09.第3章凯恩斯传统：短期理论Ⅱ（1）

罗泽兵 · 发表于 2024-4-11 07:41:51

好，接下来我们来看第三章。第三章是我们宏观经济学里面的最重要的一一个章节，这个一点都。划章为什么呢？因为这一章是讨论凯恩斯传统之下。股民收入短期理论当中，最著名，最核心啊，也是考试当中最常考的一个模型。就是什么了？我们所说的rs LM模型。这个模型。可以当之无愧的，被称之为我们今天考试当中最常考的模型。

啊，这个不需要有一丁点的含糊，这就是凯恩斯。传统之下，或者叫做什么呢？叫做粘性价格之下，短期国民收入决定理论最核心的理论模型。啊，当然，它不是最完整的，也不是最全面的，甚至可以说它不是说最准确的啊，都可以这样来说，但是。是我们今天考试当中最常考的，

这是毫无疑问的。啊，而且这也是后续。理论发展的一个。啊，非常重要的一个。啊，中间的一个环节，所以这个模型在我们整个宏观经济学，西方经济学理论史上，它是具有举足轻重地位的。那这个模型考察的是什么呢？实际上重点考察了，也是三大现象或三大行为。一个就是投资。

我们在I模型里面重点讨论了消费，那在这儿我们要重点讨论投资，而之所以能够在这里面讨论投资。是因为这个地方引入了货币市场。啊，而把货币市场引入进来以后，我们就可以来讨论。投资行为因为在凯恩斯传统之下，把投资看作是利率的函数。而利率呢？利率呢，又取决于谁啊？取决于。货币供给与货币需求。也就是取决于货币市场。

所以，引入货币市场来解释利率，进而解释投资，这个就是凯恩斯短期国民社会决定理论的。最具特色的地方，这是与古典主义最大的区别，这是与古典主义我们前面第一章讲古典主义对吧？国务院总监那边，我们讨论的问题可不是这样子的。啊，讨论的问题，我们你可以回顾一下，它不是这样子啊，货币是对实体经济没有影响。噢，

我们前面讲两分法对吧？还有影响吧？是两分法货币对实体经济没有影响。啊啊。利率是取决于什么储蓄函数和投资函数？啊，它是这样子的，但是在凯恩斯传统当中，利率是取决于货币供求的。而利率呢，又已经进一步影响了投资消费，是与投利率没关系，所以这样的话。货币市场进而。我们这个地方利率就成为了影响产出的一个极其重要的因素。

通过投资会影响到我们的产出水平。所以，利率机制在肯定是。利用体系当中。是具有一个核心的地位。而这个利率机制。它的微观基础就是货币的供给与货币的需求。所以货币供给货币需求是重要的微观基础，就在于此，这是它最重要的特点，而这一点就集中于。LM曲线上。啊，所以这是这个模型最重要的方面，分析投资性。

啊，第二个方面就是讨论政府行为。三部分模型。而且由于这个地方利率是内增的了。所以在这个地方讨论政府行为的时候，更加全面，更加深刻，在此基础上讨论。产品市场与货币市场的双重均衡。所以这个模型。它是具有承前启上的作用。承前启后的作用。啊是在rs呃是在n re模型基础上进一步引入货币市场。而且在这个二尔塔模型基础之上，还可以一方面引入总供给讨论。

嗯，总供给总需总支出模型总供给总。需求模型。还可以引入国际收支曲线来讨论开放条件下的蒙德阿弗莱模型。所以它是一个承前启后啊，承上启下这样的一个。关键的模型。那我们。整个现阶段考研这个层次宏观经济学，所有的模型。核心都是围绕阿尔法模型来展开。所以在这一章，其实我们的讨论内容也非常在结构上也非常明确，就这么几个板块儿，一个是讨论is，

一个讨论的是LM。然后把它再结合在一起，讨论均衡。然后讨论它们的应用，也就是讨论经济政策。实际上是分为两个，一个财政政策，一个货币政策。那就是下面的这部分内容。所以这一章内容也是非常精确的呃，非常的清晰的。但是你可以细看一下这一章内容包含的内容是非常的庞杂，所以这一章的篇幅。也是最大的。占到内容也是最多的，

而且也是我们花的时间最长的原因，就是内容本身决定了同时考试要求决定。好了，那我们接下来具体的展开。啊，首先来说，在这一章里面，既然我们要讨论既包括消费，也包括投资，还包括政府行为。啊，还要讨论产品市场货币市场的相互作用影响，所以这个地方。啊，我们在讨论的过程当中，

你必须把握住一条主线是什么呢？就是我们所说的双重均衡。产品市场，货币市场是相互影响的。相互影响。啊，这一条是我们的。主线主线也是整体的框架啊，所以这个双重的均衡一定离不了对于货币市场的理解。啊，对货币市场的把握，这是一个重要的前提，这是重要前提，而我们的国民收入。也正是在这两个市场的相互影响当中被。

同时决定的也就是利率和产出是在这个过程中被同时决定的，当然了，这个过程本身也突出了一个。非常明确的结论，那就是什么呢？货币一定是对实体经济有实际的影响的。简而言之，一句话，货币是非中性。这就与古典主义的货币中介论出现了重大的差异。古典主义。货币是中性的。这个是本质的差别，这也是你在掌握宏观经济学理论演变当中需要你最突出把握的一点。啊凯恩斯革命的一个重要的一个体现就是在于，

对于货币的认识更为深刻了。古典主义认为，货币的中心。而凯恩主义认为，货币是非中性的，所以凯恩主义你必须建立起相应的一整套理论来解释为什么货币是非中性。啊，你这样的话，你的理论才具有说服力，你据此制定的政策。啊，才具有现实的可执行力。否则的话，一切都无从谈起。好，

这这正是我们所说的。凯恩斯革命，它的主体内容。而这也正是通论里面要核心表达的。需要给大家说明的一点就是，通用在表达这个思想的时候，用的全部都是纯文字的形式。而我们今天所看到的rsl模型的这样的一个精美的数学形式是由谁完成的呢？是由希克斯完成。所以从这个意义上来讲的话，希克斯对于通用。所提出这个思想的形式化的。努力实际上最终构成了rsr模型。所以我们今天阿尔法模型也被称之为凯恩斯西克斯模型。也正是在于此，

当然了。由此也带来一个另外问题，就是希克斯在形式化通用的思想过程当中加入了自己的理解。所以实际上，对于通路当中有一些深刻的思想，并没有体现出来，这构成了我们后续宏观经济学发展当中形成诸多流派的一个。直接的一个原因。大家对通用不同的理解啊，抓住了不同的侧重的部分，所以形成发展，形成了诸多的理论流派。啊，这个是后话，这个你要知道一点就可以了，

当然了，从技术上来讲的话，我们现阶段的这个模型。啊，仍然是有一些非常重要的前提，假设其中最重要的两条，第一个是资源仍然存在闲置这个。假设仍然存在，也就是说这个过程中，你可以理解为是总供给曲线是相对比较平坦的。啊，相对比较平坦，那当然在这种情况之下，价格怎么样？我们认为价格可以假定，

