22.第五章内外均衡Ⅳ（2）

罗泽兵 · 发表于 2024-4-11 07:49:48

那好了，前面我们说了，国际收支均衡用BP来表示，那这个国际收支当然用。流入和流出相等来表达嘛，对吧？所以，用进出口函数减了净资本流出函数。所以就这个市场。啊，国际收收支呃，国际收支均衡，实际上就表示它等于零啊，它等于零，当然就意味着什么呢？

这两个函数就我们刚刚讲，这两个函数相等，这就意味着国际收支均衡。所以我们常用这个东西来表示，这个式子BP=0来表示外部均衡。啊，用它来外部进口，但是我们构建国际收支方程，构建国际收支方程，必须用这个部分。那因为这样的话，我们才能够把净出口函数和净资本流出函数分别具体函数形式写着带进去。从而推导出国际收支方程的具体的表达形式。好了，那我们接下来就把。

这两刚刚讲过的，这两个函数的具体形式代进去，代进去以后好了，得到这个表达式，而这个表达式我们要把它写成什么形式呢？写成我们原来喜闻乐见的形式，也就是r=fy的形式，这个形式我们原来见过吧，原来我们。呃，表达rs方程和l方程是不是都是这个形式呀？为什么？因为我们要对应的坐标是这个坐标。它跟我们原来rsr模型的坐标系是一致的，所以我们要把它写成这个形式，

所以这个式子就是我们的。国际收支方程。BP方程。好了，这个方程的得到与我们前面得到rs方程和l2方程是同等重要的啊，好了，这个内容希望大家一定把它掌握住了。这个内容很重要，很重要，好了，而且得到这个数字以后，我们接下来该干什么呢？老办法。斜率和截距的问题对不对？好了下来看，

斜率那从这个式子当中整理一下，你会发现斜率是不是就这部分呀？洁具是后面的这部分，对不对？啊，重画一下，换个颜色。这是我们的斜率，看到没有？这是我们的截距。两部分，所以从斜率上来看的话很明显啊，西格玛分之伽马，那就意味着以伽马是正常关系，西格玛是反向弯。

这个你们目了然，显然有了这个斜率，以后我们接下来就可以来看什么呢？来回到我们前面说那个。啊，这个地方来是不？这就是刚才得到那个斜率呀，所以这个斜率你看西格玛的取值范围就决定了。我们这个地方国际投资曲线，它的形状是水平垂直还是右上方倾斜？更多程度上是与膝动脉有关。啊，与习惯有关的，这个大家要把它理解了好了，这是我们的斜率啊，

这是我们的斜率，那接下来要看你的截距。截距是这个式子，这个刚刚我们刚刚我们已经看到了，是这个式子，这个式子很复杂，但是关键的地方在哪呢？其实关键地方是在这儿。我们写成这个形式，你就看出来了，写成这个形式在这儿。啊，为什么要写成这个形式呢？写成这个形式，目的我们是要知道汇率变动以后会引起截距如何变化，

因为。国际收支曲线大家涉及到外汇市场呀，所以外汇市场汇率变动以后，我们就想知道它会如何变化。它会如何变化？显然，按照这个式子来看的话，与汇率是一个什么关系呢？是二者之间关系是。名义汇率上升的时候。注意这个说的也是直接标价法下啊，我们都是站在本国角度来说的，站在中国角度来说的。对吧啊，中国人给中国人讲的呃课，

这个课程当然我们站在中国立场上，但中国立场我们是直接被加法，那这个时候汇率上升。那你就想原来是一美元等于六点儿二人民币，现在汇率上升变成七人民币了，七块钱人民币了，那这个时候意味着什么？就是本币贬值了嘛，所以诈的本币指的是谁人民币？这个一定要搞清楚啊，这个一定要搞清楚啊，而且我告诉你，你去看一些外国人的教材，比如说漫空的教材。人家娜美给你解释这个时候的本币是谁，

但人家默认的本币是美元。这个教材放在美国角度。嗯，没有任何问题，美国当然它的本币是美元了嘛。对吧，但是当我们把它引进到中国的时候，你还直接默认本币就是美元，这个就不合适了。这个就不合适了。轻者说。啊，听者说你这个翻译有问题，翻译有问题啊，你最起码最起码你应该加一个译者注吧。

