05.第05节课第一章关键术语
接下来呢，咱们再来看中央银行，那中央银行和银行有什么样的一个不同呢？银行它是一个金融企业，对吧？而且呢，这个金融企业是吸收存款，发放贷款的，这样一个金融企业，那为什么我们要在银行的基础上加了一个中央呢？这个中央两个字，它其实是有多层含义的。一方面呢，就是我们所理解你像党中央，这是我们最高的权力中心，对吧？那么中央银行它其实指的就是什么？指的就是我们在银行体系中最高的这样一个。啊，金融机构。那么另外一个呢？就是中央是不是还有中心的意思，所以它既又表现出我们在整个的金融体系中，它是处于核心地位的。那所以呢，所谓中央银行，它其实指在一个国家金融体系当中，居于中心地位的，那么这样一个金融机构也是统领一国金融体系，控制全国货币供给。
实施国家货币政策的。这样一个最高的金融管理机构，那么这就叫中央银行，所以说它的地位是独一无二的。哎，注意你看这个词叫最高，那最高的话呢，就是没有之一，对不对？哎，它是最高的机构，没有比它更高的了。如果再比它高。那就不是金融体系了，对吧？
在金融体系中，它是最高的啊，没有比它更高的那么专业化的职能呢？有几个职能？第一个呢就是发行的银行。啊，发行的银行那么所谓发行的银行呢？发行什么呢？发行货币，所以说中央银行具有货币发行的独占权，所以这里面的发行银行指的就是发行货币。那么第二个呢，就是政府的银行，所谓政府的银行呢，就是它会代表政府哎去参与一些活动，
去提供相应的服务。比如说会代理国库，哎，因国库资金嘛，哎，由中央银行呢，来去代理啊，然后呢，充当国家的出纳，哎，经受预算的收支啊，那这都是。啊，这个中央银行来做的，那么第二个就是中呃政府的金融代理人，
比如说那么政府需要参与一些金融会议，那这个时候呢，一般是中央银行去代表政府去参与一些国际性的金融会议。啊，包括像代办各种各样的金融事务，哎，那么异国的金融事务需要处理，那这个时候呢？哎，以中央银行来去代办。啊，包括执行金融行政管理，为政府提供的资金融通。啊，包括保管外汇黄金储备，
买卖储备等等。那么这些呢，都属于政府的银行。简而言之，政府的银行就是。中央银行替政府办事，哎，这属于政政府的银行，那么第三个呢？叫银行的银行，那我们说一个商业银行，它是什么？它是以吸收存款，发放贷款，办理结算汇兑为主要业务的，
那么这样一个金融机构。那为什么我们说中央银行是银行的银行呢？是因为中央银行在为商业银行提供存款，贷款，结算，汇兑业务。对吧，比如说中央银行为商业银行提供的存款业务，那比如集中存款准备金，对吧？它可以保证我们商业银行的清偿力，维持我们金融体系的稳定。那么第二个呢？就是哎，它可以为商业银行提供贷款业务，
所以说发放再贷款再提现，那么同样的，它还可以为商业银行呢？提供结算业务。所以，中央银行它会组织全国银行间清算，建立清算系统。所以说，这都是银行的，银行的表现。那么，实际上，咱们不止这三个。因为在有些教材里面，它会把有一项单列出来，
哪一项呢？管理金融的银行，这个管理金融的银行呢？实际上，它和政府的银行是有一定重叠的，比如说执行金融行政管理。那在我们有些教材里边，它就会独立出来，所以这个点呢，大家要注意一下，有的地方它可能会写三大职能，有的地方会写四大，写四大的话，管理行理银行，它和政府的银行会有一定区分。
啊，会有一定区分，就是制定实施货币政策这一块，那么它就把它列为什么呢？列为管理中的银行了，而不是政府的银行，所以说这是关于央行的职能。那么接下来呢，就是关于联邦储备体系，联邦储备体系其实就是美联储啊，那咱们知道美联储就是美国的银行，哎，美联储就是美国的银行，那么它成立于一九一三年成立，是不是比较晚？
啊，那么它是美国的中央银行系统，那么联邦储备银行呢？是执行货币政策的这样一个机构，那么一般情况下呢？都是尤其啊，这个就是这个股本是由其所呃所在的。区会员银行来认购的，但是后者呢，没有控制权，那它在操作的时候大家注意到这个词，叫美国中央银行系统。那什么意思呢？指的就是美联储，它并不是孤立的一个机构，
