35.第35节课第十章金融监管存在的原因、政府安全网、金融监管的类型

罗泽兵 · 发表于 2024-4-17 16:06:17

好，接下来咱们看第十章金融监管的经济学分析，也就是从经济学的维度来看一下，为什么我们要进行金融监管？那么，实际上，咱们在过去所讲的八九章反复强调一个问题，就是我们在开展资金融通活动的时候，对吧？我们的各项交易其实都往往会伴随着金融风险的发生。而我们很清楚一个问题，就是整个金融体系的安全稳定。是保证咱们整个的国民经济安全稳定的一个很重要前提，所以在这种情况下，我们需要对我们整个的金融系统进行一个监管，

对吧？防止风险的发生，所以于是就有了金融监管。那咱们这一章呢？在分析的时候节奏呃，还是比较简单的，就是先了解一下什么叫金融监管以及阐述金融监管的一个原因。那其实在分析原因很简单，第一个就是它很重要，对吧？那第二个呢？就是它又容易出问题，一个重要且容易出问题的领域，那理所应当的，我们需要去对它实施监管，

来保证它不出问题。啊，这有它的一个原因，那么第二个呢，就是政府安全网，那这里面呢，主要讲解了政府安全网的一些形式，就是政府通过什么样的手段来构筑安全网，从而保证我们的。啊，金融运行的一个有序，那么最后呢？就是金融监管的具体类型啊，涉及到不同类型的金融监管，比如说对资产持有的这样一个限制啊，

包括资本金的要求及时的整改行动。包括它的注册检查啊，风险管理评估，信息披露，消费者保护，还有竞争的限制，这些从不同的维度啊，我们实施的监管。啊，这是我们这一章的一个结构，所以说总体来说就是先总后分啊，先总数要进行金融监管，那接下来就是怎么监管的问题？好，那我们首先来看一下第一个点啊，

金融监管什么叫金融监管呢？它又称为审慎监管啊，它啊又称为啊金融风险监管，或者说金融风险监督，所以说它的别称很多。那在这里呢，我希望大家重点关注的是这样一个词，叫金融风险监管，那为什么关注金融风险监管呢？也就是说，我们在实施监督管理的时候。其实它主要是针对我们金融领域中所发生的各种各样的风险来实施的监督和管理，那么这就是金融风险监管。那么，它指的是对我们的金融机构防范和控制风险的能力状况的监督和管理。

所以说叫金融风险监管。哎，那所以说金融风险的这个理解，咱们需要知道啊，就是我们为了防范和控制金融风险，哎，我们需要对它的一个能力，对它的一个状况进行一个监督。啊，那么这就叫金融风险监管？国家对金融业啊，也必须采取比一般的工商企业更为严格，更为审慎的一个监管。它主要强调就是咱们在具体实施监管的时候，并不会像一般的工商企业那样因为。

如果是一般的工商企业，它出了问题，影响的可能只是社会中的某一个小的呃领域，但是呢，一旦金融业出现了问题，它影响的不是。某一个小的领域了，而是全国甚至全球，对吧？所以说啊，金融业它的影响是非常深远的原因，就是因为咱们金融业在整个。啊，社会中存在的地位是非常高的，可以说是我们所有的活动的中枢，

所以一旦就业出问题的话，那整个中枢就瘫痪了，就像一个人一样，神经系统。瘫痪了，那自然而然这个人对吧？还想活得有质量，那就不可能是不是？所以说我们对金融业在进行监管的时候呢，它比一般类型的工商企业会更加严格。那么，这种审慎性呢？除了体现在对金融机构它的市场准入比一般的公关企业更为严格之外呢啊，它的其他的方面。啊，

也是要求比较严的，比如说我们的经营管理要要求你务必保持审慎，那这里面准入性这一块怎么要求严呢？你比如说工资法规定。那么，不管是有限责任公司还是股份有限公司，那么咱们有没有注册资本的规定呢？你会发现咱们公司法目前的现行的这个公司法里边是没有的，对吧？我们已经删除了关于注册资本的要求，也就是说你不管有没有注册资本，这不是作为。你注册公司的一个限制，所以说你看一般的工商企业，我们没有限制呀。