译者就说一下，这个东西总是可以的吧，很可惜没有。啊，我们翻译过来要材来，没有一个书上这个问题给你解释啊，所以你自己去看，你会发现端午大树的金龙是正好反着的。原因是因为什么人家的本币是美元啊？人家说的是间接标价法，所以是在美国角度说的，站在纽纽约外汇市场来说，汇率上升。当然说，间接标价法这个是不一样的啊，

本币是美元。对吧，所以你必须搞清楚这一点啊，当然了，翻译的勉为其难，还能这么解释吧，但是我们有一些教材，中国人编的教材。直接照搬了。自己照搬了。用的还是漫空里面的那个东西。基本上内容表述一样一样的，但是它这里面说本币的时候默认指的也是美元。这就更不对了。是哪本教材咱就不说了呃，

你自己注意这个问题就行了，当你在涉及到蒙娜丽莎的模型的时候，当他说本币的时候，你头脑里面马上要竖起来啊。耳朵要竖起来想一下，他说的本币是究竟是哪个货币，因为一说汇率至少有两种货币。一个是本国的，一个是外国的，它究竟这个本币指的实际严格，意义上指的是谁？比如拿美元来算人币还是本币？搞清楚这个问题，再说别的，不然的话，

我们的传传导机制的方向全部是反着的，全部错了，那就。所以这个问题之所以很麻烦，就在这儿。而且大家这个模型掌握的很糟糕，历年看都是这样原因，就是因为什么至少到目前为止，我看了教材。十本教材里面有九本教材，在这个地方都是写作混乱的。就我刚才说这一个问题，一个既没解释，有些自己就抄错了。所以你自己去自学的时候，

这个模型你想想。这里面到处是陷阱啊啊，理解的陷阱，你怎么掌握这个东西都没法弄，所以就一锅粥这个模型。而我们给大家把这个问题全部解释清楚，而且给大家做了一个高度的总结，所以经过我们这个课程讲完以后，这个模型的题目对于你来说基本上都是送分题。啊，难度系数为零。啊，不是为零，不能这样理，但是难度系数应该是多少呢？

啊，指的是呃，所有人都能做对啊。啊，应该应该难度系数越小。啊，应该是难度越大，好像是。啊，不纠结这个难度系数的定义了，总之就是这个问题，我们这样掌握以后，这种题目对你来说绝对是。送分题啊好了，那我们回到这儿来，

这个地方本币指的是人民币，我们这本教材，我们的讲义是站在中国角度说的，我又说了一遍。所以本币凡是我们这个讲义里面说的本币都指的是人民币。啊，都是人民币，所以这个地方。直接标价法下汇率上升，本币贬值，这个就没有任何歧义了，对不对？好了，这个时候本币贬值，当然出口就怎么样增加了嘛，

所以这个地方本币贬值以后。我们的中国的出口肯定就会增加，所以反应下来，这个地方出口增加。而出口增加会带来什么结果呢？看我们的活期收入曲线，这个时候会右移的。啊，回去收取也会右移的。因为出口增加了嘛。啊，反映下来就是什么？在原来既定的利率水平之下，因为这块利率没变呀，那你想一下。

原来的既定的利率水平增加的利率啊，那这个时候既定利率水平之下，我们的产出增长了呀。那当然，反应为它呼吸，所有曲线都向右移动。所以这个地方我们得出这个结论，其实是这个结论。啊，看到没有？结论是，在这儿也就是说，这个地方汇率汇率上升，直接标价法下汇率上升。本币贬值导致国际收支曲线右移。

好了，这句结论。你刻在你的脑海里面。一定要记住，刻在脑海里，否则呢，后面做题的时候会出问题的，必须牢牢记住它会右移。啊，汇率如果一旦不管是什么原因啊，总之导致汇率变动，汇率是内侧面量，所以有很多原因都会导致它变动，但它一旦变动，接下来。

不计收曲线就会发生二次移动。被迫发生移动。啊，把这个结论，我们要把它记住，它俩之间的关系。啊，当然了，活期收支曲线右移，从我们的这个集聚项上来看的话，这些项目发生改变，同样会导致活期收支曲线右移。这个你顺便也可以掌握。啊，但是目前考试更多的还是集中在汇率变动以后，

