33.第33节课第14章现代货币的创造机制

罗泽兵 · 发表于 2024-4-18 22:32:27

好，接下来呢，咱们看第14章啊，了解完了货币需求之后，咱们要学习货币供给，那么14章呢，就是围绕着货币供给来展开学习。现代货币的一个创造机制，其实就是在讲解货币它是怎么产生的啊？那么这里面呢？在进行分析的时候，要先了解一个概念，就是信用货币啊，因为我们当今的。这样一个呃货币形态，

它其实上就属于信用货币，所以我们要了解一下这个信用货币指的是什么？然后就这一章比较核心的内容，存款货币的一个创造，那咱们知道商业银行又称之为存款货币银行，那这个存款货币指的是什么？对不对？我们要了解啊，就现在银行的核心功能创造。存款货币那么这里面呢，就会涉及到一个概念，一个是原始存款，一个是派生存款，我们要了解这两种存款的含义，对吧？

那么紧接着呢，就是关于现代金融体制下，我们的存款创造就是如果涉及到当今的。这样一个时代，那会涉及到存款准备金的问题，那么引入了存款准备金之后，那么它的存款创造是怎么样的？那么更进一步的我们在进行存款货币创造时，它需要有两个前提。啊，一个是部分准备金制，一个是非现行结算，那么基于这个条件，然后呢，我们再去引申，

比如说我们的存款。然后它分为啊定期存款和活期存款时又该怎么办？对吧？所以我们就是不断的引入变量，那么从而呢，推导出我们的存款货币创造乘数。那其实就是我们所谓的存款乘数，它要和我们后面所讲的货币乘数呢，做区分啊，否则的话很容易就搞混了啊。是不一样的啊，咱们14章和15章讲的内容是不同的啊，那么再往下呢，就是存派生存款的一个紧缩过程，其实派生存款的紧缩过程。

它和派生存款的创造过程就正好相反对吧，我们扩张的时候，那就是一个扩张过程，那收缩的时候就是紧缩过程，所以这是关于存款。货币的创造那么第三小节呢？是关于中央银行体制下它的一个货币的创造过程，那么这里面呢？就会涉及到现金。啊，然后包括准备存款，它的含义其实很多同学对这些词呢。是很模糊的对吧，然后再往下呢，就是中央银行体制下信用货币，

它的一个创造规模，包括发行收入，储备税，美元化储备税等等啊，这些。相关的一些概念在我们金融学中呢，尤其是宏观金融中，经常会提到的啊，那么最后呢，就会涉及到啊，对现代货币形式。它的一个形成机制啊，进行了一个评价，从不同维度的去考量，那么当然呢，

我们的重心啊，依然是放在第二节这一块儿上。那具体来看一下啊，首先关于信用货币，什么叫信用货币呢？那咱们知道当下的我们的货币形态，它就属于信用货币，你像纸币。它本身只是一张纸。它为什么哎？变得有价值了，对吧？就好像一张纸，上面写了100元，它就有价值了吗？

那要看谁写对吧？那如果是中央银行印发的这个100元，它就有价值，你凭借这100元。你就可以去购买，价值在100元以内的商品。但是如果是你自己写的，那你觉得人家要不要不会要是不是，所以说这个。这个价值，它本身这张纸它是没有价值的，对吧？但是它为什么有价值呢？因为中央银行印发了它，它才有了价值，

所以它只是一个价值符号而已啊，它本身这张纸币它是没有价值的。我们赋予了它价值，所以说它只是一个价值符号而已，那么第二个它属于债务货币，为什么要债务货币呢？因为为什么叫信用货币？因为它是基于哎，人们对国家的信任。而发行的对吧？所以说它凭借的是国家信用所发行的这样一个货币，它本身没有价值，所以说它相当于一种借贷行为啊，所以说它属于债务货币。那么第三个就是它具有强制性啊，

你比如说在一个国家，像在中国，对吧？我们的法定货币是什么人民币，所以当我们法律规定了所有的人，我们在交易时用人币来交易，那好。那我用人民币来支付，对方能不能拒收当然是不行的，对吧？它具有无限法偿能力，所以我只要拿着人民币用来交易，对方是不能拒收的。那对方如果拒收，那他就违法了，

对吧？所以说他具有强制性。啊，那么国家对于信用货币的呃也可以进行控制和管理。那么，这是它的特征，那么表现的形式呢？是比较广泛的，像银行券儿呀，金属的辅币呀，纸币呀，商业票据，银行存款，包括电子货币等等。那么，

