09.第09节课第3章信用、利息与信用形式

罗泽兵 · 发表于 2024-4-18 22:25:35

那么，接下来第四个点啊，就是关于现代性，它的内容以及它的形式啊，咱们前面呢，主要讲的一些啊，比较传统的这种形式。啊，那么传统的这种形式呢？呃，相对来说，咱们从考试维度来说，像啊，我们思维导图里边啊，所给大家提到的像高利贷信用啊，

这些说实话，考试不会涉及。所以啊，咱们在讲具体知识的时候，你会发现好像和我们有的导图不一样，对吧？导图里面它只是把我们整个教材的框架列出来了。但是这些框架里边的内容是不是都考呢？不是，所以我们在讲的时候呢，我们只会涉及那些与考点有关系的内容。啊，无关的，我们尽量不放啊，这样的话减少大家的负荷。

那么第一个就是现代信用啊，指的是啥？现代信用它是借贷资本的运动形态，所以说信用指的是借贷，那现代信用呢？往往指的是资本的一个借贷问题。那么，首先啊，这个借贷资本呢？它是资本以什么为核心呢？以追求回报为核心，所以说这点一定要清楚啊，就是我们为什么愿意把资本借贷出去？啊，这是我的钱，

我为什么自己不用而让别人用呢？是因为我让别人用能够带来更高的回报。举个非常简单的例子啊，比如说你有100万的储蓄，让你去投资，你敢投吗？有的同学说我买股票。那你买股票是不是就相当于是你自己不想用这个钱，对吧？所以呢，你看好这个公司，你把钱交给这个公司，让这个公司去用。这个公司赚钱了哎，给你分红，

你能够获利，那他如果赚不到钱呢，你就亏了，所以说这实际上也是你看好这家公司。对不对？你才买它的股票，那同样你存到银行是不是也是觉得银行能够用这笔钱给给你带来更高收益呀？你但凡觉得这个公司不行，你会把钱投给他吗？不可能。所以说我们在进行借贷的时候，它一定是以追求回报，回报为核心的，哎，如果你不放心对方，

那你完全可以自己拿着钱自己创业。对吧，咱们都知道，但是创业很辛苦，收益也不见得很好，是不是所以说啊，之所以我们愿意把资本借贷出去，是因为我们要追求回报。回报率越高，我们一般越愿意借贷，是不是那么？其次就是借贷资本，它并不参与实体资本的运作过程。啊，那么它的回报呢？

就是利息简单来说就是我把钱借给了他人，比如说某公司发行的债券。我买了。各位，我们是这个公司的债权人，不假吧，那么在这种情况下，该公司在经运作的时候，我会不会参与？不会，我有没有权利参与也没用。所以啊，作为借贷资本，它并不参与实体资本的一个运作过程，我只是把钱给你了而已，

至于怎么用，你自己看着办。那么，收到的回报呢？就是利息。啊，那么第二个就是商业信用啊，什么叫商业信用呢？所谓商业。做的是企业。所以啊，商业信用指的是企业之间啊，企业之间以奢销的方式所提供的，这样一个信用注意啊。关键点就是商业信用的主体是谁？

是企业啊，商业性的主体，谁是企业？企业以奢销的方式所提供的这个信用，比如说预付的款项。啊，预付的款项我看好某家公司的设备，对吧？我想买。所以我先把款项打给对方。然后对方生产完了之后，按照约定再把设备给我，那么在这种情况下，预付的款项，这实际上就是一种什么？

这就是一种商业信用，我基于对对方的信任，我才把款项给对方，否则的话，我们完全可以一手交钱，一手交货，对不对？哎，你什么时候把商品给我，我什么时候把钱给你？啊，所以说一旦涉及到预付款项，那这就是啥哎，这就属于商业信用了啊，那么商业信用呢，

包括买卖行为，还有借贷行为。啊，在买商品买卖的过程中对吧？它会产生相应的信用。啊，就好像咱们刚才举的例子是吧？我提前把款项给你，然后你生产生产完了之后再给我，这一定是基于信任。那么同样的呀，哪怕一手交钱，一手交货，这种现货交易其实也产生信用，为什么呢？

比如说我和你之间签了一份合同，然后约定三个月后。你给我供货，我给你付钱，那这种情况下，你想一想。谁承受风险比较大？作为卖方，承受风险大为什么？我作为买方对吧？钱在我手里，我只是和你签了一个字而已。但是你作为卖方呢？你在生产这个设备的过程中，你是要承担风险的，

