07.第六章：总需求2：应用IS-LM模型

罗泽兵 · 发表于 2024-4-11 08:19:27

好，我们来讲下一章如何去应用rsl模型啊？其实呢，上一章咱不仅讲了它的建立。也引带着哎，讲了讲怎么样去用ism模型啊，关于财政政策如何去影响I的曲线，它的一个移动。各位啊isr模型，我称之为是短期分析之王。你分析经济在短期出了什么问题？对吧，分析某项政策，它有什么影响？你就给我用。

is.LM.模型，然后通过去改变rh曲线l曲线看一下这些经济变量。它有什么影响啊？它怎么变化了啊？这就是去使用is l模型。好比如说增加大g。增加大g直接导致。ae增多。进而导致。y增多而y1多导致c越多，同时y1多导致利率会增多。进而导致投资会啊，降低哎，

它的一个前后逻辑，你得给我去搞定税收。ta增大。导致yd的一个降低，进而导致c降低。加导致。ae降低。进而导致y降低，而y降低的话，它呢，导致利率会啊。降低进而投资会啊。增多对吧好。转移支付呢，同样的t2增多。

导致外地会啊。增多导致c会增多。到这儿一会儿。增多导致外汇啊，增多进而内地汇啊，降低进而投资会增多进而投资会啊。降低啊。而下一个投资补贴发放购物券，或者说投税抵免，各位这是啥呀？这也是扩张的财政政策。各位啊，在你写扩张财政时，你不要只写大计增多，我跟你讲大计增多会挤出有效的私人投资。

那你写什么呢？比如说减税促进消费。发放购物券促进消费。对吧，投资补贴促进投资。对吧，投资去抵免促进投资啊呃，发放购物券对吧，减税你知道那什么叫投资补贴呢，比如说厂商只要。比如说啊，政府为了支持某一行业，比如半导体行业，说只要你半导体企业新增一万投资，我给你补1000。

这叫投资补贴，对吧？再比如说，只要你新增一万投资，你可以少交税1000，这是什么投资税的一个底面啊？它本质呢，是框了一个财政政策，不管是投资补贴或投入抵免，都会让投资会啊增加。增多。进而ae会增多，进而y会增多，进而利率会。增增多进而投资会啊，

降低你注意啊，你注意虽然说投资税抵免有一部分效应，让利率涨了，投资跌了。但是总体来看，上升的幅度大于下降的幅度，投资整体还是增多的，再一个外增多。导致c增多啊，这是啊，投资者抵免或投资补贴啊。这里有几组一个表格，我希望的是你能知道它的一个先后顺序，比如说减税。导致消费多。

GDP多利率涨。投资跌它的前后关系是我希望你能给我搞定的，而并不是说哎呀，这个变量怎么变的？我要的是前后关系，懂我意思啊，而至于说货币政策，比如央行增加这个大m大m越多。此时利率会啊降低，进而投资会啊增多，进而ae会啊增多，进而外汇啊增多。增多啊。显然，扩张财政更多是直接影响ae，

而改变这个y，所以呢，财政政策。内它的外部实质较短，但你看啊，你看货货币政策呢？货币政策它是间接通过影响利率。间接样投资才导致外增多，它的外部实质较长。哎，是否你还记得啊？好呃，这个呢，也称之为是后备政策，它的一个传导机制，

但是。这是我们基础课里面讲的传导机制，我这里想讲一讲强化课里的传导机制，别着急来看一下啊。以下内容来自于东恩布什的书。书本出发点很好，但很多地方他没有讲懂，唉，于是我来了啊，好东西我给你摘出来。然后给你讲懂啊，让你能够更充分一点啊，更理解一点。比如说，假设央行通过omo进行扩张货币，

或者说减退货币啊。呃，看一下啊。看一下这个图啊，初始均衡点是在e点。然后现在央行通过买入政府债券。导致商业银行超准金增多，进而呢，实行货融货币。好初始均衡是一点，然后扩充完之后争议呢，到这个一可点。这两个是前后均衡点，下面我想讲一讲中间经济是如何从一点走向一撇点的。换句话说，