这些都可以说是信用货币啊，都可以说是信用货币，当然我们在理解的时候呢，可能更多的还是与纸币相挂钩啊，相对来说会更好理解一点。那么第二个点也是我们讲的重点啊，就是关于存款货币的创造啊，那么现在中央银行呢呃，不能说现在说现在商业银行啊，它有一个别称。啊，叫存款货币银行，为什么叫存款货币银行？就是由于银行它可以创造存款货币。那么，

银行我们说它存在的核心的目的是什么？就是信用中介哎，它可以吸收资金盈余者的资金。然后再贷放给那些资金短缺者。啊，所以说调剂资金余缺，这是它最基本的，也是最本源的一项业务，那么同时呢，伴随着存贷款业务，那么我们还可以提供结算业务，对吧？所以说这是它的基本职能，那么在这个基础上呢，我们就衍生了银行券发行，

还有存款货币创造，那么这两个功能。啊，这两个功能，那么这是关于啊银行的功能问题，那么咱们知道银行券的发行现在已经集中于中央银行了，对吧？中央银行具有货币发行的独占权。所以，只有中央银行能够发行银行券儿，当然，现在银行券儿也发行的少了，但还有一些国家是有的，对吧？还有一些地区也可以发行。

那么，所以说现代商业银行主要集中于什么？主要集中于存款货币创造这个功能，那接下来我们就具体聊一聊到底是什么叫存款？哎，货币创造那么那说到这里边呢，要需需要了解一对概念，一个叫原始存款，一个叫派生存款。那什么叫原始存款？什么又叫派生存款呢？所谓的原始存款就是哎，把最初的存款或者说铸币，或者说现金。啊，

存放啊，进行存放，那么这个叫原始存款，简单来说就是银行体系之外的资金流向了银行体系。那我们就把它称之为原始存款，所以原始存款一定注意是由外而内的，哎，从银行外部流向了银行体系的，那么这就叫原始存款。那么第二个呢，就是把原始存款啊，把原在原始存款基础上扩大的，这样一个存款，这个叫派生存款，我们可以理解为在银行体系之内流通的。

这样一个存款，这叫派生存款，比如说一笔资金，从a银行哎，然后转移到b银行，那么这种情况，这就叫派生存款，所以说一个是从银行体系之外流通到银行体系内，使得整个银行体系资金增加的。这叫原始存款，那么第二个就是从银在银行体系内哎，然后从一个银行流转到其他银行的，这是内部结构的变化，那么这是派生存款。啊，

那么原始存款呢？经过一定程序可以转化为派生存款，对吧？就是我哎，存到银行之后，那么银行呢？再进行这个转贷等等啊，通过这种方式。那么，它可以形成派生存款，那么这个过程我们就把它称之为存款货币的创造。啊，存款货币的创造那么原始存款贷款总额经过派生之后的存款总额以及必要的铸币库存，那么它对存款的比例之间啊，它的呃，

这个关系如下d呢就等于二乘以二分之一。那为什么会有这样一个公式呢？对不对？哎，为什么有这样一个公式？哎，原因是这样的，就是我们在进行存款的时候，你比如说假如有abcd。多家银行对吧？那如果我们现在a银行存了一笔款项，对吧？比如说存了100万。那我在a行存了100万之后，那么a行呢？

它会有一定的铸币啊，要进行什么呢？要进行库存，为什么呢？因为作为银行，我不可能把所有资金全部用出去。首先，我们把钱存到银行，银行是要给我们利息的，对吧？存款有息，这是法律规定的，那所以银行这笔钱是有成本的，所以他要想方设法用出去。那么只有这样，

它才能怎么样？它才能保证它获利，对吧？因为银行靠什么挣钱呀？哎，最原始的赚钱方法就是靠。呃，这个存贷款，它的利差来挣钱，对吧？它我们把这100万存到银行，银行给我们3%的利息。那么同样的是，它的成本，那么他一定要想方设法把这个钱用出去，

那么用出去之后呢？哎，然后用出去的这笔钱，这个放贷出去的钱，他可能会获得5%的这样一个收益。那中间的2%，这有它的利差，那就是银行挣的钱，但是银行又不能把这100万全部放出去，为什么呢？因为一旦我来提取怎么办？对吧？你不能一分钱都没有啊，所以说它一定会有一定的库存，就是我每收一笔资金，

