18.12.曼昆-总需求Ⅱ：应用IS-LM模型02

罗泽兵 · 发表于 2024-4-10 15:58:59

好，各位同学，大家好，那么第一节呢？我们讲的是运用ism模型呢来解释经济波动，那么从这一节开始呢？就我们第二节呢？我们将ism模型呢，和我们前面第十章介绍的经济波动导论当中的AD as模型呢，给它联系起来啊，我们通过is。啊，我们这个模型啊，上一章建立的模型，运用这个模型呢，

我们是可以呢，推出这样一个AD曲线的。啊，大家要注意啊，我们在这个第十章的时候呢，我们通过这个数量方程式对吧？给出了这个总需求曲线向右下倾斜，那是这样，是一种推导，总需求曲线的一种方式。那么，在本章本节呢，我们通过I slm模型呢，也是可以呢，推导出AD曲线的。

那么说了，我们ism型呢？它分析的一个前提条件就是假定呢，价格水平不变是吧？那么通过价格水平不变呢来分析短期中的国民收入。然后如果我们假定的价格变化呢，我们知道它会使得这个im曲线移动了，实际上你看因为我们的实际货币余额的供给呢是m比p。因为m如果不变，就是它如果由央行决定的话呢，那么这个p变化呢，就会导致这个啊，这个p变呢？就会导致实际货币余额变化，从而从而呢，

它就会使得im曲线呢，发生什么发生移动啊，发生移动。那么，通过这个im曲线的移动呢？我们最后可以得到呢？价格和这个产出之间的单位关系。对吧，那么这个呢，正是基于这样的一个基础，我们是可以推导出AD曲线来的，我们说我们由货币数量论呢，推导出的总需求曲线呢，它是反映了价格水平和国民收入之间的这样一种。关系啊，

具体来说呢，是这种负相关系，那么对于给定的货币供给呢，我们说较高的价格呢，它意味着较低的收入。对吧，我们通过货币工具余额，这个就数量方程式呢是可以。发现它背后的逻辑了，那么货币供给的增加呢？将会使总需求曲线呢？是向右移动的对吧？我们在第十章的地方，我们知道，那反之，

我们如果减少货币供给呢？将会是。总需求曲线AD曲线向左移动，那下面我们来看一下怎么通过i sir模型来推导AD曲线？那么看。假如说在这个左图呢，是ism模型右图呢，是我们的AD曲线啊AD曲线，假如开始的时候。我们价格为p1，在价格为p1的时候，我们知道在货货币市场的货币供给余额是m比p1。假如这时候呢，它对应的im曲线呢，是这一条线imp。

对吧，它和is曲线呢，交点我们记为a点啊，记为a点，那在这一点呢，它对应着一个是不是一个坐标，是不是这个地方是y1，我们可以得到一个坐标是吧，一个是。纵轴我们如果表示价格，我们可以得到p1和y1这样的一个组合点，那么把p1和y1这样的一个组合点呢？我们对应到右边来，你看到没有？因为这个地方是p1，

它对应的产数是y1啊，这一点我们记为a点。记为a点，现在我们假如说。假如说某种原因导致呢，这个物价水平上涨了啊，物价水平。对吧，那么物价水平的上涨，你比如说从这个p1呢，它上升到p2，那么这个时候呢，实际货币供给余额呢，它就会减少。那实际实际货币一个供给减少呢，

实际上就相当于呢，在ism模型当中呢，就是这个LM曲线呢，它就会向左上方移动，就是从lmp 1呢。向左呢移动的。imp 2那么向左移动对吧？移动到这个地方。那它和之前的is曲线呢相交于一个点b，我们就这一点，那大家对比下发现在b点呢，那么是不是价格水平更高了？然后呢？它的什么它的这一个产出水平呢？是更低了。

那我们把它放在这一个纵轴，表示这一个价格水平，横轴表示产出的这样一个坐标当中呢，我们可以得到这一点b点，对吧？也就说更高的价格呢？对应的更低的产出。那么，这样的话，像像这样的点呢？可以无数多个，对吧？只要我们只要找出两点，我们就可以啊，画出它的这个走势，

这条向右下倾斜的AD曲线。这是我们通过这一个is iom模型呢来推导出了这一个总需求曲线呢向。下倾斜的这样的一个啊，这个情况那大家看一下我们这个AD曲线呢，是不是就概括了我们这个价格水平以就是走价格水平与国民收入之间的一种反向关系？啊，这是这样的一个推导，但这个推导呢，大家一定要注意。我们说了这个地方呢是。几何推导？后面我们会给大家呢，进行代数推导的，这样的一个说明，大家要注意啊，

在这个地方呢，很有可能也出出考题的，所以你看我给大家打了五颗星，就是非常重要的。啊，非常重要，那在学习漫空宏观经济学的时候呢，要把前后关联起来，我们前面第十章讲的经济波动导论的地方地方关于AD曲线向右下倾斜的这个。原因的说明，那你要知道，那在本节我们说的这个AD曲线向右下倾斜，这个说明呢，你也要了解。当然，

在第十章我们地方，我们说了啊，这个AD曲线是向右下倾斜的，对吧？我们是通过。货币需求与货币供给的这个情况呢？是来推导出来的，这个向下倾斜，那么现在我们在这个地方呢？我们再来。概括的说一下，总需求曲线为什么向右下倾斜的，那我们这个地方只是从图形上呢？给它推导出来了，那它背后的经济逻辑是什么？

这个比我们表面的数学的这个几何的处理呢？更重要啊，有学校考，那这当然这个知识点啊，我给大家说一下这个知识点呢，是宏观万科宏观经济学教材里面没有的，但是我给大家总结出来了这个呢，希望大家呢，要把它呢。认真的学习一下，其实比较这个简单，实际上就是这个。价格变动之后呢，产出之间的这个范关系，它是怎么联系起来的？

就说我们要推导出来价格。和什么呢？和这个产出之间是负相关的。这个背后的经济逻辑可以怎么去解释？对吧？我给大家概括了四点，第一个就是B股的。财富效益啊，我们通过B股的财富效益呢，是可以解释价格和国民收入之间的一种负相关系，我们来看一下。你说我们价格水平上升。对吧，那么价格水平上升，那对于公众来说，

那么实际的购买力是不是就下降了？对吧啊，这个好理解对吧，你比如说我，我有十块钱，如果十块钱，我去买买水啊，买这个农夫山泉那一瓶农夫山泉是两块钱，那我是不是可以买五瓶？对吧，但是现在呢，假如说价价格涨了。那么，这个农夫山泉价格呢？从两块钱呢？