对国际投资曲线的影响。啊，目前考试还是这样，因为这个可考性更高啊，更绕弯儿绕更绕啊，所以。更集中是这一块儿。这个要把它把握住，这个你要。刻在脑海里面，我很少说这些话。这个问题为什么要这么强调？刻在脑海里面，原来就是这些问题。这两年考的概率非常之大，

而且难度比较大，比较高。从我们大家的反应来看的话，难度是比较高的，那这个时候你要想把这个问题回答，因为这个必然要用到这个模型，而这个模型呢？涉及到三条曲线，每条曲线有斜率，每个斜率涉及到至少两个变量，六个变参数，六个变量。在变化影响财政政策，货币政策的效果，你想这里面有多复杂。

所以在讨论问题的时候，关于一些常常用到的结论，或者叫每次分析都要必然用到的结论。你就最好把它结论牢牢记住，免得你到时候这个问题你出点意外，一出意外全完了。所以这种结论太重要了，就建议你把它记住，当然前提是会分析我们看为什么它的右移你也得。理解了对吧？好了。这个要把握住这个吧，还有一个移移移动的地方了啊，这是其中一个，一会儿还要讲一个了，

还要讲一个地方好了，这是不计收支曲线。啊的定义，这才是定义啊，还没完呢，我们四个方面啊，对吧？定义啊，斜率斜率，我们刚刚都已经讲了。定义斜率啊，这是截距啊。啊，这三个项了，还有一个推导。

好，我们推导没讲对吧？我们下来要来讲一下推导，还是用这个四象限图？还是这个四象限图怎么推导呢？现在假定目前一个利益水平，利益水平，那么这个时候我要知道。这个利率水平之下，对应着的啊。啊，这个水平之下，我们要想知道对应着呃，在这个地方，我们找国际收支曲线嘛，

对吧？在这个地方，这个这个地方是我们所说的啊，均衡条件这个地方呢，是我们的进出口。这个地方呢，是我们的呼吸收支曲线对吧？好了，这是这几条呃象限它代表的含义，我们一会儿就要用到。那我们现在还是刚才那个假设，现在利益水平的r1，那这个时候我对应着的。啊，对应着的哪个变量可以确定呢？

显然，从国际收支曲线来说，我们希望找见与它对应着的收入。但这个是嗯，没法直接找见的对不对？所以我们这个时候来看利率因素会影响谁？显然，按照我们刚才的外部均衡来看的话，影响到谁呢？影响到这个地方的净资本流出函数，所以这个时候由它这个利率水平，因为利策利率水平。确定了利差是不是就知道了，所以这个时候利差我们就可以知道，从而决定了此时的资本的流出。

f我们就知道了啊，对应的我们的f1上沿到均衡条件，均衡条件纵坐标是。资本呃进出口。啊横坐标是净资本流出，所以45度线表示了什么？二者的相等，这不就是外部均衡吗？所以由这个f1对应的马上找见此时的进出口是多少，所以右移向右移动到。我们的进出口卡出之上。从而对应的这个进出函数又是收入的函数嘛，所以我们就对应着找见了，此时与它相关的收入水平y1。多少下沿下来，

我们从而找见了这个交点，这就是我们的无极收支曲线上的第一个点。同样的办法，我们现在假设利率上升了，那利率上升以后，显然利率上升了。资本流出，流入就发生改变了吧？本国利率上升，当然资本会内流嘛。资本会流入本国，那就是净资本流出函数来看的话，流出会减少嘛，所以流出减少。而流出减少以后，

我们上演到均衡条件找见，与此时保证外部市场均衡条件下对应着的进出口。函数从而进出，函数向右移动，向右延伸到进出口曲线上找见，与这个进出口。相对应着的收入水平y2，然后把y二下延。好了，我们就找见那个焦点，这个焦点就是我们的第二个点，估计都是曲线上的第二个点，同样的办法，显然我们可以找见无数个这样的点，对不对？

把这一点连接起来，就是我们所说的国际收支曲线。好了，那这就是弧极收支曲线的推导过程。啊，所以这个过程是不是跟我们之前讲rs曲线LM曲线是类似的呀？好了，当初我们关于四象限图要求必须掌握，那这个图呢？同样，你也必须掌握，虽然。我们不会碰到一个题目，让你推导估计所值曲线对吧？这个这种题目出的有点太直接了，

