60.第60节课第十九章货币数量论、通货膨胀与货币需求考点01、02
大家好，欢迎来到网络课堂，本次课程我们将要开始学习的是咱们货币金融学的最后一篇啊。货币理论那么这一章呢？它和咱们前面所讲的第四章是关系比较大的，第四篇呢？我们所讲解的内容啊，主要涉及到就是货币供给。那我们这一篇呢货币理论主要讲的是货币需求理论以及货币政策理论，那么当然呢，学完货币需求理论之后，货币需求和货币供给这两块我们都学完了。那就会涉及到货币均衡的一些问题，那所以呢，这里面会阐述啊，与货币均衡有关的，比如说通胀的发生对吧，所以说呢，我们这一章在进行讲解的时候呢，它会穿插着。咱们前面所讲的很多知识那么具体而言，这一篇所涉及到的章节也是比较多的，一共涉及到这七个章节。啊，那么第一个呢？就是第19章涉及到货币数量论通货膨胀与货币需求。那么，第20章涉及到is曲线，那么这个is曲线呢？它主要分析的是产品市场的一个均衡状态。
那么21章呢？是货币政策与总需求曲线，也就是结合货币需求理论，结合货币政策理论，然后推导出总需求曲线。然后22章结合总需求和总供给，然后进行分析，在总需求总供给均衡以及不均衡的状态下，我们如何去调整的相关知识？23章呢，是货币政策理论。24章理性预期对于货币政策的一个意义，所以说就是在研究啊，关于理性预期的情况下。那么，
它对于货币政策有什么影响？其实就是在告诉我们一件事儿，就是我们的货币政策并不是我实施了它就能起作用。它是需要基于理性预期的，那么第25章呢？涉及到啊，货币政策，它的一个传导啊，那么这几个章节呢，就是我们整体。所涉及到的最后一块内容啊，内容还是非常多的，但是呢，每一章它涉及到的考点其实并没有太多啊。啊，
就是整个咱们看上一一共涉及到七个章节，几乎占到咱们整个教材三分之一是吧？哎，所以但是呢，它的整体考试的考点呢，并没有那么多。而且这里面有不少考点呢，我们前面实际上是接触过的，所以说从这个维度来说，这一篇虽然知识点很杂。很多啊，但是呢呃，它呃里面有很多知识啊，我们是有过铺垫的啊，在学的时候是有一定基础的。
那么，首先来看19章啊，这一章呢，是围绕着货币数量论通货膨胀，还有货币需求啊，这三块来展开的。实际上，这个货币数量论呢，分析的就是货币需求理论，那因此呢，我们在讲解的时候，其实这一篇主要就围绕着几个货币需求理论来展开。首先就是传统的货币数量论，那么涉及到非学方程式，还有见效方程式，
那么第二个呢，就是关于凯恩斯的货币需求理论，那里边涉及到像流动性偏好呀。啊，包括三个动机等等，那么还有什么呢？还有弗雷德曼的货币需求理论，那么在这里面呢，都会或多或少呢进行提及，所以这一篇围绕着货币需求理论来展开。只不过呢，我们这里边会穿插着一定的通货膨胀的知识啊，这是这一章的一个整体的呃思路，但是整体来说。谁为核心呢？
货币修理论为核心。那我们就具体来看一下啊，首先什么叫货币数量论这个货币数量论呢，它主要揭示的是在总收入规模既定情况下，我们所持有的这样一个货币的数量。那实际上，言外之意就是我们对货币的需求，对吧？哎，那么货币需求其实呃，在很多境况呃，定义的情况下，我们是这样去给出定义的啊。所谓货币需求，指的就是作为经济主体，
我们在一定时期内哎，愿意并且能够持有的货币数量，对吧？这就叫货币需求。那所以说货币需求，它反映的其实也是对货币的需求量，所以它反映的最终落实到一个货币数量的问题，那所以说货币数量论它其实也是货币需求的一种理论。那么，这个理论最重要的一个特点呢？就是他认为利率对于货币需求是没有影响的。换句话说，人们到底愿不愿意持有货币，想不想持有货币？它和利率无关，
