06.经济学背书班-6
hello，酷狗。为你我用了半年的积蓄。就连我还能来看你，为了这次相聚，我连见面时的呼吸都曾反复练习。言语从来没能将我的情意表达千万分之一。为了这个遗憾，我在夜里想了又想不肯睡去。记忆它总是慢慢的累积，在我心中无法抹去。为了你的承诺，我在最绝望的时候都忍着不哭泣。你。陌生的城市啊。熟悉的角落里。也曾彼此安慰，也曾相拥叹息，不管将会面对什么样的结局，在漫天风沙。城里望着你远去，我竟悲伤的不能自已。多盼能。寻千里直到山穷水尽，一生和你相依。啦啦啦。泪。呜耶！为你我用了半年的积蓄，漂洋过海的来看你。
为了这次相聚，我连见面时的呼吸都曾反复练习，言语从来没能将我的情意表达千万。通知你为了这个遗憾，我在夜里想了又想。不肯睡去记忆它总是慢慢的累积，在我心中无法抹去。去为了你的承诺，我在最绝望的时候都忍着不哭泣。景陌生的城市啊。熟悉的角落里。也曾彼此安慰。也曾相拥叹息，不管将会面对什么样的结局。天空下雨，
我望着你远去，我竟悲伤得不能自已，多盼能送君千里。直到删除。水晶一闪，还是眼泪。啦啦啦。陌生的城市啊。熟悉的角落里。也曾彼此安慰，也曾相拥叹息，不管将会面对什么样的结局。漫天风沙里望着。不管将你远去，我竟悲伤的不能自已。
我们能送君千里，直到山穷水尽。一生和你相依。多盼能送君千里，直到山穷水尽。嗯嗯嗯。好，各位同学，听见我声音吗？各位同学，听见我声音吗？各位同学！进来的话，敲个一好吗？好啊，
然后咱们讲座正式开始啊。唉呀，我上周呢，我都报警了，你知道呗，就因为这个周围的这个电钻声啊，然后呢，人家警察说啊，这是正常施工阶段。搞得我一对吧，灰头土脸的。好，然后今天呢？这个声音呢？比比比去比上次呢？
要少很多了啊，但是可能还是有可能还是有这个杂音啊，然后大家的话呢，这个尽量的。对吧啊，各位各位很抱歉啊，我已经报警了，结果人家说这是正常施工啊。好。那我们今天就开始呗啊。咱们今天呢来背我们的下一章啊，宏观经济政策。各位啊，我跟你讲啊。这个本章啊，
那绝对是一个重点。嗯，八八幺五。国贸院和研究院哎。我我我这儿。你是呃。你指的是对外经贸大学的国际经济贸易学院和。世贸研究院吗？还是什么呀？不一样好，如果都是对外贸的，那建议呢？以经贸学院为主啊。经贸学院呢，也是对外经贸啊，
实力最强的学院呃，除了金融学院是并进来的。其他学院啊，基本都是在经贸院的基础之上啊，这个单独又分出去的啊，所以呢，经贸院呢，它实际是最强的啊。呃。我建议啊，能上经贸院的就上经就上经贸学院。啊，产精就产精呗，对吧？怎么了？
铲进又铲进来，怎么了？怎么的？这个有影响吗？哎呀，我跟你讲啊。大专业招生是多大佬也多。小专业招生是不多，但是大部分都是对吧啊？这个话你懂啊，我这个我这个不敢说啊。不一样，大专业的确招的多，但是大佬也多，大佬一旦多了吧，
那说实话对吧就？这个就爆破了，就对吧对啊，都是博弈啊，小专业。对吧，容易上，但是也可能爆雷，这个事儿就就不好说了，各位啊，你要让我去推荐啊。其实我当时啊，我就没怎么选，你知道吧，因为我觉得其实各专业呢，
上下的实力都差不多。你有实力上岸大专业时，上岸小专业也可以，你有实力上岸小专业时，大专业也可以。所以关键呢，还是你自己强不强，你自己不强了呢？哎呀，那说实话，考哪儿都有问题，对吧？关键是啊，咱自己的实力得跟得上啊。好。
好，各位同学啊，我们下面正式开始第六章，我们的宏观。经基。政策。这一章不管你考哪儿，那都是非常非常重点的章节儿。注意啊，本章不管考哪儿都是非常非常重要的章节，而且本章呢？容易考大题，而且容易和热点结合。为什么呢？什么时候需要宏观经济政策呀？
一定是宏观经济体，它出了什么问题？然后需要你开个药方儿是吧？然后这个这个这个药方儿就是宏观经济政策。懂我意思啊。好嗯，那下面。我们为什么要去实行宏观经济政策呀？你会说啊，这一不是这一题出问题了。那怎么样才叫出问题呢？就说啊，我们要实现。某些宏观经济目标。如果真器系它没有实现这些目标儿啊，
那它就是出问题了，那有哪些目标儿呢？有四个。最终目标。什么呢？充分就业。价格稳定或物价稳定。经济增长。以及国际。收支。平衡。什么叫充分就业呢？产当失业率等于资产失业率时。各位啊，这四个它是按照重要性从高到低依次排列的，
充分就业，它是第一目标儿啊。价格稳定对内物价稳定对外汇率稳定递增呢？人均产出的不断增多关注均衡。这个呢？主要是啊，这个不是咱宏观考内容啊，好前三个叫内部均衡，第四个叫外部均衡。各位，我们只有经济增长时才会永久的带来产出增多。消费增多，投资增多，它它会怎么样真正的去影响我们的生活？那为什么它仅位于第三目标呢？
因为经济增长，我们说y等于。a乘以。f kl不管是技术水平还是资本存量，还是工人数量，这都是从。供给侧而言的。这这个呢，都是从供给侧而言，而我们的财政政策和旧政策，它本质呢？都是需求管理政策。需求和政策，它在长期是无效的，长期只会带来物价上涨，