对吧？但是你掌握了这个推导过程以后，推导方法以后，在诸多问题上都会用到。所以这个很重要，离子这个模型啊，尤其斜率的影响至关重要。好了，这是推导过程，一定要掌握了啊，推导过程掌握了，而这个传导的过程，我们可以用刚才的这个。创造机制可以概括成这样的一个方式，都给大家做了概括了啊，

所以这个模型的概括是。非常高度精炼的是合大家掌握的。好了，掌握到这个以后还没完，还没完，按照我们的传统，我们还得判断非均衡点位置代表的含义啊。比如说这个点。那就这个点来说，它显然是非均衡的，哎，不如这个点。这个点习惯了，老是这个向现在是这个右边这个向前右下角对吧？那这个点我们现在想知道。

它非均衡，不在国际收益，企业一定是非均衡的。我想知道它究竟是顺差还是逆差，国际收入就是顺差还是逆差呢？对不对？送差就是流入的大于流出的，这就叫送差流出的大于流入，那就是逆差。让中国我们这么多年一直送茶，对不对啊？我们一直送茶就是流入的多嘛，出口多。啊，进口的相对少。

啊，就是这个关系啊，当然不只是进出口，还有资本流动，加起来共同表现的国际收支平衡，表上来看的话。我们是啊，流入的大于流出的，所以我们长期来是顺畅。啊，送茶送茶这个对呃，是有影响的，很多因素都会受到影响，影响什么影响汇率啊？影响规律呀，

你想一想送茶意味着什么？送茶意味着。外汇要流入本国嘛？流入本国呀？外汇市场上的外汇也增加了。那外汇就增加了，而外汇增加意味着什么？外汇的供给多了，外汇供给多了，那外汇的价格就要下跌呀。那外汇价格就要下跌，外汇价格下跌，你想想汇率表现是什么呀？那么就直接标价法下原来是。一美元等于六块人民币，

现在可能就变成了不到六块二了嘛。所以这意味着什么？人民币本币有升值的压力，所以中国人民币为什么一直有升值的压力呢？我们一直有升值压力，为什么？就是因为中国一直是顺差，我们一直是顺差，说明一直有升值压力，所以中国并不是说。不让人民币升值不是这个意思。我们是同一人民币升值的，但是我们是反对什么人民币过快升值？啊，过坏生子。

啊，有兴趣你可以查一下日本的广场协议。结果就是什么日本之后，广场协议之后，几十年，30年。没有发展。那回到这儿来说。美国一直说中国是汇率操纵国。其实就是希望什么说你一直低估人民币了应该。大幅度升值，你现在不应该是六加几的水平，应该是多少呢？应该是五加几三加几？你应该升职。

但是这样升值的结果叫什么？中国的出口就会受到极大的挫伤。会影响我们的出口的，你想想中国出口最重要的竞争力什么价格第一啊，你本币升值了。你的价格竞争力就大幅度被削弱了。对吧，所以我们是不能够让人民币过快升值的。所以这个你要理解了，这是一个基本的问题。好了，回到这儿来，我们要判断了送财逆财的问题了，对吧？怎么判断呢？

还是这样？由它出发。好了，那我们到这儿，我们就找见寓意。这个点对应着的弧距。资本的流出水平是多少？然后这个点上沿呢，对应的找见与它相对应着的进出口啊。函数对应着的。是多少，然后把进出口函数它们上沿好了。啊，我们上一年。诶，

这个这个沿下来在这儿啊，这个是在这个地方。啊，好上粘在这儿，粘上来以后好了，它移过来是在这儿。所以到了四组路线上，一个是在这个位置，一个是在这个位置。啊，一个在这个位置，这个对应是nx，这个对应是f，显然f跟。啊nx相比的话，

谁离原点远哪个近呢？证明不了了的，所以nx大于f。而nx大于f。意味着什么呀？nx进出口呀？进出口大于净资本流出，所以就是流入的多。所以上面这个地方是什么？这就是宋朝。那当然了，判断下面这个点呢，方法是一样的，你延伸过来，这个也过去，

实际上对应的是哪，正好它的位置调个儿。所以下面这俩是逆差。啊，所以一个逆差，一个顺差，所以国际收支曲线上方是顺差，下方是逆差。这个结论也要记住，判断方法也要掌握。当然了，我会告你一个判断的方法，其实很好判断才送产你茶。呃，很容易记住，