货币政策的传导机制到底是啥懂我意思啊？比如说。比如说央行通过增加大m。好央行是在货币市场上和商业银行进行交易。他买入政府债券。但你注意，这种买卖债券儿，它是瞬间就能实现均衡的。换句话说，买卖在瞬间完成，利率瞬间就会降低。各位注意啊，货币市场能够瞬间实现均衡，意味着是是这个点始终位于LM之上。但是产品市场却不会立刻均衡，

因为你需要慢慢去产啊。换句话说，在你买卖之后的一瞬间，经济从一点到了一点。因为e一点处。产出还是y0，但是它位移的是新的LM曲线之上。你央行m增加完LM就就这个这个线就不动了，对吧？因为你要货币财政，所以LM呢啊不是啊，因为央行货币。所以LM呢右移了，然后对吧？你瞬间就完成了，

所以所以LM瞬间从LM到了到了这个m1撇。r这个点从e点到了e一点。这是瞬间就完成的。好下面啊，在一点处。它位于rs之下。对吧好，你既可以用上一章中。rs之下，这个点的分析去做，你也可以这样想。央行进行扩张财政。之外，商业银行有过量的货币可以去放贷。对好，

他为了去放贷，意味着是贷款供给在增多，那贷款的利率会降低。你累的降低，意味着是厂商有。较低的融资成本，消费者有较低的融资成本，消费者融资成本低，他会去买房，他会去耐用品消费。厂商融资成本低的，他呢？怎么样？他会怎么样？他会去发债券，

他呢？也会去进行贷款。说白了，投资会增多，消费会增多，那这个时候。随着c和I增多，这个y也会增多，而y越多货币市场永远是处于均衡的。因为它瞬间可以均衡，随着外越多好，此时会不会用量不变了已经，此时利率会逐步提高。从一点到一撇点。换句话说m增加之后，

货币市场收益均衡，损益率降低了，在低利率时有过量的消费需求，过量的投资需求。进而进而让产出逐步提高，让这个就是利率。随着外业多，它也在提高，直到直，直到最终来到这个这个一撇点。这一点处，货币市场和和和成本市场同时会实现均衡啊，这就是它，它真正的成长机制。教材上讲啊。

大m多了之后。会影响民众的资产组合，就是说啊，民众他会去买房啊，他会去购买厂商新方的债券啊。等等之类的，进而呢，改变自己的资产组合，进而呢，来调整总需求啊，这个呢？对呀对。当利率降低之后，有的教材上说存在着过量的投资需求。说民众会去买债券，

你注意啊，这个债券并不是二级市场流通的，而是。由于利率降低，厂商新发的债券儿懂我意思吧，本质是债券的供给在增多。懂我意思吧，这里的话你不要搞晕了啊，你不要就是你不要只会通过债券和货币去分析啊，最好对吧？就就就这个由于成本降低。存在着过样的需求，投资消费啊，进而呢，让让外增就增多了，

这个呢，是传导机制啊，希望各位呢，能够能够能够去去理解一下啊。也是多恩布什里面非常棒的内容啊。而下一个重要的相互作用啊，我们呢，来看一下啊，当经济出现问题时，往往是财政和货币。二者同时去行动，比如说零八年金融危机，那个时候美联储降低了联邦经济利率。好，各位，

这是啥呀？美国的基准利率。它会影响美国所有利率的变动方向，也能决定所有利率。这是换成货币，同时呢，财政部紧急拨款7000亿注资金融机构各位啊，这个啊，这个。属于什么？属于是私营企业国营化。国有化。各位，你不要觉得只有社会主义国家有国营企业，我跟你讲。

在美国，在法国，德国，英国有大量的国有企业。讲到这啊，我其实很想跟你们讨讨论个问题。你们觉得自由市场，自由经济。他很好吗？它对于本国是较优的吗？我们各种教材上都在讲自由经济多么的完美。竞争竞技，它多么的完美。各位，你觉得呢？