而不会带来长增多。所以呢，这一增长，它只排在了这个第三个。好，再一个。这四个目标中。除了充分就业和经济增长之间，它俩。是相互促进的。其余的每个其余的任意俩目标都是相互违背的啊，就说就就就说它们是负相关的。你比如说充分就业和价格稳定，要想实现充分就业，意味着是。
你要去扩张啊，而一旦扩张，此时物价就不稳定。而充分就业和维持平衡。如果冲就业了呗，对你要去扩张啊，扩张之后呢，进口会增多，导致国际收支的逆差啊，所以呢，任意俩目标儿。都可能会啊啊，除了充分就业和和阶段之外，那两个目标都是相背的啊。好，
而我们讨论的宏观经济政策主要有两种。一类是需求管理政策。这个比如说财政。加货币。这也是我们后面主要讲的，还有什么呢？称之为是供给管理政策。你注意啊，这里的供给管理并不是说让akl增多。它专门儿指的是卡恩斯学派，注意啊，卡恩斯学派在智障时。为了解决滞胀啊，为了解决滞胀而给政府出的一系列嗖主意啊，称之为是供给国家政策，
当然了。它是无效的，对吧？它它是无效的啊？好，下面咱们呢？主要看的是对吧？需求管理政策，财政加货币啊。嗯，钥匙是吧？各位啊，咱分析某项政策，它有什么效果啊？政策效果如何？
或政策有啥影响？不管是啥题，你就给我对吧，按照一个逻辑来什么呢？短期。有啥影响？长期有啥影响？短期你给我用isr模型，长期呢，你给我用AD as模型。那问你影响时，你说啥呀？你就说。各项指标。如何变化？
对吧？各项指标如何变化？比如说短期利率怎么变，产出怎么变，消费怎么变，投资怎么变。以及进出口怎么变？长期的就是价格怎么变，产出怎么变？对吧啊，以及当当然了，长期的对吧，你也可以说啊，这个例子怎么变都可以啊。好就分析指标的变化，
来去看各个政策，它的一个影响。好，我们下面就看一下财政策。财务政策你给我掌握什么呢？第一。它是什么以及作用？原理是啥？第二。如何去使用。how to use?第三，有什么效果？以及有什么弊端。第五。
是啊啊，这个第四啊，第就是这个中国的。财政政策。好，你就给我掌握这几个就可以。它是什么呢？各位，什么叫财政政策呢？它的是政府通过购买和支出。啊，对吧？通过这个税收和支出，然后呢？去干预社会的总需求，
进而去影响产妇。它的主要呢，包括支出。和收入。两项支出，这是大忌和。转移支付。这时候呢？不是这个，这个这个收入呢？就这个就这个税收。好或者或者这个ta 1般ta我们都是比例税啊。好支出增多，大g直接影响ae影响yt 2间接影响消费。间接影响了这个ae是吧？
代替信号y而是而而而这个税呢？是气增大啊导致。可支配收入会降低，进而收费会降低，进而a就会降低，进而y会降低啊。好，这个是。看们情况啊，而且扩张财政is右移紧缩财政is是左移的扩财。大g多tr多税少，对吧？政府的收入啊，一般指的是税收，还有什么，
还有这个公债。啊，这个公债。一般而言呢。公债能增加政府的收入。对吧，这个呢，它本身属于是财政政策。什么叫政府公债呀？就是政府的债，它发债务啊，它这个债券儿啊，再一个。政府的债券儿，它也是异国公开市场操作所使用的这个啊，
这个这个这个金融工具啊，因此呢。它也可以呢，被货币政策所使用。好。而下面什么呢？就是。财政机制。有一个什么叫自动稳定器？注意啊，财政机制有一个自动人气。什么叫自动门系呢啊？它是什么以及？有有几类啊？它是啥呢？
它指的是经济系统本身存在的一种减少各种干扰，对国民收入冲击的机制。能够在繁荣时自动的抑制通胀，在睡觉时能够自动的抑制紧缩啊。或者抑制衰退啊，而政府无需采取那啊对，而政府无需采取。任何的行动。它包括什么呢？第一，税收的自动变化。第二，转移支付的自动变化以及。农产品价格的维持制度啊，每一个种类你要知道它的内在原理是啥？
你比如说政府的税收。在经济高涨时对吧？由于累进的税位制度使得啊，使得税收会啊增多类似，于是啊。紧缩财政再一个转移支付呢？在经济衰退时。由于失业率增多导致失业就业金会自动增多是吧？类似于是扩张财政。而农产品价格的register呢？它指的是。在经济适对时。由于农产品价格维持有助于保障农民的收入，既然呢，类似于是扩张财政。
好，第三点有可能考简答题。而下面什么呢？就是主动调节。就这个，how to use啊？嗯。一般呢，如果经济遭遇较小的冲击，确实自动稳定器，它是有效果的。但是啊，但是。呃，但是啊。
往往经济呢，遭遇的呢，都是一些个较大冲击，大冲击的话，那它说实话可就不太好使了。怎么办呢啊？就需要政府主动的出击什么呢？称之为是斟酌使用的财政政策，各位啊，斟酌使用和相机抉择。它本身是一回事儿，是什么呢？都是逆经济风向行事。各位啊，这个。
斟酌使用和相机抉择本质是一回事儿，什么呢，都是逆经济风向行事。我们在讨论经济政策时，只有货币政策，唉，你你到底是斟酌使用还是固定规则？而财政政策。一般都是相机抉择啊，一般都是相机抉择，而下面有个词儿。什么呢？称之为是权衡性的财政政策。各位，什么叫权衡性才能什么呢？