它变成了这个五块钱了，那你还是十块钱，那这个时候你会发现你的十块钱只能买两瓶儿水了，对吧？跟之前的这个买五瓶水相比，是不是你的购买力下降了？对吧？所以说这个价格上升呢，将会导致你的货币的购买力下降，那你货币购买力下降意味着你的财富是缩水的，对吧？一个人财富如果缩水了。那么说，它的消费呢？必然是会下降的，

对吧？你的财富缩水了是吧？你就变得穷了嘛，是吧？一般来说，穷人的消费的数量肯定是没有富人的消费，绝对数量多，所以整个的消费下降。那么，消费我们说，作为总需求的一部分，那消费下降呢？将使得整个社会的总支出呢？是减少了那总支出，减少那最后呢？

就会导致国民收入呢？下降对吧？我们说短期是总需求，也就总支出呢，决定总产出的，所以总支出也就是总需求下降之后呢？产出就下降了，那这样呢就可以。这个解释出这个价格和国民收入的这一种反向关系，当然我们这里是以价格上升为例的，对吧？这是第一种解释。是不是只有这一种解释呢？不是的，我们紧接着来看第二种就是税收效应。

好，我们看一下再学习宏观经济学的意照，这个价格水平，它是指的是整体的价格水平，不是某一种啊，某一个市场的价格水平，对吧？那比如说价格水平上升，它可能意味着你的工资上涨了。对吧，你的利息收入增加了，对吧？所以这个价格上升。它意味着什么呢？你如果你是工人的话，

你的名义工资就会上升，所以你的名义收入呢就会上升。啊，名义收入上上升，但是这个地方要注意，我们从税收的角度来看，名义收入上升可能你的实际收收入了没有上升啊，即使上升也没有上升的，没有比名义收入上升的多，或者很有可能是。你的名义收入上升了，你的实际收入呢？是下降的啊，为什么呢？看一下你的名义收入上升，

但是现在呢？我们说国家对你征税那么一般来说，比如对这个。个人来说，对个人征收的这个人所得税对吧？个人所得税呢？一般税率税法里面呢？它都是按照比如说起征点，你比如说我们国家假如说啊啊。假如说开始这个起征点是5000块钱啊，5000块钱起征点就是说你的收入呢，低于5000块钱呢，我不征税啊，5000块钱以上的部分呢，我是要。

按照累进税来的征税的对吧？好，假如说以前这个物价没有上涨之前，你的什么你的名义收入是5000。现在呢，你的这个整体社会的物价水平上涨了，那整个呢，可能公司给你发的这个收入呢，为了补充就是补偿你的通货膨胀，对你的购买力的影响呢，可能会给你一定的这个什么。补偿，但是呢，这个名义收入，假如说现现在是7000，

但实际上可能你的实际购买力没有增加，你这7000可能也只相当于你千五千块钱的购买力。对吧，但是呢，你在纳税的时候就不一样了，虽然你的购买力这5000和之前的五呃，这个现在的7000块钱和之前的5000块钱的购买力是一样的。但是呢，你的这个名义收入呢，是超过之前的收入了，所以这个时候呢，你超过了5000块钱，你剩下的这2000你还是纳税的。对吧，实际上你一纳税之后，

你这个是吧？你这个7000块钱的购买力绝对比以前的5000块钱购买力要下降了。所以说税负上升之后呢，导致你的可支配收入是下降的。对吧，我们说可支配收入呢，是不是会影响你的一个消费呀？对吧？那么说我们的消费，我们通过凯恩斯消费函数。消费等于c 0+yd嘛，对吧？当你的可支配收入下降之后呢？那么整个的消费下降？那整个消费下降之后呢，

总支出就会下降，支出下降之后呢，就会导致产出下降了，好了，你看一下，这是我们说的这个是什么第二个链条？啊，第二个链条。那么，如果说第一个链条关键是什么？这个价格下降了，影响了你的购买力，那第二个呢？主要是。这个价格上升啊，

第二个是价格上升呢，是通过税负呢，影响了你的实际上还是影响了你的这个购，这个购买力对吧，或者可支配收入，那这是第二个。第二种情况。下面我们再来看一下第三种情况啊，第三种凯恩斯的利率效应，那就是从利率的这个桥梁呢来解释呢。价格和国民收入这种反向关系。我们来看一下，开始这个价格水平上升，对吧？我们知道价格水平上升，

如如果从货币市场来考虑。那么我们说这个民营货币供给量m是由央行决定的，一般来说是作为外生变量的，所以它不变。那么，如果价格上升导致了你的实际货币供给呢？余额就会什么？就会减少啊，实际货币余额减少。那这个时候在货币市场呢？货币供给减少，在货币需求不变的情况下，那么说比如收入不变，那这个时候人们为了满足这个什么交易性的货币需求？之后怎样？

就会去银行提款，对吧？提款满足呢？这个流动性啊，或者是呃在外这个债券市场上。出售出售债券。对吧，这样的一个过程呢，就会导致什么你比如说去银行提款多了，那么银行的这个利息率呢，就会上升，对吧？那么，利息上升之后呢，会产生一个什么结果呢？

那会导致了我们的投资下降，因为我们知道利率呢？它是我们投资的成本。所以说这个成本上升之后呢，那么导致投资就会下降，投资作为我们说总需求的一部分，它的下降呢，就会导致整个社会的总产出下降。那这样的一来呢，就会导致国民收入呢，也跟着下降，所以说你可以看出来是价格水平呢，和国民收入呢，这一种反向关系又出来了。啊，

这个地方关键是什么？它是通过价格上升影响到实际货币供给余额，然后使实际货币供给余额下降的情况下呢？导致利率的上升对吧？关键是影响了利率。啊，关键影响的利率。这是我们说的这三种情况，当然这三种情况呢，都是可以从封闭经济条件下来解释的，如果考虑到开放经济条件下呢，其实这一个。还可以，有另外一个途径呢，来理解价格水平和这个国民收入之间的一种反向关系，

我们再来看一下。最后一种啊，这是第四条。第四条汇率效应也叫蒙奈尔弗莱明的汇率效应，那就说明它主要是通过外汇市场影响汇率的变动呢，从而导致呢什么。价格水平和国民收入这种或者总需求之间的这种反向关系好，我们来看一下。这个逻辑是怎样的？那首先价格上升。那么，价格上升，我们说本国这是本国的价格是吧？本国的。本国产品价格上升之后，

