14.第3章凯恩斯传统：短期理论Ⅱ（6）

罗泽兵 · 发表于 2024-4-11 07:43:19

第三个问题，我们要来看的就是政治搭配。现实当中啊，财政政策，货币政策往往是搭配起来使用的，以及我们常说的组合拳，当然我们刚才讲这个。政策分析肯定是啊，各表一支，但是在应用的过程当中，要把它们结合起来使用。那这个结合起来使用分析如何进行呢？我们要用到的，其实就是这个图啊，因为我们所谓的政策搭配啊。

无非就是什么呢？这么几种类型，一个是双井型的，一个是双扩型的。紧缩型的财政加紧缩型的货币或者扩张型财政加扩张型货币或者是越松越紧的搭配，一共就这么四种。那针对不同的经济环境之下，我们来进行不同的政策搭配组合。比如说最简单的一种，那就是什么呢？极度萧条的时候，那这个时候我们的唯一目的就走的萧条，那这个时候当然要采取双扩型的了。比如说零八年金融危机以来，我们就采取的是双扩型的政策，

所以有一方面是扩张型的财政政策，另一方面我们是扩张型的货币政策。啊，其实美国量化宽松不都在做这个工作吗？它也在进行扩张性财政，而中国呢？我们有没有扩张货币？也有，对不对？所以你看看我们今天的m2已经达到多少倍了，达到多少了，对吧？260多万了吧？对吧，零八年零七年的话才多少，

所以这个。扩张的时候啊，面对极度萧条的时候，双扩型政策一定没跑，如果是经济特别。高涨的时候呢，通货膨胀特别严重的时候呢，那一定是。啊，双紧型的紧缩型才能叫紧缩型的货币。对吧，这也是毫无疑问的。那这两者相对好理解，那有一种情况，比如说美国今天一方面通货膨胀严重，

另一方面是。产出下降衰退实际上就是我们说有点类似，类似于我们说的智障嘛，对吧？实际上就是智障。只不过是美国现在这次的通货膨胀与什么因素有关呢？实际上有一个很重要原因就是与中国脱脱钩。啊，他享受不到廉价中国的工业产品了。那这个时候。这个时候大家问题，国内通货膨胀就推高了。而像以前那种转加通货膨胀向外输送这条通道，也未必也不像原来那么顺畅了。对吧，

所以这个时候美国通本上比较严重的，而金融危机以来，它的实地产出实际上并没有恢复实际上。而且长期以来，工业空心化带来的一系列后果实际上它。智障这个问题是比较严重的。那这种情况下，你来采取什么样的政策搭配呢？对吧，你既不能完全扩，也不能完全紧，对吧？这就是一个矛盾，当然对他来说。好好的一个办法呢，

比如在工业化，在他提出的。当可以解决这个问题，一定程度上是可以解决，但是在工业化如何实现，这可不是一个容易的事情。实际上，恐怕再工业化很难。很难实现啊，但不是不可能啊，起码比初次工业化要容易一些吧啊，所以回到这儿来，我们回到政策搭配组合这儿来。要说的问题就是财政政策，货币政策，

它实际上有各自不同的比较优势，所以在不同的场合下会采用不同的搭配组合。啊，这处于采用搭配组合，那你搭配的时候，比如说分析的过程，实际上比如起点在这儿那种双廓形的。扩张两次产出增长啊，那这有双括型的，如果紧缩型的呢？双紧型的呢？起点在这儿，那两次紧缩啊，这物流的经济就得以抑制。那如果是一风夜景，

那就是一个向右移，一个向左移，具体分析了，那就得。啊，所以整体上来说，你在理解这个一风一景的时候，你把握住一条啊，我们扩张型的呃，这个财政政策啊，就好像是一个马鞭子。而货币政策呢，就相当于那个马江上马儿，就是那个经济实体经济。你希望马上跑，

走出萧条，你就必须拿板子，拿那个鞭子抽马，抽他一下，这就扩张型的财政政策，马上一抽，马上就跑起来了。走出危机了。但这个时候如果你想让马儿跑得快，只是松开僵绳，马儿会跑吗？未必有可能跑，有可能不跑。啊，所以货币政策实施宽松的时候，