我会有一部分的库存放到我银行内部。已被客户的提取，所以它不能全部用出，所以它假如说啊，我们会将假如啊，这个r呢，表示就是我们的库存占存款的比。比如说10%。啊，也就是说，作为银行，我每吸收一笔存款，我会将10%留存下来，以备客户的提取。有人说，

你为什么不多放点儿呢？你放的太多，你就没有钱来获得收益了，对不对？你放的太少呢，又没有办法应对客户的提取需求，所以呢，哎，我们一般认为啊，比如说放在10%，我们就假定了啊，放10%。那么，这样的话，它会将怎么样？

这是它的存款，对吧？好，这是库存。啊，这是库存，然后呢？这是贷款好，那么它会将其中的十万进行留留作库存，然后将90怎么样？90贷出。啊90贷出那么90贷出之后呢？来获得收益对吧？那么贷出之后那么作为客户从a银行拿到这个贷款了？那么他会把钱怎么样存到银行对吧？

比如说他存到了b银行，那么b银行的存款就增加了90，那么同样他会将其中的10%。库存，然后剩下的81进行放贷，那么放贷出去之后呢？客户又把这个钱哎又存到了c银行，那么c银行的存款增加了81，然后存放了八点一，然后贷出去七十二点九。那么，以此类推，第一行的存款增加了七十二点九，你看在这个过程中，我们最开始只是从银行体系之外留下了银行100万存款，

但是我们经过这样一个层层的派生创造。我们a银行增加了100万存款。b银行增加90c银行，81d银行，70，29，以此类推，这是不是一个等比数列呀？对吧，等比数列等比数列，我们的和等于多少就是所有，如果这个银行是无穷无尽的，那么这个银行当然有同学说了，银行是有穷的呀。但是你别忘了我可不可以第一行之后，

然后我又存到了a银行，可不可以？它们是可以循环的呀。所以我们可以理解为银行是无穷无尽的，那么这种情况下，它就形成了我们最终的一个贷款，就是多少存款就是100+100的。零点九，然后加上多少加上100的零点九的平方一直加加100×0点九的。N次方是不是公比为零点九的等比数列？那么等比数列前项和对吧？等比数列前项和那么这样的话，我们就会发现，那么它实际上等于多少？它就等于100。

乘以多少一百乘以一减去零点九分之一，也就是等于一千。所以通过派生，我们会发现，最终我们所产生的存款从100变成了1000。对外变成了1000，所以为啥从100变成1000呢？那么如果这个地方啊，我们的呃，这个呃库存占。存款的比率，如果用二来表示的话，那么这就是二的N次方对吧？那么这就是一减二，所以说那么最终就变成多少了？

就变成了啊，就变成了呃，这个。啊一百，然后乘以二分之一。对吧，因为这是公比的话是一减二嘛，对不对？因为它每一次都留库存了二，所以说流向下一步的是一减二，所以它们的公比是一减二那所以说。啊，那这样的话就是一减去一减二那，所以说分母的话就是二了，因此那么这我们最终所产生的这样一个存款总额。

那么，它就等于原始存款，然后乘以二分之一。啊乘以二分之一。那么，这描述的就是我们的原始存款和派生存款之间的关系，所以原始存款乘于我们库存的占比分之一，那么它就等于啊，最终的经过派生之后的存款总额。啊，存款总额那么这是d和r之间的关系啊，那么这里面的r呢，表示的就是啊，我们注备库存对存款的一个必要比率。就是我们需要将存款的多少以库存的形式保留来应对客户的提取啊，

那么。二者之间的差额就是我们的放的贷款，对不对？哎，我们放的这个贷款哎，所以说我们的贷款额就等于多少？哎，就等于我们的派生后的存款总额减去我们的原始存款，对吧？那么剩下的就是它的一个。贷款的额度啊，那么这是关于原始存款和派生存款之间的关系，所以你看。中间的这些90呀，81呀，

七十二十九呀等等，那么这些数其实就是我们哎，通过商业银行的啊，创造所产生出来的这样一个存款货币对吧？所以说叫。啊，存款货币创造。那么，在现代银行体制下，那我们的存款物被创造是怎么样的呢？咱们知道，现代银行我们不是铸币呀，是纸币对不对？是现金。啊，

那么呃，存那么这个这种情况下，我们还需不需要库存呢？也需要有一些准备，对吧？因为即便是现金客户来存放了。它也未来有可能会提取呀，所以我们为了应对它的提取，理所应当的也会有相应的这样一个准备来应对它们的提取。哎，所以呢，这个准备存款与该银行所吸收的存款的这样一个比率，我们就把它称之为什么存款准备金率？那那么当然，这里边呢，