如果外国产品价格。不上升的话，那是不是相对于我们国家的产品，相对于外国来说是变贵了呀？对吧？我们的产品变贵了，那么别人买我们的东西就变贵了，所以外国人买我们东西变少了。对吧啊。同时呢，还有另外一个情况，这里面没有说，就是说如果我们相同的钱，我能买本国产品呢，我们买的少了，

但是我们买外相对来说买外国的东西呢，就会相对来说要比买本国。这个产品呢，或者就是比较要划算一些，所以我们的什么我们的进口会增加我们的出口会减少，所以我们最后的一定是什么？进出口下降了对吧？进出口下降那么进出口下降，我们说进出口在四部分经济当中，进出口作为我们国民收入的一部分。它的这个下降呢，就会导致我们整个社会的总支出下降，这个总支出下降呢，就会导致。总产出下降好了，

你看这又是一种解释，对吧？这是第四种解释，这四种解释呢啊，如果是文字说明呢，可能很长一段儿，但是大家呢？如果按照我这里给大家总结的这样一个情况，对吧？你把这个逻辑关系呢理顺了，那么这个呢，你就能够解释清楚了，像这样的呢，直接作为考题呢，考察过啊，

非常重要，所以呢，我在这里呢，给大家。总结到这里啊，大家一定要在这个学习过程中把它掌握好好，这是我们解释了这个总需求曲线向右下倾斜的原因。当然啊。关于这一个，大家还要和前面第十章我刚才提到的是吧？和第十章我们运用货币数量论呢来说明总需求曲线向右下倾斜。一定要结合起来，那个地方是怎么解释的？对吧？要和这个地方联系起来，

当然后面我们讲到动态的总需求，总供给模型的地方给大家出一道题。那个题呢，也会把这个总需求曲线我们这个呢是叫传统的总需求曲线啊，它要向向右下倾斜的原因呢，那个题题里面我们再来对比和动态的情况进行对比。我们发现一些新的问题。好了，下面我们看到第三个问题就是短期和长期的is im模型。我们说is i模型呢，是指的解释价格水平固定的短期对吧？前面我们通过允许价格水平变动呢，我们是可以呢推导出的总需求曲线，当然还不止于此，如果我们允许价格水平变动，

也可以运用这个ism模型呢来描述价格水平调整。从而确保经济呢，在其自然产出水平的长期经济，就说我们可以用ism模型呢，从短期到长期可以刻画出呢，经济从短期向长期的一个过渡好，我们来看一下。第一个问题就是短期的ism模型以总需求曲线的移动，前面我们不是刚刚推导出了嘛，对吧？就是用ism模型呢来推导出的AD曲线。下面我们来看一下。啊，我们在那个地方是假设呢，是价格水平变动呢，

推导出了这个什么产出和这个价格水平和产出之间的一个关系，现在我们来看一下其他一些外生变量的变化呢。那总需求曲线，我们知道是价格和产出之间的关系，如果这个价格和产出之间的其他的一个变量的影响呢？将会导致呢什么总需求曲线呢？它会发生位移。啊，发生位移，那哪些因素呢？比如说我们的财政政策，我们的货币政策，那它都会使总需求曲线有右移，而且。比如说扩张性的货币政策或者扩张性的这个财政政策，

一般都是向右移，如果紧缩性的货币政策或者紧缩性的这个什么？财政政策呢，都会出现，导致呢总需求曲线左移好，我们先来看第一种情况，我们以扩张性的货币政策为例，我们来分析一下。你比如说央行呢，它开始实行扩张性的货币政策对吧？那么通过ism模型，我们可以看出来，在固定的价格水平上呢，它就增加了这个国民收入了，你看一下。

本来你的货币供给以前是m1，那比p1对吧？m1比p1。现在呢，你的供给货币供给量呢？名义货币供给量从m1呢增加到什么？增加到m2。啊，增加m2那这个增加呢？就会导致什么导致m比m2比p2 pp 1呢？就会上升了，就是实际货币一个供给增加。对吧，那就意味着这个im曲线呢，是向右移动的，

对吧？向右移动的，那在这个SM模型当中，我们是假设价格水平不变的，所以你看。开始的时候，这一点价格为p1的时候呢，对应的产出是y1对吧？看好好，那么就是在这一点啊。现在呢，我们看价格水平不变，由于这个货币供给量的增加，导致呢实际货币余额供给增加，那im曲线呢？

从im 1呢，向右移动到im 2，那这个移动呢，你看一下它到了b点。那它意味着呢，总需求曲线是发生了移动，而且是向右移动的，看到没有，是AD 1向右移动的AD 2。啊，这一点发现很关键，那从这个地方我们是可以得到一个结论，就是说呢，我们实行扩张性的货币政策，一定是使什么？

总需求曲线是向右移动的啊，向右移动。那在is is im模型当中，我们知道我们这一个。扩张性的货币政策，它是使得是LM曲线，移动is曲线不变，对吧？要分清楚。下边看一下第二个情况，就是说我们如果实行。财政政策AD曲线呢？怎么移动？我刚才已经给大家。简简单的说了结论啊，

就是说这个财政政策扩张性的财政政策呢，会使得总需求曲线向右移动，为什么我们来通过图形还是通过ism型和？AD曲线的关系呢？我们来看一下。那你看一下，假如说开始的时候经济呢，在这一点啊，价格水平为不变的时候嘛，对吧？为p1的时候那么产出为y1，我们得到这样一还是a点？啊，还是a点现在呢？假如说政府呢？

增加政府购买或者是减税，那么这实际上就是一种扩张性的财政政策好。我们来看一下，我们说我们前面学习ism模型都知道我们扩张性的财政政策呢，都会使is曲线向右移动，所以我们看一下is曲线向右移动，其他条件不变呢，会导致产出呢。会从y1增加到y2，也就说价格水平不变的情况下，由于扩张性的财政政策使收入呢，从y1增加到y2，那这说明呢？这一个呢？总需求呢？

曲线发生了移动，而从什么它上面一个典型的点呢？从a点移动到b点。那就说明AD曲线呢，是从AD 1向右移动的AD 2，其实你会发现我跟我刚才说了，无论是扩张性的财政政策还是扩张性的货币政策，都会影响总需求，而且是什么？使总需求进行一个扩张性的这个移动对吧？向右移动相反的，如果我们实行紧缩性的货币政策，或者实行紧缩性的财政政策呢，那我们会导致呢？这个总需求曲线呢，