它的次级经济的政策的效果并不明显。如果是通货膨胀严重的时候呢，这个它马上跑的很快，你希望它降慢下来，一拉僵绳，一紧缩货币，它马上就降下来了。啊，马上就加起来，但是你把马鞭子拿起来，它未必慢下来。所以你紧缩性的财政政策效果抑制通胀并不明显。实际上说的就这个问题。所以这就是一个政策搭配的问题，当然了，

榨的政策搭配还只是需求政策的搭配。我们今天讨论中国问题，我们不单要讨论需求，搭配需求方面的政治搭配，还要考虑什么与供给政策，供给方面的经济，政策的政策搭配。比如说产业政策，其实产业政策在中国经济发展当中极其重要。产业政策，收入政策等等。也就供给方面，政策也要考虑进来。啊，我们所谓的供给侧结构性改革，

实际上就是供给端的政策啊，供给端，需求端两种政策也有也有一个搭配的问题。也有个大概的问题。啊，好了。但是，在西方经济学主流理论里面，是不涉及供给方面的。在肯日扎，只涉及到需求方面，所以它主要谈的是。货币政策和财政政策的搭配，这其实是有局限性的。当然了，

供给方面这个问题我们后续再给大家专门来讲。啊，好了，那这就是一个政策搭配的问题，这个并不复杂，关键是如何应用它来分析具体的问题。好，这是我们的正式搭配的。啊，理论本身好，我们接下来看例题，这个例题是。最近一两年的一个真题啊，那我们结合疫情来对比分析中美两国宏观经济政策。啊来分析这个环境政策，

其实主要分析的就是中美两国在疫情期间采取的方，一种是分层。一种是放任不管，这两种政策啊，所带来的经济影响当然了。这种分析啊，其实它不提示我们，我们一般也是要采用ism模型或者是ADS模型来加以分析。当然了，如果他没有明确提出用哪个理论，你选择哪个理论？这个是取决于你自己，如果他提出了要求，必须用哪个理论，那你就一定要用他所指定的那个模型来。

啊，当然了，这个问题我们既可以应用isr模型分析，也可以用a dm模型分析，两者的主要差别是在于是否关注到了对供给方面。啊的中长期的影响啊，主要在这儿，而就需求方面的话，其实两者的分析是类似的。啊，那关于这个问题的具体的讨论啊，跟我们后面这个题目其实。两者是相对来说属于一类不完全相同，侧重略有区别，但是核心的东西实际上是一致的。

我们可以把两个题目结合在一块儿来考察。看下一个题目啊，也是最近两年的题目，那我们分析的是疫情发生的时候。不同的国家采取了不同的措施啊，从而对经济造成了一定的这种影响。这个里面看，要求我们必须用到总供给，总需求模型来分析它的。经济影响以及可能的应对的策略啊。所以对于这两类题目，实际上这种题目还有很多啊，这两年这类题目还有很多，那这种题目的分析我们如何来进行呢？啊，

我先插一句题外话，这种题目不会因为今年疫情结束了，我们对它的分析就很。考试的兴趣就结束了，不是这样，一般情况经济分析对于经济现象的分析一般是啊。有滞后的。我们之后若干年，对于疫情，对经济的影响的分析，我们一定会持续很长一段时间。这个问题因为对我们的影响太大了，太大太大了啊，你比如说博南克呃风系二九年到三三年大危机，那它过后几十年后才。

开始分析的。所以这个问题是类似的，所以大家不能因为今年好像疫情似乎远离我们了，我们就。不需要管它，那不是这样子的，好了，那我们回到这个问题上来说。我们大主要分析的一个是分层措施，一种是放任，这也是中国跟西方最大的区别。中国所采取的是一种典型的分层的措施啊，西方是放任不管啊，放任不管的措施也要躺平了直接。那对经济的影响主要体现在什么地方呢？

那我您首先要讨论的是疫情对经济的影响是什么？疫情的影响，我们记记住，这种影响至少是从两个方面来展开的，一个是从总需求方面，一个是从总供给方面。而从需求方面的话，你要具体分开对投资啊，对消费对进出口。至少这三个方面的影响，那这样的话就实际上就进入到了rsr模型分析当中去了啊。那这种影响主要体现哪里呢？我们从需求消费上来说。疫情的影响最突出的就是疫情来临的时候，其实啊。

