32.第32节课第九章信用、利率风险管理
好，那么通过前面的学习呢，咱们会发现啊，那么商业银行呢，在经营的过程中，它会面临非常重要的一些风险，那我们要进行管理，对吧？所以说除了。刚才所讲的银行管理的啊，几个维度啊，涉及到资本金的管理啊，包括资产管理，负债管理等等啊，除了他们几个的管理之外呢，我们还要关注。两类风险管理那一类呢？就是信用风险。还有一类呢，是利率风险，这也是商业银行所面临的非常主要的两大类风险。那首先来说，咱们说什么叫信用风险呢？就是我们在交易的过程中，由于债务人。它不能够按照合约的规定来履行它的一个义务，那么给哎另一方带来的这样一个损失可能性，那么这就叫信用风险。那作为商业银行，为了获得这些利润，
它必须要克服一些可能存在的风险，比如说道德风险，比如说逆向选择，这些都是在我们借贷过程中。经常会发生的，对吧？由于信息不对称的存在，那所以呢，我们要进行克服，那为什么我们在贷款市场中会存在一些风险呢？第一个就是逆向选择，我们说。逆向选择时，由于信息不对称的存在，导致劣质的商品和服务驱逐优质的商品和服务，
那么这样一个现象，这就叫逆向选择。那为什么会出现呢？原因就是因为往往是那些投资的项目风险非常高的，这样一个借款人，他越愿意非常积极主动的来找银行申请贷款。所以说我们在放款贷款的时候，往往基于此，你会发现人家不缺钱的人，对吧？安全性很高，缺钱的人风险比较大，而王老师这一部分缺钱的人风险又比较高的人。他会更加积极主动的去找银行申请贷款，所以说项目风险比较高的借款人，
他们争取贷款的积极性是最高的，这就造成咱们在发放贷款的时候往往把贷款发给那些。哎，这个整个的风险比较高的，这样一个主体，所以说呢，银行会面临比较大的风险，那么第二个呢，就是贷款市场中道德风险也容易发生。原因就是因为一旦我们把资金给了借款人之后，那么借款人如何使用往往就脱离监控了，那么在这种情况下，借款人凭借这种信息优势。他就可能会投资那些风险比较高的项目，原因是因为通过投资这些项目，
他可以获得更高的收益。所以这就是道德风险和呃逆向选择，在我们贷款市场中，它的一个表现啊，它的一个表现，那么金融机构呢，解决这些问题。它就呢，有助于解决信用风险。那具体而言，它怎么去解决这些问题呢？哎，咱们接下来要讲的就是啊，包括甄别与监督，包括监理呃，
建立长期的客户关系，贷款承诺，抵押物和补偿余额。包括信用配给这些，那具体来看一下，首先我们如何利用甄别和监督来实施信用风险的管理呢？首先来说。什么叫甄别？所谓甄别，就是我们在发放贷款时，我们既然希望把款项贷给那些风险比较低的客户。那所以作为银行，我需要怎么样去识别？我们的客户那怎么去识别呢？我们需要获取自己所需要的信息。
对吧，通过调查去了解所有的申请者。它的一个资金状况怎么样？它要投资的项目到底是风险高的还是风险低的，对吧？所以说。那么，在贷款市场上，由于存在逆向选择，那所以它又要求银行？将我们风险小的这些借款人，从风险大的借款人中，我们要进行筛选出来。我们要从众多的身影诶进行分类，看一下哪些风险高，
哪些风险低。然后呢诶来判断我到底要向哪一群人啊，进行发放贷款。从而呢，使得我们的银行放款有利可图，这是甄别。那么，有效的筛选和搜集信息构成了我们信用风险管理一项非常重要的原则。因为你想啊，信用风险是由于借款人的问题导致的。所以我们就应该从源头上去解决这个问题，那这个源头在哪？就是把一些不合格的这些借款人直接排除，对吧？我压根就不和他建立业务往来关系。