是向左移动的。好了，这是我们说的是这两种情况，好，我们再看一下第二个问题，就是说我们从短期到长期来看一下。这个什么我们来看一下im曲线，以总需求曲线的移动啊，这里面掉了啊im曲线。而凯恩斯主义的国民收入决定理论呢，与古典方法之间是有差别的。我们来看一下啊，我们把这个什么？左图和右图呢a图和b图来进行一个对比，我们来看一下可以用a图中的ism模型，

或者我们用b图当中的总供给与总需求模型呢来比较一下。短期和长期这样一个均衡问题。那么知道在短期，我们知道价格水平是固定的，你比如说在这个地方。价格水平固定为p1啊p1，因此说经济的短期均衡呢，它是在k点啊，短期在这一点k点。假如说我们说经济的啊，潜在产出水平或者自然产出水平是外一拔啊，在这个地方那可以看出来，从ism模型可以看出，此时经济是处于这个什么衰退状态的。对吧，

衰退状态。那么，在右图当中，其实也刻画了这一点，对吧？短期的s rase，它和什么总需求曲线相交于k点？这是一个短期的均衡点。我们知道它也是低于什么潜在产出水平的，说明经济处于衰退状态。确切的说呢，它此时处于一个什么我们所说的叫滞胀状态，就是通货膨胀和失业率呢，并高失业并存的一个现象。好了，

我们说在长期那价格水平的调整呢，它是能够呢，恢复到自然水平的，对吧？你看一下在长期，我们知道从ism模型当中那么价格呢就会。开始下降。啊，价格开始下降，那么im曲线呢，就会开始慢慢的移动，那么此时呢，那么k点呢，它就会从什么从这一点啊，这个短期的均衡点呢，

向长期的均衡点c点呢，这样的一个运动。反映在这个总需求，总供给模型当中呢，也是一样的啊，它是沿着AD曲线呢，从k点呢，向c点移动。最终呢，达到了长期的一个均衡。大家知道我们经济学中，我们前面讲的第一章说的这个什么宏观经济学的研究方法，一个均衡分析对吧？就是微观经济学和宏观经济学，它们对比当中说它们的。

研究方法当中啊，一个非常重要的是均衡，采用均衡的分析方法，所以说均衡分析方法就是。所有的不均衡最终都会向均衡过渡的啊，就是这样的一个情况。这是我们说的这个，我们下面看第一个价格粘性的短期这个地方要注意凯恩斯呢，他假设啊，就凯恩斯主义假设价格水平是。粘性的，因为它研究的是短期。对吧，由于货币政策，财政政策呢，

以及总需求的其他由什么及总需求的其他决定因素产出呢，可能会偏离自然水平。啊，短期可能会出现这种情况，那我们看一下，我们看一下总is方程就是产品市场均衡的方程。y呢等于消费加投资加政府购买，当然我们这里面是考考虑的是封闭经济的一个情况，到下一章呢，我们可以。啊，考虑下开放经济的情况。货币市场均衡的这个方程im方程对吧？那么短期呢？是价格水平是固定的。

到今天起。那么，为了同时满足is i模型呢，我们必须要使得什么利率和这个国民收入呢？进行调整，使它们什么供求相等，对吧？好了，这是这样的。那么，看一下长期就是在长期呢？价格具有伸缩性或者价格具有弹性，那么这时候我们看一下那古典方法呢？它假设了价格水平，具有说完全的弹性，

那价格水平的调整呢？它是能够确保国民收入呢，总是处在自然产出水平啊，就产处在呢，潜在国民收入的这个状态，那么曲线方程呢，是不变的。im曲线方程还是它，但是这时候呢产出呢？就处在自然力水平上。那么这个时候为了满足is和m方程呢？那必须呢，调整利率水平以物价了啊，物价水平来。使得什么？

使得这两个等式呢？相等对吧？所以从这里面我们可以看出呢，凯恩斯呢，他研究的是短期，他呢？ism模型呢，就很好的呢，解释了短期的经济运行的一个状态，那么古典假设呢，因为我们说古典它研究的是这个价格具有伸缩性的长期。所以呢，它很好的解释了长期的一个均衡状态。那么，促使价格从短期向长期。

过渡或者调整的这样一个重要变量呢，就是价格啊，价格呢，在这个地方发挥着调节作用。好，这是我们说的，这是第二种。当然，在这里面大家也注意哦，前面给大家提了一点，就是这个我们前面通过ism模型呢啊，通过几何的角度呢来推导出来这个AD曲线，对吧？但是我们在考试当中呢，很有可能还出现一种题。

就是什么呢啊？给你产品市场is曲线方程，再给你一个货币上im曲线的，这个供求相等的一个方程，然后呢？让你求总需求曲线啊，代数的表达式。其实这里面是吧，第一个我们知道is曲线呢，它得出了这个什么，比如说我们的y呢，是关于什么关于？利率的函数。is曲线对吧？关于利率。

那么，我们货币市场呢？我们得到的是呢y呢？也是关于什么关于利率的，那么在这样的两个方程当中呢？我们最后给它什么？我们给它。消了一个变量，因为它们两个市场要同时均衡，毕竟是利率相等，产出相等，那么你通过一个相等的变量呢？给他们进行左右相等，那最后呢？可以得到均衡的产出和均衡的这个什么均衡的利率，

当然这个地方呢？一般如果是抽象的式子当中呢？它会包含着价格水平。对吧，那在这个地方呢，你把利率消掉之后呢，我们就可以得到呢，是y呢，是关于什么？关于价格水平的这样的一个方程式，这个方程式呢，实际上就是我们的这个总需求曲线方程啊，在考试当中，有时候呢，它会。

出这种题啊。这是我们把第二节是运用这个ism模型呢来和AD曲线的联系起来了，这是我们说ism模型的第二个应用。其实这个还是理论的什么，从理论推导理论对吧？那么下面呢？我们就回到一个非常实际的问题，我们来进行运用ism模型来解释一个。啊，非常实际的一个经济现象啊，历史上发生了非常嗯。有名的就是20世纪30年代发生的主要西方资本主义国家的这个经济大萧条问题，那么。运用这个，我们的is l模型呢，

是能够很好的来对这个大萧条呢，进行一个分析的啊，它给我们提供了一个经典的研究案例，我们来看一下。啊，关于这个案例呢，本身不只是什么？不是说我们用ism模型来分析一下，其实现在有的学校呢，考察比较活，它就从这个。角度呢，联系当前的一些情况呢，然后还是考察这个内容，还是对isr模型的这个运用的分析，