价格是不变的或者假。定价格变化是非常之小的。虽然结果是二者一致的，但是内在的侧重上面还是有区别的。好了，这是一个基本的假定，也就是在这个模型里面，我们仍然是不考虑价格因素。你可以简单的把它价格理解为就是不变，这个是可以的。好，这是前面这些基本问题好，那我们接下来就来讨论我们这一章的核心内容，我们前面已经说了核心内容。其实分成了这么几个板块儿啊，

因为两条曲线嘛，我们要分别讨论两条曲线，而每条曲线都要讨论这么几个内容，第一个内容就是什么？它的定义，然后是什么推导？斜率以及截距。这四个方面是必须要讨论的，实际上不仅于这个模型，我们后续所有的模型在掌握过程中要把握的都是这四个方面。而这四个方面当中，其中最为重要的是，一个是推导，一个是它的斜率。这也正是我们最难的部分，

最难的部分。好，那我们接下来就来看。第一个曲线rs曲线rs曲线顾名思义，它所说的叫什么产品市场均衡曲线。产品市场均衡期限，那讨论产品市场均衡期限，当然了。产品市场均衡曲线，那你就一个是离不开消费，一个离不开投资，因为这是总支出构成的。最核心的两个部分，当然如果引用三部分模型的话，还有政府支出四部分模型的话，

还有国外部嘛，对不对？但是最核心的永远存在的一定是消费和投资，消费我们前面上一章，我们已经充分的讨论过了。所以这一章我们就要重点讨论投资函数，也就是讨论投资是由什么因素决定的。也就是投资人决定。显然，关于投资的决定，我们要清楚一点，那就是投资的行为决策。主体是谁呢？是企业，也就是说投资行为是由企业来完成的。

而企业进行投资，它的基本逻辑是什么？当然了，就是投资收益必须能够弥补它的投资成本。获得利用。这是企业投资的核心逻辑，对不对？啊，所以这个过程当中意味着投资决策当中要考虑两方面因素，也就是一个是投资的收益。一个是投资的成本。才能够。考察二者的差额部分的最大化问题，也就是力宏最大化。对不对？

所以你要把投资行为理解是这两个方面因素共同影响的结果。对不对？所以投资的决定就是要考虑投资收益和投资成本，二者的一个比较的问题。希望投资收益是越大越好，投资成本是越小越好，这样的话才能够实现了利用的最大化嘛。对不对？所以投资是两个方面共同决定。啊，两个方面共同学进。说明这么个这个问题，为什么要做这个说明这个问题呢？原因是我们在讨论。影响投资的因素的时候，

实际上讨论的无非就一个投资收益，一个投资成本，比如说大家实际利率，实际上就是投资成本的问题。因为投资你涉及到了资本，我们可以理解为都是借来的。那你借就有一个利息的问题，要支付利息啊。所以利率或者说我们大家说实际利率就成了决定你。投资成本的最重要的因素。所以在说实际利率是影响投资的一个重要因素，甚至说凯恩斯理论里面把投资函数就看作是利率的函数。你把投资函数看作是利率函数，就意味着利率是决定投资最重要的因素。实际上，

相当于按照我们刚才解释，你这是在关注什么呢？投资的成本。你就关注的是投资的成本。这些包括你写成我们最常见这个投资函数形式，实际上是从投资成本来角度考察投资的决定。那这个过程里面显然这个e是什么？你可以理解为是一个自发投资。或这个I杠。是一个意思，这是自发投资，而剩余的这个部分ir或者负的利r，这其实就是我们所谓的。影子投资。影子投资特别要注意这个影子投资。

就跟我们前面讨论影子消费是一个意思类似的，但是影子投资更为复杂，因为它涉及到了利率了。利率变化本身也是个复杂的问题啊，它又是利率的。受到影响，受到利率影响，所以它的变化就会更为复杂。啊，就会更为复杂，这个大家一定要把握住。啊，那显然那这个地方利率和投资之间什么关系呢？我们一般假定。它是小于零的，

就这个一级党还都是小于零的。那都意味着什么了？啊，利率和投资是一个相反相关的关系，利率上升，投资下降。实际上说就这个意思，而我们写成这个形式ir，这表示什么？这表示的是投资函数的利率，求了个一阶导数。它是小于零，这是一个一级导函数的意思。啊，就跟我们之前写导航说f1对吧？

实际上说就是这个一个意思，一级导函数就利率求的一级导函数啊，或者写成这个形式，是不是就这个意思，否则就利率求了个一级导函数？啊，一般假定它小于零，就说明它们二者之间的一个反相关的关系。啊，这是一般函数形式，如果写成具体函数形式呢，我们常常写成一个负的dr，所以这个地方的负d。实际上所表达的就是什么？就是这样的il。

它俩说一个意思，一个是一般函数形式，一个是具体函数附d。啊d是一个大于零的常数。负d表示了它们之间的一个小于零反相关的关系啊，实际上它表达是投资对利率的敏感。程度越敏感，这个地址越大。对吧啊。说的说的是它的绝对值。d是绝对值的意思。所以我们用d是大于零这个。参数的这个取值范围来表达这个关系。好，那这就是我们所说的实际利率的影响啊，

实际上是从投资成本角度来考虑。另外一个就是资本的变现效率，这个问题我们不需要展开了，为什么呢？因为这个地方你要所考察就是。我们这儿的投资是通过投资收益减了投资成本，然后这个是利润。而我们要考察的就是利用最大化。所以刚才所说的是投资成本的问题，而资本的变现效率说的是投资收益问题。所以，资本的边际效率是个什么东西呢？是一个预期收益率的问题。啊，前面这个问题我们已经在初级阶段里面给大家详细讲过了，

所以大家不再重复了，但是为什么大家还要提及呢？因为这个是我们构成我们完整的一个知识体系中的一个必备的环节。而且就在肯定式主义理理论当中被忽视的一个环节。也就凯恩斯本身是重视的，但是希克斯在把它形式化为rsr模型过程当中，把这个问题给忽略掉。为什么忽略掉数学上不好处理？啊，不是因为这个思想不深刻，而是因为数学上不好处理，所以把它给忽视掉。所以你可以看到I萨模型里面并没有。资本边际效率就在于此，不再忽略掉。

所以你要理解了这一点，为什么要必须我特别强调这一点呢？因为今天我们中国的主流经济学。啊，已经认识到了，比如说这些主流经济学家们啊，他们已经认识到，实际上就包括你，将来你未来可能的导师或者你导师的导师。对吧，他们已经基本上达成一个共识，这个共识就是什么西方的这一套理论对中国经济现象的解释是。有局限的。或者说是不够的。我们要学的是什么呢？