怎么记呢？我们中国一直是送差，虽然送差和逆差相比，我们最理想的情况是什么？理论上认为最理想的是。收支。相等略有阴余，就是顺差略微有一点，这是最好的，或者是就两个相等。完全相完全是平衡的，这是最理想的状态，那这个做不到那做不到，其次的是什么相对较好啊？宋茶会优于逆茶。

啊，因为逆差的话，你意味着有未支付的货款，你要有增减版也要支付呀，所以逆差国。实际上是比较痛苦的。逆差过的痛苦，你你相当于你就必须支付，那又没钱，那怎么办？没有外汇支付呀。所以你想想中国五六十年代经济发展困难就在什么，那个时候我们就没有外汇，外汇数量很少很少。所以你的经济就无从发展，

这就相当于一个家庭一样嘛，你现在是又要上学，又要做买卖，需要本金，还要生活吃饭。每一项都要花钱，但就算没钱，那你说你的第一桶金从哪来呢？所以发展很难，所以从国家角度也是这样。你要用外汇呀？对吧，你自己的货币你自己印刷的外国货不认了呀？对不对？卖国不认呀，

就这个道理。那你就像呃俄国冲突之下。卢布贬值了。啊，那这个时候你收上一堆卢布，你给出口商品到俄罗斯，你收上一堆卢布，那卢布你对你有什么用？你想买东西买不到呀，没法买呀。对吧，包括印度的货币也是这样，所以为什么人民币这几年啊，币值比较坚挺。啊，

人民币在国际市场上使用的范围越来越大，原因是因为什么？很简单，原因是人民币背后是中国的经济。作为背书的。什么意思？就是说你拿人民币，你可以购买中国的商品，而中国商品是世界上最大的工业出口国。工业品的最大出口国种类是最多，因为唯一的一个全品类，全品类的工业体系就在中国。所以意味着你愿意接受人民币。可以保证的是，你拿人民币永远可以在中国买到各种各样的商品。

嗯，如果要是拿其他国家货币呢？你想去拿这个货币去买他商品，他没有什么。你可供你买的商品，那当然了，这种货币咱们就不愿意接受嘛。对吧，所以这个是以你的这个经济发展为。背书的为基础的啊。所以回到这儿来说，顺差逆差实际上就是。你的收入多，这叫顺差，你欠账多，

那就是逆差，所以相比较而言，顺差国日子要比逆差国好过。哈，就在这儿。啊逆差国，要想改变这种状况，那必须经过一个经济结构的调，痛苦的调整过程，所以这个是非常痛苦的。所以我们说国际收支曲线上方是送差，下方是逆差，好了，关键来了，为什么上方送差好记一点儿，

上方是天堂，下面是地狱。啊，所以上面是送差相对好一些，地域相对差一些。但是最理想的是什么时候？最理想是什么情况？最理想的是我们还在中间，还在人间吧，既别上西天，也别到地狱，对不对？好了，这个问题这个大家希望理解了，当然了，

刚才的那种说法只是为了帮助你记忆。这个结论最根本的还是要把握住我们这个推导的过程。这个才是所有问题的。根源啊，重中之重好了，这四项先推导好，我们要把它掌握了好了，那我们接下来看。开放经济当中的rs曲线。实际上，我们刚才讲的是国际收支曲线的构造，我们接下来就是要构造。开放条件下rs曲线。开放条件下，二次元的构造的方法跟封闭条件下构造其实是完全一样，

唯一的区别就在这个地方。看这个地方是这是什么呀？这是我们所说的进出口函数。我们原来在封闭条件下，rsr模型里面进出口函数相当于直接假设它为零。这就是原来封闭条件下采取的形式，那我们的开放条件相当于就把这个刚才讲的近处函数列过来。那这样的话。再把原来的全部加上均衡条件，行为方程都加上好了，这就构成了我们的。开放条件下的is方程的基本模型。然后还是用原来的方法，我们进行一类的推导，最终把它表写成下面这个形式。

那这就是开放条件下的is方程，这个方程必须掌握。啊，你要掌握的关键是什么？斜率和截距，你可以看到这个地方的斜率。显然，与我们封闭条件下相比，多了一个因素，多个什么？伽马伽马是什么？实际上就是我们所前面所说的。边际啊，这个边际进口倾向啊。就是你进出口因素存在以后啊，