对吧？它不像中国，中国的中央银行就是中国人民银行，是个银行。但是美联储呢，它是一个银行系统，银行系统里面包括两级，一个是中央一级，一个地方一级，那么中央一级的就是联邦储备银行，它负责执行货币政策。哎货负责，比如说货币供给量调节。但是呢，这个联邦储备银行呢，
它是由它所在区的这个会员银行来认购的，也就是说啊，实际上是由12家会员银行共同出资所设立。只不过呢，这些股东他并没有控制权而已，那么12家联邦储备银行是其所在地区的这样一个中央银行，所以它相当于是。啊，整个美国它有12个地区，那么这12个地区呢？每一个区它会有一家联邦银行，那么每一家银行呢？都是该区的中央银行，那么同时呢？这12家银行呢？
又联合出资设立了一个联邦储备银行。来作为整个国家的这样一个啊货币政策的执行机构啊，所以说它是由一+12这样一个两呃两级啊，中央银行体制，也就是我们所谓的。二元中央银行制度啊，所以说这是这一点，那么联邦储备银行呢，在其所设的区内呢，有自己的分行，而联邦公开市场委员会呢，它是联邦储备系统内部制定。政府的这样一个中心部门，所以说市场委员会来负责政府的制定，那么该委员会呢？
会有七名联邦储备委员，还有五名啊联邦储备银行行长所组成。那么，联邦储备委员主席呢？也是由联邦公开市场主席啊，联邦主，所以说委员会的主席和我们整个的联邦公安市场委员会的主席啊。啊，是同一个人啊，那么联邦储备系统的组织结构呢？虽然与世界各国的中央银行都啊不同，但是基本职能是一样的，所以说美国是一个非常典型的二元中央银行制度。那二元就是中央和地方两级相对独立，而这个两级呢，
就是呃，联邦储备银行，它和各地区的这样一个啊，联邦银行那么它两级是相对独立的。啊，每一个区的这样一个联发银行呢？在各个区内是中央银行，是它自己区的，但是它不能负责别的区，对吧？它也不能去调节别的区。所以它是这样一个操作，它和咱们一元式的央行制度是不一样的，所以它的权利基本上是被分解的，对吧？
被拆分了，相当于是呃，你像中国人民银行的整个的中央银行的这样一些职能。啊，被联邦储备系统啊，整个的一个拆分，所以说它是由各大委员会啊，共同行使央行的职能，所以说这是美联储。所以说呃，这个美联储它实际上是一个体系，而不是一个机构。那么，第16个点呢，是关于金融市场，
金融市场，大家应该不是不陌生了，因为我们在学习第一章的时候，重心基本上就在解读金融市场。那么，金融市场呢？就是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。所以呢，它这里边它涉及到三层含义，第一点就是。首先，作为市场本身，它是一个场所，这个场所是干什么的呢？是用来资金融通的，
所以说它是进行资金融通的一个场所。那么，这是第一层含义。当然，这个场所呢，既可以是有形的场所，也可以是无形的场所。那什么是有形的场所呢？哎，你比如说那我们会有一些看得见摸得着的，哎，比如说呃，这样一个啊，证券交易所对吧？那这就是一个非常典型的有形的。
市场有形的场所，那么还有一些无形的场所，就是我们通过网络平台直接搭建的这样一个金融市场，那么这也是一个场所，但是它是无形的。那么第二个就是它能够反映出我们资金供给者和需求者之间的供求关系。当然，它不仅仅反映的是资金的供求关系，还反映了我们资产的供给关系。那么，实际上，我们资金和资产之间什么样的关系呢？这是资产，这是资金。那么，
作为资产的所有者，他在提供资产的时候，他的出发点是什么？是希望把资产变成现金？换句话说。资产的供给者对吧？供给者它实际上是什么？它实际上是资金的需求者。所以它正是由于对资金的需求，所以呢，它通过提供资产来获得，或者说来满足它的资金的需求，对不对？而作为资金的供给者呢？哎，
他现在有闲置资金，他想保持增值怎么办呢？他会将自己的资金提供出来，然后怎么样来去获得资产？所以资金的所有者，哎，资金的所有者，也就是资金的供给者，它实际上是资产的需求者。而资金的需求者，它实际上是资产的供给者，所以二者之间这种供求关系也能够从我们金融市场中反映出来。那么第三个呢？就是我们金融市场就包含了金融资产交易过程中所产生的各种各样的运行机制，比如说我们在交易过程中所产生的价格机制。