我只与那些优质客户建立往来关系，所以说我们直接第一步甄别啊，把这些啊不合格的人。淘汰掉那么，当银行进行消费者贷款时。那我们首先要调查申请者，他的一个信用状况，哎，算出他们的信用得分，所以你看就像咱们支付宝里面对吧，也会有这样一个信用评分，包括咱们银行其实也会有。啊，会有这样的评分，那我们根据它的评分呢，
来去判断到底要不要给它发放贷款，对吧？那如果发放贷款的话，那到底发放多少？那么，这就是消费者贷款这一块儿啊？根据调查者，他的一个信用状况，然后呢，进行打分儿哎，打完分儿之后呢，然后进行判断，看一看他到底应该。哎，把这个款项贷给谁？
那么第二个呢？就是如果面向的是企业呢？那么企业在发放贷款时，它和消费者发放贷款很相似。也是先有客户来进行申请，那申请完了之后我们进行审批，那么审批的时候呢，也是要对他进行信用调查，对吧？看一看他到底有没有风险？然后进行信用打分，所以说这一点呢，它和消费者贷款的这样一个审批是一样的，但是呢，与消费者不同的是，
我们在给企业发放贷款时。还要去关注一下这个企业，它未来的计划就是你拿到这笔款项之后有什么样的一个计划，打算怎么样去发展你的企业，对吧？哎，如何利用这样一个贷款？包括我们的行业竞争激烈情况怎么样？这些呢，都是除了消费者之外，我们还要去额外关注的一些问题。哎，甚至呢，有可能我们还要实际的去走访这个公司，了解一下这个公司实际的运作情况，
掌握第一手的资料，那么从而呢，更好的更精准的去判断这家企业它到底是优质的。它是劣质的，对吧？所以说帧比很重要。那么第二个呢？就是哎，贷款的专业化，所谓贷款专业化呢？就是我们在发放贷款时，把款项仅用于某些领域，某个行业。那么，它具体而言指的就是银行通常专门的向当地的企业，
或者说某一特定的行业来发放这个贷款。那实际上，我们在表现呃呃，在陈述这样一个事情的时候，大家会发现一个问题啊，如果我们把款项专门投向了某一个企业，某一个行业了。实际上，风险是集中的，对吧？所以说，从某种程度来说，银行它并没有实现贷款组合的分散化，也就是意味着风险是提高的。啊，
风险是提高的，但是另外一个角度来说，专业化又是合理的，为什么合理呢？原因就是因为什么存在逆向选择。作为银行，我们再去分别风险高低是有必要的，那有些领域风险就是高，那有些领域呢？风险相对而言比较低。那所以说我们在进行筛选的时候呢，我们会根据行业哎，这个行业整体来说风险是比较低的，那我们就把资金尽可能往这个方向投。哎，
别的高风险的领域，我们不去投对吧？这样的话，我们可以减少识别这样一个成本。这是贷款专业化，那么第三个呢？就是限定性条款的监督和执行，这个地方和我们前面所讲的是一样的，那既然我们在发放贷款时，由于道德风险的存在。使得我们无法去监控它的一个行为，无法保证它能够按照我们所做的去呃所所说的去做。那所以说在贷款发放之后呢，作为借款者，他又有那些从事可能会使得贷款难以偿还的风险活动的动力，
那所以呢，为了减少这种道德风险，那我们就会和。借款人哎，签订什么签订限制性条款？在我们的合同中去写明哪些是禁止做的，对吧？哎，所以说这就是我们的限制性条款。但是我们也知道限制性调换，它是事前我们做做了一个约定，但是咱们有这样一个经历，就是我们在事先做规划的时候，我们一定能保证。我们所做的规划是完美的吗？
很难保证对吧？就好像我们在签合同，我想到了你有可能会发生一二三四五六七这几条，但有可能事后我们又想起来了，但这个时候合同已经签订了。是不是所以说限制性条款，它固然如果做到了监督和执行，就刨除成本不谈，哎，我们能够一定程度上降低道德风险，但是它能不能完全消除呢？并不能。对不对？并不能。原因就是因为有一些条款，