为什么你生产完了一一旦我不要，那你这个设备有可能会砸在手里，因为你钱已经。呃，已经用已经用掉了，对吧？假如说你这个设备卖不出去的话，那你就会承担亏损。所以说这个过程中也是出于对对方的信任，那么才签订支付合同，构建了这样一个买卖行为对吧？那么第二个就是借贷行为对吧？哎，企业之间的这种借贷，它也会产生善性。

啊好，这是它的一个基本定义，一定注意啊，是企业之间那么它的特点，企业是商业信用的主体，一定不能是其他机构啊，像金融机构不可以。一定是企业之间，那么第二个呢？就是商品资本是客体，也就是说企业之间它们的借贷标的上标的是商品资本。所以它可以是物，当然也可以是货币。那么第三个呢，就是商业信用，

它和产业资本动态是一致的啊，这是关于它的特征啊，其实重点关注就是主体这一块啊，用主体来区分不同信用。那么第三个就是商业票据和票据流通啊，所谓商业票据和票据流通呢？它其实就是反映出商业信用的很重要的一点，你比如说。我想买你们公司的设备，你给我提供了，但是我可能并没有直接给你付钱，我给你开的是商业票据。哎，我给你开的是票据，所以说商业票据是什么？

以商以信用形式出售商品的债权人。啊，然后为了保证自己的债权而持有的一种书面债权凭证。哎，注意一下啊，它是债权人开出债权人啊，以信用方式出售商品的，这个债权人啊，就是我为了为了啊卖这个商品。那卖这个商品呢？哎，我要收钱吧，对不对？哎，我要收钱，

那为为了保证我的债权的实现，所以呢，我持有下一个书面。凭证换句话说，其实它有一个很典型的特征。就是我想要把商品卖给你，你要给我付钱，但是你不见得现在就有钱。所以怎么样哎，我会要求你要给我开出一些票据。对吧，给我开出一些票据。啊，那么给我开出一些票据之后呢？哎，

那我就可以凭借这个票据怎么样哎，来获来获得什么呢？来获得这样一个债权。所以说它是以信用的方式啊，以信用的方式，而且是书面凭证啊，书面凭证，那么它的特点呢，是商业信用的一个票据化，换句话说，原本咱们两个在交易的过程中是买卖关系。啊，单纯涉及到一些商业信用，但是我们现在需要把这个商业信用进行具体化，然后用票据去承载，

对吧？那么它的票面上必须载明特定的内容啊，而且呢？具有不可正面性啊，而且票据具有流通性，那什么叫不可正面性呢？换句话说，就是我们的票面上已经记载好了。债权债务关系，比如说什么时候付这个钱对吧？哎，这票面金额是多少？这些已经事先确定好了的，那我们等到票据到期或者票据需要承兑的时候，那我们就直接。

按照票据的内容去履行义务就可以了。是不能说再讨价还价的，你不能说咱们两个啊，都已经签订好了，这个票面金额是1000万，然后到期之后呢，你再给我讨价还价，说能不能800万，能不能500万？不行对吧？不可争辩，那么最后呢？就是票据具有流通性，哎，言外之意就是这个票据，

我们是可以提前。啊来获得融资的，比如说我通过贴现呀，对不对？通过转贴现呀，通过再贴现这种方式来提前拿走资金啊，所以说它是可以进行流通转让从而变现的。第三个呢，就是票据的种类啊，有这么几类，你像商业票据，商业汇票对吧？还有商业本票，这都属于商业票据。那么，

什么叫商业汇票呢？就是由债权人向债务人所发出的，要求债务人在约定的期限内支付一定款项给第三人或持票人的这样一个支付命令书。注意，它是债权人向债务人所发出的。啊，债权人向债务人发出的。啊，那么它指的是啥呢？你比如说a公司b公司啊，这是两家公司。比如说这种情况下a要付款。对吧哎，比如说a是买方b是卖方，那么a要向b付款，

那么付款时怎么付呢？假如a公司它是某银行的一个债权人，当然是银行也可以是公司都无所谓啊，就是某一个主体，这个主体呢不限。啊，这个主体不限，就是a哎，他是c的债权人啊a是c的债权人，那这个时候呢a可以直接哎开出一个汇票。哎，把这个汇票呢，就是开出完内容之后c建完这个汇票之后，他会把这个汇呃，把这个钱给谁呢？

给这个b就是a原本要向b付款对吧？但怎么付呢？a向b开出一张汇票。那么b凭借这张汇票呢？可以找c要求c给这个钱，所以啊，债权人向债务人发出要求，债务人在规定期限内。将款项按照我们的汇票的内容给谁给b？所以说我们的汇票里面其实呃，这个之所以要商业汇票，是因为这个出票人他是个企业啊，他是个企业，那么这个汇票要到底什么时候有有效呢？只有c承认了，

