37.第37节课第16章货币均衡与总供求

罗泽兵 · 发表于 2024-4-18 22:33:16

好，接下来呢，咱们看第16章货币均衡与总供求啊，那为什么要讲这一章呢？其实你会发现咱们整个思路呢，就是先讲供给需求。然后再把二者进行结合，对吧？我们从前面13章开始，13章讲了货币需求，14，15讲了货币供给，那么分别学习了这两个方面之后呢？我们把它放到一个模型中。那既有供给，

有需求，二者相等的时候，那就叫货币均衡不相等，那就是货币不均衡，所以呢，我们分别讲解完了之后呢，要把它进行归纳总结。所以就有了咱们这一章啊，那我们首先要了解货币均衡与非均衡的含义，对吧？我们得清楚什么叫均衡，什么叫非均衡，而且要清楚的知道。当货币不均衡的时候，对吧？

就是货币供求要么供大于求，要么供不应求时，那么它会影响我们的微观主体的行为，所以说造成货币供给过多的这样一个微观主体行为有哪些？我们需要了解。对吧，另外一个呢，就是在不同的经济体制下，货币均衡问题，它是有差异的。啊，就是不同的经济体制，我们会发现啊，我们对货币均衡的要求也会有所差异，也会有所不同，

那么第二个呢，就是关于货币供求与市场总供求之间的关系。换句话说，就是我们知道货币需求，货币供给二者之间是有影响的，对吧？那么也知道市场总需求，市场总供给之间彼此也是有影响的。同时也很清楚的知道，当我们市场上总需求很旺盛时，那我们需要的货币供给量会相应的增加，也就意味着货币的供求和市场的供求其实是紧密联系的。原因就因为市场的需求，它就表现为一种购买，对吧？

那购买是需要货币的，所以说二者之间就有一个紧密的联系，我们需要知道这种联系到底是怎么呈现出来的？它的作用机制。所以说呢，我们需要明明呃梳理出来它们的相关影响，那么另外一个呢，就是关于货币供给的产出效应，以及它的扩张界限。那简单来说，就是随着货币供给量的增加，那我们的产出呢？会增加，但到底它是持续增加还是啊？阶段性的增长，

那我们需要注意一下啊，在不同的经济环境下。那么，货币供给的增加，它带来的产出的增量，它其实是有区别的。那么最后呢，再涉及到总需求曲线，总供给曲线的一个简单推演啊，然后涉及到它的短期均衡和长期均衡，所以说就是先了解货币均衡的含义，然后呢，引申出货币供求和。市场总布局这些关系，进而推导出总需求，

总供给曲线，那么从而呢，判断短期均衡，长期均衡，这是这章的一个整体思路。那么，具体来看一下啊，首先，什么叫货币均衡？什么叫不均衡？那所谓的货币均衡，其实指的就是市场上货币需求和货币供给保持一个平衡的状态，也就是MS=md，对吧？MS表示，

货币供给md表示货币需求。那非均衡呢，自然而然指的就是二者不相等，对吧？比如说货币需求大于货币供给，或者说货币需求小于货币供给。那么，这两种情况我们都把它称之为货币不均衡。那么第三个呢？就是货币均衡与利率水平，二者之间的这样一个关系。啊，那么我们一般认为啊，货币需求与利率呢是同呃反方向的一个关系，货币供给与利率同方向关系，

为什么这样呢？因为我们知道一个主体对货币有需求，那么它就是需要介入这笔货币。但是我们介入货币是有成本的，这个成本由什么决定？由利率水平来决定，所以当利率水平比较高时，我们在哎对货币有需求时，那么这个货币的。呃，需求的实现，它需要支付比较高的利息，对吧？所以说利率越高，成本是越高的。

那这种情况下，我们就不愿意去增加过多的货币需求了，所以说货币需求与利率是成反方向变化关系。但是反过来，如果啊，如果是货币供给的话，那么它与货币利率是什么关系呢？成同方向原因就是因为我们供给货币。是要按照利率高低来收取利息的，所以在这种情况下利率越高。我们所收取的这个啊，利息自然而然也就越多的，我们就越有动力去增加货币供给，所以说货币需求与绿质成反方向，货币供给与绿质成同方向。