但是呢，咱们金融领域的金融机构呢？它的限制就非常大啊，你比如说我们金融领域中，你像商业银行，我们会有注册资本的要求，哪怕有村镇银行对吧？哎，我们都会有一百万三百万的这样一个要求，而如果是其他类型的公司，要求就更高了。啊，你比如说像这里边所涉及到像信托公司呀，对吧？它的注册资本啊，

就会要求不低于三个亿是吧？然后包括像金融租赁公司呢，要求不低于一个亿。所以说，不同类型的金融机构，咱们都会有相应的注册资本的要求，而且要求还比较高。那除了注册资本之外呢，你比如说它的高管的这人资格这一块也会有相应的限制啊啊，包括它的一些设施呀，硬件软件方面啊，都会有相应的苛刻要求。只有满足了相关要求了，它才能够去开展相应的业务。啊，

所以说它的严呃严格准入这一块呢，是体现的比较明显的，那么另外一个呢就是金融机构在正常运作的过程中，你的经营管理一定要保持审慎性。啊，那么这个呢？与一般的机构相比，也会更加的严格，所以说这是金融监管这一点，那么第二个就是监管存在的原因是啥呢？就像我刚才分析，为什么要监管？一方面就是因为它很重要，对吧？哎，

它很重要，它呃，主要强调就是作为金融机构啊，尤其是商业银行，对吧？它是经营货币。提供支付中介的这样一个特殊企业，那么是我们现代社会中所有的经济活动的核心枢纽，因为我们只要涉及到经济活动，那它一定涉及到资金往来，涉及到支付。对吧，那你一旦涉及到支付，它就一定会涉及到金融机构哎，那么同时呢，

金融业又是一个各种风险，相对来说比较集中的行业，它的风险无处不在。风险有很多啊，那么个别金融机构呢？它的问题非常容易波及到整个金融体系，你比如说银行出问题了。那一旦一个银行出问题，那么所有的它的储户对吧？包括啊它的呃，这个贷款呃，它的借贷者。那么都会受到相应的潜力，尤其是储户这一块啊，它的所有的债权人都会受到影响，

那一旦它的债权人受到影响之后，那么债权人。好，这个资产没了是吧？那资产一旦没有，那它的流动性就会出问题，流动性一旦出问题，那接下来就是信用出问题。那波引起的就是全社会的这样一个金融危机，所以说金融机构的它的特性就是一个机构出问题，那整个体系都瘫痪。牵一发而动全身，这是它的一个典型特征，所以说它的地位啊，决定了它很重要。

那么，另外一点就是它风险又相对集中，它又容易出问题，对吧？一个重要且容易出问题的领域，我们理所应当，要进行监管，否则的话。它一旦真的出问题了是吧？那我们整个经济就瘫痪了，那么第二个呢？就是信息不对称啊，那么金融合约的双方当事人无法拥有同等的信息。那么，会导致逆向选择和道德风险呢？

比较频繁对吧？尤其是咱们整个的啊，资产管理中它存在大量的这样一个委托代理关系，而委托代理关系中呢会？存在非常显著的信息不对称，所以说呢，会诱发大量的逆向选择和道德风险，那么从而呢，对我们的整个的金融体系产生严重影响。啊，那么信息不对称呢？也是金融监管存在的一个原因啊，所以说这就是为什么要进行金融监管，那么在具体实施的时候呢？哎，

如何监管呢？第一块呢？我们主要讲解了政府安全网。这个政府安全网的形式呢？有这么几个，第一个就是银行存款保险制度。这个呢，在咱们国家是二零一五年才建立的，对吧？建立的比较晚，但是呢，实际上在欧美很早就建立了，已经长达几十年的历史了。那么，在美国的话就是联邦存款，

保险企业对吧？那么，它主要采用两种方法来处理破产的银行，就是说我们要对银行的存款哎，然后去投保。这样的话，来保护存款人的利益，那么这种情况下，我不可能光帮你兜底呀，是不是？那你出了问题之后怎么解决呢？它也要采取相应的措施。啊，那么在采取对破例破产银行进行处理的时候，第一个就是偿付法，

所谓偿付法呢，就是联邦存款，保险企业允许银行破产。并且呢，哎，对限额内的这样一个存款呢，哎，提供足够的偿付银行被清算之后，联邦保险企业与其他银行债权人一样，从资产清算中获得相应的这样一个比例，什么意思呢？就是说各大存款类金融机构对吧？那么你纳入到我们的存款保险当中了。那你要为你的储户缴纳保费，那么缴纳保费如果破产了对吧？