即便没有分层，你回忆一下去年年底我们。放开的时候，中国一放开的时候，大家切身体会就是在12月份的一个月当中。全国人民都快速的进入到羊的过程当中，大家都在家里面。啊杨康当中对不对？那你说那个时候我们有消费吗？也没有消费，除了维持人生存，最基本的消费。叫什么吃喝拉撒以及药物的需求，因为那个时候。关于这种感冒药，

各种药品的消费除了这几类消费之外，其余的消费你发现比封城的时候还早呢。对不对啊？分层说大家。还有一些其他的，因为不可能全国同时分散，而12月份我们全国人民都进入这个状态。实际上，这就是消费，而投资方面呢？实际上，这个就更少了。对不对？因为疫情的影响，我们的生产无法继续，

对吧？所以投资实际上也是快速萎缩。进出口呢？啊，这就要看什么了，看你的贸易对象啊，贸易对象。看他的需求的变化，所以这个是从总体思路上分析疫情对我们经济的影响需求方面。而供给方面呢，主要是看你的生产的。多个环节啊，一个是原料的采购，然后是生产的过程。以及。

销售啊，包括中间的物流等等，那这整个的环境当中，你是否能够顺畅的完成整个的生产环境？而疫情来临，显然这个事都会受到影响。所以我们说疫情来临的时候需求下降了，供给也下降了。对吧，这是疫情影响，如果我们再重点考虑我们这个地方采取不同的措施，如果是分层条件下呢？显然，一分城大家都被封闭在家里面，是不能出门的。

那这个时候我们除了吃喝拉撒以外的，其他的消费需求实际上就大幅度。下降尤其是什么呢？体验式的消费，比如说大量的服务业啊，比如说电影院呀。商场呀，大量的实际上都处于停业的状态，因为没有消费者了，所以需求的下降是非常之大的。这也正是分层给我们经济带来的一个最为直接的影响啊，最为直接的影响，而投资呢，由于需求的下降，投资也是在下降。

投资也在下降，对因为对未来的一种啊悲观的情绪。啊，所以这种影响是非常非常明显的进出口呢啊。实际上，问题是在于你的贸易对象。如果你的贸易对象也处于这种分层状态，那这个影响实际上会快速的传递到本国。啊，如果你的贸易对象它没有采取分层，但是疫情的影响毕竟是它的需求，也出现了大幅度的下降。那这个时候我们的出口也会大幅度的减少，而疫情期间这几年我们面临的需求的下降。同样是非常明显，

之所以我们的需求啊，没有想象当中的那么下降的那么。绝对的下降是因为我们在这期间，我们还要大量的防疫物资的出口。啊，这个实际上是一定程度上有所抵消了，我们进出口的下降。所以总体上来说，分层条件下，我们的需求是大幅度的左移，大幅度的左移。而如果对比放任不管的情形呢，这种下降就没有那么的明显了。没有那么的，因为它放任不管，

不分层疫情虽然有，但是它的放开着呢，而这种放开跟什么？跟我们去年12月份的那个放开是不一样的啊。西方这个放开啊，它是一开始就没有分成，所以它整体上是通过采取一些防疫措施是在。拉长了大家感染病毒的这个时间。啊，是拉长了这个期间，所以实际上是同样，比如说假设是一亿人口要被感染。它是希望是在尽可能长的时间里面，然后让大家逐步的被感染。啊，

它是这样过的，也就是说我们可以理解为它这个感染曲线，可以理解为这样。他希望是什么？同样还是这个感染，但怎么样呢？这样子的高峰不要太高，但是周期拉长。那这样的话，经济还在正常的运行，还在正常的运行，所以它的消费投资进出会受到影响，但是。他是希望这种影响尽可能的小。啊，

是这种情形，而我们去年12月份我们的这个放开什么原属于分层的状态，突然放开了，所以甚至还出现这种情况就是。临放之前，有些人被追踪为密接了，然后被隔离了，然后隔离期还未满的时候突然放开了。那这部分怎么办呢？就地放开了。啊，就地就不再隔离了。所以由于原来是严格的封闭，然后转变为。突然的放开，

所以还出现这种情况，是在放开之前被判定为密接，所以这个时候它是可以。啊，直接在家休息，而不会有任何的这种收入上的减少，因为不能算作请假，也不算也不能扣他的工资。啊，都是有，但是一放开之后你再被感染，你这在家休息是要向单位请假的，而请假你的收入是要。比如你的考勤就会受到影响。所以就出现这样的一种段子，