就称之为是斟酌使用的，它指的是政府为了确保。经济稳定，政府要审时度势，主动采取财政措施啊，以保障社会总需求的稳定。在嗯，在衰退时扩张旁在在过热时紧缩好，那政府它。它想要实现什么目标呢？这句话你给我背过什么呢？物价稳定的。充分。就业状态。各位啊，
这句话你给我背过政府的标什么呢？就是物价稳定的充分就业状态。啊，不管什么时候都是。好，而下面什么叫补偿性财政政策呢？什么叫补偿性财政政策呢？就说啊，交替使用扩张和紧缩的财政政策就称之为是。扩补偿性的才能测，而下一个才能测它有什么局限性吗？有第一个实质。好，什么叫实质啊，各位？
就是经济发生问题。到最终，解决问题是有时间的，这叫总实质。好，中间从经济发生问题到货币当局或政府采取措施，这个叫内部税制。从采取措施到到解决问题，叫外部实质。西方国家由于它的政党机制，所以财政政策内部实质较长。而后面的策，由于它要先去影响利率，再去影响投资，所以呢，
它的。外部知识啊，重点抄。懂我意思啊啊，再一个。不确定性。什么不确定呢？就说啊，乘数大小不确定以及啊，以及达到目标所需要的时间。不确定进而啊，进而对吧，政府可能会采取这个，就是它可能啊，扩张过度，
或者说呢，扩张不足啊。再一个呢，就是外在。不可控因素。干扰。啊，就说啊，外在不可控因素的干扰，再一个挤出效应。它会导致私人投资降低，进而导致y降低，挤出效应也是原因之一啊。而下一个。什么呢？
就是功能财政。各位，什么叫功能财政啊？注意啊，功能财政也好平衡，才能也罢，它是看的啥呢？看的是政府的预算制度。政府预算BS。等于。t2减大g-tr啊不等，等等于这个税收啊减大g-tr。好，什么叫平衡财政呢？就说啊，
不管经济怎么样，对吧？政府都要保障bs为零。这就是平台证，然后它分为年度平衡和周期平衡好，年度平衡什么呢？就是说啊，每年。都要保障BS为零，而周期为什么呢？就说啊，一个经济周期内BS为零即可，这是什么？这就是平衡财政，那什么叫功能财政呢？
就说啊，政府。为了保障实现啊物价稳定的充分，就是充分居状态啊，你呢？这个财政该赤字赤字。该盈余盈余，而不要去追求预算盈余为零。不不意思啊，说白了啊，功能财政它的思想呢，主要是凯恩斯主义什么呢，逆经济。方向形式啊。而下一个赤字和公债。
这是什么呢？就说啊，政府出现预算赤字了啊，他欠钱了。它怎么办呢啊？它有两种方法，一个是。出售政府资产再一个呢是借款。啊，第一个是出售政府资产，再一个呢是借款。一般政府是不会出售资产的，它只能去借款，而借款分两类，一个是向央行借款。
还有一个呢，是向国内。民众和外国这块。像央行这块儿，它本质呢，就是央行增发货币来去融资。好，这会这会使得啊，基础货币增多，进而导致大m增多，进而呢，导致通胀。说白了，向央行借款会导致通胀。再一个向央行借款，
又称之为是货币筹资。好，它本质呢是通过通货膨胀税。来解决的。好，各位，什么叫通货膨胀税呀？它的是啊，政府向银行透支和增发货币来弥补财务赤字。进而降低了人们手中的货币购买率啊，货币购买力啊，并称之为是通胀税。一般而言，通胀税对于货币发行者有利。有什么力呢，
第一。导致政府。哎，各位啊，你你你注意啊，在这里政府和央行是是一回事儿啊，央行一般是政府的一个机构啊。好，首先，发行货币直接导致收入增多。再一个，由于通胀导致它的债务的实际价值会降低。再一个呢，由于拖后难导致民众的工资上涨，进而啊，
进而税基变大，进而税收增多。什么意思呢？本来之前你工资4000，但不你不用交个税，但由于通胀因素，你工资涨到了6000啊。本来你实际工资没变，你不用交税，但由于你名义工资到了纳税的一个起点，你需要去交个税。这个是通胀税。而下面向民众借款呢啊，称之为是。债务投资。
那货币筹资和债务筹资，它俩什么区别呢？好，都是政府发行债券儿，如果这个债券儿是由民众去买，或由外国人去买。那就是债务筹资，那如果债券儿是由本国央行委托着本国的商业银行去买。或者说啊，由对吧，你就可以认为啊，是央行去买债券儿，此时呢，就是货币投资。好。
咱们在课上还讲过欧债危机，对吧？所以啊，但是呢，已经过去十好几年了啊，这个呢，咱们就不讲了。而下一个。哎呀什么呢，就是。它有什么政策效果啊？就是就是分析你啊，它的传导机制。成网机制。我们之前是不是讲过了呀？
对吧，扩张的is啊，is向后移动此时。ae增多y增多对吧？同时呢，由于y增多导致货币需求增多，在货币供给有变时AD会会变大，进而呢，投资会降低，进而呢，有一个解除效应，对吧？它是沿着LM曲线。向上移动的为什么呢？因为货币市场永远可以实现均衡，
而开发商均衡则需要时间慢慢儿的去打磨啊，去去生产。而至于后面挤出效应。首先它是什么？第二。如何去计算。第三，谁谁谁。影响了。挤出效应第四。对吧，第四什么呢？有两个乘数。财政政策乘数。and.