是阳气式的借鉴，而不是照搬，所以在这种情况之下，我们要学习的是它的分析的方法。而不是掌握它的结论，所以这个过程它。什么地方是做对了，什么地方是做的不够，我们就必须把握住这一点，所以在这儿我们说投资的分析，你要既考虑投资收益，也要考虑投资怎么这个显然不对。这是分级投资的问题，对不对？但是你I模型里面只讨论了投资什么，

没有讨论投资，所以实际上这个是有问题。所以关于这个问题，我们就必须把握住。所以具体内容不展开了，但是这个内容我还是要给大家摆到这儿，要再给大家强调一下啊，因为这个内容我们在初级教材里面再详细给大家讲过程。也就是你要理解为什么资本变现效率是预期收益率，为什么呢？因为它是一使一项资本品，在为它的生命周期当中所形成的预期收益。啊，正好等于它的重置成本的那个提现率。对不对？

预期收益率要提现到今天嘛？提现到今天要用到一个提现率，提现率的高低当然会影响到你预期收益率。的限制的大小。所以这个贴现率其实就是这样的，这个资本边际效率，这个要把握住。包括我们投资的边际效率等等，跟它类似的，只不过都考察的更为全面一些。对吧，好这个不再展开了，这个你要把握住，如果有不熟悉的地方。回过去看一下我们初基础阶段的视频啊，

我们的课程你再回顾一下，这个要理解了，当然了。这个问题如果考也是单独考，不会放到模型里面，没有放不进去。好了，这个就不再展开了，包括我们大家的这个内容，这都是我们之前给大家讲过的这个。是我们资本化的一个基本公式，对吧？好了，不再展开了投资的变现效率等等啊。第四个是什么呢？

预期收益与投资，这是同样是影响我们。啊，影响我们投资决定的一个因素啊，就是对未来的预期收益的一个。估量与预测。啊，你比如说投资税抵免对吧？这个也是有的，比如说我们。啊，前几前两三年吧，政府出台对于大规模集成电路的一个税收减免计划。当时提出是五年的减免吧。那这种政策当然会刺激了这个领域的投资。

对吧，包括我们最近刚刚说的这个新能源车购置税减免。购置税减免又延期了啊，那这种实际上就属于一种税收减免，当然就意味着你就像投资。预期收益。啊会。受到影响。好了，第五个方面的风险，风险因素对于。投资决策同样也有影响。啊，因为你的收益只是预期预测的，但是有可能实现不了呀。

那今这三年疫情的影响不就是个最明显的例子吗？对不对？你想一下一九年。投资任何一个行业，当然除了与医疗有关的投资，其他的行业。后面那三年基本上都是亏损。新投资的都亏损，尤其是像什么餐饮业，服务业等等，尤其餐饮业亏损最大了，对不对？原因不需要解释，大家都清楚。这其实就是一种风险的问题，

因为对于疫情的爆发这个事件，大家没有人能预测到。因为本身就属于一种黑天鹅事件。这预测不到。对不对？那这种情况，这种投资风险对于我们的决策当然。是有影响的。对于投资行为的影响是存在的。啊，所以风险。也是影响投资极为重要的因素，所以投资收益里面有一部分就是来弥补这个风险。就是对承担了风险的补偿。啊，

最后一个所谓的脱贫q理论，这个要简单说一下，这个理论非常有名。就在于什么呢？实际上，托宾是把这个啊，我们这个地方，这个资本市场与投资联系起来了。也有这个q啊，它定义的是。市值与你的重置成本的一个比值。那这意味着什么呢？当q大于一时。你企业的市值是大于你的重置成本，也就是说你花一块钱买回来的。

资产市场给你的定价却是q元。q大于一啊，所以这个时候你当然企业要进行投资。实际上，超出部分就是什么企市场？对于这个企业运营未来收益的一个预测。啊，如果你的q值是小于一呢，实际上相当于市场对你的评价是。偏低的你花一块钱购买回来的资产。市场给你的评价是不足一块钱。当然了，这两种不同的市场评价，对你的投资行为当然就有影响了。如果q大于一，

当然我要选择扩大投资嘛。对吧，我花一块钱购买回资产，它的市市市值就大于一块钱，当然要增加投资，否则呢，那就要减少投资。实际上，这时候就有这个意思好了，这是影响投资的主要因素，这个我把它理解了。这个把它理解了，重在理解。理解了投资问题，以后我们接下来就可以来讨论rs曲线的问题，

实际上相当于前面是在解释投资行为。接下来，我们在理解了投资行为，就以后就可以来讨论产品市场的均衡问题。所以所谓的rs曲线，我们前面说了四个问题，定义推导斜率截距，那当然首先你要理解的就是它的。定义了。rs曲线说的是什么呢？实际上它说的就是顾名思义，产品市场均衡曲线。所以它强调是什么了？利率和收入的。组合啊，

利率和收入的组合。什么条件呢？产品市场均衡时，利率和收入的组合。所以它又被称之为产品市场均衡曲线。其实本质上所要表达的就是产品，市场上产品的均衡。如何实现呢？最明显的，它要受到。啊，投资行为，消费行为的影响，而投资行为又受到了。利率的影响，

所以这个地方货币市场上货币供给货币需求的变化，就会影通过利率机制最终影响到投资，从而影响到产出市场。产品市场上的均衡。啊，就会影响产品上进了。所以归结为一点，货币市场是要影响产品市场。这就是我们在讨论产品市场均衡当中，首先要考虑的问题。啊，当然，我们后面在讨论货币市场的时候，货币市场均衡的问题的时候，也要考虑到货币市场呃，

产品市场上的变化引起货币市场如何变化。所以产品市场，货币市场是相互影响共同决定的，同时决定就在于此。好了，这就是它的含义，重在理解。今天不会有个题目说问你什么叫is曲线，不会有这样的，但是你理解这个问题是你本身。专业素养的一个知识结构的一个构成部分。好了，那我们接下来看的是重点内容是。第二个也就是rs曲线的推导，这是我们的难点。

也是我们的重点，重中之重。而且这个问题确实比较难啊，当然更难的是什么了？它的斜率的问题。好了，那我们接下来看一下它的退档。如何推涨呢？啊，两个方法，一个是所谓的。收入支出法。一个所谓的啊。投资储蓄法两种方式啊，那这两种方式实际上你可以看到的，

其实这儿。相当于这是一个什么？这是一个函数推导的过程。啊，我们一会儿还要通过图形去找，所以这就又引发了一个问题，中级层次要求你掌握的内容。实际上是什么？实际上是从初级层次里面的文字转换为函数和图形。啊，而这三者。函数和图形是相对比较难的，尤其是函数形式。当然，在诈它的难点还没有体现出来啊，

所以我们诈是一步一步循序渐进来，帮助大家建立这种能力。所以如何？推导呢，我们要把这几个行为方程先写出来，那这样一个消费一个投资嘛，对吧？消费函数，投资函数列出来。然后均衡条件。总出的一种支出，然后把它们联立方程组，然后这就是我们第一步建模。这个过程要不断的重复，我们后续还要进行这个过程无数遍，