对吧哎，包括像这个啊，其他的这些啊，包括像这个啊，市市场机制，风险机制等等啊，那么这些都会包括，但是这里面最核心的就是价格机制，因为。我们在进行资产交易的时候，最终交易的前提是啥？一定是买卖双方对这个价格达成一致了，是不是？所以说哎，所以说价格机制是我们资产交易过程中最为核心的一个机制。
这是金融市场的三层含义。那么，金融市场特征呢？咱们也注意一下我们交易的是什么？交易的是货币，因为融通资金嘛。对不对？所以我们是以军工就为载体，实质上是完成了货币的交易而已，所以说我们交易对象是货币。那么，交易者之间哎，它主要它不是买卖关系，哎，更多是借贷关系，
就是说我们在进行资产交易的时候，更多情况下我们是。缺少资金了，从你这借入资金，然后回头再还，所以说更多表现为借贷关系，而不是买卖关系，所以我们买卖债券，买卖股票等等一系列的买卖有价证券的行为。它实质上更多的是一种借贷，哎，更多的是一种借贷，而不是单纯的为了买卖。那么，它既包括有形市场，
也包括无形市场，对吧？哎，既有看得见，摸得着的，又有看不见，摸不着的。网上啊，网上系统。这是它的特征，那么第二个就是发展趋势啊，我们整个的金融市场发展的趋势呢，就是一个是资产证券化。因为随着我们整个的一个金融的发展，我们会判一个问题，
就是有很多资产流动性比较弱。那么，比较弱的流动呃流比较呃拥有比较弱流动性的这样一个资产呢？它在我们整个市场中就容易被淘汰，为什么呢？因为流动性太差了，风险太高，大家不愿意持有。所以呢，那么作为流动性差的资产的所有者，他就希望能够让流动性变强来提高自己的这样一个资产流动性，从而提高。抗风险能力对吧？那所以他会怎么办呢？进行资产证券化。
将那些流动性差的资产打包，然后变成流动性比较强的资产，哎，这是它的发展趋势，那么第二个就是金融全球化啊，就是我们的所有的金融活动。不仅仅是服务于我们一国，对吧？更多的是在全世界范围内进行资金的融通。那么第三个呢？就是金融自由化啊，就是我们的金融约束啊。啊，金融管制越来越少啊，充分发挥市场的主体，
那么第三个呢？就是它的功能啊，它的功能那么关于金融市场的功能这一块呢？主要体现在这么几点第一个呢，就是融通资金对吧？这是最基本的因为。金融市场的含义是啥？融通资金的场所，所以说金融市场最基本的一个功能就是融通资金，我们可以在这个市场中通过发行股票，发行债券，发行一系列的工金融工具。通过这种方式来筹集到我们所需要的资金，而反过来，当我有闲置资金的时候，
我们可以在金融市场上进行投资，对吧？买股票，买债券，买其他的一切金融工具。通过这种方式呢，来获得保值增值，所以说它可以融通资金，那么第二个呢，就是由于金融市场的存在，我们还可以去调节资金。啊，因为我们在市场存在着之后融通的过程中，其实就是将资金呃供给者，他的闲置资金，
然后转移到资金需求者手中，对不对？所以说它其实就是一个调节的过程。那么第三个呢？还可以完成资本的积累。哎，还可以完成资本的初始积累啊，所以说我们可以借助金融市场来完成呃，资本积累，比如说我看我有一个项目创意非常好，但是我缺少知识。那我就可以把这个呃项目进行立项，对吧？然后在金融市场中，然后进行宣传，
那么有意向的投资者呢？他就给我进行相应的投资哎，从而完成资本的积累。那包括像配置资金啊，比如说我现在呢，有一笔有一笔现金。那我放在银行的话，收益太低，全部买股票风险又太高，那我就可以进行资产的配置，对吧？不把鸡蛋放在同一个篮子里，高风险中，风险低，风险相互配置，
那么这样的话，我既能够保证。获得比较高的收益，同时呢，还能够承受比较低的风险，那么再往下呢，就是防范风险啊，然后反映经济这些啊，因为防范风险的话就是。不把鸡蛋放在同一个篮子里嘛，对吧？通过对外化投资，组合化投资，利用资产之间的这样一个负相关关系来降低啊，甚至抵消风险。
啊，包括反映经济信息，通过我们金融市场的价格信号来反映我们当前，比如说利率的一个利率在持续的上升，说明什么？说明当下。我们货币的需求非常的旺盛，对吧？如果利率持续走低。说明当下货币需求比较匮乏。所以呢，我们可以通过金融市场上的一些信号来反映经济的信息，那么这有了金融市场的功能。那么第四个呢，就是金融市场的参与者，