那么考的比较活了，后面我们也有题来给大家说。好，我们说。我们ism模型呢，是可以来解释短期的经济波动的，我们知道这一个纵轴表示利率，横轴表示产出的这样一个二维平面。坐标，这是im曲线，这是is曲线，我们知道，假如说开始的经济的均衡呢？是y0。r0y0对吧？

那么如果我们说一些外生变量发生变化，你比如说这个扩张性的财政政策，或者是紧缩性的财政政策，那肯定会使S曲线移动，对吧？如果是货币市场的变动，比如说我们说这个货币供给的变化，或者突然的这个价格水平的变化，那么会导致LM曲线的变动。那么，这样一变动呢，就会打破原有的均衡，那么打破原有的均衡，说明这个什么就出现了经济波动好，那么为了解释经济波动，

我们可以看一下。通过大萧条的这个背景啊，经济背景，我们来看一下，我们捋一下有哪些因素呢？冲击了S曲线。又有哪些因素呢？冲击了im曲线，我们先来看第一个对S曲线的冲击，那第一种假说就是对大萧条的解释嘛，大萧条说明什么？经济出现了衰退啊，比如说这个地方，我们开始我们。不说它是外力，

那么说它是长期的一个均衡点，对吧？那么呢，如果出现衰退呢，肯定是产出呢，是低于什么产出？一定是低于什么？这个潜在产出水平的应该是在这个什么外一拔的左边。那为什么出现这种情况？如果在这个左边的话，比如说我们记为a点，如果在经济呢？在这边的某一点的话，那一定是意味着经济的是衰退嘛，是吧？

衰退那就是我们说大萧条就是无外乎就是这种情况。但我们要解释的是，到底是S曲线移动了还是m曲线移动了，导致它跑到这个地方来了，对吧？那第一种是从。产品市场上的角度来解释，就是从支出假说来说明那支出假说认为呢？大削条呢？主要是由于产品和服务的。支出的外生下降造成的也就支出减少造成的，那么支出减少，那么在产品市场就会导致is曲线左移嘛？对吧，就is曲线左移了。

那就说明这个地方，它往左边来是这个是is曲线移动的结果，那么这是is 0，这是is 1。对吧，那是因为S曲线呢，移动的结果。啊，在这一点啊。这个地方呢，它就跑到这个地方来了。那么a点呢？应该在这个地方了，好吧，那么来解释一下它为什么是这样的，

那么这里面呢？提出了几种观点，第一种观点认为呢？就是一些经济学家认为呢，消费函数的向下移动引起了is曲线的紧缩性移动。当然这个呢，它们是有根据他们认为呢原因可能在于那么一九二九年的这个股市崩盘，那么股市崩盘呢，很多人都会把家里的一部分财富呢，是以什么？以股票的形式持有的，对吧？买了股票，那么股市崩盘了，那么就是说。

这个什么股票价值化为泡沫了，那么这样呢，会使得这个家庭的财富减少了，那财富减少了呢，那再加上人们对美国经济未来的这个前景的不乐观啊，悲观的预期。那使得消费者信心也下降了，所以呢，导致了消费者呢，把收入呢，主要用于储蓄，而不是消费了，对吧？我们知道国民收入从支出角度看，消费加投资，

加政府购买。那S曲线对吧？我们要这个消费一下降啊，那个产出肯定就下降了嘛，对吧？产出就下降了，所以说这是第一种解释，对吧？是对消费的影响，那自然呢？我们知道，我们说产品市场均衡，除了消费之外，还有投资呢，是吧？

还有政府购买呢？等等，我们来看一下第二种对吧？也有经济学家认为呢，由于住房投资看了啊，这个地方就从投资角度，住房投资大幅下降呢，使得国民。产品，而是国内产品和服务支出减少，使得is曲线移动。那么，第一种是什么消费的下降？是吧？消费的这个消费函数的向左移动？

第二种呢，是从投资住房投资对吧？住房投资的大幅下降呢，使得国内产品与服务支出减少，使得is曲线移动。那为什么住房投资减少呢？可能的原因在于30年代呢？移民的减少，那么移民一般来说，你从一个比如说一个中国人，对吧？你到美国去了。你得先有地方住吧，对吧？特别是呢，

你需要买个房子的话，对吧？如果现在没有人去了，那么对这方面的需求就减少了，所以。这一方面，由于移民的减少，导致了对住房的需求的减少，从而导致了住房投资呢，这个需求减少了，那么供给就必然会下降嘛，所以住房投资也会大幅下降，那产出呢，必然会下降。啊，

这是从投这个什么投资的角度来说明？第三种解释说是is曲线向左移动，是由于对银行管制的不足呢，引起取得银行的倒闭。那银行倒闭呢，也加剧了支出的减少，为什么银行倒闭之后，银行就是说给本来要向银行贷款进行生产的企业呢？现在贷不到款了，它的生产呢，也就无从谈起，所以整个社会的什么？产出呢，也就下降了，所以加剧了这个支出的这个减少，

所以第三种是银行的倒闭。第四种就是不合理的，这样的一个财政政策，我们知道财政政策会使影响总需求is曲线的变动，对吧那？为什么说这个不合理的财政政策？那30年代呢？20世纪30年代，政府呢，更关心的这个什么材质的一个什么原则就是关心平衡预算，就是收支相抵的这样一种预算原则。而忽视呢，要使用呢，这个财政政策工具使就业和生产呢，维持在自然水平上。

就是啊，这个财政政策工具呢，被他们呢没有充分利用出来是吧，只用来作为平衡这个预算的一个手段，而没有把它呢作为。宏观经济调节的这样的一个使工具来使用，所以呢，这种呢？实行减少政府购买以增加税收的政策呢，造成了历史上的最高的失业，那么失业率上升呢，那么产出就下降了，那进一步呢，就是is曲线向下移动。啊，

加剧了经济衰退好，我们看一下这是支出假说呢，给出了这个支出假说就说是从。is曲线影响，is曲线的因素来进行的这个解释，那么影响is曲线的移动呢？结合当时的大背景呢？那么经济学家给出了四种情况。对吧，总结一下，第一个是影响消费，第二个影响住房投资，第三个是银行的倒闭，第四个是不合理的这个。财政政策啊，

财政政策。好，这是我们说了，这也是。导致is曲线呢向。左移动导致了20世纪30年代经济大萧条的这种从支出的角度进行了解释，好，这我们知道，对吧？下面我们看一下，我们刚才已经说了，导致这个什么这个产出低于潜在产出呢，有可能是什么？这个S曲线移动，结果向右左下移动的结果还有可能是什么m曲线的移动的结果，