货币政策乘数。对财政政策层数儿和货币政策层数儿，再一个呢，就是挤出来有它有什么用？啊，它有什么用？它是什么？怎么算我不讲了啊？那谁能影响几出头呢？这个三和五其实一回事儿。挤出效应，它能够用来分析或不是财政政策效果怎么样？懂我意思吧啊，它能用来分析财政政策效果如何？如果挤出效应越大，
那此时它说它呢？效果就越差。那如果比如说它，它越小呢，那此时它的呢，效果就越好，那谁来影响？财政政策效果呢？is和LM的曲线斜率。LM越平坦，rs越陡峭，财政策效果越好。对吧啊，怎么记得来着啊？流动偏好陷阱时LM水平，
此时主张使用财政层。所以LM越水平产生的效果就越好，同样的is和LM是。相反的，所以is越陡峭，采用的效果就越好啊。至于说财政政策乘数。和货币论衡数，我们在暑期强化课上是不是都给你讲过呀啊？这里呢，我们就不细讲了啊。好以上噢，再再一个就是中国的猜政策，我们中国呢，不叫扩张也不叫紧缩，
对吧？叫积极的。才能测。啊，叫gt。那这个机器采用的。我们也没有内部实质。啊，咱们的咱们的这个体制啊，不存在内部实质，而且我们也很少存在挤出效应。各位，为什么呀？因为我我们政府它主要是在公共项目上投资，你比如说高铁呀。
高速啊，这些这些我跟你讲，就算你让私人来投资，他也不会来中国的高铁，只有京沪高铁是盈利的。别的都是在亏损的。懂我意思吧，所以啊，你就让私人来，他也不来啊，他也不来再一个。至于说像不确定性和外在的不可控因素，这个呢，咱们呢也确实有啊好。这里我教你一点什么呢？
就就说啊，你怎么样判断啊？你怎么样判断我们是扩张财政还是紧缩财政呢？就说啊，怎么呢这个？政府怎么办？政府的。赤字率。啊，政府的赤字率。如果政府赤字率越高，一般是括号财政啊，赤字率越低呢，它是九合财政。在座各位啊，
我国的政府除了有税收收入。各位啊，除了税收之外，你知道还有哪些是政府的财政收入吗？各位。你知道吗？比如说。国企利润。国企利润有四分之一。是要上交给中央政府的。各位啊，国企利润有四分之一是要上交给中央政府的。再一个什么呢？就是就是一些个呃费用。你比如说啊，
你开车你违章违规了，你交的钱啊，属于这个费用啊，这个全称叫啥我给忘了，总之呢，你这个平时这些个这个。违章费用也是啊好，但是各位有一项大头什么呢？各位是土地财政。土地财政曾经是我国各级政府占比非常高的一项，这个呃，这个收入。啊，这个这个这个收入好这个呢？你可能想都不敢想，
在南京这样的城市啊，在南京这样的城市。土地财政就是政府靠卖地收入能占到政府总收入的80%。而在杭州，这样的城市竟然曾经高达120%，我都不知道这个数儿怎么来的啊，但是呢。有一个权威媒体说啊，杭州出现的收入呢，高达120%，什么意思呢？就是我国呀。对企业征税，说实话很少对个人征税也不多啊，再个呢，
就是靠卖力。收入多啊，为什为什么近些年各地政府它这个政府债政府债务可能违约呀，对吧？就因为。土地参投入越来越少啊。好这个呢，了解即可啊，再者呢，政府啊，也能去发债啊。好，这个是中国这个这个这个财政，而下面货币政策。相较于财政政策，
货币政策才是考的最多的。首先，货币的创造过程。各位啊，这里我就不跟你细讲了啊，我课上给你重点讲过。它的创造过程。对吧啊，重点讲过它的创造过程。这里呢啊，我就不给你细讲了。呃，但是呢，有几个词儿什么呢？什么叫基础货币啊，
各位？什么叫基础货币呀？嗯，再一个什么叫货币供应量啊？再一个什么叫货币乘数啊？啊，各位，什么叫货币乘数啊？嗯，好。什么叫基础货币呢？民众的现金啊，就是民众的。民众持有的现金加上商业银行的。准备金存款就称之为是基础货币。
它指的是。其变动能够多倍于影响货币供应量的货币，它本质呢？本质是央行的债务。啊，本质是央行债务，那什么叫货币供应量呢？它的是某一时刻。一国为经济正常运行所提供的货币量包括央行的债务和。商业银行的债务说白了就是准备金。加上什么呢？加上。活期存款就是后用量，我们一般讨论的是m1。啊shame 1啊，
这是好再一个它本质呢，本质是央行。央行和商业银行的债务啊，这是m1。那什么叫互乘数呢？增加一单位基础货币，导致货币变动量的变动率啊，或者说呢，导致货币变动量的变动倍数就是基础货币。所k等于大m点儿b，它等于什么呢？等于。现金漏损率加一比上法准金率加上超准金率加上现金漏损率。啊呢，等于现金加存款比上超准金。
啊，比方这个现金加上这个超这个罚准金加超准金啊，都可以啊。而下面货币政策工具。这个工具这里我们总共学四类工具什么呢？再贴现率。公开市场操作以及法准金率以及什么以及这个。呃，这个道义劝告还有什么？还有这个非常规货币政策，但是非常规呢？它主要是qe啊qe。前三个我们称之为是三大法宝，这三大法宝。每一大法宝你都要从它是什么？