这是它的观点。那么这里面呢？哎，我们就要知道两个概念，第一个就是货币流通速度，第二个呢叫交易方程式，什么叫货币流通速度呢？它又称为货币周转率。哎，什么叫货币周转率就是？在一个年度内，一单位货币被用来购买商品的这样一个次数。比如说啊，比如说我拿着这一块钱哎，找a公司哎，
买了一瓶水，那么a公司再拿着这一块钱。他又去找b公司啊，买了一支笔，那b公司呢？哎，他又拿着这一块钱，然后又找c公司，然后继续去买，所以说那么在这种情况下，那比如说我这一块钱辗转流通了三次。那我们就说货币流通速度是三，如果辗转流通了四次，那我们就说货币流通速度是四，那么了解货币流通速度有什么意义呢？
它对指导我们货币供给有非常重要的意义，原因是因为并不是央行印了10000亿的钞票。那我们市场上就只有10000亿的资金，并非如此，为什么？因为我有一万块钱，对吧？比如说我花出去了，我找a公司买了一台电脑，那么a公司是不是就得到了这一万块钱？那么，他拿到这万块钱的时候，他继续可以进行交易呀。所以说我们市场中并不是有了印了多少钱，市场上就有多少货币供给量的，
对不对？原因是因为每一单位的货币都有可能被重复的使用。它一旦被重复使用，那么造成的这个货币量就会增加。你比如说，如果一年内。每一单位的货币都被流通了三次，那么意味着即便我们初始资金只有10000亿，那么最终我们形成的货币供给量将会是30000亿。对吧，可以购买30000亿的资产，那么这就是货币流通速度的一个呃，一个核心的意思，对吧？所以说它指的就是每一代货币被流通的平均次数。
那么，货币流通速度v呢？哎，可以更精准的进行定义啊，定位什么？哎，定义为总支出p。乘以外，然后除以货币数量。简单来说，就是我们一定时期内，我们的总支出。除以什么？除以我们的货币量。换句话说，
我们在一个年度内，全国总支出1000000亿。而实际上，我们的货币量呢？只有多少？只有100000亿，那意味着什么？意味着平均我每一块钱被花了多少次？被花了十次，对吧？所以说这个货币流通速度v就等于除以啊，除以那么这里边表示就是货币供给。啊，表示货币供给，表示价格，
啊，表示价格外呢，表示就是总产出，那么总产出这些价格呢，表示的就是我们单位时间内。所生产出来的商品的价值总和，那商品价值总和，这意味着就是我们买这么多商品需要花这么多钱。这么多钱，除以我们的货币量，那么得到就是货币流通速度v。啊，这是流通速度问题。那么第二个就是交易方程式，什么叫交易方程式呢？
我们令等式的两边同时乘以m，那么就可以得到一个交易方程式m×v=p×y。那言外之意就是啊，我们在一定年度内所生产出来的商品的价值总和。它就等于多少，就等于货币量乘以货币流通速度，对吧？就是我这么多的货币和我生产出来的商品价值正好相等。也就是说，我持有货币的目的是用来交易商品的，你的商品价值有多少，那我就需要多少货币与之匹配。那么，这样的话就恰好能够满足哎，均衡状态对吧？
所以货币流呃，货币数量乘以在给定年份中，我们的货币被使用的次数也就是货币流通速度。它必然就等于名义收入，那么废雪呀，就认为货币流通速度是由经济中影响个体交易的这样一个制度所决定的。所以它一认为在短期内，我们的货币流动速度一般是不变的。对吧，所以说我们的制度不同哎，我们的货币流通速度也会有有一定的差异，那么比如说如果人们奢购用奢购账户和信用卡来交易。换句话说，大家都用卡来交易。再比如说你像咱们当今社会，