对吧？就是a给b开出了这个汇票，那么b呢？拿这个汇票找CC承认他到期会把这个钱给b。那么，这个汇票才是有效的，所以这个过程就叫什么就叫承兑啊，就叫承兑，所以汇票必须要经过债务人承认才是有效的。那么，债务人承认付款这个手续，我们就把它称之为承兑，所以说这个汇票就称为承兑汇票啊，为什么要承兑汇票？就因为它需要经过承兑这个过程。

那么你这个汇票才是有效的，你才能拿到这笔钱，如果没有经文承兑啊，如果没有经文承兑，那么你这个汇票看上去它有价值，但实际上可能是没有价值的。所以这是商业汇票啊，那么当然呢，汇票它分商业汇票和银行汇票，那主要的区别就在于到底谁开出的问题啊，是银行开出还是企业开出？那么第二个呢，是商业本票哎，那么商业本票实际上在咱们国内是没有的啊，所谓本票就是由债务人向债权人所发出的。

承诺在约定的支付期限内，那这个期限内来支付一定款项给债权人的这样一个支付承诺书，什么意思呢？比如说a公司。对吧a公司想要向b公司付款，那怎么付款呢？我给你一张本票，我把这个票据开给你之后，你将来凭借这张票，你找我。啊，你什么时候找我，什么时候付你款对吧？那叫商业本票，就是自己开出的，

自己付。啊，因为债务人嘛，他是啊，这是两种典型的商业票据啊，商业汇票和商业本票，那么第四个呢？就是票据它的流通，主要是通过背书来实现的。什么叫背书呢啊？就是说我们在进行票据转让的时候，因为。票据上。它往往是有名字的，对不对哎？

它并不是说谁持有，就是呃，这个所有人当然分情况，对吧？分情况啊，有的汇票有有的汇汇票没有？那么，如果这个汇票，它这个票据，它有名字，那我们就要通过背书啊，就是在这个票据上写清楚票据所有权归谁？啊，通过这种方式呢，来实现它的转让流通。

那么，第四个是商业信用的一个作用，以及它的局限性啊，商业票有什么呃，商业信用有什么作用呢？一呃，有这么几点啊？第一个就是存在。稳定经济联系的工商企业之间，它的一个商业信用活动贯穿整个经济活动，调节经济运行。换句话说，正是由于有了商业信用的存在。那么，使得原本可能不发生的这样一种借贷关系，

现在发生了原本有可能没有办法开展买卖交易的，现在也能够开展了。就是原本可能我需要你的东西，但是我没有钱，但是有了商业信用之后呢，我就可以通过某种方式去替代。哎，去解决我这个资金不足的情况，那从而呢，使得哎，我们去交易的达成这样的话，让我们经济是不是发展的更好了？所以能够调节经济运行，但是它也有缺陷性啊，就是第一个就是规模限制啊，

以它的产业资本规模为度，换句话说。你一个企业，你在开出票据的时候，你能不能我想开多少开多少？那如果真的按这个原则，我们公司啊，整个的。比如说我们公司整个的一个啊，资本啊，加在一块一共才100万，然后我开出一个票据一个亿。那你即便开出了，你压根就没有这么多资本，你凭什么还呀？

你也还不上啊，是不是？所以说以规模为限制。那么第二个就是它有严格的方向性，就是谁向谁开出，你像我们前面讲的，无论是商业本票也好，商业汇票也好，它都有明确的一个界定啊，你像商业汇票。它就是债权人向债务人开出的，而商业本票呢，是债务人向债权人开出的，所以它有这样一个严格的一个限制，并不是谁想往谁往，

哪开就往哪开。啊，它还有时间上的限制，一般都是在规定期限内，我们要完成支付的，哎，超过期限，你如果不进行兑付的话就过期了。那么，商业信用它的局限性呢？就决定了票据流通的局限性，所以呢，哎，票据在进行流通的时候，它的期限都非常的短啊，

所以一般情况下，你看我们票据市场。往往在四个月内啊，基本上就完成流通了，所以它的期期限呢是比较短的啊，这是它的作用和局限性。好，那我们看三杠二这道题。企业与企业之间存在一些三角债，那么与此相关的是什么信用呢？企业与企业之间那比如说有ABC 3家企业，那a对b可能有负债。b对c也有负债。那cva甚至也有可能有负债，是不是会有出现这种情况？