我们是当时想不到的。或者说当时在那个环境下，我们是想不到的。有可能随着技术的发展，它又产生了是不是？所以说这种情况下，我们需要有一些与时俱进的一些手段。那第二种呢？就是哎，通过长期的客户联系啊，通过长期的客户联系来通过这种方式呢，来去消除这种风险。那怎么样？通过长期的客户联系来消除呢？那么这是银行得到有关其他借款人信息的一个途径。
就是如果我和客户之间有长期的往来，什么叫长期往来啊？老客户了，那既然是老客户了，不止贷了一次，那所以说意味着我们已经有健全的这样一个贷款的审核机制，对吧？那所以说有了健全的机制了，如果你再新增加贷款，我就不需要重复审核了，对吧？我直接批就行了。那相对于我新开发一个新客户而言，那么它的成本是怎么样？是低很多的，
所以说与客户建立长期的联系，能够减少信息采集的成本，原因就是因为。我们针对老客户提供贷款时，我们的很多程序已经建立了，所以我们在进行重新审核时，比较成本比较低，它额外的成本是增加的比较少的。但是如果开发一个新客户，我需要从头到尾去建立相应的机制，重新进行审批，那这样的话成本是比较高的，而另外一方面就是我们通过长期的这样一个联系，那么客户呢，也会意识到。
哎，由于我们是老客户，对吧？哎，往往可以拿到一个比较低的利率，而如果我们能够开诚布公的去坦露，我去表达我们的这样一个信息，哎，那么这样的话可能获得更低的一个利率。那所以在这种情况下，那由于我们开诚布公的啊，去分享信息是能够获利的，那所以呢，作为客户哎，他也会主动的去。
哎，披露自己的这样一个借款信息，那么从而呢，获得更低的一个利率，所以说这是对客户而言，也是一个非常好的事情。而另外一点呢，就是与客户建立长期的联系呢，可以使得银行防范那些未预见到的风险。什么叫未预见的呀？你比如说咱们前面所讲的限制性条款。我们通过限制性条款的这样一个签订，能够规避一些我们不想让它发生的一些行为，对吧？但是我刚才也提到了。
并非所有的行为我们事先都能够预料到，哎，有一些未预见到的风险，我们事先不知道呀。所以呢，你的限制条款中不可能提及吧？哎，但是呢，由于我们与客户已经建立了长期的联系了，我们都很清楚，对吧？哎，我需要你，你也需要我，那所以既然如此，
我们就开诚布公一点，对吧？哎，主动的去规避那些道德风险以获得。以建立更加稳定的关系，因为什么？因为我们刚才讲了。那么，作为客户，他也可以获得低利率贷款，他是有收益的呀。所以他为了维持这样一个收益，他也会主动的去规避一些，哎，道德风险的发生，
所以这样的话，相当于是哎，我体谅你，你也体谅我，对吧？咱们两个互利互惠。哎，所以说这就是建立长期客户联系，它的一个必要性。那么第三个呢，就是贷款承诺了。哎，第三个就是贷款承诺了那么同呃，所谓的贷款承诺呢，就是银行同意在未来某一时期以某种与市场利率相关联的利率向企业提供的。
某一限额之内的贷款承诺，换句话说就是我和你签订一份儿协议，约定了。在未来一定期限内，我可以给你多少额度，比如说我给你110的额度。对吧，我给你一个贷款承诺，但是这个贷款承诺呢，它一定是在一定限额之内的啊，一定是在一定限额之内的，而我们大部分的工商业贷款都是在贷款承诺下。来安排的那么这样一个操作，对企业有什么好处呢？就是当它需要进行代换时，
变更的也就是说它便利性很强很强，什么意思呢？就是说我作为一个企业，有可能我现在并没有资金需求。而我未来是一定会有需求的，对吧？但是这个需求什么时候发生呢？我并不清楚，如果当我需要发生的时候，我需要贷款的时候，我再去走流程，再去申请。有可能就来不及了，对吧？所以说那怎么办？