因此，我们在绘图的时候对吧？假如说哎，纵坐标表示的是利率，那么横坐标呢？表示的是这个货币供给和货币需求。那所以说如果是货币需求曲线，它就是向右下方倾斜的这条线啊，这是货币需求曲线，那么货币供给曲线呢，它就是随着利率升高而升高的，这样一个向右上方倾斜的。曲线，这是货币供给，那么有货币需求，

有货币供给，二者相交时，那么这个交点处货币需求和货币供给怎么样？是相等的对吧？那所以说这个r0表示就是均衡利率f0呢？表示就是均衡的啊，这一个货币。啊对对吧，均衡的货币啊，所以说这是关于货币均衡与利率水平之间的关系，所以当货币供给与货币需求达到平衡状态时。也就产生了均衡利率啊，均衡利率那么这个图呢？16杠一其实就是我画的这个图啊，需有曲线供给曲线有个交点交点处均衡利率。

啊，对应的该状态下，货币需求和货币供给是相等的。那么，接下来我们判断一下，货币均衡与利率之间的关系啊，首先，货币的供需与均衡利率啊，那么当供给曲线和需求曲线。二者相交时，这个交点所决定的利率，我们就把它称之为均衡利率。那么第二个呢？相对来说会比较绕一点啊，就是当货币供给大于货币需求时，

咱们知道。商品的价格由供求来决定，供大于求，价格下降，供小于求，价格上升。那我们的货币这一块呢？也是如此啊，也是如此，当货币供给大于货币需求时，需求呃不足，对吧？那需求不足的情况下，那你的利率就不可能高。对不对哎？

就不能高，所以当货币供给大于货币需求时，你的利率呢？一般会低于均衡利率就是二者相等时利率应该是二零。但是当二者不相等时，供给如果大于需求了，那么它就会使得利率呢低于均衡利率，那么当低于均衡利率的时候，就会引起货币供给的减少，为什么？因为我们讲了货币供给与利率乘。同方向变化，所以随着利率的偏低，那么我们的货币供给会减少，但反过来呢，

利率低了，有利于货币需求，所以说货币需求会增加，你看。原本货币供给是大于货币需求的结果，现在呢，由于利率偏低，造成了原本大的这个怎么样在下降，原本小的在增加，所以最终它就相等了。对吧，所以说推动了利率的上升。因为你货币供给不断减少，那么导致有很多人可能借不到钱了，所以说他就要主动的增加利率。

啊呃，所以说这是第二种情况，那第三种呢？就是如果我们的货币供给是小于货币需求的。供不应求，大家都想借钱，但是没有人借给你，那这种情况下就是价高者得，对吧？谁报的价高，那么我就愿意把钱借给谁？所以这个时候利率一定是比均衡利率高的。啊，那么最终呢，会引起货币供给的增加，

因为利率偏高了，造造成原本觉得哎，这个利率有点低，我不想借出去。现在利率很高了，吸引到我了，我就愿意借出去了，对吧？所以说会造成货币供给的增加。并且呢，哎，货币需求成本上升了，所以说会抑制货币需求，那么从而呢，使得利率下降，

所以你看。当二者相等的时候，它是均衡的，当不相等的时候，它最终会回归到均衡状态，也就是当利率偏低的时候，它最终会上升当利率偏高的时候，它最终会下降。那因此，到最终的一个状态，一定是到均衡的情况。哎，均衡的一个情况，这就是当货币供给内生的时候，它取决于经济的变化。

所以说，在经济的变化作用下，使得货币均衡呃，就是货币就是利率会回归到货币均衡点，就是利均衡利率点。但是如果货币供给是个外生变量呢，对吧？那如果是外生变量，那就是由货币当局来决定的，它是一个定值，它不会随着利率变化而变化。那所以说我们在绘制这样一个供给曲线时，它就是一条垂直线啊，就是一条垂直线，所以说货币需求它的一个曲线移动，