嗯，别的我就不给你多，我不跟你多扯啊扯扯什么呢？二战结束。二战为什么美国和苏联能够获胜啊？美国得益于凯恩斯主义，主张一个大政府。像美国的space x呀，美国的这个洛克希德呃洛克希德马丁啊，这种企业背后都是国家订单。懂我意思吧，而苏联呢？苏联得益于它的国家资本主义。说白了，没有一个胜利者是因为自由经济胜利的。

好，我跟你讲同学。当时二战。最自由的国家是哪儿呢？法国。那叫法国最自由。法国第一个投降的。德国闪寄法国。对吧啊，当然了，陕西波兰那个那那个就就不讲了，那是波兰自己纯纯死作，但但但是法国最自由。法国。对吧啊你你懂被德国干翻了啊？

所以我跟你讲，不要被这个教材内容所这个那啥啊教材。对吧，就是教材，咱考研高分就行了，别多想懂我意思啊啊，什么自由主义啊，自由个什么呀，你越自由。国家越崩溃，我跟你讲，你相信我各位啊，一定是这样的啊，一定是这样的，经济越自由，

政治越自由。国家离崩溃就越不远了，当时苏联解体之后。东欧各国主张休克疗法。就完全等上西方，就完全完全的自由经济，结果呢？结果呢，你告诉我啊是吧？乌克兰。那对，那是什么国家呀？现在什么国家呀？对吧？各位，

我跟你讲，乌克兰真的啊？当时苏联解体时。那是世界第三大核大国。各位，那军事实力比我国说实话。对，你懂的，你懂的，你要知道那个时候图幺六零轰炸机。乌乌克兰。占大部分，我国目前都没有土幺六零。当时我国的那个瓦良格号航母，就是从乌克兰的黑海造船厂给整过来的。

所以我跟你讲啊，你以为的同学你自由啊，对吧？你你找个你找个演员，找个小丑是吧？当总统啊，你自由啊，对吧？是吧，你看目前成什么样了？美国想和俄罗斯玩命，要在乌克兰打仗。对吧啊好，咱们继续啊，当时奥巴马啊，

不是当时奥巴马好啊，这个。零八年。奥巴马扩张财政美联储q1啊，说白了，当时呢，扩张财政扩张货币。然后呢，才使美国失业率只上到了10%，而不是三三年的25%。疑似太窈窕，被成功的避开了啊。这呢，也有一个政策汇总这个表格呢，也是啊，

你要知道它们的这个前后逻辑先变化，谁后变化谁啊？好，下一个美联储的政策工具，各位这是啥呀？我跟你讲，我先不提美联储的。如果你关注过我国的政府工作报告，特别是前些年的。政府都会说啊，在在在这一年中，我国的m2增长率维持在13%。或12%。各位发现没有我国瞄定的是货币供应量，各位啊，

美国是m1我我我，国的是m2，这个这个这个你不用讲啊，它都是货币供应量。好，那为什么我们瞄定了m2对吧？瞄定的是货币量，但有些国家它瞄的是利益呢？比如美国看到没有之前那里。各位瞄定的是联邦基金利率。为什么有的国家？瞄定利率，有的国家瞄定大m呢，我下面就为你来讲一讲啊。好，

不管是瞄定大m还是瞄定利率，这个瞄啊。一个木，一个苗啊。瞄定它的目的只有一个稳定产出。说白了，各国会按照各国的国情来瞄定不同的目标，来稳定产出。好在is llm企业在is l部模型里面，要么是is不稳定，要么是LM不稳定。注意啊，咱一般不讨论都稳定啊，就是要么是rs不稳定，要么是LM不稳定，