我就在我没有需求的时候，事先就直接和银行怎么样签合同？哎，直接和银行签合同，直接去申请下来，这样一个额度，申请完额度之后呢，我并不既定，现在用对吧？我只是和你签协议哎，我未来。在100亿的限额内，我可以进行呃来获得这样一个贷款的支持，那好，当我和你签订完这份儿协议之后，
相当于我获得了你的一个贷款的承诺了。那么这个时候就是我现在不缺钱，我不申请，我缺钱我就申请，申请完的时候由于你已经事先要给我额度，已经给过我额度了，所以说不需要再审批了呀，流程就免了。直接不付贷款就可以了，所以说当他需要的时候，他就可以直接获得这样的贷款，是不是对企业来说很省事啊？它可以满足它的一个流动性。压力哎，解决流动性问题，
那么对银行来说有什么好处呢？它开创了一种长期的联系，对吧？因为你想，如果我和你签订协议，三年内我给你。一呃，这个十个一的额度。那相当于这三年内，你只要有贷款需求，你就找我了是吧？哎，所以说这种长期的联系是不是产生了它不是一个一锤子买卖？是不是哎？哎，
便利了银行的信息的搜集，此外呢，提供贷款承诺要求企业连续不断的提供其收入，资产，负债等情况，对吧？也就是说，你想要获得这样一个承诺可以啊。你要把你过去的一些收入证明啊，你的资产负债表呀，对吧？包括你的经营信息呀，等等，你的信息都要进行公布的，你不能隐藏的是不是？
所以说贷款承诺的安排呢，也是一种减少。银行搜集信息成本的一个有力手段，所以说通过这种方式，一方面便利了客户，另一方面呢，又给银行节约了成本。所以说我们可以通过这种方式呢来规避信用风险。那么，第四个就是提供抵押品和补偿余额，那么咱们知道对于贷款而言，我们发放贷款很大的一个风险是借款人到期了，不能够履行债务。从而呢，使我们蒙受损失，
对吧？这是我们面临的很主要的一个风险，而抵押品的存在呢，有个很大的好处，就是由于有了抵押品。所以哪怕债务人违约了，我们也可以将抵押品变现来获得受偿，所以说这样的话，它就弱化了逆向选择后果，因为我们说逆向选择的结果就是什么？就是劣币驱逐良币，那就是劣质的服务驱逐优质服务。而由于抵押品的一个存在，那么哪怕你作为借款人，你违约了。
那你的成本也是自己来担的，也不是让他人来帮你承担，所以说那这种后果就减减少了，那么银行在发放商业贷款的时候呢，哎，要求一种特殊的抵押叫做补偿余额。啊，那么在这种安排下呢，取得贷款的企业，它必须在我们的支票，银行支票，存款账户上保留最低一定比例的资金，也就是它一个相当于保证金账户嘛。就是我可以给你相应的这样一个什么呢？一个呃，
这个贷款对吧？贷款的拨付，但是呢，你这个申请贷款的前提是你在我们的存款账户中。是有一定的资金的，也就是说你并不是一个没有任何资金的情况下，申请了一个贷款，你必须要在我们账户中有一定的资金，这个资金呢，就叫做补偿余额啊，补偿余额。那么，补偿余额呢？还将提高贷款偿还的可能性原因是啥？因为你有钱放到我这儿，
你一旦违约，没有能力偿还债务了，你这个钱也要不了，对吧？你这个钱也拿不回去。所以说你要违约的话，你的损失更大，所以在这种情况下呢，我们就可以将道德风险降到最低，这就是和我们前面所讲的像净值的功能很像。对吧哎，和净值的功能很像，就是有了抵押品，有了补偿余额之后，一旦借款人违约，
那么你自己也会蒙受很多损失，那么在这种情况下，你的违约的主动性就会大幅度降低。啊，所以啊，那么这家银行它就可以哎，得到大量的有关借款者财务的信息，那么补偿余额安排啊，使得到呃，使银行呢，能够更容易的对借款者呢，进行有效的监控。那么所以呢，它也是一个非常重要的工具啊，这是抵押品和补偿余额，