收入变化引起了这个地方进出口的改变。啊，所以这个地方有这个参数，有这个参数。所以。这个斜率我们是能够得到的，但这个斜率的形式只针对我们这儿的这个。模型的假设啊。那你你想啊，这里面嗯，我们如果这个税收的形式发生改变，你像这样是固定税收。那有人说了，我们如果采用比例税呢？或者更变态一点儿，

采用混合税。那么更麻烦了，可以的，理论上我们都可以推导试一试大家呃，闲下来无事的时候可以试着推导一下。其乐无穷啊，好了，回到这儿来。啊，回到这来，我们得到这个二次方程的基本形式，以后从大可以看一下它的斜率，那斜率基本结论是什么？好了，关键来了，

利率跟收入之间仍然是反相关，跟封闭条件下一样，这个就比较好，对吧？说明什么呀？说明我们的rs呃。曲线仍然是这个形状。啊然然是这个形状，这就很好啊，人很好，好了，这是它的斜率的问题。还没完。还有洁具的问题，洁具很简洁，

但是很麻烦，哈哈，简洁的什么汇率变动以后导致r减右移。从哪看出来的？啊，从这儿看出来的。好了，从这儿看出来的。也就这个地方ne这个e显然与我们这个地方的这个。啊，我们可以看到，就是当e放生时。啊e方程式。表现的是为什么呀？I的曲线右移。

注意这个地方的e指的是实际汇率是直接标价法下的直接呃，实际汇率。啊，所以是站在本国立场上，所以为了说的更明确一点，没有任何的误解和歧义，我们可以这样来说。我们一般说，比如说它上升，我们怎么表达呢？叫做汇率。上升。本币。鞭子。这就不用再强调什么直接标价了，

什么呃是上海外汇市场等等，这些都不用表示了。否则的话，你都得说清，你才能确认谁是本币啊？我后面只需要加上汇率上升或者下降以后，本币如何变化，那它的含义就被唯一的确定下来了。所以我们会习惯这样说，都是站在中国角度说的，汇率上升，当然说是汇率上升了，对吧？本币贬值就是人民币贬值。人民币贬值了。

那这个时候就说的是啊，中国的情况了，对吧？那这种情况会导致什么？导致我们的。rs曲线向右移动。向右移动。所以这就是我们大家看到的结论，就是它。汇率上升I的曲线向右移动，当然了，大虽然说的是实际汇率，但名义汇率结论会改变吗？不会。民意汇率结论也是这样，

因为实际汇率和民意汇率两者在我们这儿可以不予考虑，它们的区别对吧？原因说了，价格不变嘛。好了，那既然这样的话，我们可以观察到当汇率发生改变时。什么时候汇率可以不变啊？记得吗？刚刚前面刚刚贾家刚说了，贾家刚说了，大家如果说送差。宋差是不是就会引起汇率的变动？没错，汇率价会上升。

苯币怎么样？苯币。贬值，所以如果引起了这个地方的顺差或者逆差。啊，由于进出口或者是国际资本流动引起的送差或者逆差，就会引起汇率的变化，而汇率变化就会引起了。rs曲线的。移动就会引起r极圈移动，这个规律必须牢牢刻在你脑海里，这个必须必须刻在脑海里面啊。我再一次强调了这个斜率和这的的截距。必须刻在脑海里面。我们后面。

要一直用它们用这个结论，一直要用，所以你必须知道为什么是这样子的。好了，那这样的话。啊，我们就把啊。国际所有曲线重新构造了。I的曲线呢，改造了一下，跟原来略有区别，对不对？略有区别，那这个时候我们就可以来搭建完整的rs lbp模型了，比方说了还有货币市呃，

还有货币市场均衡曲线了呀。LM曲线了呀。很简单rm曲线，因为我们这个表达式里面你会发现。与开放不开放没有关系，开放问题当中涉及到的参数变量，这里面一概不涉及。所以rm方程沿用封闭条件下的。好了，那这样的话，三个都有了。rs曲线BP曲线啊，或者方程好了，加上LM方程，三者联立。