那咱们注意了，关于信用这一块，企业与企业之间的信用叫啥？叫商业信用。啊，叫商业信用，所以说那么与此相关的是谁a选项啊？商业信用。好，再来看。第三种叫银行信用。那么，什么叫银行信用呢？它指的就是与银行有关，对吧？

银行以及其他的金融机构。啊，以金融机构为媒介，并直接以货币形式向职能资本家，或者说其他债务人所提供的这样一个信用。那么，这就叫银行信用，所以总而言之，银行信用指的是银行向我们的资本家所提供的这样一个信用。啊，其实直白一点的是啥？就是哎，银行把钱借给其他人。哎，银行提供的钱，

所以这叫银行信用，银行作为债权人，那么它的特点呢？第一个就是银行信用是以金融机构来作为媒介的，所以说必然有金融机构的参与。啊，那么这里的金融机构呢？主要指的是银行啊，主要就是银行，因为我们现实生活中在进行借贷的时候，更最主要的一种借贷主体或者资金供给主体。啊，就是银行了啊，银行了，那么同时呢，

也包括经营类似银行业务的，其他非银行金融机构，比如说小额贷款公司。啊，小额贷款公司，他们也可以去提供这样一个银行信用，那么第二个呢？就是银行信用借贷对象是谁？是货币形态的资本。所以我们在银行在与其他的这样一个资金的借贷主体打交道的时候，他们往往是通过货币啊这种方式呢来进行借贷，它不像企业对吧？那么企业呢？他们在进行借贷的时候不见得非得是货币。啊，

它有可能是实物借贷啊，但是银行信用这一块呢，都是货币借贷。好，那我们看三三点三这道题啊，下列信用形式属于银行信用的是。啊，属于银行信用的是a。商业汇票和银行承兑汇票。那么咱们知道啊啊，这个汇票这一块啊。汇票它分银行汇票和商业汇票啊，那什么叫商业汇票呢？就是由企业所开出的，大家一定注意，

由企业所开出的。然后付款人见票无条件支付一定金额给持票人或第三人的，那么这样一个票据，这就叫商业票据，所以说它是企业所开出，那代表的是企业的。信用对吧？是商业信用。而银行承兑汇票呢？银行承兑汇票，它属于商业汇票的一种啊，就是商业汇票里边，咱们说了嘛，是由。付款人哎，

见票无条件支付，那这个付款人身份是不一样的，他的身份呢？可以是企业。k是银行。哎，可以是企业，可以是银行，那所以说如果是银行承兑汇票，就是由企业所开出的，哎，由银行见票，无条件支付一定金额给第三人，那么这里面会涉及到银行信用，但是商业汇票不一定。

啊，那么刚才也讲了商业汇票，它属于商业性对吧？然后b选项商业本票和银行汇票，那银商业本票更容易理解了，是不是？商业本票就是由债务人所开出的，所以说在这里面典型的商业信用，那当然银行汇票的话就属于银行信用了。那c选项银呃，商业汇票和银行本票又是一句话啊，银呃，商业汇票，它属于商业信用对吧？但d选项银行承兑汇票呢，

刚才给大家讲了是吧？是由企业开出的，不假啊，由企业开出的，不假，但是它是债权人呀。是不是哎？那银行承兑汇票就是由企业开出，由银行负责承兑的这个汇票，所以在这里面银行是债务人。所以说它体现出来的是银行信用。那么另外一个呢是银行本票啊，银行本票那银行本票和善本票一样，就是由银行作为债务人直接向债权人所发出的。哎，

我给你开了票据到期，你可以找我。所以说那么d选项这个银行承兑汇票，还有银行本票，那么它体现出来的是银行信用，因为在这里银行是作为债务人，他提供的资金。第三个叫银行券啊，银行券是由银行所签发的，可以随时兑换的，这样一个票据。就是我开出来的，对吧？你随时可以找我兑换成现金啊，银行券，

这也体现出银行信用，所以说你会发现所有的银行信用，它一定与银行或金融机构有关系，而且呢？它们往往是以债务人的身份存在的。那么，第四个就是间接融资与直接融资，什么叫间接融资？什么叫直接融资呢？所谓的间接融资，它指的就是资金的所有者。和需求者通过金融机构来实现资金余缺的调剂，那么在这个借贷过程中呢，它不发生直接的债权债务关系。啊，

到这样一个资金融通方式啊，那么这就叫间接融资，换句话说。有AB双方当事人a是供给者。然后b是需求者。但是他们的资金呢，并不是由资金的供给者直接到资金需求者手中，而是需要怎么样呢？需要有一个中介机构。a作为供给者，他先将钱给什么呢？给这个金融机构。然后金融机构再转贷给需求者，那么这种方式就是非常典型的间接融资，那么现实生活中最为典型的就是谁商业银行。