然后求出它的均衡表达式。注意这个均衡表达式的得出是建立在前面的，这个消费函数，投资函数。具体函数形式的假设之上，考试当中给你不同的函数形式，你得到的基本方程形式也是略有差异。所以我说你这个地方不要去死记硬背，就在于此。这一点尤其要注意，所以你要建立的是分析的能力。啊，而且求得这个基本方程，以后这个基本方程是什么呢？好，

我们原来的模型里面，这就叫基本方程了，对吧？因为那个地方只有产品市场，而在我们r模型里面跟I模型那个就不一样了。那这个地方这个方程我们就把它称之为rs方程，因为它只包含产品市场，所以这个方程就是所谓的产品市场。均衡方程叫I次方程。那这里面涉及到的参数。最核心的一个是d，一个是b边际消费选项和投资的利率的敏感系数。最核心的是这两个。啊，当然，

这是基于我们的假设，如果我们后面这是从两部门转化为三部门，这会更复杂，就会引入政府部门。比如政府支出呀，转移支付呀，税收啊等等，这一系列因素都会体现于这种。啊，但是我们现在还没有出来，我们后续再把它扩展，先来看最简单的这个两部门的对不对？所以从这个基本方程里，我们就可以来判断一下利率和产出之间是个什么样的关系。啊，

我们对利率求一个偏导。求一个偏导，以后我们用上面的表达式，我们发现啊，它们之间什么关系呢？啊，小于零。产出跟利率求的偏导。小于零的，这意味着什么呢？意味着二者是一个。反相关的关系。反相关的问题。啊，那当然了，

这个反相关从图形上来看的话，意味着什么呢？图形是向右下方。倾斜右下方倾斜的一条曲线。啊，而如果对二零求个偏导呢？它的大一点。说明二零的变化与产出的变化是。正常完成，而且如果从图形上来看的话呢发现。一个是点动利率变动，它引起的是rs曲线上点动，而投资二零的变动呢？引起的是曲线本身的变动。是一个现弄的过程。

其实这个从我们的函数当中都可以看出来。啊，这是nie法，如果用投资储蓄法呢？类似逻辑结构是不变的，但是具体的函数会有变化，因为这儿用到的是储蓄函数和。投资函数，投资函数还是原来那个，但是储蓄函数你需要用消费函数求一下，然后均衡条件，两者相等。那这样的话，我们同样可以建立起我们基本方程，把三个方程联立嘛。

然后求出我们的基本表达式，这个基本表达式跟我们上一个基本表达式，这个是完全一样。对吧？好了，那这样的话，我们会发现基本方程一样，当然我们基本的结论就都一致了，所以。这两种求法是完全一样的。啊，完全本质上是一回事。那你要用哪种方法呢？更建议用到的下面这种。然后用上一个就可以。

用下一个更为直接，因为我们的rs方程嘛，用到一些储蓄和投资。啊，那这就涉及到从图形上来如何推导了啊？图形推导，这是我们这个问题的。重中之重。实际上，它并不是最难，最难是我们刚才答的函数形式，只不过我们大家讲的比较简单。有因为有的内容。通过函数在这给大家无法解释。那我们可以通过什么来解释呢？

通过图形，所以通过图形你就可以看到它其中。复杂的变化，因为每一个函数跟每一个图形都是一一对应的。所以接下来我们就来看一下，通过图形的方式来如何推导rs。曲线好，接下来我们看。几何图形的rs曲线推导过程，首先你要确定是我们推导的过程跟。函数形式本质上是一一对应的。只不过我们这个地方用的是投资储蓄法，所以我们之前看到的投资函数和。储蓄函数在这，我们就要首先把它转换为是储蓄曲线和投资曲线。

这个是我们的投资曲线。这是储蓄曲线。先把这两条曲线我们要表示出来，所以相应的你也应该首先把握，就这个地方，它们各自的。坐标对应的是。什么变量？因为你要画图呀，所以关于坐标变量代表着什么，这些细节问题你同时必须把它把握住。这都是一些细节啊，你只有在平常的练习当中不断的把这个内容重复，才能够掌握了。啊，

如果把这个把握住，你在考场上临时画图推导的时候可能就会出现一些问题，所以我们这是我们的两个条件。啊，是我们的两个象限，我把它画出来，然后我们说均衡函数当中函数均衡模型里面还有个均衡条件呀。那这个均衡要件在我们这啊，就是用这个45度线所表示的。而45度线之所以能够表示均衡条件，因为它的横纵坐标，一个是投资，一个是储蓄，所以只要是在45度线上的点。都是代表了横纵坐标相等的点，

也就是我们在刚才所说的均衡条件，投资和储蓄的相等。啊，所以这样的话就会发现我们相当于是这个过程，把我们刚才的函数。涉及到内容全部涵盖于其中了，所以这个时候在第四个象限所得到的就是我们的。目标曲线rs曲线了。啊，这就是我们图形推导的一个基本的一个思路，那具体如何进行呢？那这里面我们可以。来这样进行，因为我们要讨论的rs曲线是啊。收入和利率之间的一个关系吧。

对吧，只有他们的这样的一组坐标啊，所形成的一个光滑的曲线，所以这个地方我们先假设。某一个特定的一个利率水平，比如说这个是我们的r0。在这个r0的时候，我们当然要找见，希望找见以下对应那个y0是多少嘛，对吧？但是我们现在不知道它在哪？那我们就要看r0，如果确定的时候，我们就可以来马上知道什么呢？知道此时与它相对应着的。

与它相对应着的。投资是多少？因为投资函数投资是利率函数，所以由这个投资函数我们就可以确定此时与它所对应着的。投资的水平，而投资水平上延到均衡条件上，我们要求产品市场均衡嘛，所以投资和储蓄是相等的，所以。与此相对应着的储蓄水平，我们就可以找见。而颈部向左延伸到储蓄曲线上，就可以确认。这样的一个储蓄水平所对应着的收入水平。而这个收入水平下，

沿到我们的目标象限，就是我们与r0所对应着的y0。所以这个焦点就是我们的第一个点。第一个点，同样的方法，假如说这个时候利率下降了。利率下降了。那这个时候下降为，比如说r一下降了。然后你也可以是上升了，它都可以，如果下降以后，此时显然利率下降以后投资。是利率的函数嘛。所以这个时候投资就会出现一个增长，

因为它们是反相关的，所以投资增长到这个位置，由投资曲线所决定。那这个时候的投资水平决定以后满足均衡条件的这个。储蓄水平。也就确定，显然这个时候储蓄水平储蓄肯定也增加了，因为投资增加了嘛，要满足投资和储蓄相等，所以储蓄也得增长。而储蓄要增长呢，那这个时候你的收入水平当然也得相应的发生变化，如何变化？取决于储蓄函数，那在这儿当然就取决于储蓄曲线了，