那好哎，我允许你破产。哎，我允许你破产，但是呢，你破产之后啊呃，我会给你的储户在存款限额范围内啊，进行相应的这个偿付。那这个存款限额是多少呢？你比如说像美联储这一块儿规定的是25万对吧？25万美元，当然咱们国家是50万人民币啊，那么如果你的存款在25万美元以内的。那你比如说存了20万，那好，

那我就给你赔20万嘛，对吧？你存多少钱？我赔你多少钱？足额偿付，但超过限额之后呢？我们就不再进行偿付了啊。啊，要看什么最后的清算财产，那么银行清算完了之后呢？哎，和其他债权人一样，也是我从清算财产中，然后获得我应有的一部分。那这属于偿付法。

那第二种呢，是收购与接管法，这个收购与接管接呃接管法呢，指的是存款，联邦存款，保险企业通常情况下，它会通过寻找愿意收购该银行，并且接管。哎，所有负债的这样一个合伙人，然后呢，对这个啊，银行予以重组，然后从而呢，这个储户和其他债权人一样，

不会受到任何损失。所以这两种方法是不同的，第一种是银行直接破产了，银行破产的话，它会影响债权人的利益，但是如果银行被接收了。啊，被接管了，或者说被收购了，那么这种情况下谁接管它，或者说谁收购它，那么谁就是新的债债务人。所以说所有的原债权人的这样一个债权都会由新的这样一个接管者来承担。所以这样的话，那么所有的储户也好，

债权人也好，是不受损失的，你比如说在次贷危机爆发的时候，对吧？你像美国当时啊，排名第三的啊，排名第五的这两家银行呢？都被收购了，对吧？都够都被收购了，而排名第四的雷拜兄弟也是直接破产了，所以说你看当时美国排名前五的三家银行对吧？第一第二没事是吧？然后第三和第五被收购，然后第四呢，

直接破产，所以说这就是两种方式嘛。那两种方式来去处理。那么第二个就是充当最后贷款人，那充当最后贷款人指指的是啥呢？就是当我们的金融机构在竞争过程中出现了流动性不足。陷入困境了好，那么作为中央银行呢？它可以向这些陷入困境的机构去放贷。你不是缺钱吗？对吧？我给你放贷，但是放贷呢，它是呃，一般是通过再贷再贴现再贷款的这种方式来进行放贷的，

它并不是呃，信用贷款这一点一定要清楚啊。那么，在其他情况下，政府呢？会直接向陷入困境的机构呢？提供贷款，那么政府呢？还可以接管，或者说呃，这个陷入困境的机构，从而呢，担保。啊，所有的债权人他都可以全额的收回其资金，

那么这就是最后贷款人就是当最后你无路可走，陷入困境的时候好，我作为一个最后贷款人，我给你提供相应的资金。来帮助你去解决相关的问题啊，这样的话，债权人的利益是不受损失的啊，这是充当最后贷款人。那么，这样的方式也是政府去构筑一个安全网，从而呢，保障我们的债权人利益不受损。你看我们刚才所讲的啊，这个存款保险制度啊，包括我们这里面的最后贷款人。

它最终的目的都是让我们的债权人利益没有受损失。啊，这是出于这样一个目的，所以说叫政府安全网。但是呢，我们这个政府安全网有没有问题呢？对吧？其实也是有问题的。第一个呢，就是道德风险的发生啊，为什么它会引起道德风险的发生呢？原因是这样的啊，原因是这样的就是。当所有的这些储户都很清楚一个问题，就是我所存的这家银行，

它已经纳入到存款保险条例当中了。也就意味着，如果将来该银行破产了，我的损财产是不受损失的。为什么？因为我的财产投了保。那即便将来该公司破产，那么有保险机构会给我理赔，所以说我是没有损失的，那这种情况下就是我根本不需要考虑这个银行有没有问题？它只需要承诺给我高收益就行了。所以这种情况下，哎，那么当他们怀疑银行承担风险过大时，他们并不会通过提款来让市场对银行进行约束。

我们没有这种动机，因为反正钱是我的，我也没有损失，对吧？你爱怎么投资怎么投资，你只要钱给我就行了，是不是？所以说，相较于未投保的银行而言，那么进行了政府投保的银行呢，会面临更大的风险。原因就是这儿，就是说如果没有投保这个事儿。那你想一想，咱们换位思考一下，