啊，最为典型的就是商业银行，因为咱们知道所有的这些。资金的供给者哎，就比如说就是唯有闲置资金的人，我们一般都会把钱怎么样存放到银行，那么银行拿到这些存款之后有足够多资金了，对吧？然后他再进行放贷，哎，把资金贷给谁？贷给这些资金的需求者。那么，从而中获取中间一个利差，对吧？

所以说中介机呃，这个金融机构它会参与到实际的资金调剂过程中。但是直接融资就不同了呀，那么它是公司或者说企业在金融市场中直接以股票或债券的这种方式。啊来从资金所有者手中直接来获得资金，比如说a作为上市公司，那么他要想需要资金怎么办？它可以直接发行股票，那么广大的呃，这个资呃，那当然刚才说了是a就是资金的需呃，资金的这个供给者对吧？啊，那我刚才说的这个企业的话就是资金的需求者了是吧？作为资金需求者，

我需要钱怎么办？我直接发行股票。那我发行完股票之后怎么办？我发行完股票之后，好啊b发行股票，那么a觉得这个股票挺好的，看好它他就可以去买。当a去买b发行的股票的同时，那么它就产生了这样一个借贷关系了。啊，当然呃，如果是股票的话，它不是一种借贷，但是它是融资，是不是就是a将资金直接给了b？

然后b呢，给a1定的股票。那么当然，债券的话也是如此，对吧？哎，债券更能体现出这种信用啊，因为股票的话，它反映的不是信用啊，股票的话，它是职业融资。但是呢啊，如果a。买的b的股票，那么这样的话a就会变成他的股东，

变成他的所有人，他变成自己人了是吧？是自有资本啊，但是如果是债券的话，它就反映出这种借贷关系嘛。啊b给a债券，然后a给b资金，所以通过这种方式，他们直接发生资金往来。所以啊，你看直接融资和间接融资怎么区分？如果是间接融资的话，它需要有中介机构实际参与到资金的余缺中。啊，这个调剂过程中而直接融资的话，

是作为资金的需求者，他直接向对方发行股票或发行债券。来获得资金，所以说资金的供求双方它是直接发生资金往来的，它不需要借助第三方的力量啊，来完成资金周转。啊，它当然它需要第三方的力量给它搭建平台啊，这点是要清楚的，所以这是直接融资和间接融资啊，比较典型的一个代表呢，像银行。对吧，这就属于投间接投资的典型代表证券公司啊，这属于非常典型的直接融资的代表。

好，那么接下来呢，咱们就对比一下关于两种不同的融资方式，它们的优缺点啊，首先来说直间接融资啊，如果是间接融资的话，它的。呃，它能够快速调节大额资金的一个余缺，为啥呢？因为银行资金实力很雄厚，对吧？所以当我们需要额度非常大的资金的时候，我们可以直接找银行进行借贷。啊，

你不管是十个亿二十个亿，对方都能给。啊，然后呢？风险也比较分散，安全性呢？是比较高的啊，这是间接融资。但是缺点呢，就是它减少了投资者对投资经营对象经营状况的一个关注和筹资者在资金使用方面的一个压力约束。什么意思呢？就是我作为投资者，我不需要去关注对方钱怎么用，对吧？就好像我们把钱存到银行了。

那么，银行又把这个钱呢贷给了某公司。且不说我们知不知道这个钱给了这个公司，即便我们知道了，我们有必要去关注吗？没有这个必要，为啥？因为它盈利再好，和我有关系没有没有它盈利再差，哪怕它破产倒闭了，和我有没有关系呢？也没有关系，对不对？所以说那作为投资者，我们就。

减少了对这些投资经营对象的一个关注，那么另外一点就是。作为筹资者对吧？我们从银行借的钱，那我在使用的时候呢，它的压力也是比较小的，因为没人监管，因为没人监管嘛，是不是？所以说这是它的一个缺点造成呢，它可能会。啊，一定程度上风险的发生，哎，道德风险可能会多一些，

那么从直接融资的角度来说，那么供求双方他很清楚的知道他的资金是流向何处了。啊，所以它可以减少这样一个时间成本，同时呢啊，他筹集到的这样一个资金呢，可以长期使用一项股票，一旦我通过发行股票来筹资，那这个资金就变成了我们公司内部的资金了。我想怎么用就怎么用，因为啥，因为这是我自己的钱，所以说它的时间资金使用时间比较长啊，那么缺点呢，就是双方在资金量。