怎么用？how to use啊，原它的原理是啥？以及对其作何评价。比如说再贴现率。它什么呢？它的是。自在率指的是中央银行对商业银行或其他金融机构的再贴现的一个，就这个贴现票据的利率，它本质是。是央行向金融机构的贷款利率。对吧，好它怎么用呢？就说啊，在经济过热时。
提高经济衰退时降低。好，它什么原理呢？它通过去影响商业银行向中央银行融资的成本，进而影响。超准基数量进而影响基础货币，进而影响大m。好，那作何评价呢？它经常是一种补充性的工具，因为。这还取决于是吧，商业银行它是否有意愿向央行去融资。哎，你这样去理解在天旋律。
是否特别清晰啊？再一个omo什么呢？公开市场操作open market operation啊。好，它是什么呢？指的是中央银行在金融市场上公开买卖政府债券，以控制商业银行的超准金，以控制基础货币，以控制货币供应量。怎么用呢？经济过热时卖出债券儿，经济衰退时买入债券儿。原理，通过影响超准金，进而影响基础货币，
进而影响。大这个大m评价，它是西方各国最常用的工具，因为它的精准性强，主动性高，操作灵活，而且可以反复操作，可以微。但是它需要一个发达的金融市场，而我国暂时不具备。而下一个罚准几率。什么是发展一定呢？它指的是中央银行规定啊，商业银行在每吸收一笔活期存款时，必须要上缴一定的。
发证金到中央银行的准备金账户里面去，这个是发证金率怎么用呢？经济过热，你就升准经济衰退，你就降准。原理，它通过影响货币乘数来影响大m评价。由于它的。它一定会被横竖导致它的它效果是拒腐蚀效果，而且较难控制，故西方国家很少使用，但我国在刚加入WTO时。曾经频繁使用这个呃，这py不py去生准？这个原因啊，
我这儿就不讲了，咱毕竟不是金融学啊，这个你了解即可。而下一个道义劝告各位啊，你这样来理解三大法宝。框架特别清晰。而下一个呢？倒1000个。什么叫道道歉了呢？就中央银行利用自己的威望和地位。通过对商业银行和债券机构进行劝告，影响其贷款和投资方向，进而控制性能目的。比如说设立时鼓励贷款通胀时。劝其解除贷款。
而至于非常规政策，各位非常规主要是qe啊。什么叫qe呢？超大规模的公开市场操作。好，它的怎么用呢？只有经济在陷入。消在在陷入极度衰退时，才会去使用qe啊，才会去使用qe。呃，它的原理呢？中央银行超大规模omo意味着是商业银行的啊，或者或就是这呃这这个意味着什么？它意味着是。
中央银行的这个不不是这个商业银行的，商业银行的超准金大幅增多，注意啊，它是超准金大幅增多，但你注意啊。一旦实行qe。金融机构很它往往不会增加贷款，为什么呢？因为那个时候往往经济环境很差，换句话说。大部分超准金都趴在了商业银行的准备金账户里面，虽然基础货币大增，但是货币乘数。甚至会小于一，换句话说，
基础货币并未增长太多，也因此美国。在零八年qe之后，没有造成较大的通行障。再一个当时美国民众也没有通常预期啊，他们认为交易很快，很快会会结束。那为什么二零二零年之后，美国有通胀呢？啊，这个这个这个是个什么呢？因为那个时候美国民众不是没有。因为因为那时候美国政府直接给民众发钱，造成民众的货币购买增多，进而导致通胀，
说白了零八年qe那个货币。它并未流通，但二零二零年，由于政府直接发钱导致吧，导致。购买导致民众大量购买，进而导致物价上涨，它流通了懂我意思吧啊。好，再一个二零二零年时，美国也确实qe了，但是啊，那个货币大部分都流向了股市，导致美国纳达达克在那么多年。是一个牛市啊，
而零八年时股这个钱并未流向股市，而是趴在了商业银行的准备金账户里面。好而至于下面货币政策，它的传导机制。啊，它的它的它它的它的创作机制m多。导致利率降低。进而投资多，进而ae多，进而y多。这是凯恩斯学派的倡导机制，那如果是货币学派呢？它根据MV=pym多y多，再等一下短期，这是货币学派的开放机制。
而下一个什么呢？货币政策，它的货币政策规则。什么叫货币政策规则呀？它的是中央银行以什么样的规则来实施货币政策？后面的规则主要有以下内容，所以呢，第一。稳定的货币供应的门槛率称之为是单一规则。好又名什么呢？稳定的货币供应量和脑力，换句话说delta大m比大m。为常数。这这是弗里德曼认为的，他认为啊，
政府不管经济怎么样，你都要以。固定的一个增长率来去增加大m。好，而这个数怎么来呢？就是平均国民收入增长率加上。人口增长率来确定一个最优的货币供应量增长率。如此一来，能够让货币不再成为经济风的根源。换句话说，货币学家认为。货币增量的不规则变动就是经济波动的根源。而你定住它了，经济就不再波动了，它本质是固定规则。
啊，它本质是固定规则，而下面的这这三个什么名义GDP呀？什么一定的通胀率啊，包括泰勒规则，它本质呢？本质是。相继抉择。啊，本质是啊，相继抉择。好，那这仨啊，比如说。第一个名名GDP就说啊，