那咱分别就看一下。比如说在is曲线不稳定时，假设说is曲线，它的波动范围。是从这里是从I这个is 1到is 2。这是is的波动范围。如果你瞄定的是大m，注意瞄定大m意味着是货币供应量不变。我们学的右上倾斜的m曲线就是大m不变时，它是这样的。此时均衡产出在y1和y2之间进行波动，这是瞄定大m的。那如果你瞄定利率呢？瞄定利率的是不管经济如何波动我利率？都不再变化是稳定的，

和外部关，所以喵定利率lf是这样画的。此时产出是在y一一撇和y二一撇进行波动，可以发现。当外在波动主要是由is导致时。你瞄定大m有较小的产出波动，所以所以此时要瞄定这个这个大m。我国在加入WTO之后，这十几年外在需求或本国需求一直是提高的。换句话说is一直是波动的。所以，我国要瞄定大m。懂我意思啊，但是近些年。随着我国出现了金融创新，

越来越多的这个不稳定来自于货币需求，因此大m越来越。不不太靠谱，但是我我们并没有急着转向利率，因为我们的货币市场并不发达，金融市场金融市场并不发达，我们转向了一个一个新词什么呢？叫社会融资规模。来过渡一下。社会融资规模，你们可以查一下啊。用于过渡。我们现在主要瞄的就是涉融规模啊，好，等日后我们金融市场发达之后，

我们也会瞄好利率。好，那下面看一下什么时候喵利率呢？就说啊，当y在冲击，主要是来自于LM之间，时而不是is。所以is是是固定的，此时是是这样画的，这个是is。好当当你瞄定大m时，注意啊，我们说LM它是不稳定的，意味着是。当瞄定大MM曲线是在LM 1和l和这个LM 2来波动的，

为什么LM二会波动啊？为为什么LM会波动啊？主要是因为金融创新让货币需求不再稳定，进而让LM去波动，是不是？货币需求降低等价于货币供给提高，所以呢，所以由于货币性不稳定，导导致rm不稳定。注意啊，这主要是金融创新，而美国它金融十分创新，所以呢，它LM都都不稳定，但如但此时此时你瞄定大m。

由于金融创新或者LM不稳定，此时的y是从y1到y2之间进行波动，但如果你瞄定利率。此时产出将稳定在y star上，直接是一个直接，它直接是一个点，因此当外冲击来自于后面市场时。或或者说LM不稳定时，你就瞄定利率，而美国就这样干的，懂我意思吧？而下面这个组合，这里我就有有呃注意啊，这这四个选项你自己看一下。我就有两个提醒的，

当你说扩张财政时。当你扩裁时，你不要只去写。你不要只去写什么呢？这个大m这不这个大g多什么的，你更多的，你给我去影响私人支出减税呀，财政补贴这些啊，尽量防止大g多。带来的挤出有效的私人投资，而你在说扩货时。就是扩张货币时。你除了从总量上来去看你，除了从总量上说要增加大m你从。结构上去说一下，

什么意思呢？就是从货币的流向上，不要总是说不要这个，只流向房地产。多流向高科技产业，多流向那些个需要和就是这个国际明星产业去增加。生产的活力啊。因为如果你不会的话，就这个很多时候大m增多怎么样？或者影响房地产，这个房地产，这个房地产行业啊，导致房价会升高，或者呢，这个就就就流量股市，

导致股价会升高啊。说白了，既要总量，更要结构，这个呢，我们在热点班里面会讲到。而下面财政政策乘数，后面的乘数，各位同学又要重又到重点了啊。我们学过三类乘数，一个是在收入支出模型里面。还有一个呢，是货币创建日那个货币乘数。而这里哦对了，还有什么还有平衡预算乘数那个咱没讲，

你回去看一下，看一下基础课啊。这里就是在我们的I slm模型中也有俩乘数。分别是财政政策数和货币政策数。就是说啊呃，它是什么呢？它指的是在回是在这一个问题不变时增加一单位大g导致的大外增量，说白了它相较于凯恩斯模型里面。那个那个购置乘数，它考虑了挤出效应。注意啊，它考虑了几何效应，这价乘数要求你会推会用考试会考。怎么推呢？我带你看一下啊，