假如说咱们各位同学，我们都是储户。如果咱们没有存款保险条例投存在，你会不会哎随便投家选家银行你就投进去了，或者说当你投呃，把这个钱存到某银行之后，如果你发现该银行存在一定的问题。比如说投资的风险过大。那么你会不会主动的赶紧把钱提取出来？我相信每个人会对吧，因为你辛辛苦苦挣的钱在银行存着呢，如果银行破产了，你钱没了是不是？所以说那么一旦银行风险过大，那我们就会主动的通过提款来产生对银行的挤兑，

那所以说银行为了防止挤兑怎么办？它会。避免或者说它会选择。不从事高风险的领域。那么，这样的话就能保证银行经营的安全性？但是现在呢，有了这样一个存款保险制度之后，我们已经没有后顾之忧了，我不相呃，我也不用担心我的存款会不会被呃这个直接由于破产。啊，直接血本无归，我不用担心这个问题了，没有这个顾虑了，

所以呢，你银行你承受的风险再大无所谓啊，你哪怕破产了也和我也没有关系啊，你爱破产不破产是不是，所以说它又缺少了。市场的监督。那么，这种情况下，它的风险就会怎么样？就会很高。那么，作为银行，那么它就可以放心大胆的从事高风险领域，而没有监督。所以说这也是政府安全网最严重的一个弊端啊，

就是道德风险这一块儿缺少了一个很有效的一个市场监督。那么第二个呢，就是逆向选择与正反权往啊，存款保险制度，另一个问题呢，就是在于逆向选择问题，就是那些最有可能产生不利后果的，这样一个人，正是那些。最想充分利用存款保险优势的人，换句话说就是原本呢，可能我们银行呢，经营不景气。对吧哎，风雨飘摇，

风险很大。那所以说如果没有存放保险制度，有可能被市场优胜劣汰，我就淘汰了。但是现在呢，由于有了存款保险制度之后，我正式可以，我就可以利用这一点了，我我会告诉我的储户们，你可以放心在我这儿存。对吧，因为什么呢？因为哪怕我破产了，我也不影响你的存款呀，那你还有什么顾虑呢？

是不是我还给你存个高收益啊？那这种情况下，它就可以充分去利用这样一个制度。然后去吸引客户，对吧？反而是把那些原本应该淘汰的企业怎么样留下来了？所以，由于受到了政府存款保险的这样一个储户，没有理由对银行施加约束。那么，热衷于冒险的企业家呢？就有可能会发现，银行业是一个非常有诱惑力的行业。所以他们会怎么样？他们会从事高风险领域。

啊，他们会从事高风险领域。啊，而且呢啊，这个由于受受保的这样一个守护呢，没有理由监督银行的活动，如果没有政府的参与，那么那些彻底。的彻底的骗子们呢，也发现银行业是一个最具有吸引力的行业，那么因此呢，他们也可以轻而易举的啊，远离欺诈和贪污的这样一个自残。所以说这是这样一个情况啊。所以只是逆向选择这个存在，

就是往往是那一些最有可能产生不利后果的人，那么充分获得了这样一个优势的保护。然后造成我们市场上怎么样风险更多，就是劣质的服务趋势，优质的服务嘛，所以说一些优质的企业反而怎么样得不到好处。而劣势的企业呢，得以存活哎，造成什么呢？市场上劣势企业泛滥，那么这是逆向选择啊，所产生的这样问题。那么第三个就是太大，不能倒闭，那么太大，

不能倒闭呢，是咱们世界各国普遍存在的问题，就是我们会发现某一些金融机构规模太大了。一旦它倒闭了，对我们整个的经济影响非常深远，你想啊，排名比较靠前的你，像中国的四大行对吧？每一家商业银行的资产规模都上万亿，都20000亿美元以上。所以这四大行的总资产基本上超过100000亿美元，而我们一年GDP才多少一年，GDP现在才170000亿，对吧？啊，

171000多。啊，那我们整个四大行的资产都已经占到GDP的一半儿了。那么，在这种情况下，一旦有一个银行破产了，你觉得影响小吗？肯定不小，对吧？那绝对是非常重大的经济危机。所以啊，各个国家都普遍遇到这样一个问题，就是政府为最大的银行中未投保的那个大债权人，他的偿付提供担保，因而呢，