所以向左延伸到储蓄曲线上，我们发现此时。与此时对应着的与r1对应着的储蓄水平。进而产出水平也怎么样？出现了增长，所以下沿到目标象限与r1对应着的收入水平。也增长了。那这样的话就找到了第二个点，实际上同样的方法，你可以找见这样的点有无数个，我们把这无数个点。连起来，这就是形成了一条曲线，这条曲线就是我们的rs曲线，所以你看这就是我们。

2x曲线推导的过程。其实并不难，但是一定要把这个做到非常的熟练。啊，熟练到什么程度呢？第一步，你就可以随时随地把这四象限的这个图把它画出来。其实它所表达的就是这个。传导过程。从利率出发，然后到投资。确定投资，从而由投资到符合均衡条件的储蓄，再由储蓄经由储蓄取现到。我们的产出水平从而确定了一个利率对应一个产出水平，

那这样的话，同样的方案找见无数个，这样点连起来就是。r次曲线，那这就是我们的推导过程。这第一步随时能够把它画出来，利用这个传导机制。这第一步。第二步是什么呢？这个图要刻在脑海里面，要盲画。什么意思呢？这个四象限的相互的这个联系，这个关系的这个图啊。在你的头脑里面，

你要能把它画出来，不是拿个笔在纸上直接着画这个。实际上。相比较而言，难度较小，你如果能在头脑里面把它盲画出来，你想象你闭上眼睛想象一下这个图。它的这个传导的过程是怎样进行的？然后传导过程当中对应着的每一个位置，对应着的变量是什么？如何标示的？你能够头脑里把这个想象出来。那你这个就做到了，非常的熟练了。这就是盲画。

做到这一点，非常有利于将来的分析问题和做题。因为你同样的，你想一下这个过程，你就把很多问题想明白了。比你实际的话要快得多的多了啊，效率要高得多得多，所以你要尽力的自己通过。拿纸和笔实际的画的过程，使自己对这个过程越来越熟悉，最终做到漫画。好了，这是我们所说的几何图形推导过程，那把握住这一点以后，接下来的工作，

那就是要判断非均衡点代表的含义。这些内容。实际上，无论强调多少遍都不为过。如何判断它呢？你要判断哪个点就从哪个点出发，向上向右延伸，向上延伸到储蓄，可以确定此时的储蓄。向右延伸可以到投资曲线确定此时的投资，所以这儿一个投资在这儿，储蓄在这儿，所以这个时候储蓄大于投资。我们就知道，显然储蓄大于投资，

这意味着什么？供给大于产出，所以这个点对应的是供大于求。啊，是供大于求的情形。啊，相反这个呢，供效于求方法还是一样，那这就是我们推导过程，这个推导过程我们之前给大家讲过，相又给大家重复了一遍，因为它太重要了。我相信大家到这儿应该把这个内容应该能做到彻底的掌握。而重复强调是为我们接下来的这个工作做准备的，也就是我们要讨论它的斜率的变化，

这个我们之前是没给大家详细讲过的。也就是我要讨论影响斜率的因素有哪些，同样是要利用这个图。利用这个图，首先在我们具体分析之前，你首先要看一下rs函数的变形。换成这个形式，就是为了准确的看到它的斜率是什么。显然，在这个两部门的。表达式当中。斜率影响因素，一个是d，一个是b，也就是投资对利益的敏感性数和边际消费倾向。

这是影响斜率这两个因素，而这两个因素实际上你想一下，恰好就是我们图形中对应的什么。比如说这个储蓄曲线当中，实际上是不是就是边际消费倾向影响它的？斜对着对不对？而我们这个地方投资诈是不是就是地址影响它的斜率？没错，就是它。所以这个地方实际上所要观察的就是当它们变动时，我们的斜率如何变化。实际上，讨论的就是这个问题。啊，就是这个问题，

所以我们接下来要讨论的就是当它们变化时，我们最终。如何影响我们I的曲线的？陡峭与平坦的程度。好，那我们先来看一下储蓄曲线，也就是说我们现在想考察的就是当储蓄曲线，如果变平坦的时候。这是原来的啊，我先把原来的画出来。这是原来的。绿色的，这个是原来的。这是我们原来的。好，

这是原来的，我现在想知道就是当储蓄曲线，如果变得更为平坦了。变得更为平坦，那这个更为平坦的处于曲线，那对应的rs曲线，它变成平坦了还是陡峭了呢？我要讨论出这个问题。好了，如何判断呢？好了，那我们先把初始的这个创造过程，我们先把它画出来。我们讲它是用绿色的，表示初始的，

初始的其实就是这个虚线的这个部分。我先把它画出来啊。其实这个初始的就是我们之前所画的那个图，就是我们推导的时候所画的那个。啊，就是某一个特定的利率水平所对应着的，只是投资曲线上。投资曲线确定它的投资，进而经由均衡曲线，然后找见与此相对应着的储蓄水平，从而经由储蓄曲线找见了与它相对应的。收入水平，从而可以找见特定的收入与利率之间的这个对应关系。这是初始的好，这是初始的。

啊，先把它画出来，其实就是刚才的推导过程，那我们现在要考察的就是当。储蓄曲线变得更为平坦，以后由这个情况红色这条变得更为平坦了，那这个更为平坦的处于曲线。对应之下，我们来比较一下陡峭与平坦的处于曲线。面对同样大小的一个利率的变化。所引起的I的曲线走教育平台的变化好了，那我们现在假设利率上升。利率上升，上升到什么位置呢？好了，

还是上升到这个位置。还是刚才这个上升到这个位置，利率上升了这么多，显然如果是。储蓄曲线斜率变动前，那显然与它相对应的位置在哪了？利率上升以后。不会引起储蓄曲线直直接的变化，因为它的间接的变化，因为利率变动以后首先引起的谁的变化。投资的变化，投资还在这。那投资变动以后，进而引起了。与满足均衡条件的。

储蓄的变化对不对？因为投资变动了嘛，当然这个时候因为利率上升了，投资要下降的，这个是毫无疑问。这个要下降对吧？投资要下降，而投资下降以后要满足产品市场均衡，就是投资和储蓄是要相等的。所以投资下降了，储蓄也要下降，所以如果是原来那条陡峭的储蓄曲线的时候，此时。对应着的储蓄在哪？在这个位置。

啊，这是沿过来对应的这个位置。应该是在这儿。我们来用绿色这个表示它。应该在这个位置，但是现在呢？我们说。储蓄曲线变平坦了，显然，储蓄曲线变平坦以后与前面。是没有关系的，也就是说前面啊，利率变动引起投资的变化，投资变化满足产品市场均衡条件。此时对应着的储蓄水平到此为止都没有变化，

而储蓄水平确定以后，我现在要确定与这个特定的储蓄水平相对应着的收入水平的时候。储蓄曲线的陡峭程度就体现出来了，如果是原来较为陡峭的，对应的点是在这儿，与此相对应着的收入水平在这个位置。对不对？而现在是什么呢？你变得更为平坦了。储蓄曲线变得更平坦了，所以这个时候你收入水平的变化是在这个位置。在这个位置。显然，这个时候收入下降的更多了，为什么？

