体系的越少，那么这样的话，货币供给量就会越少。那么，当公众将哎现金存入银行时，

那么银行呢？就可以按照一定比例进行放款，那么从而呢，在银行体系引起一系列的存款扩张的一个过程。那么，当公众从银行提取现金时，那么资金就会流出银行体系，那么这样的话就会引起我们的货币的收缩，所以说你存到银行的钱越多。也就是说，银行外留下银行的钱越多，那你的扩张能力就越强，反之。我们的资金从银行体系流出越多，那么它的扩张能力就越弱，

就越收缩。所以说它可以去改变我们的这样一个数量。

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