你注意啊。kg才能成数指的是大y对大g抽到，而且是在I slm模型中。首先，我们用三部门经济来证明，你先给我写出is线方程。然后让等号两边分别对大g去去求一阶导就是它。懂我意思啊，注意啊y是大g的函数，二大g的函数，大g本身也是自己的函数，所以所以是它，然后你再写出LM列方程。然后呢？等号两边同时大g去求导，

左边求完求完之后是零，因为是货币供给，右边y和r都是的，都是这个这个这个。大气的函数，然后这里分别有一式和二式。你一是二是去联力去把第二笔大比例大计给约掉就什么就是。财政政合数第一笔大记，然后呢什么呢？就是它。这个推导你课下务必自己去推一推，这个我就不课上带你推了这个课下啊去推啊，毕竟这儿已经已经是很仔细了。而下一个货币的成数好，这是什么呢？

它指的是。财务的不变时，增加一单位实际货币。或者说分类单位大m比大p。或小m。导致大y增量是d大y比上d小m，这是货币热腾数。这里很多同学误以为是d大y比d大m不是他啊，不是他啊，你千万不要不要给我，给我就是搞搞混了啊，过程和求参数层数是一样的。分别写出r曲线和r曲线，然后分别对对小m去去无导数，然后你把d2比d小m给我约掉。

去求掉什么？去求d大y比d小比d小m这就是啊，货币正横数，懂我意思啊啊。好，就是它。会推啊，会推我们看一下这这层数啊，这个这个里面呢，蕴含着货币政策的效果和。和采用的效果啊，而且呢。它什么也含有一个什么呢？这个流动偏好陷阱，比如说在这个里面流动偏好陷阱时。

小h趋向于无穷大，所以d大y比d大g等于什么呢？等于一比上一减贝塔，一减t分之一。零挤出效应采样的效果就越好，而这个而这个里面。当流向陷阱时x趋向于无穷大此时分母。分母是趋向于无穷大的，所以整体dd dry d drm=0。换句话说，货币政策几乎是无效的，它背后隐含的是货币政策效果，所以我让你不不是啊，这个呢是？是财政的效果，

这个呢，是后面的效果，所以我说看政策效果就去看is和LM之间的斜率。懂我意思啊好。而下一个从rsl模型推导a的曲线，比如说当大p提高时。此时货币需求多，货币供给少，导致利率会提高，进而投资会降低，进而外汇降低。这是凯恩斯的。什么呢啊？不，这是AD曲线右小节的卡恩斯的利率效应对吧？

好，这个推导务必会啊。然后你注意啊LM的移动有可能是大m导致的，大m增多LM右移单步降低LM左移。也这是货币政策，也可能是价格水平p增加LM左移p降低LM右移啊。而下一个短期和长期的isr模型，这个呢，是一个新内容，但是它很简单，我们看一下啊。比如说啊，初始初始时价格是p1 LM，是这条线。此时is是这条线。

此时，货币市场产品市场均衡时是k点。显然k点对应产出是小于y把的，小于yf的小于现产出的。此时经济是衰退的，经济衰退时，民众有价格下降的预期。换句话说p会从p1。降为p2，随着你p降低，意味着是实际货币供给会提高，进而导致LM右移从LM。一到了这个这个LM 2。此时产出会从这个从这个yk。来到这个这个c点，

在c点处产出是y8是yf，各位这不就是说我们可以通过s2模型来表示？价格变化吗？对吧啊。这就是长期的is l模型。不过一般呢，我们认为它是不变的啊，一就是一般是是是用于短期分析好，如果用AD as的话，我认为s这个s这个s as会啊。右移啊，右移这个呢，其实就是这个，你画成这个这块就可以啊，这块就可以。

ss曲线从从这个s as一下降为这个sa啊s2啊。好，你看啊，在短期也就是卡恩斯的模型里面。他认为的是p不变而去改变r和m去做调整，但是在古典里面。它是变的，它是让y保持不变，然后呢，调整这个r和p来满足is l模型，说白了无外乎y PR。仨变量如何去取舍的问题哪个不变，然后变哪个，这就是长期is l模型和短期is l模型。而下一个用rsr模型来解释大萧条，