比如说m曲线从这个地方现在呢是什么？它呢，是向什么它呢？向右移动的，向左上方移动了，那向左上上方移动产出也是下降的，那么看一下从。这个货币的角度来进行解释，如何？那货币假设认为呢？这个20世纪30年代的大萧条呢？主要是由于货币供给的大量下降。啊，货币供给下降，那么知道货币供给下降，

那么民营货币供给量下降导致什么？即使价格水平不变，那么实际货币供给量是下降的，所以LM曲线是向左移动的。是吧，那么持这种观点呢？主要是以弗里德曼啊和施瓦茨为代表。这两位经济学家，他们是持这样的一个货币，假设我们知道这个啊弗雷德曼呢，是货币主义的代表人物，哎，非常厉害的一个经济学家。他们认为，因为在从一九二九年到一九三三年的货币供给减少了25%。

而失业率呢，且从百分之三点二上升到百分之二十五点二，你看一下这个挺吓人的，对吧？几乎也就是每四个人当中呢，就一个人失业了啊，整个社会呢啊，那这个失业率是比较高的，一般到美国现在的失业率可能是5%左右，对吧？上下波动这样一个情况，你看现在都是什么百分之二十五点二啊？这个确实挺吓人的。啊，它认为是从这个货币供给的这个。

减少了导致了im企业左翼，从而导致了这个20世纪30年代这个经济的大衰退。当然，这种解释呢，也存在这个问题啊，存在问题，由于存在这样的问题呢，使得这个地方呢，就成为一个命题的一个。啊，比较好命题的地方了，对吧？呃，基本上说既有正面的观点，又有反面的观点，

那么在这个地方呢？关于反面的。观点呢？往往呢，就成为考试的这个命题的这个角度了，我们来看一下，第一个就是说他认为存在问题就认为呢，你认为这个货币供给量下降，导致了这个衰退，对吧？可能呢，这个解释呢？还有问题，问题在哪？第一个就是说实际货币余额的行为。

那么说，只有在实际货币余额下降的时候呢？货币政策呢？才能引起im曲线的紧缩性移动，对不对？你看一下我们说。实际货币一个供给是m比p。对吧，你要是I，我们要能够确定im曲线，如果是向左上移动的，那就是价格水平不变的情况下，货币供给量减少，它一定是向左方移左移动的，但是如果你这个。

是吧，你这个m在下降，如果你这个p呢？还也在下降。而且你这个p的价格下就是价格水平下降的速度或者幅度呢，要比你货币供给量下降的幅度还要大的时候呢。那不好意思，这个地方呢，它可能不是下降了，它还可能是上升，对不对？啊，这都有可能的，对吧？所以这个呢解释就有点儿确定性了，

对吧？那事实上我们说大萧条初期呢，实际货币。余额的供给却略有提升啊，确实略有提升了，为什么呢？原因就在于呢，货币供给的下降呢，它是伴随物价水平的更大幅度的下降。所以说你看就是我这里说了是吧，它反而上升了，那这个应该是什么m选项是向右移动才对啊，那开始的时候应该什么这个初期应该是产出增加才对啊。对不对？而大萧条后期实际货币余额供给又确实是减少了。

要对较高的失业率负责，但是我们说这个货币紧缩呢，却还是很难解释你这个什么大萧条初期的这样一种衰退。对不对？事实上确实对吧？像你经济学家弗里德曼说了，你这个货币供给量是下降，但是呢，实际上呢，这个价格水平是下降了，而且下降的幅度还要大，所以初期的时候呢，应该是什么实际货币，一个供给是增加的。那理应说呢，

这个产出应该是上升的，那实际上在大校车初期呢，经济开始衰退了。对不对？那继而衰退呢？怎么解释呢？所以说这个解释呢？有一定的这个问题对吧？有点不完美。那看下第二个情况就是说。看一下利率行为，就是如果m曲线的紧缩性移动呢？它造成了大萧条，那么结果应该是引起利率的上升。对吧，

那么紧缩性动机就是什么货币供给了，实际货币一个供给减少，那在交易性货币需求不变的情况下呢，就会导致呢，这个投机性货币需求就是r呢，就会什么上升利率上升。然而，实事实上是呢，大萧条期间呢，这个名义利率却是呈现下降的状态的。那名义利率我们知道是货，这个什么货币需求的，这个决定量那么这个名义利率下降了，和你这个理论上上说的这个什么mn曲线向左移动利率应该上升呢？又是背道而驰的，

我们不能让理论去，我们不能让什么现实去符合理论，我们只能说我们的理论要符合现实，对不对？所以说你这个理论解释不了这一个现实，说明这个理论不是一个。很好的理论，就说明有问题了嘛，对吧？所以说从货币的角度呢，它的解释呢，存在这两个问题。好了，我们还是说这个地方。第一点，

我们还是从这个地方来做文章，就是说呢，我们这个呢啊，应该说这个如果货币供给下降，如果价格水平不变，不下降的情况下呢，我们一定锻炼im h向下走移动。一定是能够解释衰退的，对吧？如果这个价格水平下降了，也跟着下降了，我们无从解释。对吧，无从解释，也就说价格水平下降，

可能应该是产出，应该是增加的。但是事实上呢，这个确实货币供给在下降，然后价格水平也在下降，最后结经济结果就是现实的经济结果，是呢，产出在衰退，那说明呢，这还有其他的原因，是不是我们没有找到，所以我们再来看一下这个价格水平。下降到底，实施产出增加了还是产出减少了？这个问题就值得研究，

对吧？我们来看一下价格下降的效应。那许多经济学家认为呢？这个20世纪30年代的大萧条呢？它的根源在于巨大的一个通货紧缩啊，就使得一九二九年。到一九三三年呢，呈现出了高失业与低收入并存的现象。是吧，是通货紧缩的原因。如果这个观点正确，那么可以有理由认为呢？货币供给的减少呢？引起价格水平的下降啊，所以呢，

可以把大消息的严重性呢，归结于货币供给的减少。对吧，这是我们前面说了，但是下面我们来分析一下价格水平变动对收入的影响到底是。怎样了？到底是价格水平下降之后？那会导致呢，这个收入增加还是减少呢，我们来看一下。先看一下通货紧缩的稳定效应，就说如果货币供给减少呢？一般来说呢，它会导致这个什么？这个价格水平如果下降了，

应该是产出增加了，对吧？但是呢，也有可能是价格水平下降之后呢，产出也跟着减少，那是另外一种解释，那么先看一下这个价格水平下降了。导致呢这个。产出增加，这就是通货紧缩的这一个稳定效应。啊，这个通货紧缩的稳定效应呢，也称为实际货币余额效应或者闭口效应，我们来看一下。价格变动对收入的影响。