如果是法律直接规定的，那么这又叫啥？这又叫法定的准备金。啊，法定准备金，注意啊，准备存款与银行所吸收的存款的比就是我们缴存到中央银行的。那么，这一部分准备金与银行吸收的存款的比啊，这一部分是由国家直接规定的，当然由中央银行代表国家来规定。那么，原始存款呢？指的就是商业银行所接触的客户的现金，以及中央银行的支票啊，

所形成的这样一个存款。哎，这就叫原始存款，所以说原始存款一定注意是银行体系之外流向银行的，所以说要么就是客户所支付的这个现金，要么就是中央银行支票，因为。中央银行的支票，它也是从银行体系之外流向中央银行，流向商业银行的，所以原始存款，它包括两部分，一个是客户的现金。一个是装银行的支票，总而言之，

它是由外而内流通的。那么，如果以多少d来表示原始存款，它在哎在内经过派生存款之后增加的这两个存款总额？而德尔塔r呢表示的就是我们原始存款在内的啊呃，就是原我们原始存款，它的一个初始的增加额，注意啊，德尔塔r表示是原始存款的增加额。多少d表示的是我们的存款总额，那么rd呢？表示的是我们的法定的准备金率，那其实这一点就和我们前面所讲的库存的占比是一样的，对吧？哎，

同样一个思路a银行吸收了100万存款，那么根据法律规定，他需要将他存款的10%交给中央银行。所以那这样的话，它就会有10%给中央银行，剩下90%进行放贷，那么放贷之后呢？哎，这个贷款资金，然后呢，再以存款的形式存放到b银行。那b银行再将其中10%交给中央银行，剩下90%进行放贷，所以每一个环节它都有10%流出，而90%呢流到下一个环节。

所以我们的公比就是百分之九十，对吧？那所以呢？德尔d就等于德尔r乘以rd分之一。啊r的一分之一。啊，所以说那么这里边的德尔特l表示的就是原始存款而发放的这个贷款累计总额对吧？德尔特l就是累计贷款。啊，所以啊，这是德尔塔l呢，就等于德尔塔d减去德尔塔r，所以这是引入了法定准备金之后，所以你看它这个地方和我们前面库存的作用是一样的。其实为什么银行啊？

中央银行会要求商业银行建立准备金制度呢？很重要的一个目的就是为了保持我们银行的稳定性啊。啊，为保持它的一个清偿力啊，目的就是因为你有了存款准备金了，当你有客户提取资金的时候，你有充足的资金来应对。否则的话，你全部资金贷出去了，那你当你需要用钱的时候，你的钱从哪里来呢？没有了，是不是啊？这是这一点。那么，

第四个存款会不会创造两个必要条件啊？哪两个必要条件呢？你看我们刚才在讲存款创造的时候。我从a银行到b银行再到c银行，每一个环节我能不能说我这个环节所有资金全部都流出，银行可不可以这样不可以？它一定是有一部分资金要回流到银行内部的，也就意味着每一个环节，银行它一定要怎么样？一定要有一部分资金能回头，对不对？所以说它有要求，一定是一定比例的存款准备金哎，银行保留一定准备的存款准备金。然后和银行清算系系统形成啊，

那么它是存款，会不会创造两个必要条件？所以说就是我们强调第一个。啊，第一个就是我们的准备金，一定只是一定比例，而不是全部，你不能我吸收的存款呢，全部交给中央银行了，都给中央银行了，那都流出了，那你怎么去创造存款呢？咱们经常说巧妇难为无米之炊，对吧？那对于商业银行来说也是如此，

你得有这个原始存款，你才能创造派生存款，你连原始存款都没有了，你怎么去创造派生存款呢？是不是？哎，所以说只能是一定比例的原始存款，那这个呃，这个地方呢，我们也称之为部分准备金制，哎，部分准备金制。那么第二个呢，就是银行清算体系的形成，那么这里面呢，

主要强调的就是我们非现金结算体系，也就是说我们在进行结算时并不需要非得用现金的形式来结算。因为一旦是全部用现金来结算，那就出现一个问题，就是a银行将这90万放贷时，那么贷给了某个客户，这个客户就会把所有的钱全部取出来。以现金形式放在自己手里，那这个钱就没有回流到银行内部了，所以它也就不存在创造派生存款的这样一个呃功能了。所以说哎，我们的氢碳体系一定要形成，只有氢碳体系形成了，那我们才能够进行非现金结算，我们才会把这贷出去的90万怎么样存放到自己的银行b银b银行？