这个呢，你看看就可以啊，看就可以，主要是呢，就是要知道相应的这个语句，这个话该怎么说啊？首先，对于支出啊，或对于成本上的冲击。好，第二条根本原因，凯恩斯认为是有效需求不足。正是凯恩斯的表现为消费需求和投资需求不足。其实我跟你讲，当时进出口需求也不足，

各国为了本国经济都各种压低进口，促进出口啊。这叫以邻为恶的的贸易，以邻为恶的贸易政策啊，以邻为恶。对吧，大致就这么写啊的贸易政策。这个呢，了解即可啊，不做不做要求这个。你主要知道吗？知道这个c和I它的降低。好，为什么c会降低呢？由于股市崩盘，

导致未来有不确定性，进而导致耐用比消费会啊降低。而且民众失业，民众更意愿把持你储蓄，而不是消费，而投资呢，各位啊，投资的变动是。是较为严重的。首先，二零年代啊，这个给划掉二零年代，当时住房投资高涨，那个时候建了很多房。导致三零年代新增的货币增增的住宅投资就降低，

而且三零年代由于移民减少。进一步降低了住房需求，股市崩盘，民众缺乏信心，企业难以获得投资。央矿产。企业更能够投资你注意啊，银行破产之后，各现有银行他们都面临着挤兑。都把这个钱给储户了，更不愿意去投资企业，因为我们的投资会大幅降低，由于c和I降低在乘数的作用之下。导致r曲线大幅缩移，导致总支出大幅减少，

当时政府它奉行的是平衡预算。而不是周期性预算啊，它是平衡预算什么意思呢？就是一旦支出多，纳税也要多，当时人们失业，导致失业就业金。大幅增多，进而导致这个政府开始收税收增多，也让消费会降低啊，这个呢，也是加剧了这个x的左移。而对LM呢，这主要是弗里德曼的一个观点，他认为呢，

主要是中央银行犯了错误，央行没有使用政治货币政策，进而导致的大萧条。比如说啊，在银行面临破产时。中央银行没有及时的扩张货币，让原本只是一次小危机变为了大萧条，因为那个时候银行经常破产。之前呢，都是小危机，但是大家都知道是银行，中央银行没有进行大量的，大量的，大量的中式货币，导致大量的银行破产。

进而让一次扫危机，也能为了大萧条啊。好，那当时你注意啊，注意银行破产加剧了储户对银行的挤兑，换句话说，现金漏损率。大幅提高技能后备成数，大幅降低再一个商业银行，它把大部分钱都持作准备金了，所以呢，它也不敢放贷，也导致什么呢？大m会降低。表现为LM的一个左移，

各位我们说啊，这个大m它是降低很多的，为什么LM是小波左移呢？因为当时有通货紧缩，物价降低，导致小m只是小幅降低。懂我意思啊啊，认为按。is大幅坐移。LM小幅左移啊，均衡点从a点到了b点。此时产出是大幅降低的，这是主流的解释。大萧条的一个内容。而至于价格降低的效应啊，

有些信息家认为大家要求根源呢，在于当时又通货紧缩。而且是未预期到的通货紧缩。但通货紧缩，它对经济有正负两个影响。先看正向的正向，指的是它能够促进产出啊，比如说。通货紧缩p降低，意味着是你实际财富会增多。由于实际余额效应。对你的消货对吧？你的消费会员增多，进而外汇增多，说白了你的实际财富会增多，

导致外汇增多，但你注意啊，你注意。这种增多，它只是微乎其微的，因为那个时候每一路都不敢消费。咱咱讲义上一方面是辟谷的调配作用，再一个呢，物价降低也提高了，就是也适度提高了。啊，这个实际货币供给的量导致LM小幅左移啊，小幅右移，说白了一方面LM左这个右移。另一方面呢，