这是就是说对m曲线的影响。那是我前面说了一样，对吧？价格下降呢，将会导致实际货币余额供给呢上升，也就是你民意货币供给量不变的情况下呢？那实际货币优惠供给量上升，那运用ism模型解释可以发现是im曲线呢，是向右移动的。对吧，相当于这个实际货币一个供给增加了嘛？im曲线向右移动，那么产出是增加了，也就是说这个地方这是第一种价格下降了，产出增加。

这是对is曲线的影响，下面看一下对I呃，这个im曲线的影响，下面看一下对is曲线的影响，那价格水平下降了。那会导致呢，这一个。实际货币余额呢？供给会上升，那实际上相当于消费者的这个实际购买力呢？它在上升。购买力上升意味着财富的增加。财富增加呢？我们的消费也会增增加，因为我们敢消费了是吧？

可以大胆的消费，以前只有对吧？我只有一个月，只有3000块钱。那我不敢多消费，对吧？那我现在如果一个月我我有三万块钱，那不管怎么说，我的消费一定会比什么只有3000块钱的时候要大胆一些嘛，对吧？那么所以呢，这个消费增加之后呢，就会导致呢S曲线呢向右移动，这样呢，是可以解释呢？

国民收入是上升的。那么，这两种解释呢？都有助于是吧？说明呢？这个价格的下降呢？有助于产出的增加啊？使经济呢？回到潜在产出水平。好，这是我们说的，这是稳定效应，我们下面再看一下通货紧缩的不稳定效应，就说有可能价格下降了，它不会使产出增加。

它可能会是什么？产出下降，那这个就有意思了啊，我们来看一下通货紧缩的不稳定效应，就是说这个价格下降之后呢，产出有可能跟着下降的啊，都有可能，也就是说认为价格下降了。它只会抑制，而不是增加收入。主要的原因呢，主要分为呢不可预期的通货紧缩效应和可预期的这样一个通货紧缩效应。我们来看一下第一种不可预期的通货紧缩效应呢，导致这个收入减少。它的理论。

啊，这个原它的解释是什么呢？大家看看一下，这个不可预期的通货紧缩效应也称为债务通货紧缩理论，就是没有预期到的价格水平变动呢？它会在债权人和债务人之间进行财富的再分配。大家啊，应该想到我们前面讲到这个通货膨胀的这个影响，或通货膨胀的社会成本的地方，我们说过。啊，这个没有预期到的，这个通货膨胀呢？它会导致呢，财富的任意再分配其中，

起到就是债权人和债务人之间的这种财富分配，对吧？当然，我们说通货紧缩呢，它是通货膨胀的，相反其实是就是负的通货膨胀嘛，它也是可以归结为通货膨胀，只要它的这个通货膨胀为负的而已。对吧，那么它不管是怎样，那之前的那种什么财富分配呃，就是在发生通货膨胀的这个情况下，正的通货膨胀的情况下呢？那么，债权人和债务之债务人之间的这个财富的这个分配的这个流向呢？

只是反过来了而已，对吧？那么，没有预期到的通货膨通货紧缩呢？它会使购买力呢，从借款人手中呢，转移到贷款人手中。对吧，这个这么理解，那比如说我向你借了十块钱，对吧？我借了你十块钱之前呢，一个包子对吧？一个包子一块钱啊，一个包子一块钱。

一元钱一个包子。对吧，我是不是可以我借了你十块钱，我可以买十个呀啊，买十个包子，现在我过了一年发生通货紧缩了，我还还你十块钱，这时候呢，发现市场的包子只有零点五元钱就是。零点五元钱一个了。那你拿着你，你看我还你十块钱，你现在可以买多少包了，你可以买20个包子了，你看我是不是吃亏了，

你是不是占便宜了，对不对？所以说这个地方没有预期到的通货紧缩呢，它是购买力呢，从这个借款人手中呢，向贷款人手中转移，使债权人变得富有，就是使你这个债权人变得富有，而使我呢这个。债务人呢？变得更穷了对吧？所以呢？债务人呢？我们知道债务人呢？消费就会更少，

因为我更穷了，我消费更少了啊，债权人呢？消费更多了，因为你本来有钱，你现在。变得比以前还有钱了，对吧？你的消费变多了，但是这里面呢？有一个是吧？我债务人消费的减少和你债务人消费的增加，这个幅度呢，可能就不一样了，可能总体来说呢，

幅度是减少了，由于债权人的消费倾向呢，是大于债。这个时候债务人的这个消费倾向是大于债权人的，因为我们知道通过凯恩斯的消费函数，我们知道的是吧，消费者边际消费倾向递减的。对吧，边际消费倾向递减，就说富人的这个什么边际消费倾向呢？一定是低于什么穷人的边际消费倾向。对不对？所以说呢，那么债务人的消费性就债务人是穷人呢？他这个时候呢？

变得更穷了，所以说这个时候呢，它的消费就会下降，对吧？因此呢，债务人支出的减少幅度呢，是一定是呢，要大于呢。整个债权人支出的增加的幅度，总的来说呢，那整个社会的这个总的支出呢，总的消费支出呢，就是下降的。对吧，所以呢is曲线呢，

发生了紧缩性移动。国民收入就会下降啊，这是这种解释，解释了价格下降啊，导致了产出下降的第一种什么？第一种，这个理论解释。啊，这是下降啊。第一种解释就是债务通货紧缩理论也叫不可预期的通货紧缩效应。我们说这是不可预期的通货紧缩性，由于财富的再分配所导致的，这个什么收入的这个减少啊，抑制了。产出的增加，

那么看一下可预期的这个通货紧缩效应。是怎样的呢？他也认为呢？这一个呢？价格的这个下降呢？导致呢产出不会增加，而是减少抑制了这个什么产出，为什么呢？我们知道这个预期到的通货紧缩项，这种投资是取决于实际利率了，对吧？而货币需求呢？又取决于名义利率。如果这个。I是名义利率，

而这个e派呢，是预期的通货膨胀率。我们根据前面写到的这个对吗？名义利率和实际利率之间的关系，那就名义利率呢？等于实际利率我们用r啊，实际利率呢？等于名义利率减去什么？通货膨胀率啊，通货膨胀率。对吧？好了，你看一下我们说这个投资啊，它是取决于实际利率的啊，这个看到没有？

x方程消费加投资加正式购买，那么这个时候如果名义利率不变，那由于发生通货紧缩了，因为这个通货紧缩是预期到的，所以公众都知道了，所以呢，你在。这个什么，你在整个市场的这个资本市场上呢？那么这个利率呢？要进行补偿，那么这时候呢？因为我们说这个实际利率等于名义利率减去什么？通货膨胀率。啊，