就是疫情放开之前。你的这个秘籍呃，这好家伙啊，大张旗鼓的是要进行隔离，之后呢，没人管了。对吧，实际上前后就可能差了一个晚上。啊，所以任何待遇也没有了，然后这带有开玩笑性质，但是背后说明一点就是什么由封闭突然转向为放开。这个影响跟一开始就是放开的，这个是不一样的。这是不一样，

所以啊，西方的这种情况，实际上它是尽量拉长时间啊，而我们的策略是什么？我们是通过前期。病毒的传染性啊，致命致致死率较高的时候，我们采取了阎王失守的分层的措施。而在它的致病性下降了以后，大幅度下降以后，我们再一个特定的时点把它放开了。特定的时间，虽然我们也是快速的感染。啊，一个月就走完了，

他可能一年感染的那个数字。但是因为这个时候病毒的致病率下降了，所以我们所承受的死亡率远远低于西方。啊，是这种情况，所以在这种情况下，对经济的影响就不一样了，经济的影响不一样，所以分层的时候。我们这个时候需求受到的影响是极为突出的，而自由放任的情况呢？受到的影响相对较小，这是总体上特点。当然，具体展开你要从消费，

投资，进出口分别展开。而供给方面呢，同样如此，你也采取分层措施，你的生产原料无法运进你的工厂，你的工人无法到到你。打你的就业岗位，工作岗位，即便生产出来的产品，产品也没有办法运输。物流交到你的销售市场，进入到消费者手中。啊，所以我们的生产的猪环节都被打断了，

都被打断了，根本原因就是人被封闭在家了。所以我们疫情影响之下，一分成我们的生产就大幅度的下降了。啊，断崖式的下降，所以你可以看一下相关数据，二零年前半年武汉的。产出GDP的产出增长率负的多少？断崖式的下降啊，断崖式的下降。二二年，二二年前半年上海啊，我还记得那个鸳鸯锅吧，鸳鸯锅式的分层记得吗？

先是什么普？普东还是浦西，然后对吧？也是一种断崖式的下降，就是因为你采取了一种分层的措施。所以，分层措施对供给方面影响就是产出断崖式的下降。断崖式的下降，而如果放任不管呢？这方面的影响就非常小。那就会小，它不是断崖式的，它会下降，但不会下降的那么。快速那么的直接，

因为按照病毒的传播的规律啊，它是需要一段时间的，所以。不同的生产。厂家不同的生产的区域，他们被感染，它是不在同一个时间节点上啊。所以它是有一个有先有后的过程，所以生产大概率是能够维持下来的，能够得以继续，虽然产量下降了，但是。整个的生产环节，它基本上还是能够维持的。啊，

或者说能以一个较低的效率持续的进行生产，而我们分层条件下，可能这个生产就无法维持了。啊，所以关乎国计民生，吃喝拉撒方面的生产采取什么措施，工人不离场。直接封闭隔离在工厂里面，封闭在车间里面。是采取这种措施来保证供物资的供应。啊，通过这种方式来保证物质的供应，那如果说非吃喝拉撒方面的生产呢？自己就停掉了。啊，

所以这就是分层与放任完全不同的两种，对供给和需求方面的影响。啊，所以从这个意义上来讲，我们国家在病毒致病率较高，传播率较快的这种条件下，采取的分层措施。我们承受的代价是非常之高的。承受的代价非常高，为什么要承受这么高的代价？就是为了降低病毒对人民群众。生命的影响。所以我们的死亡率相对较低也在于此。啊，尤其是什么了？

年龄较大的老年人中老年人。所以事后数据看好像大概我们死亡大概是在十万人左右，大概啊不准确，好像有这么一个数字。大概在这么多吧。啊，就是我们疫情放开之后，但是你要想一下，美国死亡了多少人口？啊，百万计吧，而我们的人口总量是它的3倍，我们的老龄化程度比它还高。你想一下，如果中国要采取像美国那样的一种放任呃政策的话，