所以咱们就会发现为什么银行在发放贷款时它普遍。哎，会以什么呢？会以抵押贷款，担保贷款这种形式来发放，而会限制信用贷款呢？原因就因为限制贷款呃，信用贷款的风险比较高，它没有任何抵押和担保。哎，会产生很多道德风险，而有了抵押品和补偿余额之后呢？作为借款人，他违约的风呃成本比较高。所以这种情况下呢，
它会有这种动力啊，避免从事高风险的领域啊，所以说这是这一点。那么第五个呢？是信用配给啊，这个信用配给呢，指的就是啊，借款人愿意支付规定的，这样一个利率甚至更高的利率。那么，贷款人呢？也不愿意哎，发放贷款，或者说将贷款数额严格控制在贷款申请额度以内的这样一个现象，什么意思呢？
它指的就是我们今年，比如说我们所分配的这个额度有限，我给这个公司的指标有了，就一个亿。对吧，超我一个亿，不好意思，我不放了，对吧？没有额度了，那没有这个额度了，所以说你哪怕愿意支付再高利率，比如说我给你的是5%的利率是吧？你现在你说了，我缺钱，
你给我点这个贷款吧，对吧？我哪怕10%都行，不好意思不行了啊，你给再高的利率，我没有额度了。对不对？你就这么多指标，就一个亿，所以说这样的话，是不是从根源上直接限制了？对吧，从根上直接限制就是你，哪怕再高的利率我都不愿意借给你。啊，
我们只是按规定限额在额度内，你想申请多少我给你批，但是一旦超过了额度，不好意思，没有了，是不是那么信用配给呢？有两种情况，第一种就是银行拒绝发行任何数额的贷款。啊，就是说任何贷款我都不给你发放，即便你愿意支付很高的利率，我不要这个钱，我也不给你发放。对吧，这是一种情况啊，
那么它的呃，这个投资风险呢，一般是比较大的。哎，一般就是投资风险比较大的，因为咱们知道我们银行开展贷款业务是为了挣钱，那假如说我们为了挣钱，你本都没了，你怎么挣钱？所以说就是如果我们客户投资的风险非常大的情况下，那么我们有可能就会拒绝任何数额的发放你。不管啊，不管你想以多高的利率，想要申请贷款，我都不给你发放。
那么，第二种情况呢？就是它的投资风险呢？没那么大对不对啊？但是道德风险呢？可能会比较大，那么银行呢？哎，愿意发放贷款，但是呢，这个数额低于借款人的要求。就比如说你找我申请一个一的贷款，但是呢，我通过这个测算呢，我发现你违约可能性挺大的，
对吧？道路风险比较高。所以说我在给你拨付的时候呢，我不按照你的要申请的数额进行拨付，你申请一个亿对吧？我可能给你拨付1000万。哎，所以说这两种情况，一种是直接拒绝发放，一分没有，另外一种是给发放，但是呢，这个发放的数额比你的要求低。啊，这是关于信用配给具体在落实度这两种情况，
但这种方式呢，也是能从根源上限制我们的风险的覆盖面儿，对吧？你风险头寸少了。自然而然，哪怕违约了，你的损失是有限的，你能够控制得住。啊，所以说这是关于信用风险的管理。好，再来看另外一种风险。利率风险的管理，那什么叫利率风险呢？它指的就是由于利率的不利变动。
哎，给使得我们。啊蒙受损失的这种可能性举个非常简单的例子啊，你比如说银行发行了一笔贷款，对吧？咱们知道贷款是有收益的，是不是？而这个收益的高低取决于什么？企业利率的高低毫无疑问贷款的利率越高，那么银行获得收益越高，利率越低，收益越低，对吧？现在啊，假如说银行发放的是什么？
是固定利率的一个贷款。哎，是固定的贷款，比如说约定5%啊，这是贷款利率，也就是说作为该银行，它会在未来获得一个固定的5%的收益。对吧，这是固定利率，但结果呢？现在怎么样？现在市场利率上升了，那么市场利率上升到6%了，那意味着什么？意味着。
如果银行它没有选择固定，它是可以有机会以6%的收益来获得这样一笔收益的，是不是？哎，所以说呃，由于他选择了固定，他没有机会，哎，以6%来获得收益了，那这种情况下你看。由于利率的上升，那么使得我们啊，作为代收资金者，贷款者对吧？他没有啊，