这个时候是预期的，因为实际的通货膨胀率的，这个这个下降也就是通货紧缩了，那么导致呢？你的预期的这个通货膨胀也是下降了，所以呢，这个e派呢，是比以前是吧要下降的。而名义利率如果没有变化的呢，那实际上意味着这个实际利率呢是上升的。这意味着什么？如果发生了这个。预期的通货紧缩的话呢，那实际上会导致什么导致这个投资的这个成本呢？在上升那投资成本上升，

那就会导致什么投资会什么下降？那即使消费不减少的情况下，政府购买不便的情况下呢？你这整个国民收入呢？也是下降的。这就给你解释了，对吧？这是第二种解释，这两种呢，都非常的重要啊，大家一定要把它理解清楚，我也觉我觉得我已经讲的够明白了。好吧啊，这这个图呢，就是我刚才说的这个意思啊，

我说的意思。那么，不管是什么预期，到了和是没有预期到的通货紧缩呢？这两种理论呢？它都有一个什么都有一个共同的主线，也就说价格的下降呢？通过引起S曲线的紧缩性移动。而抑制了什么国民收入，而不是什么？价格下降并没有使得这个什么is线向右移动啊，没有发生向右移动。这个呢，还是通过这个is曲线呢，是可以解释说它这个地方价格水平下降了，

不是导致什么m曲线的什么向右移动，而是导致什么is曲线的向左移动，所以导致了衰退。啊，这个呢，也是价格下降的这一种解释啊对。为什么价格下降的时候呢？产出会下也会下降，这是在这个对20世纪30年代的大萧条呢？是可以解释的。下面看这样第五个问题，流动性陷阱也叫零下限问题啊，对这个问题呢，大家还是要关注一下，因为有些学校呢，

会根据这些内容呢，也会进行考察。所以当关于这个漫空的宏观经济学，这本教材呢？啊，它的这个。涉及到的所有的这个问题和主题呢，大家都一定要现在呢？都要重视起来啊，不要有侥幸心理，我一直强调不要有侥幸心理，把这本书呢，一定要啃透好吧，基本上现在宏观经济学的考察的很多，大部分学校的这个主流呢。

特别中级层面的这些学校呢，主流呢，还是可以用曼昆的宏观医学呢，可以做很好的这个参考。那么，这地方关于流动性陷阱，这个地方我们主要知道，第一个就是如果利率下降到几乎为零的水平。也就说，如果利率下降到很低的水平呢，那么这个时候呢，货币政策将不再奏效了，就是名义利率，因为名义利率都不可能下降到什么零以下。对吧，

那如果名义利率都还比下降零以下，那就是说我向银行存钱，我还得向银行的什么？啊交这个交一部分钱来，让他保管了，对吧？因为人们以期把这个什么已付的利率呢放在还不如持有现金了，对吧？持有现金至少不用什么，不用把这个啊还给银行交一部分钱了，对不对？那如果是这种情况下呢，我们说扩张性的货币政策呢，使公众的资产组合呢，就更具有流动性了。

因为利率下降了，对吧？由于利率不能再下降，增加的流动性呢，可能也没有任何的这个效应，总需求就业和产出呢，都会限制在低的水平。这就是流动性陷阱啊，就是利率很低的情况下呢，想通过这个货币政策来刺激这个经济的增长呢是。不奏效了啊，已经没有作用了，这个时候呢，就是我们说的常规的这个货币政策呢，已经失效了。

那么，在常规货币政策失效的情况下，后面会有非常规货币政策。那么，关于非常规货币政策呢？有学校考过，对吧？嗯，好了，紧接着关于上面我们说了这个关于债务通货紧缩理论的，这个对大萧条的这样一种解释呢，我们来看一下这个题，这个变变式啊。这是中国人民大学。八零二经济学综合二零一七年的一个考题，

那这个题呢？其实呢，就是我们前面讲的了，给大家看一下，那在过去几年中。通货紧缩呢，看一下这里面出现了这个通货紧缩呢，是宏观经济分析中频繁出现的术语，很多人认为呢，通货紧缩与债务问题看到没有？通货紧缩与债务问题。你是不可以想到我们刚才讲的一个债务通货紧缩理论呢？对吧，至少你现在学的时候应该想得到，对吧？

那么，把这个通货紧缩与债务问题结合在一起呢？它会严重抑制总需求的增长。进而呢，加剧经济衰退的风险，然后让你运用封闭条件下的ism模型呢，回答下面问题。第一个未预期到的通货紧缩是如何影响总需求的？看一下啊。这个其实就是考察的是我们的债务通货紧缩理论啊，给大家看一下，前面我们刚刚讲过的对吧，债务通货紧缩紧缩理论。就是不可预期的。通货紧缩效应。

对吧，它会导致什么价格下降，产出也下降，这样的一个情况。啊，其实考的就是知识点，如果你看书不仔细，或者你自己总结的不到位呢，你很难想到这个地方很多同学呢，可能这个地方答的不好，就因为这个地方呢，非主流一点儿。对吧，第二个就是预期到的通货紧缩是如何影响总需求的，那时候考的是第二种情况，

看一下我们第二种情况。预期到的通货，紧缩的不稳定效应。对吧，其实就是考察这一个点啊，就是这一个问题。通。通货紧缩的不稳定效应就是通货紧缩为什么会导致产出的下降那就考了这样的一个问题本来这个问题是在讨论，美国二十世纪三十年代经济大衰退或者大萧条的时候啊曼昆给出了一些这个什么？总结出来这种解释那么现在呢它变了一下这个背景对吧把它联系到我们国家的这个情况来进行考察你看它其实换汤不换药考的本质上还是它，所以说一切的理论还是源于课本儿就大家一定要重视对课本的这个问题的这个提炼和对这个答案的这个提炼，好这里面呢我就答案就不说了好吧啊答案就不说了，还是强调一点大家一定要认真听课然后呢把教材呢好好的看一下啊基本上呢如果你时间紧张呢主要听课就够了我我的ppt呢已经是非常浓缩了把，该有的东西呢给大家呢都准备好了，好了那么关于，

这一章呢我们也就讲到这里好最后呢啊祝大家呢学习顺利啊谢谢大家，

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18.12.曼昆-总需求Ⅱ：应用IS-LM模型02

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