那这就是我们的。蒙达尔弗莱明模型。注意，这个是完整形式的。蒙德尔弗莱模型。完全形式。啊，这也是呃，最实际上这个是最好理解的，因为它是在我们原来。封闭条件下rs LM模型的基础之上又增加了一条曲线，国际收支曲线。换个颜色。啊，所以这个是真正意义上的mania phr agm型。

用它来解释财政政策，货币政策，这个是非常的好啊，非常的呃。完美啊，优美这个逻辑，那我说这句话肯定是有伏笔的哈。原因就是什么呢？你即便去看漫空的教材，漫空教材讲到蒙娜弗莱模型的时候，讲的是一个简化版本。啊哈，简化版本，那简化版本用到的图形什么形式呢？假设利率。

汇率价值收入。它是这样子的啊。如果是这样子的话，你就会发现我们的曲线形式就会发生了改变。比如说LM曲线，在这个坐标里面LM曲线什么形状啊？你会发现，与汇率有关吗？l2区间咋没有？所以它就变成这种形状了。他变成锤子。啊，所以LM曲线rs曲线都会发生相应的变化，因为纵坐标变了，参照系都变了，

所以理论上讲所有的都变了。而且这种方方式下，这也罢了，也还可以吧，虽然它很多细节是看不到的。啊，更重要的问题是它这里面啊，漫空教材里面只讲了一种情况，就是什么讲资本完全流动一种情形。完全流动。诶啊，完全流动。或者叫什么西格玛，什么时候就完全流动了，趋于无穷。

他只讲了这一种情况。那问题来了，你要站在美国角度讲，这种情况可以的，美国可以认为是资本完全流动，那实际上是真的影响完全吗？也不是，它也应该是大于零。而中国呢？我们今天也是大于零。只不过没有美国大嘛，对吧？但是无论如何，你在中国讲这个模型，那你用西格玛区域无穷是不合适的。

你应该讲的是希格曼大于零的情绪。而不应该讲它趋于无穷的经济。啊，应该是这样子的，应该这样子的，所以我们这个简化版本在中级教材里面讲它是不合适的。不合适的你用它，你会发现就是个鸡肋。啊，弃之可惜，用之无畏。不合适，所以我们直接给大家讲的这个完整形式，这个才是正儿八经的真正理解并掌握了啊，这才可以。

啊，所以我们在初级层次的强化课程里面，我们还是讲这个简化版本，因为那个就够了啊，因为对初级层次嘛。啊，这就够了，但是对于我们中级城市，你面对的考这个二幺幺以上院校，尤其是名校，你要还用简化版本。确实不合适。而且从历年真题来看的话，完全应付不了人家的题目，完全应付不了。

好，这个要把握住。这个我们有了这个模型，以后我们就可以来看，实际上总体来说最常见的情形是什么情况？实际上，可以分为这么几种情况，最典型的那就是三角曲线交于一点。这意味着什么？内外同时均衡，内部也均衡，外部也均衡，内外也均衡。这是真正意义上的一种均衡。但现实当中，

这种情况可遇不可求啊，所以现实当中多数情况不是这种情况，比如说第一种情况，那就是这个图。咋这种情况，这就是什么呀？内外都不均衡，内部不均衡，外部不均不均衡，内外也不均衡。啊，所以这是一种情况，第二种情况国内均衡，但是。国际收支不均衡。

那就大家看到这种情况，内部均衡的is rm教育一点，但是国际收益曲线并没有经过。这个点，所以内外不均衡。而且这种内外不均衡也分为两种，一种是这种均衡远远没有实现充分就业，产出水平，一种是。虽然内外不均衡，但是实现了充分就会产生水平。这也可以吧，对吧，好了又发现这两种情况，第三种情况那就是什么内部均衡，

内外也均衡了，但是。一种是什么？没有时间充分就业，一种是。实现了充分就业，并且还有所超过，为什么有所超过有外部市场呢？你有出口，有外部市场。所以这种情况是有可能出现的，好了，那这就是我们所说的。啊rs LM模型。rsr mbp模型。

啊，基本上就这样，这就把模型搭建起来了。当然了，有人说那这是不是这个模型就可以了？没有，这才顶顶多完成了三分之一，为什么呢？模型搭建起来了，更重要的这个地方考试一般都考你的应用，就是要用这个模型来考察。财政政策，货币政策的政策效果，那这就涉及到我们后续的五点儿二的内容了，那就是。

分析财政政策与货币政策。

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