即使储户和债权人在名义上并没有自动获取这个担保。那么他们也不会遭受损失的这样一个政策，换句话说，就是由于这个机构太大了，影响太深远，对吧？一旦它破产的话，影响。是是这个国家政府承受不了的，所以说他们会主动的为这个企业提供相应的担保。啊会主动提供这个担保，那么政府安全网所导致的这个道德风险和防止金融机构倒闭的意图呢？已经使得啊，银行的监管者陷入进退两难的一个困境，就是说作为监管者，

我到底监管还是不监管呢？我没法监管。我要监管太严了，它出问题了。对吧，那政府可能要找我事儿，但是我要不管吧，它风险又太大，是不是？所以说就是太大而不能倒闭，这个问题呢，也导致啊，我们在实施监管的时候进退两难。那么，由于大金融机构它的倒闭，

更像一场大的金融灾难啊，监管者自然不愿意让大机构倒闭，那么还直接导致了这个大机构呢？它的道德风险。啊，动机的增加就是说我仗着我的规模对吧？我规模这么大，就像前呃前两年啊所出现的一个案例，具体哪个公司我就不说了，对吧？他会啊，给所在地的这个政府哎发信息对吧？我现在问题很大对吧？我没有钱了，你要救我是吧？

你要不救我的话，那我就。破产那我要破产的话，可能就有几十万人的员工失业，那么我们整个行业呢都会出问题是吧？你整个经济可能就萎萎靡不振。所以就是。规模很大了，之后呢，它已经无所顾忌了，是不是因为我一旦倒闭的话，影响的呃对对其他的这样一个呃产生的负面效应，其实是更大的。是这个国家，或者说这个政府承受不了的，

那所以在这种情况下呢，哎，它会更加肆无忌惮，就是反正我也倒倒闭不了，我知道，只要我出问题，你肯定得帮我。那好，我就可以主动去从从事一些高风险的领域，从而呢，带来更多的道德风险，那这样的话，那它的风险会进一步扩大。是不是哎，会有这种情况，

所以说对于中小金融机构来说是很不公平的，对吧？你不能说我小了，我就得老老实实本本分分工作，然后你规模大，你就可以肆无忌惮啊，这是不允许的，所以说就是太大不能倒闭，这也是一个很大的一个。问题啊，政府安全网存在的弊端。那么第四个呢，是有金融并购啊，与政府安全网，那么由于政府安全网的存在呢，

金融并购使得我们银行业监管面临两个挑战。哪两个挑战呢？第一个就是我们在进行金融并购的时候，咱们知道并购，那就是大鱼吃小鱼是吧？它会造成它的规模进一步放大。那这种情况下呢，它就会使得我们的金融机构规模不断增大，那当你的规模不断增大时，是不是就出现了一个个的太大而不能倒这种现象了呀？所以原本可能只有一个机构规模大，那现在通过并购呢，变成多家机构规模都很大，每一个机构一旦破产都牵一发而动全身。哎，

就会频繁出现太大而不能倒闭这样一个问题，那么第二个呢，就是银行与其他的这样一个金融服务公司，它的并购呢，意味着政府安全网，它可能会拓展新的领域。比如说证券的承销呀，保险呀，房地产呀等等领域，你想一想，如果它。不仅仅从事了金融领域，它还从事啊，其他的一些相关领域，那么这样的话，

它的波及面是不是不仅仅局限于银行了？对证券，对保险，对房地产都会有相应的影响，那这样的话，它的风险会进一步扩大，而且它的波及面也会进一步扩大，是不是？所以说这样的话，它更加削弱咱们整个金融体系的稳定性，那么这是关于金融并购这一块儿啊，并购同行导致太大而不能。倒闭哎，并购如果是跨行业的，那么它的影响面呢？

就会涉及到多个行业啊，所以说它会增大啊，从事高风险的这样一个领域的动机，所以说呢。也是会产生很大的一个负面作用。那么接下来呢，咱们又针对于具体的在实施金融监管时，它的类型来进行一个梳理，一共是八种金融监管的类型。我们首先来看第一种啊，就是对资产持有的一个限制。换句话说，我们为了防止风险的进一步扩大。我们会对金融机构。所开展的业务进行相应的限制，