期限，利率等方面受很多因素的这样一个制约啊，而且呢，风险比间接融资呢，一般是大的，所以你在投资股票，投资债券的时候。很容易亏本是吧？但是你把钱存到银行呢，虽然收益不太多，但是你最起码呢比较安全，对吧？所以这是它们的优缺点啊，各有利弊。好，

下面看这道题，说下列哪种行为可以认为是直接融资行为呢？那咱们说了直接融资行为这一块一般与股票和债权有关系。你像a你向朋友借了十万，你是债务人对吧？你的朋友债权人，所以直接发生资金往来。这就是一个非常典型的职业融资。b选项你购买了十万元的余额宝，那你买了十万元的余额宝，那么在这种情况下。这属于借贷行为吗？它不属于对吧？它属于投资行为，它不属于借贷行为，

而且呢，在这个过程中，你将资金放到余额宝里，这相当于投资了基金。那基金属于间接融资。因为这个余额宝里面的资金到底怎么用，你知道吗？不清楚对吧？然后c选项啊，你向建设银行申请了十万元的汽车贷款。那么，汽车贷款而且是找银行，银行借贷这个资金的出处你知道吗？不知道对吧？不知道来源，

所以说它属于间接融资啊，那我们这道题呢，选择的就是a项。啊，选择了a项这种借贷关系嘛，对不对？也属于非常典型的职业融资，只不过他没有借用股票，也没有借助债券啊，所以说他没有借助信用工具所开展这样一个。融资行为。好，第四个。是国家信用啊，第四个呢？

是国家信用，那么国家信用呢？它的要点有这么几类，第一个就是我们得知道什么叫国家信用。你既然这个信用的主体是国家，那毫无疑问国家它是债权债务关系中的其中一个人。那么，国家信用呢？指的就是以国家和地方政府为债务人或债权人而出现的一种信用形式。一般情况下。它是以价位的形式存在的。啊，这涉及到国家信用啊，那么形式上呢，分内债和外债，

那什么叫内债？就是我们的资金来源于国内啊，这叫内债，所以说国家从国内来筹款，你比如说咱们啊，央行啊，然后在国内呢发行债券。那么，筹集到的资金呢？当然，来自于国内是不是？那就叫内债。那如果是外债呢？就是从国外筹集到的资金，那么它们俩有什么区别呢？

如果是内债的话，各位，咱们国内的资金量有没有因此而增加呢？并没有，为什么？因为如果发行的是内债。那么，它其实是从国内哎某一个领域的资金，然后转移到了政府手里，所以总的资金量是没有变的，只是结构变了。但是如果我们发行的是外债，从外部筹集到资金，那就会有国际上的资金流向中国，所以会导致国内的所有的资金怎么样增加？

所以内债和外债还是有区别的，那么从工具来说，我们可以发行公债券，对吧？可以发行国库券，那么像公债券的话，就是为了弥补财政赤字而发行。是政府取消债务啊，借款凭证，所以当一个国家，我们的财政出现的赤字，咱们说所谓赤字指的就是。啊，这个财政的收入小于支出对吧？财政收入少，

财政支出多，你必然得有新的来源来弥补我们的缺口。怎么弥补呢？发行债券啊？发行债券通过债券的发行来弥补资金，有的同学说，那你一弥补资金，那我们经济是不是会受到影响呢？其实也不会。为什么呢？因为我们在发行债券的时候，谁会投资债券呢？我就问各位，假如说你自己钱都不够花。你会买债券吗？

不可能的呀，什么人会买有闲置资金的人，所以说它只是提高了使用效率而已，它并不会实质上影响咱们的经济啊，这是公债券弥补它用失字而发行。那么第二个就是国库券了，哎，国库券是国家为了解决紧急的预算支出而发行的一种短期债券，哎，长还期呢，通常在一年以内。所以说国务券可以理解为短期国债啊，一般就是有紧急支出了，对吧？我们需要快大量支出，

这个时候呢，我们发行一笔国库券。啊，这是它的一个工具问题，那么有什么作用呢？第一个就是平衡弹簧斥资，就像刚才所讲出现了逆。呃，出现了这个赤字了，我们要弥补，怎么弥补？通过发行债券这种方式来筹集资金弥补赤字。啊，缓解我们的货币流通啊，保持物价的一个稳定啊，

这是一个方面啊，那么第二个就是调节经济，怎么调节经济呢？你比如说最近经济有点萧条，我想刺激一下经济，那怎么办？我们就可以怎么样作为政府，我们可以出手啊，去在公开市场上哎，买入一些国债或者卖出一些国债。哎，那如果经济不景气的话，我们就可以大量的去买入国债，你在买入国债的时候，在源源不断的向市场上抛售货币。