政府在年初宣布一个年增长率目标啊，就是年GDP的增长，增长率目标。在年终看一看能否实现该目标，如果能实现这么操作，而如果发现超额完成，你就紧缩，如果对不对？如果完成不了，你就扩张。同样的，一定的名义通胀率和它一样，而下面泰勒规则容易考明减。那泰勒规则，它是想干嘛呢？
它的目的是探索美联储如何去调节。或如何去调整联邦基金利率？啊泰勒规则，它想干嘛呢？看看一下美联储是如何调整联邦基金利率的。那按照什么规则呢？就按照这就按照。这个来I等于。I star.加上a×p-p star-b乘以。右键user。带star的都是目标的利率，物价和失业率，而p和u呢是现实的。物价和失业率a和b是正常数儿，
如果p大于p star，那你就让现实的利率。高于s的，这是什么呀？这不就是紧缩货币吗？说白了p大于p star，这是什么？这是经济过热，此时你调一率。你紧缩了，这是什么本着的逆经济风向行事对吧啊？这个是它的规则啊。好a和b啊分别表示，央行对物价和税率的一个迷的这个关心程度数越大，不是它会越关心。
至于上述四个规则，它的评价单一规则，它是固定规则，主张自由经济，政府不去干预。而而这而这三个呢，都是都是三都是这个呃，相约则。嗯，其他的呢，咱们就不讲了啊，而下一个货币政策效果。啊，货币这个效果嗯，同样的，
你给我去想吧，去想is和LM它的斜率。流动偏好陷阱时LM水平货币政策无效，所以LM越陡峭，货币政策越有效。同时，is和l相反，所以is越平坦，货币政策，货币政策，它越有效。对啊，这个。对吧，你就去看一下哪些因素让is陡峭，
和和和这个im平坦就完了啊，这个呢，你你自己去去看一下啊，这里呢，我就不去讲了啊。而最后一个后面这个字，它的局限性。教材上有四点，我讲五点第一货币政策在通胀时效果就是它在治理通胀时。效果显著，但经济衰退时效果不行。再一个呢？货币政策看效果需要以货币流通速度不变为前提，但在长期。这个v是可变的，
如果v降低的话，会降低货币任何的效果。再一个呢hopes它有很强的外部实质。再一个呢，在开放经济时，后面的效果它容易受到国际资金流动的影响。特别是在三元钡论里面。什么呢？我们在某大S里面是不是也讲过呀？独立的货币政策。固定绘制和资本的。自由流动。三者只能得其二，此时对吧？会大大的对于固定绘制国家会极大的降低。
后它的它的效果。再一个呢，就是。民众的预期。啊，民众预期理性理性预期学派认为只有超过民众预期的货币政策才是有效的。啊，只有超过民众优惠政策才是有效的，你比如说央行宣布增加1000亿。民众预期增加800亿，那最终真正影响y的就是那200亿的大m。不是吧，就只有超过民众预期的后补增长。才能影响这个y。至于政策的混合使用啊，
这个呢，我们就不细讲了嗯，好。而下面啊什么呢就是。你好各位，我是不是说货币政策它要远远多于财政政策呀？那必须是的呀，对吧？下一个什么呢？就是后边儿的到底是固定规则还是相继抉择？啊，point到底是固定规则呢，还是测计流呢？呃，我们暑期课上有过讲述。
这里我稍微提一下啊。就是你的使用到底是相机抉择还是固定规则？现实中，一定是相继抉择，而经济学家他们都喜欢固定规则。为什么呀？有一点是。固定规则下，央行可以很好的控制民众的预期。换句话说啊。如果相机抉择了，存在着前后。不一致性。进而民众很难去相信央行，进而央行很难去控制民众的通胀预期。
懂我意思啊，那什么叫前后不一致性呢？它也是。决策者提前宣布政策以影响现在预期，而在这个预期发挥作用之后。啊，发挥发挥作用之后对吧啊，指导者又违背。自己的违背自己的自己的宣言啊，进而呢，改变当时的进而改变政策，进而呢，不履行诺言。这会导致民众不再相信什么呢？决策者啊。
进而呢，出现什么叫前后不一致性啊？好，至于后面啊，就是关于一些这个政策什么呢？就是。比如说啊，政府要不要干预？就说啊，这个你政府或央行要不要干预这个经济？大部分经济学家认为不需要干预，但是现实是干预。为什么说不主张干预呢？第一。第一，
经济体本身，它可以去适应外在冲击。因此，政府不用干预。再一个你政府预测能力有限，对吧？而且财务政策和会政策都有实质。而且民众也会对你有一个预期，对所以呢，你的效果很差。而主张干预的呢？主张干预的主要是凯恩斯主义者。他认为。经济在遭遇外部冲击时。民众。
民众会因此而失业，进而呢，社会经济环境会变差呃，所以呢，此时需要去干预再一个。工资和价格他们也不会及时调整，说白了市场机制需要时间。而这个时间内，民众是很痛苦的。好而再一个，如果政府积极采取了这个这个呃这个呃这个政策。此时可以很快让经济走出衰退，所以呢，这是有效的。好而至于说啊，