因为你的储蓄曲线变得更平坦了。处于企业变得更平坦。而这个储蓄期间变比平常的显然。你原来本来是从y0到这个地方。我们把它可以叫万一吧，对吧？那这个地方现在变成了y2了。啊，实际上应该叫什么一个y1一个y1撇儿更合适啊，我们就叫一个y1一个y1撇儿嘛。其实这个更合适。因为要把它们做比较，都是y1对应的，都是r1嘛，对应的都是r1。

只是一个是处于曲线平坦，一个处于曲线陡峭，我们比较，所以用加撇不加撇来表示平坦，这个对应的是外平。所以是y1撇，显然它变化更大。啊，它的下降更多，为什么呢？因为储蓄期限变平坦，而储蓄期限变平坦是与什么有关？边际消费倾向有关系。啊，实际上你想一下储蓄。

实际上，背后就是消费嘛，消费变化以后。跟收入之间影响更大了，关联更大了，实际上是边际交易倾向变大，还变小了，没错，变大了。所以这个地方相当于是边际消费倾向变大了，所以消费跟收入之间的互动的联系变得更强了。就相当于我们原来说乘数的时候，那个右派效应更大了嘛啊，进入下攻循环的更多了嘛，所以消费和储蓄呃消费跟。

收入之间的联动的这个程度变得更强了。所以表现为这个地方当利率上升的时候，投资下降，储蓄下降，进而我们的产出。下降的怎么样更多了？所以表现为这个地方发现它下降的更多了。对不对？下降更多了，而下降的更多结果就是我们的。均衡点在这个位置，而与原来陡峭程度对应的是，在这个位置，所以这个时候我们绿色的这条，这是原来的。

对应的是更为陡峭的储蓄曲线，而现在红色的这条对应的是什么呢？是更为平坦的。初始曲线。所以你可以看到一个是更为平坦的，一个是更为陡峭。所以，越平坦的储蓄曲线对应着的rs曲线也越为平坦。所以你就能够看到它变得更为平坦。这样我们就可以看出来了，这是它们的相互的影响关系，相互的，所以这个地方越平坦。那这个I的曲线也越平坦。这个关系我们就明确了，

对不对？好把握住这一点，以后那我还没完，我还想继续看一下投资曲线，如果变平坦了，意味着什么呢？好了，那我们下来继续看，同样还是这么大的个塔的变化，我现在想看一下既定的打塔r的变化，从r0变为r0。r1上升了，如果我的。投资曲线变得同样是变得更为平坦。好了，

我这个是投资曲线，更变成更为平台了，投资曲线变得更为平台了，对不对？那投资曲线变得更为平坦了，那意味着什么呢？意味着面对了一个既定的一个。利率的变化，投资变动变大还是变小了？显然是变大，你可以想象一下，这是我们的利率，这是投资，注意啊，这个地方。

一个是平坦，一个是陡峭，那你想象一下，这是原来初始的利率。我现在用利率是下降来表示啊。好了，这是初始的。一个平坦，一个陡峭，显然陡峭，这个。利率的下降，同样的利率下降陡峭了，这条投资曲线带来的投资变化是这么多。而平坦这个是不是变化更大呀？

对不对？我这说的是利率是下降，而我们大家说的是利率上升，利率上升，利率下降会不会影？改变这个结论不会的，只是方向不同，所以利率下降，投资是增长越平坦的，增长的越多。对吧，而如果是上升呢，那就是下降的问题了嘛，只是方向变了，但是它绝对值变化会不会变化？

不会。所以你看到了，结果就是。如果是变得更为平坦的投资曲线，对应着的我们这个地方投资，实际上在这儿。所以投资下降的怎么样？更多了。相比较原来陡峭的投资曲线，这个时候投资下降更多了。所以这就是平坦与陡峭，投资期间带来的影响。那你有人说了不对呀，你这个绝对值呃，地址就是影响着投资曲线的斜率嘛。

对吧，为什么这个绝对值变化与陡峭平坦程度好像不一致呢？原因是因为什么注意我们写投资函数写的是e-dr，注意这个投资。我们写成这个形式，实际上对应着的投资曲线是什么？实际上是这个形式，也就是说它所要求的。纵坐标是投资，横坐标是利率。自变量和因变量啊。自变量和因变量到底谁在横坐标，谁在纵坐标，我们一般横坐标是自变量。对不对？

所以我们一般说它的这个系数跟平坦与陡峭，一般说的是这种情形。但是我们大习惯用的投资曲线，用到的却是把投资这个因变量给放到了横坐标了。利率纵自变量放到了纵坐标上去了。所以他们的关系正好翻过来了。这个一定要注意。如果你不注意，你在这块老是炸有个疙瘩，在那老是打这个结，你就弄不明白，所以正好它是反着的。啊，这是一个细节问题，但是对你的结论至关重要。

所以把这个要把握住好了，既然这样的话，你要把握就是越平坦，意味着它的敏感系数越大，敏感程度越高嘛。所以这个时候越高，那就是利率下降的时候，投资增加，多利率上升时，投资下降多嘛，这就叫敏感程度高嘛。所以这样你看到变得更为平坦，以后投资面对既定的一个利率的上升。它的下降也更多，那下降更多的话，

意味着上延延伸过来。放言。满足产品市场均衡所对应着的储蓄也怎么样？下降的多了嘛？因为要求。产品上均衡要求储蓄和投资永远相等，所以这个时候投资下降的多了，储蓄也得下降的多啊，也得下降的多的话。好了，那这个时候对应的储蓄就在这个位置了。在这个位置。这是此时更平坦的投资曲线所对应着的储蓄。啊，如果我们怎样引用原来那个红色的？

储蓄曲线也就是更为平坦的储蓄曲线，那这样的话，把它延伸过来。实际上，它对应的在这个位置，这是处于曲线上的点了，而经由这个更平坦的处于曲线，我们就可以找见与此时相对应着的收入水平。下沿延伸下来好了，我们就可以找见与r1所对应着的那个均衡点的位置。而这个均衡点的位置，我们再把它跟原来的那个点连接起来。实际上，我们就可以找见又一条rs曲线，你发现这条rs曲线是不是比原来的更平坦了？

没错，原因就是因为投资曲线变得平坦了。对不对？而投资曲线的变化是因为地址的问题。储蓄曲线的变化是因为。壁纸的问题mpc的问题。是吧，变现为倾销。所以这两个系数是影响rs曲线斜率的关键性因素。好了，回过来看看我们刚才所说的一个地址，一个地址是不是就是它俩决定了rs曲线的？斜率对不对？所以它们的分子分母的位置，以及前面的正号负号，