我们一般情况都是手机支付对吧？甚至咱们有很多同学，你钱包里面放了十块钱，有可能。这十块钱是你三年前放的，到现在你都没有用过，是不是我们很少会用到现金，所以呢，这种情况下，如果大家用的都是。啊，这种呃银行卡来支付，或者说用这种啊，这个手机啊来进行支付，那么我们在购买的时候。
就会使用较小的货币，那么货币流通速度呢？就会上升。啊，货币流通速度就会上升，也就是说你像我们当今社会对吧？我们GDP。有100多万亿。那所生产出来的商品的价值总和，那可能就更多了，对不对？哎，那假如说有1000000亿吧，对吧？1000000亿的情况下。
那我需要多少货币呢？我们实际上所印发的这个钞票，它并不需要那么多，对吧？有可能100000亿就就可以了，对吧？因为很很多情况下，我们用不着。却实际的货币的周转。哎，所以说你使用的货币越少，那么货流的速度就越快，但是反过来如果哎，我们流通中的这个货币呢？哎，
都是直接以现金的形式来交易的，就是我们在交易现实生活中交易的时候啊，直接拿着钱，那么它就会被频繁使用，那一旦它被频呃，就是它在使用的时候。我们的货币量就会增多，当我们使用的货币多的时候，自然而然货币流通速度就降下来了，因为什么？因为我们的总的名义收入就那么多。你用的货币多了，自然而然速度就慢了，对吧？你不需要频繁的用一张货币去交易，
你可以用多张货币不同交易。啊，那并且又认为由于经济体中制度和基础特征呢，只有在较长时间里才会发生比较大的变化，所以在短期内呢，它一般是不变的。所以哎，他就认为啊，正常情况下，货币流通速度应该是相当稳定的啊，货币流通速度是相当稳定的，它并不会轻易发生改变。啊，这是它的一个观点，那么关于货币需求这一块呢？
它指的就是人们愿意持有的货币数量。啊，一定注意啊，这个愿意。它是有前提的，对吧？并不是我想持有就能持有，对吧？就好像每个人都希望被钱砸死，对吧？但是我们真的能做到吗？我们有那么多钱吗？也没有是不是？所以每个人都希望自己家里全是钱。但是呢，
有多少人能做到呢？所以并不是单纯的愿意就够了是吧？他还能够是吧？人们愿意且能够持有的货币数量，那么这才叫货币需求。那么因此呢，货币数量论它实际上就是一种货币吸收理论，交易方程式呢，就可以被改写改写成啥m就等于py÷v。也就是货币需求量等于什么？等于名义的收入除以什么？除以货币流通速度。也就是说，我们一定时期内所生产的商品，它的价值哎，
有这么多。那么，它的价值除以货币流通速度，也就是我们需要供给的这个货币量，也是我们实际的货币需求量，对吧？当市场处于均衡状态时，那我们的货币需求就等于货币供给。那么，此外呢？由于货币流通数数量论假定，货币流通速度是一个常量，所以呢，我们往往呢，用v分之一。
啊去代理呃去用k来表示啊v分之一用k来表示，所以说那这样的话m等于py除以v。它就等于多少等于py乘以v分之一，如果用k来表示的话，那就是k py对吧？k py。那所以呢，这里边我们将v分之一和m分别替换为k和md，那么这样的话，这个方程式就改写了，改写成啥？md就等于k py。那k是一个常数对吧？k是一个常数是货币流通速度的倒数，那么费学的这样一个数呃货币数量论呢？
就表明货币需求呢？仅仅是。收入的一个函数，它和利率有没有关系呢？没有关系，所以它认为利率是不影响货币需求的。啊，这是关于货币需求这一块，那么从交易方程式到数货币数量，论它如何去演进的呢？对吧？你看咱们刚才那个公式MV=p呃等于py。那么，它是交易方程式对吧？但是我们通过演化之后呢？