中国的死亡人口会有多少？啊，就是美国死亡人口数百万人口基础之上乘以三。恐怕就上千万了。那这个上千万的死亡率，假设有这么高死亡率，我们能够承受得了吗？对不对？西方对我们的攻击会达到一个什么样的疯狂的程度？对不对？所以这个是即便不考虑西方对我们的工具，我们自己也承受不了呀，对吧？我们自己也接受不了呀。对不对？

因为我们的啊，社会的性质跟他的不一样，我们要考虑啊，群众的利益。那这个时候如此之高的死亡率，是我们所不能接受的，所以我们宁愿承受较大的经济代价。我们并不是不知道分层对我们的经济的危害有多大，我们不是不知道我们是。选择两害相权，取其轻，所以选择了分成。而保障的是什么呢？是我们的生命啊。是这样的一个取舍啊，

取舍与西方这种放任的不负责任的这种措施是完全不一样的。所以你的经济分析就是要分析放任和分层，分层所带来的经济损失有多大？啊，经济损确实我们承受的经济损失比较大啊，但是也正是得益于中国经济这样的一个前期的，这样的一个。良好态势，所以我们虽然承受这样的一个巨大的损失，但是我们一旦。啊，疫情得以控制，恢复的时候我们的经济的反弹也是非常的强劲的。哪而西方？由于经济本身结构性的矛盾很突出，

所以它即便采取了放任措施。似乎影响较小，但是本身经济的问题已经是积重难返，所以它的经济问题。可能比我们还严重。啊，这是本身的问题，导致的经济运行结构性的问题，导致的而不是疫情带来的影响，疫情只是一个催化剂。啊，是这样的一个情况，所以我们在分析这个问题的时候，你一定要从理论模型角度来加以分析啊，而我们的应对的措施采取了什么？

那就是。你可以从财政搭配财政货币的政策搭配角度来思考，那显然我们要采取扩张性的。对不对？目的是什么？通过扩张型的财政，扩张型的货币来保证经济当中啊。它的一个较大的一个需求水平。啊，较高的一个需求水平。以便怎么样，以便使我们的经济的运行能够维持在一个相对较高的。层面上啊，也就是我们的需求下降太多了嘛，所以你必须通过政府的干预来。

加强强化它的需求水平。这正是我们采取措施的一个根本的一个思路啊，当然了，还不仅于此，因为。疫情对我们的影响，分层对我们的影响，除了在需求方面以外，还有在供给方面影响。所以我们的政策措施其实不能完全集中，需求方面还有供给方面，所以我们采取了很多供给方面的措施，比如说对中小企业的疏控措施。帮助他渡过战死的难关啊，对中小企业啊，

在它税收优惠，税收减免在啊。啊，贷款的支持啊，金融支持等等诸多方面实际上都是在帮助。我们的总供给能够维持在一定的水平之上。啊，这属于供给方面的措施了啊，或者是需求方面。所以这个地方所说的其实都是依据我们供给和需求这两方面疫情影响，以及我们。防疫政策所带来的。后续影响我们所采取的一系列措施。就这样一个思路，就这样思路当然了，

另外也需要给大家说明一点就是什么，尤其是后面这个题目。我们在讨论这个疫情的时候，我们不仅仅是讨论疫情给我们带来的不利的一面，当然主要是不利的一面。那有没有有利的一面呢？实际上也有，比如说举个例子啊，我们今天大家。这种视频会议啊，远距离的这种啊，交易模式比一九年我们实际上是。大幅度的快速发展了，这其中就疫情给我们带来的一种压力，使得我们不得不快速的接受了这样一种模式。

否则的话，你想一下这种视频会议啊，远程啊。培训等等。跨地区的这种交流，通过网络方式的这种进行这种方式，我们的接受是需要一个过程。啊，然后还有各种各样，这种非接触的似的，这种啊交易模式。技术载体。啊，等等，这些其实都是疫情压力之下，

使得我们的技术创新发生了一些转向。啊，其实这些对我们而言，这都是。危机危机有危也有机会，都是机会方面的这种体现。啊，当然，这是不得已而为之，对吧？不是说我们有意的去为之？所以任何事情都得一分为二的看待，那我们说疫情也同样如此。好了，这是从整体上来给大家做的一个思路上的分析。

具体的具体的这两个题目的参考答案，你可以依据我们咋给大家介绍这个参考答案来进行具体的组织。总体的思路实际上就这样思路。好，这个题目我们就先到这。

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