那么，它的银行的存款才能增加，所以说啊，我们的清算体系必须得建立，没有清算体系就没有现金结算。就没有这个非现行结算，所以说啊，非现行结算制度，它主要强调这个问题，所以基于这两个前提，那我们才能够进行存款货币的创造。那么接下来呢？我们再来看一下这个存款乘数啊，存款乘数。啊，

存款乘数呢，也叫派生倍数，或者说派生乘数，那么它指的就是银行存款总额，按照存款货币创造机制所能够实现的一个最大的扩张倍数，注意这个词叫。最大扩张倍数，也就是说我们研究的是理想状态下，就是所有的都已经来发挥作用了，那么在这种情况下呢，它能够创造的这样一个存款。我们不考虑各种随机变量，因为随机变量太多了。对吧，我们不能面面俱到，

我们只能考虑比较理想的状态下，它最大的扩张倍数，那么第一个呢，就是简单的存款创造乘数。所谓简单存款，存款乘数呢？哎，就是说我们只考虑一个流出环节，就是法定准备金。那么，如果是法定准备金的话，那么这个原始呃，这个存款创造呢？就是准备金的倒数。啊，

准备金的数因为什么？因为。存款乘数它就等于我们的存款总额与原始存款二者的比例关系，对吧？就是德尔塔d除以德尔塔二，我们前面已经讲了。那么，德尔塔d呢？就等于德尔塔二乘以rd分之一。那所以说，德尔塔d除以德尔塔二，那就等于二d分之一嘛，是不是？所以说它就等于法定的存款准备金的倒数。啊法的一种存款准备金到手，

这是最简单的一种情形，但实际上我们要注意的是，我们所吸收的存款不见得非得有定期，对不对？哎，非得或者说非得都是活期，或者说非得都是定期，不一不见得呀。所以我们需要将存款进一步的区分，分为活期存款和定期存款。哎，那如果是用德尔d来表示活期存款的话。那么rd表示的是活期存款的准备金率，所谓准备金率呢？表示的就是我们的活期存款的准备金与活期存款的比。

那么，用t来表示定期存款与活期存款二者之比啊rt呢？反映的就是定期存款的法定总门金率。德尔t反正就是定期存款，它的一个增加量啊，德尔塔二呢表示的就是我们的准备存款的增加量，那所以说我们的准备存款呢就等于活期存款的。准备金加上定期存款的准备金，那么活期存款准备金呢？就是德尔塔d×rd。而定期存款准备金呢，就等于德尔塔d×t，德尔塔d×t呢，反映的就是我们的活期存款，对吧？

活期存款乘以rt，反映的就是我们的活期存款准备金。二者之和，就共同构成了我们的准备金，所以它就等于r德尔塔d乘以括号里面rd，加上小t×rt。那么，这是我们的准备金，而我们的存款乘数呢？那就是用存款总额除以我们的原始存款。对吧，除以我们的原始存款，所以它就等于rd加上t小t乘以rt分之一。那么，这个就表示的就是我们的哎，

引入了定期存款之后的那么这样一个存款超额乘数，哎，存款超额乘数。那么，至于这个贷款等于啥？那贷款当然就等于存款总额，然后减去。啊，我们的原始存款对吧？就是它增加的这个量就是我们的贷款量。那么第三个呢？就是再引入现金。为什么要引用现金呢？因为作为客户，我从你这儿申请了贷款90万，

我不见得把所有的钱全部存到银行呀。是不是哎？所以说我有可能会将一部分资金以现金的形式放在自己手里，而剩下一部分呢？把它存在银行，又比如说。我这90万的贷款里边，我将其中10%放到我自己手里。而剩下的81存到银行，有没有这种可能呢？完全有可能，所以如果客户从银行提取了现金，那么它就会使得一部分现金流出银行系统。而回到银行的，那就要减掉我们流出的现金，

对吧？所以就会形成现金漏损哎，于是呢，我们就有了这样一个现金漏损率这个词。所谓的现金漏损率也要提现率，它指的就是我们的现金漏损额，也就是客户所提取的现金量与我们的存款总额的比。啊，与我们的存款总额的比，当然呢，它只有活期存款才能提取，对吧？所以说与活期存款的比，也就是我们所谓的现金漏损率啊，现金漏损率。