哎，变成了md=k py，那么从交易方程式到货币数量论。那么，它是如何演进的？咱们看一下啊，被选认为货币流通速度在短期内相当稳定，对吧？所以说那这个v就等于v8。就是它的一个常数啊，那么从而呢，将交易方程式转化为货币数量论，那么这个理论呢，就认为名义收入它仅仅取决于货币数量m的变化，为什么？
因为p×y=m×vv是一个常数，对吧？所以当m发生变化时，那么p×y是不是就要变化？p÷y呢是名义收入，所以说名义收入取决于货币量，你货币量越多，名义收入越多，货币量越少，名义收入越少，所以这个呃方程式呢，就告诉我们当货币数量m。翻番的时候，那么m×v八也肯定是翻番的，因为v是一个常数嘛，
所以当m翻番时m×v是翻番的。那m×v是翻番儿的民意收入，也是翻番儿的，所以当我们的货币量增加时，哎，我们的民意收入也会相应的跟着增加。啊，这是这一点，那么第三个呢？就是数量论与物价水平之间的关系啊，那么古典经济学家就认为我们的工资和价格是完全弹性，什么叫完全弹性呢？换句话说，只要我们的劳动力市场上供求关系发生变化，那么工资就会发生变化，
那么这就叫完全弹性。你比如说。最近一段时间呀，我们的劳动力市场供给大于需求了好，那么这个时候我们的工资就会怎么样迅速的下降？而过了一段时间呢，哎，劳动力市场中供给又小于需求了，那么工资就会迅速的上升，那么这就叫完全弹性。那么所以呢，在正常年份，整个经济体所产生出来的总产出外，总是维持在充分就业的水平上。哎，
所以呢，在短期内也被认为这个方程式里面的y呢，也是比较稳定的，哎，我们就可以用来固定的值y来代替。所以说货币数量论就表明，在短期内，无论是货币流通速度还是我们的产出，都是一个常量，那唯一的两个变量就是谁了，一个是价格。一个是货币量，所以在短期内一旦货币量翻番，那我们的物价也一定会翻番，对吧？
价格会翻番，那么古典经济学家就借助这样一个货币市场论呢来解释物价水平的一个变动就是。为什么物价会变呀？因为货币量会变，所以货币数量的变化，它会引起物价的等等比例的这样一个变化。所以哎，数量论和物价水平两个呢，就联系到一块了。当然呢，这只是古典经济学家的一个判断。在现实生活中，其实它并不成立。为什么呢？咱们的工资它能具有完全弹性吗？
肯定不能啊，我就举个简单的例子，比如说咱们在单位里边啊，当然咱们有很多同学没有没有工作，对吧？哎，那么在公司里边，假如说你的公司公呃，你的公司啊，突然给你降工资了，你能接受？肯定接受不了了，对吧？哎，在一个公司里边，
除非这个公司遇到很大的问题，否则一般不会出现降工资的情形，都是要么涨要么不涨，对不对？他不会去降工资。哎，所以说那么工资这一块呢，它往往是具有粘性的，哎，这是现实，所以说这个呢，还是比较理想的一个状态。那么，货币呃数量论它和通货膨胀什么关系呢？那么，
通货膨胀反映就是一般物价水平的，哎，持续大幅度上涨。那么，通货膨胀的数量论表明，通货膨胀率就等于货币供给的增长率减去总产出的增长率。哎，就是说如果我们的货币供给增长速度非常的快。那么，这会造成民营收入增长过快，对吧？而民营收入呢？增超出了我们的总产出的增长，那么超出了这一部分呢？就是通胀。