它只能够引起利率的改变。比如说你看我们下面这幅图啊，如果货币供给是一个内生变量的情况下，对吧？它会随着利率变化而不断调整，向右下方倾斜这一条线，那么这就是什么？这就是货币需求曲线。md那么向右上方倾斜这条线呢，是货币供给曲线。MS那么二者的焦点呢，就是均衡滤质点。对吧，均衡利率，所以如果货币供给它不是在均衡点上，

那么就是货币不均衡，对吧？货币不均衡。哎，那当货币不均衡的时候呢？哎，那么它就会进行改变，对吧？它就进行改变，最终呢，会回归到原初始的一个状态。啊，初始一个状态好，这是这样一个情况啊。那么，

第二幅图呢？表示的是外生变量，也就是我们的货币供给啊，它是一条垂直线，它不会随着利率变化而变化，那所以说这条垂线呢？这就是货币。供给曲线而货币需求曲线呢？它是随着利率变化而变化的，因为货币需求是内生的，对吧？所以说。初始我们有一个焦点r0。然后呢，随着需求的变化，

对吧？那需求改变了之后，它要么左移，要么右移，对不对？那么在这幅图上，它就表现为可以上可以下，对吧？那么当货币需求增加的时候。那货币需求增加的时候，那么它的均衡点呢？就会增加，当然货币需求下降的时候呢？均衡点就会下降，所以我们的均衡利率就会随着需求的改变而改变。

需求增加，利率升高，需求下降，利率下降，它和货货币供给呢没有关系啊，这就是货币均衡与利率水平，二者之间的。这样一个相关关系。那么，第二个造成货币供给过多的微观主体行为有哪些？对吧？那么，在计划经济体制下，我们的货币供给呢？它，

主要依赖于经济扩张计划。原因就是因为在计划经济体制下，所有的这些安排都是根据计划来进行的，对吧？所以当你实行了一个扩张型的经济计划。那自然而然会造成货币供给的增加，而且呢，哎，货币供给会长期的大于货币需求，因为什么？因为你的计划往往不是一天一朝一夕的，对吧？它是长时间的一个计划。所以如果长期我们采用扩张性的计划时，那么它就会造成长期的货币供给大于长期的货币需求，

那么由此呢，形成了国有投资企业。哎，它的一个投资饥渴和软预算约束这两种微观主体的这样一个行为特征，那到底这两种行为指的是啥呢？首先来看第一种啊，就是国有企业的投资饥渴。什么叫国有企业投资机可呢？指的就是那么在计划经济体制下，那么这些企业也好，这些非盈利的机构也好。那么，他为了不断的去增加投资来壮大自己，就对吧？就是我希望我更有实力嘛，

就好像啊，一个这个呃政府。对吧，那么当他掌握的资源多的时候，那他的权力又大。所以说，作为一个企业，也是我希望做大做强，为什么做大做强？因为你实力强了，你才有话语权嘛，是不是？所以说在计划经济体系下也是如此，那么作为企业，作为非盈利的这些机构。

那么，他们都为了增加自己的权利，为了增加自己的这样一个收益，所以说他会不断的增加投资来壮大自己，他处于一个不饱和的一个状态。也不会存在亏损或破产而受到限制，所以说呢，它就存在投资机，可也就是说它没有上限。就是你不管投多少，我都愿意。啊，那么这就造成什么呢？这就造成我们的货币供给呢？疯狂增加对吧？

哎，会出现这种货币供给过多这种现象，哎，不断的投资。那么第二个呢？就是软的预算约束。呃，我们知道啊，我们政府呢，在进行财政收支计划安排的时候，它是按照预算来进行编制的，如果我们是一个强预算。哎，意味着什么？意味着我们所有的活动都要严格的按照预算的收支来进行编译编列。

哎，就是我有的预算，我就可以做。没有的预算是不能做的，哎，那这样的话，我们的预算只要合理，那我们的执行它就不可能去偏离，但是如果你的预算约束很疲软。那么，这种情况下呢？它就会出现什么？出现有一些我有的预算，我也有可能不去执行，那么这种情况下呢？