所以如果我们考虑到了现金漏损率了，那么这样的话，我们的存款乘数将会进一步的调整，对吧？就是我们哎，这个原始存款的量将会进一步的增加。所以从原来的德尔第。乘以rd反映的是我们的活期存款的准备金，然后德尔t×t×rt反映的是定期呃活期呃，这个定期存款的准备金对吧？然后现金漏损率乘以多少d呢？反正就是我们的现金啊，现金那么凡是流出银行体系的，这些都是构成了我们的原始存款。哎，

有同学说了，那你都留出银行体系了，怎么能叫原始存款呢？各位，咱们说什么叫原始存款？从银行体系之外流向银行的，那是不是就叫原始存款，而你这个现金对吧？被提取走了，被提取走之后，你后来通过消费是不是还会进一步的回流到银行呀？所以它会最终还会形成我们银行的来源，就像我们前面所讲的，对于整个银行体系来说，所有的银行的应收。

总额它一定等于所有银行的应付总额，只不过到底是谁的应收，谁的应付不一定对吧？但是不管怎么样，应收一定等于应付。教养现实生活中有一个人，哎，他产生了债权，一定有其他人产生债务了。否则它就不会产生债权，对不对？这是一样道理哎，所以说那我们的原始存款呢？它又分了这三部分。哎，

那么进行合并的话，那就是德尔d×rd+t×rt乘以加上c，那么这样的话，我们的存款乘数。用存款总额除以原始存款，那么这样的话，它就等于rd加上t乘以rt加上c分之一。啊，那么这就是引入了现金之后，它又产生的一个变量。那么，第四个就是存在超额准备金的情况下。因为作为银行来说，法律规定了我缴存到中央银行10%，那我实际所求准备金就一定是10%吗？

可不一定啊。就像中央银行规定的，我应该缴存的准备金是10%，但是有可能我所存留的这个准备金能达到13%。多了3%，那多了3%，叫什么就叫做超额准备金，所以。商业银行持有的超过法定要求的准备金部分。那我们就把它称之为超额准备金啊，把它称之为超额准备金，那么用小e来表示对吧？那么这个e呢？反正就是超额准备金与活期存款总额的比。啊，

那么假如说银行初始准备哎，多少d呃多少r呢？它又等于各项的和对吧哎，就是我们的活期存款的定期准备。然后加上呃，这个定期存款的这样一个呃，准备对吧？然后加上现金漏损，然后再加上什么呢？再加上我们的超额准备。所以它就等于德尔d乘以括号里面的这些变量。那所以这个时候呢，我们的存款货币创造乘数就出来了，是不是还是用德尔d除以德尔塔二？那么，

它就等于。rd加上t乘以rt加上c加上e分之一。所以这就是引入了超额准备之后的存款超额乘数。所以引入不同变量。我们的总而创造成数呢，会有区别，但总而言之啊，总而言之，我们的创造成数与什么有关系，与我们的分母是不是有密切相关？分母越大，创造能力越弱，而分母反映出什么？反映出我们的资金流出银行体系的比例对不对？无论是法定的准备金。

还是超额的准备金，亦或者说现金漏损，总而言之，它一定是资金以各种形态流出了银行体系。总而言之，你只要留出银行体系了，那么它都会影响到咱们的存款创造，而且你留出银行体系的比重越大，那么你的存款创造能力就越弱。哎，这就是我们得到的一个结论，对吧？好，那我们看这道题下列能够直接制约商业银行派生存款大小的因素是什么？那我们说派生存款由什么来决定呢？

是不是就是我们的存款创造乘数呀？因为派生存款，这不就是用原始存款乘以什么乘以我们的这个？存款乘数那存款乘数k呢，它是不是就是存款准备金率，现金漏损率，然后加上存款准备金率，然后加上什么呢呃？超额的法定的是不是都加上，然后分之一？啊，当然呢，我们这个法定的准备金呢，它会分定期和呃这个活期啊，这个无所谓啊，

但不管怎么样都是现金漏损，加上法定的，加上超额的。是吧，那所以说它们三个的字母的大小将直接决定商业银行派生存款的扩张能力的大小，对不对？所以说。那么这里边你像市场利率呀，通货膨胀呀，资产负债表呀，那么这些影不影响派生存款呢？它不影响。谁影响提现率会影响对吧？哎，提现率会影响，

所以呢，我们这道题选择的就是d选项，哎，提现率那么它会影响到派生存款的大小。

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