就决定了它们。对于I的曲线陡峭还是平坦的，影响的程度。啊，影响的方向，我们就决定了。所以你可以看到这两者是完全一致的，所以还是回到这儿来，你要把握住的其实就是这个问题。啊，其实就是这个问题。所以显然地址变大了，就会影响到它。壁纸变大了，也会影响到它。

那我们如何理解背后的原因？为什么这两个参数变动了，就会导致I前的平坦程度变化了呢？那这个四象限的图就是最好的一个解释。这就是最好的意思，这个图啊，其实我告诉你，你在别的地方都见不到这个图，因为这个图是我自己给画出来。别的地方你绝对见不着任何一个教材都没有，除了我们这这个教材当然也可以说你在别的地方，如果见到了，那它肯定是。盗用了我们的这个图，100%可以这样说。

我敢100%确定任何一个教材里面，除了我们教材里面没有这个图。啊，这是给大家专门给大家花了很长时间，给大家画出来的啊，我记得我当初画这个图，专门画了一个上午。啊，研究怎么画更容易让你理容易理解啊，不是简单画出来，用一个更好的方式来把它画出来。啊，包括rs曲线那个地方四项元素跟这个类似的，也是要看曲线变动以后如何影响最终。目标曲线的平坦运动桥。

这个图同样你要会画。这个是生成式，影响斜率背后的经济学的逻辑图。好了，这个一定要掌握住了。啊，当然了，掌握这个逻辑图基本结论，你会发现是不是就我们刚才一个地址一个地址呀？啊，对不对？如何影响呢？实际上就跟我们刚才这个接龙是一样。因为系数就是d分之一减b。实际上d分之一减b，

那这在这个两部门模型里面，这就是我们的斜率嘛。所以显然，这个地方d值和b值如何影响就很明确了。啊，所以地址越大。安全与平台。为什么呢？因为地址越大。投资曲线月平台。也就是这个地方地址地址越大，投资曲线就越平坦，而投资曲线越平坦呢？这个地方rs曲线就越平坦。就这个道理，

而边际行为倾向呢一样。是吧，币值越大，因为边际成本显项越大，我们的。二级企业越平淡，为什么呢？因为这个过程中币值越大，进入到下一轮循环当中的收入越多。也就我们刚才所说的，消费和储收入之间的联系更强了。更强了这个诱发效应更大了。所以这个时候我们说这个处于曲线啊，它更平坦，它更平坦，

所以越平坦，这个时候r曲线也越平坦。啊，所以这个是完全一致的。这是两个基本的因素，当然如果要是三部门，我还可以引用税率，税率也可以引入进来，如果引用税率的话，其实你可以发现。如果推导一下，可以得到这个表达式啊，这个表达式我们就可以来确认。这个斜率呃，这个税率是不会影响。

这也是可以的，当然进一步当然不仅一次完，还可以讨论更进一步的，比如预期因素等等，这些因素都可以进一步的讨论，但是你要注意的是。这些因素讨论都是基于我们建立最初模型的时候，对于这些因素的基本的假设，比如说这个地方税收因素，你是怎么来？假设这个税税率的。然后我们再直接写的税率，如果税收呢，那就考虑怎么征税，固定税比例税还是什么形式，

然后如果直接税率的话，这就肯定比例税无疑了嘛。对吧，你只要把这个表达式写出来就可以确认它是如何影响的了，对吧？而预期因素呢？道理也是类似的。道理也是类似的。所以这些里面大家关注的其实就是本质上从函数上就是要把这个表达式求出来。而要想理解这个背后的原因。其实，无论有多少因素，最终最终都是要经过消费或者是投资而发生作用。最终要通过这两个行为来起作用。所以这也就为什么这两个行为是最为基础，

最为核心，这就是它的原因。啊，比如说税收，税收，税收肯定要经过消费啊，这样经过储蓄曲线来发挥作用。对不对？因为它是经过储蓄企业才进入到模型里面的。对不对？而这个预期因素呢？可能更多的是经过投资曲线。因为预期因素影响的是我们的什么呢？影响到我们的利率的变化。因为名率和实际率，

如果有预期因素的话，名率实际率就会。不完全一致。所以预期的变化就会在名义利益不变的情况下直接引起实际利益的变化，从而引起了投资的变化。实际上，这就所谓的废除方程式了，这些这后面我们还会进一步给大家讲，所以这些预期因素也好，这些因素也好，它都要经过某一个确定的。传导机制来发挥它的作用。而我们刚才复习方程的就是今天最常用到的一个传导机制。所以归根结底，消费和投资是最核心，

所以我们刚才讲那个四象限的。推导过程啊，以及斜率变化的过程，这是我们所有问题的基础，最核心的内容。所以它的重要性也就不言而喻了，这个大家一定要给予充分充分的把握。好，这就是我们的斜率问题。这个问题已经给大家花了，较详细的给大家解释的，所有的问题都是基于这个图形而展开的，这个内容下来一定要自己。多花时间自己试着画上几遍。做到什么程度呢？

随时随地自己在没有任何提示的情况下，能够把这个四象限的完整过推导过程。自己画出来。做到这一点，对于我们后面形成我们的答题能力至关重要，因为现阶段就是提高你的分析能力。及拓生拓宽你的专业知识。然后到九月份开始，我们就要通过真题的演练，那个过程就要用到你这个地方形成的这个。你的专业的基础的。所以现阶段啊，一定要把这些内容真正的理解到位了。才能够有助于我们后续应用它来形成我们的大竞争力，这是一环扣一环的一个。

完整的过程。啊好了，这个这个内容我们就先说到这啊。强调一定要记下来，把它掌握了第四个问题是曲线的移动，我们说了一共四个问题嘛。定律定义推导斜率和截距，截距其实就是曲线的移动嘛。对吧，那什么因素引起曲线的移动呢？实际上你会发现。啊，凡是在那个截距项上的因素，它们变动以后都会引起曲线的移动。这就是为什么把它称之为截距的原因。

从数学角度来说，就是截距。从经济学角度来说，就是曲线的移动。啊，实际上不是一回事，所以哪些因素在截据项呢？比如说自发消费，自发投资等等。这些自主变量包括我们政府购买支出，转移支付，税收等等，这都是在。我们的集聚项呢，回头来看一眼吧。

好了，实际上就是价值因素嘛。对不对？这些因素在我们的洁具下。啊，都会引起我们的变化。好了，既然它们会引起我们的。啊，引起我们的截距的变化，那截距的变化反映到图形当中，就是曲线的移动嘛，所以这个地方当c0变动时引起的是支出的变化，支出变化引起r的曲线移动，因为这个时候利率没变啊。

所以，自主消费变动我引起了是在同一利率水平之下，所有的产出都在变化。所以这个时候当然就表现为是曲线整体的移动。移动幅度怎么确定呢？层数。啊，诱发因素，乘以乘数就是你最终曲线移动的幅度。自主消费是如此，那自主投资呢？政府支出转支付同样如此，同样如此，而税收因素也类似，但是要注意的是方向。