获得足股多的回报是吧？他的收益是不是偏低了？那么，这实际上就是一种利率风险。包括。当借款人借入资金的时候，以5%借入资金。那么结果呢？哎，市场利率下降了，变成4%了，那意味着什么？意味着我原本有机会以4%来获得这笔资金的，但是现在呢？我签订的是固定利率合同。
所以我只能按照5%的固定利率来进行，怎么样来进行啊支付，所以说成本是不是多了？哎，那么这也叫利率风险，所以总而言之，利率风险指的是啥？对于借款人而言，那么多支付利息，哎所面临的风险，这叫利率风险。那么，对于贷出资金的人来说，就是由于哎，少支少获得这样一个利息收益而面临的风险，
这就叫利率风险。那么，对于银行来说，咱们知道它是一个借贷组合体呀，它既有借款业务，又有贷款业务，对吧？所以说，它既是借款者，也是贷出者。所以说它既面临着利率上升带来的这样一个成本的上升，这样一个风险也带也面临着啊，这个利率下降带来的什么贷出资金的收益下降，哎，面临这样一个风险，
所以说。它是借贷双方都会有风险的，那假如说一个银行利率敏感性负债比利率敏感性资产要多，意味着什么？意味着随着利率的变化，哎，我的成本发生变化的要比收益发生变化的资产要多。那么，这种情况下，一旦市场利率上升，那么意味着我们负债怎么样？负债增加的多。对吧，因为负债有成本嘛，是不是资产有收益，
所以当利率上升的时候，我们的负债随着利率上升要增加吧，我们的成本要上升。而资产呢，会随着利率上升，收益会增加，但是由于负债比资产多呀，所以说当利率上升的时候，我们成本增加的多。收益增加的少，那我们的收益不就是成本减去收益吗？是不是这是总这是净收益，所以说那么提高呃，这个利率提高之后会减少银行的净收益。但是反过来，
当利率下降的时候呢，我们的成本下降的多，负债呢，哎，就是这个收益呢，下降的少，所以说我们的净收益怎么样会增加，因此。利率上升，银行收益会减少，利率下降，银行收益会增加，这是第一种情况。而第二种情况就是，如果一家银行它的利率敏感性负债比利率敏感性资产要少。
负债少，资产要多，对吧？而负债是有成本的，对吧？一定要记住这个对应的是成本，这个对应的是收益。啊，这个对应的是收益，所以当我们的利率提高时，那成本当然也是上升的，收益也是上升的，但是由于你的成本比收益少，所以。利率上升带来的是收益的增加，
因此利率的提高会增加银行收益，但是反过来呢，当利率下降时，两个都降。两个都降的情况下，由于成本比收益少，所以说呢，收益下降的多，那这样的话，它就会减少收益。啊，那么这就是关于利率风险的一个概述，而我们把利率敏感性资产与利率敏感性负债，它们的缺差额就叫什么？就叫缺口，
所以我们在进行缺口分析的时候，分析的是啥？分析的就是。利率敏感性资产和利率敏感性负债之间的差额。在利率上升下降的情况下，银行收益增加，减少的问题。那么接下来呢，我们就说一说缺口分析和久期分析啊，所谓的缺口分析分析的就是银行资产和负债。哎，它的一个基本分析方法，那么这个缺口呢？指的就是利率敏感性资产减去利率敏感性负债，它的差额，
所以。当缺口为正的时候，正缺口意味着利率敏感性资产是大于负债的。资产大于负债所，所以我们的收益大于。成本对吧？收益大于成本，因此当利率上升的时候，我们的收益会进一步增加，所以哎，我们呃，这个通过缺口与利率变动幅度相乘，可以得出。它对银行利润的一个影响，因此当啊，