至于说啊，这个政策是否有效？啊嗯，前面的前后不一致性，它主要是用于货币政策。举个例子啊，feed办。为什么弗里德曼推崇单一规则的后备论坛呢？因为他认为。相机抉择的啊，容易什么呀，容易导致前后不一致性。而他认为，财政政策。会有挤出效应，
所以他也反对使用财政政策，懂我意思吧啊。好而下面啊，咱们来看一下啊，你这个什么呢？这个。财政政策是否有效？比如说啊，比如说政府发债。发债能互予资金，然后呢，来刺激经济。是否有效。注意啊，就说政府发债来刺激经济是否有效，
如果是卡恩意味着。它认为是有效的，因为发债。让政政府收入增多，进而大g增多，进而ae增多，所以问增多，所以他认为。他认为啊，政府发债是有效的，而且政府发债。比税收。就说就就说这个这个政府发债融资比多征税，对经济更有效果，因为征税会导致民众的。
消费降低，所以呢，所以呢，他认为啊，这个发债这个呃去刺激经济受效的，换句话说啊。赤字裁的有效。后面是吧，赤字。才能有效。嗯。但是李嘉图巴罗等价。或者说李家图等价，或者说李家族学派认为。发债去期经济是无效的，
或者说啊，或者说发债筹资和税收筹资是等价的。就是李嘉图。八螺等价。这个什么容易考明解？他认为。各位，他认为谁和谁怎样就是公债筹资？和税收筹资。是等价的。为什么呢？税收筹资意味的是民众可支配收入增多。进而消费降低，那为什么说他认为发债也会让民众消费降低呢？好，
你政府今天发债，那在未来还需要还债，那这个钱从哪来呢？不也是。从民众征税嘛，换成明天可能会征更多的税，因为因为因为呢，明天你需要还债务更多，所以理性的民众在现在就会把钱存起来。然后到未来，你再多征税时，我再给你，所以在所以在在在现在民众购买不对，民众就会降低收入。所以它认为，
公债筹资和追投资是一样的，有多同学啊？说白了啊，民众是否是有前瞻性的？如果民众是有前瞻性，那就巴罗李加土等价成立，那如果没有呢？看都是你受效的。好，下面我们做一个总结什么呢？就是关于。减税。减税是否有助于增加消费呢？如果是凯恩斯主义，可以税收降低民众的可支配收入增多，
进而进而是进而这个c呢会更多。但如果是货币主义呢？他认为，只有永久性减税才会促进消费零零性的，不会促进消费。再一个呢，就是功绩学派。供给学派认为，减税可以提高资产的报酬率，进而鼓励民众多工作。对吧，进而呢，导致y增多公共阶段，你就认为y增多，但是它和凯恩主义是不一样的，
凯恩主义是从需求侧，而它呢，是从工具侧。他他认为啊。减税让民众更有劲儿，或或者说他在鼓励民众多去工作，因为交的税少，大部是自己的。懂我意思吧啊。好而最后呢，就是一些关于供给的一些个理论，比如说供给关键词。好各位啊，我这个等一下啊。第二点，
第二点，第二点，第二点。啊。嗯。最后是一些关于供给的理论。比如说供给管理政策。他有呢，他的是卡恩斯主义，在应对智障时给政府出的嗖主意。包含什么呢？包含两类，一类是收入政策，还有一个呢是人力政策。呃，
好，什么叫失误的呢？就说啊，智障时你不是通胀较为严重吗？好啊，通胀严重，外乎物价上涨，工资上涨好，那政府我就来限制你企业涨价。限制工会涨工资，哎，对吧？这个称称之为是收政策好你你那个智障时不是失业率高吗？好，我政府通过人力政策，
哎，我通过改善劳动力的状况，通过这个招聘会，哎，来去克服失业。进而呢，降低失业率，这个是人力政策。而对于下面供给学派。功绩学派，他只主张减税。好，首先他反对凯恩斯主义为，为什么呢？因为他，
他认为凯恩斯主义主要是扩张财政，扩张货币，而这些。导致了通胀让民众的实际收入缩水，进而民众不愿意去工作。所以呢，他反对开头e，而他主张减税。为什么呢？因为减税能够让民众的这个可支配货增多，进而它会更多的去什么去这个。呃，去工作，进而导致las会右移啊，那现实呢？
现实就是AD大幅左移las小幅右移啊，好这个呢就是，而且啊这个。啊，这个啊。老布什啊，将其称为叫巫术经济学，再一个供给学派啊，他认为啊，这个。减税呢，怎么样还会增加储蓄？啊加属性好，而且现实对吧？它也是这样的啊，
好以上就是关于本章的全部内容啊，本章内容有点儿难，还有点儿多。啊，这个呢对吧呃，课下里啊，务必好好的去总结一下，有点儿难，而且很多啊好，我们休息一会儿啊，然后一会儿我们讲。锰带合成模型啊，一会儿我们讲锰带合成模型。我们。我的心。
咳。一人后来过江南，掩一座惆怅。听得五更进，飘香情不知所向。画船教古声声唱，戏曲断人肠。谁家墙头有梅子芬芳。人间一场游过你曾盛开以后。可见，人在吸引我，从此不走过。江南花已凋落，怎堪太沉重。海莲凉窗无影多，
情似无人说。你常迟迟回头望，前颜无衣裳。问情情似有几章，能把风月亮。谁言白酒醉他乡，红尘几可忘。阴澜梳静不凡。泪两行人间，一场烟火，你曾盛开过。可几人在心窝，从此不渡火。江南花已凋落，怎敢再斟酌。