那么这个参与主体呢，其实就是在我们的金融市场中充当资金需求者，充当资金供给者这些主体。比如说，作为政府部门，一般情况下，我们听到的都是政府出现了赤字。对吧，所以大部分情况下，政府它在金融市场当中都是资金的需求者。偶尔有可能会成为供给者，但是绝大部分都是需求者，那么第二个就是中央银行，那么中央银行为什么能参与到金融市场当中呢？一方面，
它作为管理者，它要去监督我们各项活动。另一方面呢，中央银行在实施货币政策的时候，比如说它通过公开市场操作来调节社会总需求的时候，它怎么调节的？是在银行间市场上买入，或者说卖出来证券，那这个时候它是不是主体？当然是主体对吧？所以说这是这是一个，然后包括商业银行。哎，包括商业银行，那么商业银行呢？
它为所有的资金需求者提供资金，为所有资金供给者，然后提供一个存放资金的这样一个平台。哎，所以说它也是啊，参与主体，然后包括其他的这些金融机构啊，比如说证券公司呀，保险公司呀，基金公司啊等等，正是由于它们的存在。哎，使得我们有了更多的啊，将储蓄资金哎转化成投资资金的这样一个渠道啊，包括企业哎，
它也是我们金融市场的一个非常重要的主体。啊，他可以充当需求者，可以充当供给者，有多种角色，而且呢，他还可以哎，是套期保值主体啊，那么最后呢，就是作为个人啊，每一个个人或者说家庭。它是我们金融市场上最主要的资金供给者，也就是说我们市场上所有的钱几乎都是个人提供的啊，都是个人提供的。所以，
绝大部分企业，它其实都是一个筹资者啊，而不是一个投资者，这是关于参与主体，那么最后呢，就是涉及到我们金融市场的各大子市场。那么，金融市场的各大子市场呢？就包括啊，像同业拆借市场那么所谓同业拆借看字面意思就知道它是同行业之间。相互拆入，拆出资金形成的市场，而这里面的同行业指的是谁？既然研究的是金融市场，那所以说这里面同行业必然指的是金融机构。
所以说它往往指的是具有法人资格的金融机构，或者说经过法人授权的金融分支机构，哎，彼此进行资金的拆借，那么所形成的这样一个市场，那么就叫同业拆借市场。包括像商业票据市场，那就是交易商业票据所形成的市场，那么这个商业票据呢？它是一种短期无担保的信用凭证啊。然后包括可转让大期存单啊，那么这个可转让定期存单呢，它实际上是一个存单，但是呢，这个存单比较特殊。
啊，它不记名，可以流通转让，而且额度比较大，又比较固又固定，所以呢，它是一个比较好的，这样一个储蓄的工具啊，包括像短期国债，那短期国债一般指的是一年期的国债。哎，发行和交易的市场，那么这就是短期国债市场，包括回购协议市场，那什么叫回购呀？
对吧，什么叫回购呀？比如说我有一笔呃，我需要一笔资金，我要借你的钱，但是呢，你可能不放心，对吧？但是我说了啊，你不用担心我，把我的价值1000万的原证券。我先放到你这对吧？或者或者说我先派给你哎，价值1000万对吧？我们等价交换嘛哎，
我把我的原路出现，然后换你的钱。等到一个月后，我有钱了，我把钱还给你了，你再把我再把这个证券怎么样，我再把它买回来，是不是那么通过这种方式，我先卖后买这样一个行为，那么这就是一个回购的行为。那当然，在这个过程中，我会用高价买入低价卖出，那这样的话，你是不是可以获得一个价差收益啊？
这实际上就是我借你的钱，所给你支付的利息啊，这就是回购协议市场，这也属于金融市场。包括股票市场发行交易股票所形成的市场啊，包括债券市场二板市场对吧？衍生精品市场啊，比如说期货市场，期权市场等等。那么，这一系列的市场，这都属于金融市场的子市场，那我们在研究的时候呢，就会针对这些市场呢进行相应的研究。啊，
所以说整个的金融市场范围是非常的广的，那围绕金融市场的这些一系列特征，我们都会进行后续有针对性的学习，只不过在这呢，我们只是用这个名词，先让大家简单了解一下金融市场，它包括哪些内容？有一个粗浅了解之后呢，我们后期学习呢，会更有针对性诶，这就是金融市场。
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