当这个缺口为正的时候，一旦我们的缺口扩大了。是不是啊啊，缺口扩大或者利率上升了，那么利率上升之后呢？我们的利润会增加，所以说正确后利率上升对银行来说是有利的，利润是增加的。那我们可以通过两个途径呢，使之精细化，第一种途径呢就是通过期限列对法，换句话说就是我们来衡量什么来衡量，若干个子区间。每一个区间里啊，我们的这样一个收益和成本对吧啊，
就是收益和成本，二者之间的关系呢，来判断利率发生变化时对我们的影响。那么第二种呢？就是标准化缺口分析，它用的就是啊，不同的这样一个利率敏感性资产和。负债二者之间的这样一个敏感性程度来进行判断。那么，根据资产和负债利率特点呢？银行的资产负债按照缺口进行分分为三类啊，分为三类，那么第一类呢就是利率。期限所对应的这样一个资产负债，换句话说，
我的资产规模，我的利率规模，对应的期限是相等的，对吧？对应的期限是相同的，而且呢，我们选择的是啊，有一定的固定利率或者一定的这样一个。呃呃，这样一个利差啊，就是要么有固定利差，要么有去具体的一个利差，所以说这就是利率。和期限啊，它所对应的啊，
就是期限是对应的相同。期限相同，利率利差固定。那么，这是第一种情况，那第二种情况就是可变利率的资产与负债。换句话说，我们的资产也好，负债也好，利率是怎么样？利率是变化的。它会随着市场力的变化而不断调整。啊，那么这种情况下，哎，
这种情况下啊，呃，随着利率的变化，我们的资产带来的收益。负债带来的成本都是变化的，那我们就把这样一个资产和负债呢，称为利率敏感性资产。利率敏感性负债，所以说所谓的利率敏感性指的是啥？就是它会随着利率的变化。而改变收益，改变成本的那么，这样一个资产和负债，那么就叫利率敏感型。那么第三个呢，
是固定利率资产和负债，指的就是在一个比较长的期限内，我们的利率是固定不变的。所以，不管是资产也好，负债也罢啊，它的收益和成本是锁被锁定的，这是三种类型，当然呢，咱们在研究这个缺口分析的时候，它研究的什么？就是由于利率在分类方面。引起了一部分资产和一部分负债在量上不均衡。而导致的一种结果，什么结果呢？
我们会用一定的固定利率负债去支持一定的。变动利率的资产，所以说我们是用负债来支撑资产，咱们知道负债是形成银行资金来源的，资产是资金的运用，所以说我们在用钱的时候，用钱的前提是有钱。对吧，用钱的前提是有钱，而这个有钱前提是啥？你的资金来源得有是吧？也就是负债，所以说我们的资产是靠负债来维持的，那所以如果我们在维持变动利率资产时用的是固定利率。那咱们知道，
如果利率比较高的情况下啊，利率比较高的情况下，我们的负债用的是固定利率，所以说它不会随着利率升高而升高，成本不变。但是呢，我们的资产是浮动利率，所以说它会随着利润升高而增加，也就意味着我们的资产的收益会随着利润升高而增加。那这样的情况下，一旦我们缺口扩大了，是不是哎缺口扩大之后成本不变呀？收益是可变的，所以说我们的收益会增加吧，它改变是收益。
所以说高利率的时候收益会增加，但是反过来如果利率比较低的情况下，那么我的资产收益也会跟着下降，但是成本是不是没有变？也就是说，在这种情况下，不管你是高利率还是低利率，你的成本是没有变的，你的收益是随着利率变化而变化的，利率高，收益高，利率低，收益低。所以利率高的时候哎，能获利哎，
那利率低的时候呢，同样的差额，它会给银行带来就是损失了。对吧诶，因为你的收益会随着利率的下降而下降。那么原因呢？就是因因为银行所吸收的固定利率，负债成本固定不变，它不会随着利率波动而波动而变动，利率资产呢？会随着利率的变化而变化。所以说利率升的时候，它收益升，利率降的时候，收益降啊，