怎闻良辰舞云朵，青丝误染霜。人间已成年。模糊你眼神开阔。看尽人在心窝，从此不点火。城南的一条路，怎敢再斟酌？可怜两城屋多。青丝恋人舍，可怜两城屋。多情。青丝误染霜。只愿良辰美，景在难与人说。
可能暖风的阳光照着北方的风，可能时光被吹走，从此无影无踪。可能故事只剩下一个难忘的人，可能在昨夜梦里仍笑得纯真。可能北京的号还许多，漂泊的魂可能成都小酒馆又进，孤独的人可能整夜。有微笑才能文艺，青春可能夜空。有流星才能照你前行。可能是安全感想，有人饰演缤纷，可能要去到哪里才算爱的认真？可能谁说？
要陪你牵手走完一生，可能笑着留住了雨天，在梦成真。可能会里有一盏唯一迷茫天灯，可能在乎我们曾无留样流传曾经。可能再也找不到愿意相信的人，可能穿越了半空脚步才能坚定。你。可能我山高，山有人前程攀登，可能周庄小巷里忽然忘掉年轮。可能要多年以后才能看清曾经，可能在当时身边有双温柔眼睛。你。可能夕阳暗沉，
经想有人誓言不分，可能要去到那里才算爱的认真，可能谁说？要陪你承受昨晚一切恩仇，只留初恋。可能终于有一天，你好遇见爱情，可能永远在路上有人奋斗，真心可能一切。爱的太多，相信才有可能，可能拥有的梦想。才能叫做青春。我。哈哈哈。
找到存在，这是你们的天涯，各种各样也是种各样的道理，我都懂。的再次你懂我，你会那么认真。it's.特别的爱给特别的你的痛，特别的你，你会那么浓，我各种求着你的快乐。一个人。她她怎么能忘了她怎么这样吧，再怎么样你就不知所措。感觉你你们的存在心灵感应的方向。
可曾你懂我，你会那么温柔。啦啦啦。戒了你的错，我可曾经等过你会那么好，我可曾却永远那么爱你。我相信的来了。哈哈哈。请你们在我的脑海，我曾经天你心中那片片的天堂。就请你让我回不到从前的一生，不能够一起。祈求你们把我们改变这件事情，我已经给你们。我自己难过，
你不让我难受，你只让我难受。火火的卡罗西欧比亚更雷诺。哦哦哦。你别变成尘埃。难受让我留在你的身后。能让我一生爱她。na.哈哈哈。哈哈哈。脸变成什么颜色，让我原谅自己的时候哦NO no。哦哦哦。你所有的一切都随着西风飘远。can't be making again,
can't be making again,i can't.走开走。no child can wait against me，he不能代替我拍手。萨贝让你达拉崩吧，斑得加拉撒。让我们一笑吧，爱的所有。的我所。流浪的人儿啊，心上有了谁？怎么爱你？现在眼前我是咖啡卖给你看哦哦哦。啊。
你是我心中的时光。手中握着的小花呀，美得让我忘了在想你的真在想。你的笑，你说话你看着好像是对我说哦哦哦，我的专长长作流浪流浪，你坚定了为我站在。我的心寻找着我的家，没有光，我的风却在这山谷等着我。就会开始迷于相遇，爱恨交错，所有我们从没选择想过。你是心中的寂念都在这里呀，这里也像那鲜花落雨，
只为。遇到你多么想把我成为你脚下的泥。此刻的我很想哭，放在今天说爱我。啦啦啦。是我心痛的，是于我。我的挑战不够，你把你的美丽不够头大，你的纯我遗忘了你脸颊。我流浪的深谷中，这一切带不走，你来看我抱阳光阳后。我的天下的情人节，我走开，
你留下的回忆，你是我，至少我不必要冷痛一片天空。却还是没有想到，然后偷偷的松开我们曾离去的小河，你是心中的记忆，别落在何？里陪着你旅程那绝路不语，只为遇到你多么想。的话，我常对你叫想念你耶，那天都不能下来。只想停停说爱你，放在你手中却坚强。你是我心中的月光了，
那令我感到你的芬芳而不舍，你是心中的。空山之约落在这里，凉生的邂逅于于只为。里多么想把我成为你，就像云里。那天的无人羡慕，仿佛听见说爱你。那天天天说爱你。哈哈哈。好，各位同学在吗？各位同学，在吗？各位同学，
在的话敲个一，各位还在吗？在的话，稍个一。好。啊。那我们下面就来背这个下一章呗啊。什么呢？蒙戴尔弗莱明模型啊。嗯。啊。好啊，咱们开始啊。哎呀，这个电钻声啊，
我是我是真的服了各位啊。猛大翻云模型啊。还好这一张不多。唉，我也真的是醉了啊。哈哈哈。好，那我们开始各位啊，第七章。蒙大弗莱明。模型。本章呢？唉，我的妈呀，真的是。
哈哈哈。好，我们下面啊，开始讲第七章蒙大范围模型。本章呢，它是一个开放经济啊。嗯，要么本章考明解。这样各位这样，我们到下次课啊，咱们咱们再讲啊，各位啊，咱们下次课啊，再把这个七八九十整。咱们再讲完啊，
因为这个后面的话呢，这个要背的啊，就不多了。今天这个电钻啊，实在是太太闪了啊，各位啊，那我们就结束了，各位啊，这个我怕你听了也也也不舒服啊。各位各位各位，很抱歉啊嗯，这个电算啊，就是咱们到下次课把后面内容呢，咱们再咱们再全部的背完啊。怎么？
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