所以这是它的观点啊，通胀率等于货币供给的增长率减去总产出的增长率，因为正常情况下我们的总产出的增长和我们货币供给的增长应该是匹配的关系。那么，一旦货币供给增长过多，那么单位商品它的价格就会上涨，那么单位商品价格上涨了，意味着通胀就发生了，所以这是它它所界定的这样一个通胀率的问题。那么，第二个考点啊，关于预算赤字呃与通货膨胀二者之间的一个关系。那首先来说啊，政府的预算啊，政府的预算，
那么政府为什么要有预算？对吧？或者说政府为什么要有支出呢？对吧，政府的支出是为了什么？是为了满足它的职能，因为咱们知道政府作为社会的管理者，那么它在很多领域。它是需要亲自去实施的，对吧？比如说当市场失灵的时候，那作为政府，它需要采取有效的措施来纠正这种政府失灵。呃，市场失灵，
但是在纠正市场失灵的时候，它是需要钱的呀。包括政府作为社会的管理者，他那么多的机会要运转，需不需要钱也需要钱呀，所以政府要想发挥它的职能是需要经费的，对不对？那这个经费怎么来呢？哎，它需要有财政收入。哎，需要有财政收入，所以说那这个财政收入怎么来呢？哎，那么这就需要什么？
他就需要开始筹钱了，对不对？开始需要筹钱了，那么政府在进行筹钱的时候，哎，他为了支付这些这些账单，对吧？为了应对他的各项支出。它需要有这个资金的来源，这个资金的来源呢，有这么几个途径，第一个呢就是通过征税。啊，第一个就是通过征税来获得收入。就是我多交税嘛，
对吧？提高税率哎，或者说增加我们的税税种，那么通过这种方式呢？哎，来征税，因为税收。是政府从企业居民手中获得的收入，那么第二个就是发行政府债券来借款，就是我自己没有钱，那钱怎么来？我可以发行国债呀，对吧？让投资者哎，然后把钱借给我，
是不是那么第三个就是怎么样创造货币直接印钞票？所以政府有这三种措施来支付它自己的账单，也就是说它怎么样去筹这个钱。那么，政府筹款呢？用政府预算约束来进行表达，那么政府预算赤资def啊，它就等于政府支出g减去。税收收入t哎，二者之差，那么这就是赤字，咱们知道预算赤字其实上就是收不抵值。对吧，收不抵支，所以那么支出多收入少，
因此用政府的支出减去。税收哎，政府的支出减去税收二者之差，那么这就是政府遇到的赤字，那么这个值它必须等于基础货币的变量delta MB。与公众所持有的政府债券的变量，德尔塔b之和用公式来表示的话就是等于g-t，等于德尔塔mb。加上德尔塔b，什么意思呢？就是我们的财政赤字，它需要来弥补，对吧？怎么去弥补呢？要么用基础货币对吧？
哎，要么用什么？要么用公众所持有的债券。对吧哎，公众持有的债券用它们的这个变化量之和啊来决定，那么政府预算呢，就表明如果政府通过增加公众所持有的国债。那么，这样的话来弥补赤字，那么基础货币和货币供给量都不会受到影响，为什么？对吧，为什么不受到影响呢？因为如果公众去买了这些国债，对吧？
钱从公众手中。流向了政府手中，那么咱们知道，无论是公众还是政府，它都属于市场主体。那么，这种情况下，我们整个市场上货币量并没有因此而增加，对不对？哎，并没有因此而增加，它只是结构发生变化了而已。所以说那么它并不会造成货币供给量的增加，也就不会造成通货膨胀了。但是如果我们哎政府通过增发货币这种方式来进行筹资，
那么一旦它增发货币，那就会造成我们市场上货币供给量的增加。货币供给量增加会诱发通货膨胀，所以说这个时候基础货币也好，我们货币供应量也好，都是增加的。啊，所以它会有比较大的弊端啊，有比较的弊端就是啊，通货膨胀。然而，如果中央银行买入了政府发行的债券，那么这也会导致基础货币和货币供给量增加。为什么？因为当央行买这些政府债券时，