甚至出现亏损，那么这就是关于缺口分析这一块，为什么啊？在不同的利率水平下，我们的。所以会有不同，所以说为什么利用这个可以进行利率风险的管理呢？就是既然我们已经知道了。在高利率的时候，缺口扩大会带来收益，对吧？比如说第一种情况，那既然如此，我们就在利率高的时候，主动把这个缺口调为什么调为正缺口？
就这样，资产多一些，负债少一些嘛，是不是？而反过来，我们仅营知道。利率比较低的时候。啊，利率比较低的时候，那么在缺口为负时，我们能够带来收益，那我们就主动把缺口调为负缺口，所以说根据不同的利率预期。我们可以主动的去改变银行的缺口。啊，
利率上升改为正缺口，利率下降改为负缺口，那这样的话就可以主动的去进行利率风险的管理了。那么第二个呢，就是久期分析啊，久期分析也称为持续性分析，或者说期限弹性分析，那么它主要考察的就是银行资产和负债。总额的市场价值对利率变化的一个敏感性程度，那么衡量的就是利率变化对银行经济价值的影响。换句话说，它其实研究是啥咱们知道。一个银行，你的资产的价值如何？取决于什么？
取决于资产带来的收益的现金流的现值。对吧，就是你在衡量一个资产负债，它的价值的时候，其实主要看一下你这个资产负债带来的未来的现金流，它的现值。高了你的价值就高低了，价值就低，而现值是由什么决定的？由利率来决定，对吧？我们在计算现值的时候是用现金流除，以复利系数嘛。对不对？而复利系数是不是由利率决定啊？
所以你会发现，那你就发现一个问题，就是当利率发生变化时，它会影响咱们的复利系数，进而影响咱们的现值。从而影响我们资产负债的市场价值。那所以说我们去分析这样一个过程，那么这就是酒席分析，那么酒席分析呢？它是基于卖考虑酒席的概念啊，衡量的是一种证券支付现金流，它的加权平息期限，换句话说就是。我有一笔投资买了某证券，那么平均我需要多长时间才能回本儿？
那么这个回本儿的时间，这就叫救济？哎，这个回本时间就叫九期，所以说那么九期呢，它就为咱们证券市场价值对利率变化的一个敏感度。提供了一个很好的近似值，就是我们证券市值变化百分比，它又约等于利率变化的百分比，乘以对应的九七。哎，乘以这样一个九七，所以九七越长，那么市值变动越大，风险越高嘛，
是不是哎？这是关于九七这一页。那具体来说就是对各个时段我们的缺口赋予相应的敏感性权重，然后得到加权缺口，然后呢，对所有的时间段。哎，它的加权缺口呢？进行一个汇总，那汇总完了之后呢？用来估算在一定幅度内，一般就是小于1%的利率波动情况下，对我们银行进价的一个影响。哎，这个经济价值呢，
一般也是用百分比来衡量，就是说当我们的利率变动化1%时，所引起的银行的经济价值的变动是百分之多少，那毫无疑问，这个数越大，变动越大，变动越大，风险就。越大那么各个时段，它的敏感性权重通过假定的利率波动乘以该时段头寸的平均九期来去确定。一般来说，金融工具到期日或者说距离下一个重新定价日时间越长，变数越大嘛，所以时间越长那么。呃，
并且呢，在到期日之前所支付的金额越小那么久，期绝对值就越高。啊，因为你呃，重新定价，时间越长，或者说金融工具期限越长，意味着你的回报期越长，回报期越长，久期就越长。那九七越长的话，那么利率发生变化时，对我们的影响就越大，为什么你就牢牢记住那个公式啊，
经济价值它的一个波动等于利率的波动，乘以九七所以。九期它和我们的经济价值波动是成正比的。啊，是成正比的，所以说久期越长啊，久期越长，风险是越大的，所以利率风险也就越高，那所以咱们要想控制利率风险怎么办？你要控制好久期啊，对不对？你久期不能太长。酒期太长的话，那你的风险就越大。
这是这一点。
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