你并不能说我想开展什么业务就能开展什么业务，我们会对它进行相应的限制来使得它在开展业务时是从事相对来说风险低的领域。那么，大部分储户呢，都没有办法约束金融机构从事高风险活动，那么因而呢，加强政府的监管，降低银行金融风险。是非常有必要的，所以说呢，我们对它的资产支持啊，要进行相应的限制，比如说我们要限制银行所持有的风险资产。你比如说咱们各大呃，商业银行都会受到相应的限制，

什么限制呢？就是它在开展证券投资的时候，不能开展股票投资。所以说，世界各国基本上都有这样一个限制。因为什么？因为普通股的风险高呀，所以说你可以从事债权投资，但是不能从事股权投资，所以说普通股的投资是不允许开展的，这就是一个限制。对吧，那第二个就是鼓励银行资产多样化，因为你的资产结构多样化了，多样化的好处就是分散风险。

所以它可以一定程度上降低风险。那么第三个呢？就是限制特定种类的贷款，以及哎对单个借款者的一个贷款数量，所以说你看咱们各大商业银行，我们在进行资产安全性监管时。普遍会怎么样？会限制它的一个贷款，比如说信用贷款，我们是限制的。啊，不允许发放大量的信用贷款，那么另外一个呢？就是对单个贷款人申请贷款的时候，比如说单一客户集中度呀，

对吧？单一集团客户授信集中度等等。就是对单一个客户，单一个集团，我们的授信都会有相应的要求，不能超过资本金额的10%，对吧？15%等等相应的标准，我们都会进行限定，这样的话就是。防止风险过度集中于某一个客户，那如果风险过度集中造成的结果就是一旦这个客户出问题了，那么银行也往往会受到牵连，也会出问题。哎，

所以说呢，我们要对它进行相应的限制啊，这是关于对资产持有的一个限制问题，就是高风险领域，我们要。对它进行限制，不让它从事啊，或者说不让它过多从事。那么第二个呢，就是资本金要求这一点呢，就是我们下一章在讲这个资本金管理的时候所强调的，那政府呢，对于资本金的要求可以最大限度的来削弱金融机构的道德风险，换句话说。就是当你的金融机构在开展风险业务的时候，

你本身有比较雄厚的资本金，就是你本身有很多钱是属于你自己的。而资本金最大的一个目的是啥？吸收损失，所以当你对外负债出现了亏损，对吧？你需要用资本金来进行偿付，而当你有资本金的时候。意味着你哪怕投资亏损了，你也有钱对外偿付，那么这样的话，意味着你亏损，所有的损失是你自己承担，而不是别人帮你买单。那么，

这样的话，银行出于这样一个目的，它就会怎么样？它就会避免哎，出现什么呀啊？避免出现这样一个。损失哎，当他自己主动的去避免出现损失时，那他就没有这样一个理由啊，从事一些高风险领域了，所以说可以最大限度的来削弱所产生的道德风险。那么，资本金呢？可以作为不利冲击呃，发生时有效缓冲，

因此呢？可以啊，降低金融机构的破产可能性，那么对于资本金的要求有两种形式，第一个呢，就是基于杠杆比率。就是资本与银行总资产的这两个比例，就是杠杆率这一块，我们的杠杆率要求是这样的啊，就是杠杆率呢，必须超过5%。那杠杆率必须超过5%，超过5%，我们视为资本雄厚，注意这个词叫资本雄厚而低于3%呢，

哎，它就会触发监管限制，也就是低于3%，说明不合格。那百分之3到5%之间呢？那就说明什么呢？就是它还不到限制的这个程度，只能说你不雄厚，对吧？你的资本不雄厚而已。所以说这两个指标注意一下啊，5%是视为资本雄厚的点，而低于3%呢？3%是触发限制的点，这是底线，

不能低于3%了啊，3%就已经很低了。这是第一个啊，杠杆率的要求，那么第二个呢，就是我们巴塞尔协议中所制定的以风险为基础的资本金的要求，就是资本充值率。那么，资本充足率这一块儿呢？我们要求它至少资本占我们风险价值资产的比呢不低于8%，所以关于资本金要求这一块儿呢？涉及两个指标，一个是杠杆率，一个是资本充足率。杠杆儿率这一块儿呢，

不低于5%，资本充足率这一块儿，不低于8%，这是关于资本金的要求。

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