资金的流向是从中央银行流向了市场，而我们知道这个市场上的钱是不能多的，一多货币供给量就多。而中央银行作为货币当局，它一旦去买入债券，那么它就要出钱。这个资金从货币当局流出市场。就会造成旧货币的增加，进而引起货币供给量增加。那所以说这种弥补财政赤字的这样一个方法呢，我们又称之为债务货币化，为什么要债务货币化呢？就是原本它是政府欠的债。但是现在呢？哎，
通过增发货币的方式来弥补了这个债。那么，货币的供给的增加对吧？就把债务转化成了货币。那么，这种方式呢？我们就把它称之为印钞，哎，称之为印钞，但是我们也要注意的是这种方式呢，哎，它往往会导致通货膨胀的发生。所以说为什么预算赤字会导致通货膨胀，咱们知道了吧？对吧？
因为当政府出现了次呃赤字时，意味着收不抵支。存在缺口缺钱，它需要筹钱，那么筹钱有三个途径，对吧？刚才给大家讲了筹钱三个途径，如果我们征税的话，咱们知道它其实也是有弊端的，虽然刚才没讲是吧？因为如果我们通过征税来进行呃，这个增加收入的话，那么居民。要承担更多的债务，那么这种情况下，
无论是居民也好，企业也好，他们的消费和投资意愿度肯定会下降的。所以说它往往会导致经济的收缩，而一般政府什么时候才会赤字呢？经济不景气的时候才会赤字。而赤字又导致我们采用征税的措施，它会导致经济进一步的收缩，所以说一般情况下我们不采用。啊，而创造货币呢？咱们刚才也讲了，当央行哎，去这个购买国债，或者说政府直接发行货币，
那么这种方式呢？它会造成通货膨胀。是不合适的，对不对？而只有哪种方式比较好呢？就是通过发行债券来借款，而且是借谁的款呢？借社会公众的款，只有这样的话才不会受到影响。所以说这三种措施里面一般第二种发行债券是比较合理的啊，是比较合理的啊，那么这是关于这一点，那么第二个就是恶性通胀，什么叫恶性通胀呢？一般是根据通胀率的大小。
那么，通胀率如果比如说只有200%分之三，那我们一般认为呀，它不构成通胀预期。那一般不构成同样预期。但是如果它再往上涨，比如说一位数的通胀，800%分之九。那么，这叫温和式的，温和性的通胀对吧？就是它虽然构成通胀预期了，但是呢，还好在可控范围内。但是一旦这个通胀率呢，
变成两位数了，10%几20%几30%几，那就很快了，是不是我们要及时采取措施了，而这个恶性呢，一般指的就是月通胀率达到50%以上。什么叫月通胀率？一个月物价就要涨50%，那一年呢？600%以上了，对吧？所以说几百倍的膨胀。那么，这种极高的通货膨胀率，那么就叫恶性通胀，
那么该通胀一旦发生，它对我们整个经济发展都是灾难性的，你想什么意思？如果一年通胀率600%。那也按这个一年前一块钱的东西，到了年底他要卖六块钱。对吧，而且你知道这个月通胀率50%，它还不一定是一年就600%呀，它是应该是一加50%乘以多少12次方。所以它这个倍数是要更大的，对吧？它这个倍数是要更大的，有可能这一年下来都要十几倍的增长。啊，
都要十几倍的增长，那就好像你前一年挣了100万，哎，感觉钱还可以，对不对？哎，可以买一一套100万的房子。那等到年底了之后呢，你这100万有可能连十平方你都买不了。就是原本可以买100平的啊，现在呢？十平方都不够了。那你直接辛辛苦苦就打水漂了，是不是？所以说这种影响是灾难化灾难性的，
那么它会导致咱们整个货币制度的瓦解。啊，资源配置恶化，整个国民经济呢，都会趋于崩溃，所以恶性通胀的危害是非常大的，这也是为什么很多国家对通胀零容忍的一个原因。
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