不一致，虽然都有增加，但是它导致的左移。啊，这个要注意就行。那这其实你会发现，这其实就是我们的移动，虽然移动障碍说的比较简单，感觉好像简单，但是我告诉你，移动是考试当中最常考的。因为移动账上所说的其实就是经济政策。而且我们后续在讨论经济政策的时候，并不会单纯就政策而讨论政策是嗯，应该是这样说，

不会就移动而讨论移动。因为我们在讨论曲线移动的时候，也就讨论政策问题的时候要把斜率因素揉进来。因为不同斜率的曲线右移的过程当中，左移的过程中对于产出的影响都不一样。也就政策效果大小都不一样，所以移动和斜率两个因素是结合在一起的，这是我们政策讨论问题当中的两个方面。所以政策里面既有斜率问题，也有移动问题，两者是结合在一起的。这才是它真正的难点，所以政策问题难是因为既包括斜率，也包括截距，是融在一块儿来讨论问题的。

最常见的办法就是不同斜率下rs，不同rs曲线或者LM LM曲线的斜率之下问同样的一个财政的货币政策，它的政策效应大小的一个比较。这最经典，最经典的考法。所以这个问题的理论基础就是在我们今天讲的斜率和截距的问题。好，这个问题我们先把知识先掌握了，先把考点掌握了，至于题目的问题，答题等等问题，我们下个阶段再。专项突破。好，这是这个问题。

接下来看一个题目，这个问题这样说的，就说对通过紧缩问题。啊，通过紧缩，我们知道这个会诱发很多严重的问题啊，往往是与萧条所。联系在一起的啊，你比如说我们今年啊，今年我们其实。其实就可能面临这方面的问题啊，这个是。经济发展当中难免会出现啊，但是西方国家，比如美国，

现在面临就是通货膨胀问题。这是不一样的，那我们说现在。面临经济呃，面临通过紧缩的时候，可能会诱发或者加剧。经济的萧条或者衰退，那我们用封闭条件下的rsm模型啊来回答。下面这个问题。第一个问题就是未预期到通货紧缩，如何影响需求？第二个是预期到通货紧缩，如何影响需？所以关键问题就是通过紧缩影响总需求过程当中。预期到未预期到，

它们各自的传导机制是这样子的。首先来看，未预期到这个是否预期到，究竟区别在什么地方呢？是在于这个地方。经济主体如果预期到了，通货紧缩，实际上与通货膨胀类似的，如果预期到了，我就会采取一些抵消性的行为来。减轻弱化。通过紧缩对我经济主体带来的影响。是不是这样子的，所以如果未预期，到时候那通过紧缩它的本身所带有的这种这种再分配效应呀，

等等这些效应。就会真实的存在。因为没有预期到嘛，当然你就没有办法采取抵消性的行为嘛，对不对？所以未预期到的时候，你就没有办法采取抵消性的行为，因为没预期到无从谈起。预防性的措施，那结果就是通货紧缩所带来的再分配效应就会真实的。存在当然了，我们只要通过紧缩的时候啊，实际上对谁有利，实际上是对。债权人是有利。

债权人有利，因为这是个债分配的过程，通货膨胀的话是对债务人有利嘛，所以呢？钱不值钱了嘛，但是你偿还是按明价偿还，那现在也是一样，你想一下明价偿还，但是钱更值钱了嘛，就这么个道理，所以这债权人是有利的。所以在这种情况之下，那你就要判断一点了，那这种情形对于。整个宏观经济的影响在哪里呢？

那我们就可以来判断，当债权人处于有利位置的时候，我们又知道啊，债权人和债务人的变现为倾向是。显然不一样，注意啊，我们平常在宏观经济学里面说到边际消费紧张时候是笼统的，说全社会的平行消费。平均的边界位倾向，但是要注意不同的人群，他的边界位倾向是不一样的，甚至更具体来说，每个人的边界行为倾向也是不相同的。不尽相同的至少是对不对，所以我们在涉及到债权人，

债务人，那我们就说对于这两类主体。他们的边际消费倾向都不一样。啊，显然，债权人的边际消费倾向会怎么样？更小嘛，它的债权来讲，我们一般可以认为它的收入更多。财富更大对不对？所以在这种情况下，通过紧缩更有利于债权人。显然，这个时候。我们说对支出的影响一定是什么？

支出会偏于减少。啊，这就是我们所看到的情况，所以这就意味什么加重了啊，我们的这个萧条情况，因为这个时候反映为是什么？rs曲线一定是左移的。减少了啊，所以用r的曲线来分析的话，那就是。这个通过听说，实际上这会导致。x曲线左移那左移的结果当然就是产出下降。啊内率下降。这就是我们看到的情况。

如果未预期到了呢，这就有意思了，预期到了，经济主体不可能任由这个通过警示对自己造成实质性的伤害。对吧，如果预期到了，就会采取抵消性的行为啊，目的当然是趋利避害了，这是毫无疑问。所以这我们刚才所说的财富的再分配效应就不会存在了啊，但是这个效应不存在了，会不会由由于它的抵消性行为而带来一些别的影响呢？这个是无法避免的，比如说当他采取这些抵消性行为的时候。那可能会导致什么情形？

货币流动速度加快。啊，也就是说，抵消性行为会引起货币需求的减少。那结果就是经济当中，系统当中的货币余额，那就会怎么样出现上升，而实际货币余额的上升表现为是什么？LM曲线的右移。LM曲线就会出现一个右移，然后我们现在虽然没有谈LM曲线，但是你其实原来自己学过。啊，我们是强化段嘛，你原来也学过，

我们知道这个实际货币余额的增加rm全会移动，所以用rmr模型分析的话rm去年这个时候又移到。那结果当然，我们知道产值空间增长的嘛。啊，第二个情况就是实际利率可能会变化，为什么呢？因为这个过程当中，我们叫引入预清数。因为这是我们的。废旧方程式对吧？也就如果假定民营利率不变的时候，这个数。预期通货膨胀，刚才说说预期到通货膨胀了嘛，

对吧？也就通货膨胀预期会发生变化，那这个时候通货膨胀预期。实际上，预期到通货紧缩，现在说的通货紧，所以是派役是下降的，而派役下降名誉。利率水平又保持不变，那这个时候实际利益相应的就会出现一个相对的上升，而实际利率相对的上升，经济投资下降。I的曲线的左移。所以你可以看到这个时候引入预期因素，以后实际利率是上升的，

那结果当然反映为这个实际利益上升产出就。增长了，所以你可以看到这种抵消信息的行为，在不同的方面，它带来的结果是不一样的。那你要分析的就是根据我们的理论来看，它可能带来的影响是什么？啊，那这就是我们用rs模型分析的过程。所以重点是你应用理论的一个分析的能力，这是你。现阶段，重点要强化的部分。好，通过这个题目来更深刻的理解我们的内容，

这是我们例题的目的，好，这个内容我们就到这儿。我们接下来看LM。曲线也就是我们的货币市场。

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