就会存在一个问题，就是当一个经济组织陷入财务困难了。我现在出问题了。哎，我能够借助外部的组织，哎，能够得到他的救助，从而呢，继续生存，不会被市场所淘汰。那在这种情况下呢，就是我只要有问题，我就去求助，那么对方呢，就给我去帮助，

那对方给我帮助，怎么给我帮助给我钱呀？所以说它就造成供给的过多哎，所以说为什么供给过多，一方面就是这些企业它投资即可，对吧？它希望不断的增加投资，所以说诱发了。货币供给的增加，而另外一方面呢，预算又偏软，所以呢，就导致有企业出问题，他就伸出手去寻求帮助。那么这样的话，

哎，它也会造成供给的增加，所以说这就是为什么啊，我们的货币供给更多的原因。那么第三个呢？就是不同经济体制下，我们的货币均衡问题的表现啊，那么第一个呢？就是啊，关于货币失衡的一个特征。啊，货币失衡的一个特征，那么所谓是货币失衡，咱们也说了啊，就是货币供给和货币需求怎么样？

不相等嘛，要么货币供给远远大于货币需求，要么远远小于货币需求。那么，在集中经济体制下，哎，如果是集中的计划经济，那么失衡呢？长期保持在货币供给过多的一个状况，就是我们前面所讲的。因为在计划经济体制下。我们的货币供给呢？长期呢？呃，这个量比较多，

原因就是因为有两个方面的情况，对吧？一个是预算偏软。然后另外一个呢，就是呃，涉及到的这个投资机可问题，而市场机制体系下呢，货币需求和货币供给啊，它们往往之间呢？啊，没有绝对的谁高谁低啊，所以说货币供给过多和货币供给不足往往是交替存在的原因，就是因为市场上我们的需求并不是一层不变的，它是随着经济的变化而不断变化的。啊，

所以说呢，它的经常交替出现。那么第二个呢，就是货币市场的表现这一块啊，如果是集中的计划经济体制，那么它并不直接反映在价格和利率的变动上，原因就是因为。在计划经济体制下，你利率怎么调？价格怎么变？这都是国家政府统一规定的，而不是由市场来决定的。所以说，它不会由于你的货币供给多了。哎，

利率就会降一降，或者说货币供给多了啊，你的价格就会涨一涨，它不会这样，它表现不出来，但是呢，在市场机制体制下，我们的价格它都是由市场的供求来决定的。所以说如果我们的货币供给迅速的增长，那么它就会导致通货膨胀的出现，另外呢，就是货币供给过多会导致利率下降。所以说，市场经济体制下，那么无论是价格也好，

利率也好，它都会充分的反映出来。但是，计划经济体制下，反映不出来。那么第三个呢？就是它的调节措施，如果是计划经济，一切只能由政府来决定，对吧？所以说它只能依靠直接的计划管制，还有一些行政性的措施。来去调节，但是在市场经济体制下呢？哎，

它存在自动的调节功能，举个简单例子啊，比如说刚才所说这种情况。如果我们的货币供给是过多的，对吧？那么它就会造成通胀的发生，利率的下降，但是一旦通胀发生了。那么，它就会出现什么呢？它就会出现一些问题，什么问题呢？就是市场上哎，有价格比较高嘛，所以说作为生产者，

他觉得有利可图了，他会增加供给。而作为需求者呢，当他发现价格过高时，他会减少需求，所以说你看原本是价格比较高的情况，是不是？那现在呢？哎，供给增加了，需求怎么样？需求下降了，那自然而然那这个价格就怎么样就回调了？对吧，利率也是如此呀，

当利率水平偏低的时候，它会刺激货币需求呀，所以说那这个时候货币需求会增加，而货币供给呢，会随着利率的下降而不断的。啊，这个下降，所以说原本供大于求的一个状态，它就会得到改变，因此无论是利率也好，价格也好，它都会在市场机制的作用下自发调节自动。呃，实现均衡，所以说你是不需要调节的，

哎，这就是关于两种不同的这样一个经济体制下。啊，货币失衡，它的特征表现还有调节这个呢，是需要关注一下的。

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