所以说，使得货币供给量增加，那么这样的话，一定程度上就能够刺激经济的发展。所以说，通过啊，这种国家信用的增加或减少呢，可以改变货币供给量，从而调节经济。那么，最重要的影响呢，就是一方面会影响我们的偿债能力。啊，偿债能力另一方面就是可以影响我们可以分配的这样一个资源的多少，所以这是。

关于国家信用。那么，第五类信用形式呢？是消费信用啊？第五类是消费信用，那么这个消费信用定义呢？指的就是啊，所谓消费信用。银行或者企业对消费者个人所提供的注意这个消费信用，这个消费两个字，它是怎么体现的？就这笔资金，它一定是用于消费的。那谁是用谁来消费，消费者来消费，

所以它指的是银行或企业对消费者所提供的。用来满足其消费需求的这样的信用，你比如说哎，我买手机钱不够对吧？哎，分期咱们知道你像很多的这个电脑城。对吧，现在可能大家去电脑城很少了啊，以前的话去电脑城很频繁，那我们在去的时候呢，里面就会提供各种各样的零首付，24期分期，对吧？会有这种情况？那么，

这就是一个非常典型的消费信用啊，它就是为消费所提供的，不管是银行提供还是企业信提供都无所谓啊，只要是用于消费的，那么就是消费信用。那么，它的方式呢？有奢销和消费贷款两种情况，所谓的奢销就是我没钱，但是我需要东西对吧？我想要这个东西。那我刷信用卡。对吧，刷信用卡哎，然后或者说分期付款哎，

那这种方式呢？都属于什么奢销？那还有一种呢，就是消费贷款。啊，消费贷款，比如说我买汽车。不够哎，申请贷款啊，那这种呢，包括买方信贷也有卖方信贷啊，都可以，这是销和消费贷款。那么，它的优点呢？

就是一定程度上能够促进相关产品的生产与销售，就是原本啊，你比如说啊，很多大学生。他会贷款买什么呢？买这个手机啊，比如说买手机一万块钱一部啊，觉得有点贵，但是呢诶这个。呃，这个卖家呢？他就给你提供一种信贷，就是零首付24期分期对吧？那一万块钱分24期，你这么一除。

哎，你会发现那一个月才多少钱呢？400块钱。哎，这样的话，我每个月哎，稍微节约节约哎，发现钱出来了，所以很多人就直接买了。你看原本如果一次性付一万的话，对于很多学生来说，其实压力很大的是吧？如果父母不给不给你钱的话，那你压力很大。但是呢，

由于有了这种方式之后，那绝大部分学生感觉他能承受得了，他就会消费，对吧？所以说他能够促进消费。进而促进经济增长。那么，第二个就是促进新技术的迭代，产品的更新换代。因为正是由于有大量的费用存在。所以说呢，哎，我们生产出来的东西不怕没有人要。所以我们就可以大胆的去推陈出新啊，去进行技术的更新，

从而诱发更多的这样一个携带啊，所以这是它的优点。那么，缺点这一块呢？也比较明确，就是一定情况下，它会对我们的经济发展呢产生消极影响，因为什么？因为当消费需求过高的时候，它会使得。啊，我们的通货膨胀的发生。就是当消呃消费需求很高，大家都想买东西，但是我们的生产呢又有限。

所以说就是我们供给不足嘛，对吧？供不应求，那么消费信用就会加剧市场的供求紧张状态，从而呢，使得物价上涨造成虚假繁荣，为什么是虚假繁荣呢？因为这种繁荣，它并没有依据，就是说如果你真的是有钱去买东西，那这确实是繁荣，但是你没钱。这就是泡沫。对吧，这就是泡沫哎，

所以说它是有缺点的啊，它会产生泡沫经济啊，那么咱们国家的消费信用这一块呢，它的特点就是发展比较慢啊，规模也是比较小的。所以咱们国家在对贷款发放的时候呢，因为咱们国内的消费概念和国外是不一样的，所以咱们国内大部分还是比较秉承我有多少钱，我就消费多少的这样一个理念。所以没钱就不消费啊，所以说这也是一个比较好的美德啊，所以从这个维度来说呢，也导致咱们国家消费品种发展并不是很快。那么，种类这一块啊，

像个人住房贷款啊，这个可能是绝大部分家庭里边贷款的。主要的项目啊，然后包括股票质押贷款啊，包括汽车贷款，出国留学贷款啊，还有不限用途的贷款等等，那么这些呢，都属于贷款啊，当然。比较主要的其实就是住房贷款了，这是占大头的。好，那么再来看国际信用啊，刚才讲的这么多呢，