由于B股的实际效应，所以呢，这个是通货紧缩的稳定效应，但工作是不稳定的，说白了是让外。降低的一面儿，哪一面儿呢？来看啊，首先由于未预期的通胀。在债务人和债权人之间，债务人需要去偿还更多的实际财富。因为要通过紧缩到才能够去归还债务，才才能呢，去归还债权人，说白了，

通过紧缩以前100元能买一包，能能买100个包子，现在现在100元。能买这个二二百个包子，对吧？债务人需要还更多的一个财富，所以呢，不利于债务人。好，既然不是债务人，那么那么债务人他消费会降低，你要知道社会里面大部分人都是债务人，为什么因为你要买？买房你你买房之后你就欠了银行钱，所以呢，

债务人是社会的中游底，就这这块没错啊，所以呢。债务人，他是他的消费会员降低导致is会员左移啊。再一个由于通货紧缩，导致实际利率，你注意啊，有一个。费雪效应。通货紧缩之下，虽然民义利率只有百分之零点零六，但实际率很高，而投资是实际的假函数，所以呢，

由于投资成本。大幅上涨导致投资大幅降低，但我更希望但我更相信是由于经济没有信心才导致利率才导致投资降低的啊，但是呢？该领域认为，由于通货紧缩，说白了负通胀，导致实际率很大，进而投资呢，降低啊。这个是债务通过你说的不稳定效应。而至于零利率下限，流动性陷阱，咱上节课是不是讲过了已经啊？量qe有效再一个，

当本国利率很低时。本国资金会流向外国，在外汇市场上，本币供给多导致本币贬值，将促进出口啊。好，这个是本章全部内容，后面的这两个题目啊，第一题自己做一做，第二题啊，我稍微的去去看一下啊，这个这个这个去去讲一下。这个题目啊，一般很难遇到。啊，

假设理性预期的等功减函数是这样的啊，就是说啊，这个p是实际价格p呢，是是是这个价格预期。如果p=PE。此时y=yf啊，这是啊，一个预期总运算函数给你了yf给你了啊。然后pg和p解释一下，如果经济是yf时。然后也没有任何预期，在MS是1000时，大g是是1000时，让你求这个p注意啊，由于没有政策预期的变化。

而且此时也是yf，所以ys=4000。而且ys=yd，所以yd就是这个4000=1000加大g1000+20×1000÷p，所以p呢是十。再一个，如果央行宣布增加大m1000且行一致，各位言行一致，意味的是民众可以完美的预测到你的变化。所以此时p=PE。此时y还等于yf=4000。说白了。第二第二问，你增加1000，它是无效的，

然后然后呃，你再让yd=ys都是4000，再就这个p，只不过此时的呢，这个这个这个大m呢是2000，因为呢，你已经多了1000。此时p是20，这是当民众预期你增加1000时的价格和产出第三问。央行宣布涨1000，但增加了5000，注意啊，这样子隐含意思是民众按照央行宣布的来预期的，但是央行实际呢，涨了5000。

民众按照央行增加1000来预期，意味着是他认为PE=20，也就是第二问的，因为此时ys。等于它是二是200p而。而这个yd呢？是它。此时此时此时，大m是1000+5000，你注意啊，第二问和第三问是并列的，但是都需要第一问的这个。这个这个条件啊，虽然仨都是如果，但是第二问第三问是并列一二一三是递进。

懂我意思啊，这这个啊，你千万不要搞混了啊，好，然后呢，你再联立ys和和这个yd。这个积相等再求这个p多少呢？是30而y呢？是6000啊？把p求出来之后带到这个ys或ye里面求这个y啊？好，以上是本章，本章的全部内容，这个题目呢，有点好玩，

但是很就，但是它不难啊。回去之后呢，好好去总结一下啊。

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