基本上都是局限于一国国内的啊，这些信用。那么，所谓的国际信用呢？就是国家与国家之间哎，资本的流通所产生的这样一个信用啊，这叫国际信用。所以具体而言，它就涉及到资本的输出啊，还有国际资本流动，那什么叫资本输出呢？它指的是国与国之间。资本流动的一种早期形式啊，指的是发达国家对落后国家进行了跨国投资啊，这叫资本的输出。

所以你像早在改革开放初期啊，有很多国外的这些企业向中国来投资，为什么呢？因为中国是人很多。对吧，然后劳动力呢，成本又很低，所以说呢，他愿意在中国建厂啊，在中国建厂可以用廉价劳动力来为它去生产。哎，所以说它会进行跨国投资，那么随着经济发展，资本输出呢？也被国际资本流动呢？

所取代啊，这也是当今啊，国际经济联系的一个重要特征。啊，那么国际资本的流动呢？哎，它指的就是资本在国家之间啊，进行多边的相互的流通。就是我流向你，你流向我都有可能，这就是我们经常所说的啊，并不是咱们俩之间，你有钱，我没钱，就是只有你向我输出。

不见得对吧？哎，即便我没钱，也有可能我在某些方面比你强，对吧？我也要向你输出，所以说会有这种情况。所以他们资本呢，都是相互流动的。那么，国际性的形式这一块呢？第一个就是国外商业性的借贷啊，国外商业性的借贷，那么它主要指的就是。资金的供给者对吧？

有输出者和使用者之间所构成的借贷双方的资本流通形式。啊，一个是资金的输出，一个是资金的输入，对吧啊？所以说二者之间所形成的这种借贷啊，那么其具体形式呢，包括像出口信贷。啊，你像比如说咱们有很多出口商。我们出口商出口商品是赚钱的，有同学说为什么还需要信贷呢？各位，你出口商品需不需要生产呀？那我们在生产的过程中，

需不需要钱？而我们在进行进出口的时候，我们尤其像出口，对吧？不见得是我这边还没生产呢，对方就把钱打过来了，一般不会这样。所以说那我们在进行出口时，我们需要有一定的啊，这样一个资金前期投入对吧？那所以说哎，这个时候就会产生一个出口信贷。哎，我这批货是要出口到美国的，但是我现在收资金不足，

哎，我们就可以把这个订单对吧啊，来给银行哎，然后去证明我们确确实实是为了出口而产生的这种信贷。那那么这种情况会有一定的优惠啊，那么第二个呢，就是政府的贷款啊，包括像银行的贷款呀，包括债券的发行等等，那么这些呢，都属于啊国国外商业信信贷的一个表现形式。那么第二个呢，就是外国直接投资啊，就是fdi它指的是一国资本直接以直接投资的方式向另一国企业。啊，

然后成为企业的所有者，比如说我看好国外某个公司，那我直接向他投钱，然后成为他的股东。那么这样的话，我获得其所有权啊，这就是一种职业投资，因为这种投资方式有什么好处呢？就是。它不属于那种投机热钱，因为投机热钱的话是啥？就是你这个公司还不错，对吧？我蒿一波羊毛，然后就跑了。

它对生态没有任何帮助，大夫但是呢，这种啊，这种职业投资呢，它有个好处，就是它的资金是期限比较长的。也就是说，当你把钱投向我们公司了之后，我能够比较长期的使用这笔钱，从而让我们的公司变得更好。那所以从某种形式来说，大家是比较鼓励的啊，那么它的形式呢？有股权式的对吧？还有契约式的啊，

包括独资经营啊，这些种类都有。啊，就是有一些外资对吧？哎，直接和我们国内的某企业合作啊，这种合营的对吧？然后还有一些是什么呢？还有一些就是哎，它直接在我们境内去投资啊，自己建厂。自己生产自己的，自己经营自己的啊，独资经营，这也有这也有啊，

那么国际性的特征呢，规模就很大啊，你想。一个公司，它能跑到国外去投资，如果规模还很小的话，它没有这个必要，一般都是一些国际性的大公司，所以说规模比较大。但是风险也比较高啊，是不是人生地不熟，你跑到另外一个国家能不能开拓起来，市场不一定啊，风险是比较大的啊，第三个呢就是。

复杂性啊，问题比较多啊，那么第四个呢，就是方向上呢，具有一定的不对称性。啊，这是关于呃，这个国际信用啊，它一个特征问题，因为一般情况下还是发达国家向发展中国家去投资的比较多。啊，发展中国家像发达国家呢，相对来说会比较少，所以说方向上还是不对称的啊。

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